Fed 의장 제롬 파월, 도널드 트럼프 대통령을 무시하다 -- 그리고 의장으로서의 마지막 회의에서도 다시 그렇게 할 준비가 되어 있다

주요 내용
도널드 트럼프 대통령은 재임 기간 대부분 연준에 금리 인하를 원해왔다.
연준은 여러 차례 금리를 인하했지만, 최근에는 동결 상태다.
파월 의장의 임기가 끝나가면서, 그는 트럼프 대통령을 마지막으로 한 번 더 실망시킬 가능성이 높다.
- 이 10개 주식이 다음 백만장자 물결을 만들어낼 수 있습니다 ›
금리 결정 기구인 연방공개시장위원회(FOMC)는 최근 회의에서 금리를 3.50%~3.75% 범위로 동결했다. 이 조치는 광범위한 시장에서 예상되었지만, 연준의 금리 인하 요청에 대한 도널드 트럼프 대통령의 바람을 다시 한번 무시한 것이다.
트럼프 대통령의 좌절감은 새로운 것이 아니다. 제47대 대통령은 재임 기간 대부분 제롬 파월 연준 의장과 FOMC에 금리 인하를 촉구해왔다. 연준 이사회 의장으로서 파월의 임기가 5월에 끝날 예정이므로, 그는 의장으로서 최소한 한 번 더 트럼프 대통령을 실망시킬 가능성이 높다.
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들 수 있을까요? 우리 팀은 방금 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 »
연준이 금리를 동결한 이유
대부분 알다시피, 연준의 이중 임무는 통화 정책을 사용하여 안정적인 소비자 물가와 최대 고용을 달성하는 것이다. 그러나 수년 동안 이러한 목표는 서로 충돌해왔다. 인플레이션은 여전히 높았고 노동 시장은 약간 약화되기 시작했지만, 실업률 4.4%로 역사적으로 여전히 상당히 건강하다.
파월 의장은 회의 후 기자회견에서 연준이 높은 인플레이션에 대해 계속 우려하고 있다고 언급했다. 이란의 분쟁은 상황을 더욱 불확실하게 만들었다. 유가 급등은 소비자 및 기업 모두에게 더 많은 비용을 발생시킬 것이기 때문이다.
파월 의장은 이란 전쟁에 대해 "제가 정말 강조하고 싶은 것은 아무도 모른다는 것입니다. 경제적 영향은 더 클 수도 있고, 더 작을 수도 있고, 훨씬 작을 수도 있고, 훨씬 클 수도 있습니다. 우리는 그냥 모릅니다."라고 말했다.
그러나 인플레이션 데이터는 최근 좋지 않았다. 개인소비지출(PCE) 가격 지수(연준이 선호하는 인플레이션 측정 지표)와 도매 인플레이션 모두 2월에 여전히 높은 수준을 유지했다. 에너지 가격은 근원 인플레이션에 포함되지 않지만, 다음 달에 발표될 3월 데이터에서 헤드라인 수치에 영향을 미칠 가능성이 높다.
방정식의 노동 측면에서, 미국 경제는 2월에 약 92,000개의 일자리를 실제로 잃었고(이전 달의 총계는 하향 수정됨), 예상보다 훨씬 나빴다. 그러나 파월 의장은 이것이 역사상 처음으로 노동 시장이 더 이상 증가하지 않는다는 사실과 관련이 있을 수 있다고 말했으며, 파월은 이 중 상당 부분을 이민 정책에 기인했다. 그럼에도 불구하고 그는 연준이 낮은 일자리 증가를 계속 주시할 것이라고 말했다.
다음 달 금리 인하를 기대하지 마라
연준은 한 달여 후에 다시 회의를 열겠지만, FOMC가 금리를 인하할 것으로 기대하지 마라. 30일물 연방기금 선물 계약을 추적하는 CME 그룹에 따르면, (3월 19일 기준) 거의 94%의 트레이더들이 연준이 다음 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상하고 있으며, 이는 파월 의장의 연준 이사회 의장으로서의 마지막 회의가 될 것이다.
그러나 연준 이사회에서 파월 의장의 임기는 2028년까지이며, 파월은 최근 연준 본부 리모델링에 대한 증언 조사에 대해 법무부가 조사를 중단할 때까지 이사회에 머물 계획이라고 말했다.
물론 금리 추세는 변할 수 있다. 그러나 나는 연준이 행동을 취해야 한다고 느끼게 하려면 실업률 상승, 일자리 감소의 또 다른 달, 그리고 실업 수당 청구 건수의 상당한 증가를 포함한 불안정한 노동 시장 데이터를 보아야 할 것이라고 생각한다.
최근 유가 급등으로 인해 다음 달 인플레이션 데이터는 좋지 않을 것이며, 근원 인플레이션도 상승할 가능성이 여전히 있다. 연준의 이중 임무가 여전히 충돌하고 있기 때문에, 연준이 다음 회의에서 아무것도 하지 않는 것을 계속하는 것이 합리적일 것이다.
사실 시장은 연준이 상당 기간 동안 순항 모드에 있을 것이라고 믿고 있다. 이 글을 쓰는 시점에서 시장은 2027년 중반까지 금리 인하를 예상하지 않지만, 이러한 확률은 끊임없이 변하고 있으며 현재 환경의 모든 불확실성을 고려할 때 상황이 유동적일 것으로 예상한다.
지금 당장 1,000달러를 투자할 곳
우리 분석가 팀이 주식 팁을 가지고 있을 때, 듣는 것이 보상이 될 수 있다. 결국, Stock Advisor의 총 평균 수익률은 898%*로, S&P 500의 183%에 비해 시장을 압도하는 성과를 냈다.
그들은 방금 투자자들이 지금 당장 매수해야 할 10가지 최고의 주식을 공개했으며, Stock Advisor에 가입하면 이용할 수 있다.
*Stock Advisor 수익률은 2026년 3월 23일 기준.
Bram Berkowitz는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않다. The Motley Fool은 CME Group을 추천한다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있다.
여기에 표현된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 의견을 반드시 반영하는 것은 아니다.