Flexsteel (FLXS) 2026 회계연도 3분기 실적 발표 녹취록

이미지 출처: The Motley Fool.

2026년 4월 21일 화요일 오전 9시(ET)

운영자: 안녕하십니까, Flexsteel Industries 2026 회계연도 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내] 이제 Flexsteel Industries의 최고 재무 책임자인 Mike Ressler에게 회의를 넘기겠습니다. 계속 진행해 주십시오.

Michael Ressler: 감사합니다. 오늘 Flexsteel Industries의 2026 회계연도 3분기 재무 실적에 대해 논의하는 자리에 참석해 주셔서 감사합니다. 저희의 실적 발표는 어제 월요일 4월 20일 장 마감 후에 발표되었으며, www.flexsteel.com의 투자자 관계 섹션에서 뉴스 및 이벤트 아래에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 저는 사장 겸 CEO인 Derek Schmidt와 함께합니다. 오늘 통화에서는 준비된 발언을 한 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 시작하기 전에, 오늘 통화의 논평에는 추정, 예상, 기대 및 유사한 구문과 같은 단어를 사용하여 식별할 수 있는 미래 예측 진술이 포함될 것임을 알려드립니다.

미래 예측 진술은 본질적으로 위험과 불확실성에 따라 실제 결과 또는 성과가 미래 예측 진술에 명시된 것과 실질적으로 다를 수 있는 추정, 예측, 목표, 전망 및 가정을 포함합니다. 이러한 위험과 불확실성에는 가장 최근의 연례 보고서(Form 10-K)에 설명된 내용과 이후의 분기별 보고서(Form 10-Q) 및 해당되는 기타 SEC 제출 서류에 의해 업데이트된 내용이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다. 이러한 미래 예측 진술은 본 컨퍼런스 콜 날짜를 기준으로만 유효하며 미래 사건에 대한 예측으로 의존해서는 안 됩니다.

또한, 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 측정치를 대체하는 것이 아니라 보완하기 위한 비 GAAP 측정치를 참조할 수 있습니다. 웹사이트에서 확인할 수 있는 보도 자료에는 오늘 논의될 재무 및 기타 정량적 정보가 포함되어 있습니다. 이제 Derek Schmidt에게 통화를 넘기겠습니다. Derek?

Derek Schmidt: 안녕하십니까, 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 3분기 실적을 되돌아보면, 우리는 점점 더 불확실하고 역동적인 환경에서 운영하고 있습니다. 분기 동안 우리는 분기 초의 극심한 날씨와 최근에는 중동 분쟁에서 비롯된 거시 경제 불확실성의 증가를 포함한 여러 요인의 조합으로 인해 수요 패턴에서 의미 있는 변화를 보았습니다. 이러한 조건은 소비자 신뢰에 영향을 미치고, 금융 시장의 변동성을 증가시키며, 에너지 비용 상승에 기여했으며, 이 모든 것이 수요와 비용 구조 모두에 영향을 미치고 있습니다.

이러한 배경과 작년의 강력한 비교를 바탕으로, 우리는 분기 동안 상대적으로 안정적인 전년 대비 매출 성과를 달성했으며 약 7%의 견고한 영업 마진을 유지했습니다. 올해 성장률은 이번 분기에 둔화되었지만, 우리 팀이 계속해서 비즈니스를 실행하고 규율 있게 관리하는 방식에 고무되어 있습니다. 우리의 결과는 변화하는 조건에 신속하게 대응하면서 장기적인 가치 창출에 집중할 수 있도록 하는 보다 탄력적인 운영 모델 구축에서 이룬 진전을 반영합니다. 중요하게도, 우리의 근본적인 성장 동력은 그대로 유지되고 있습니다. 우리의 전략적 계정, 신제품 출시 및 건강 및 웰빙 부문은 모두 분기 동안 견고하게 성과를 냈습니다. 비록 최근 기간에 경험했던 것보다 더 완만한 성장 수준이지만 말입니다.

이는 단기 수요가 압박을 받고 있지만, 우리의 성장 전략의 근본적인 요소들이 작동하고 있다는 확신을 줍니다. 수요 추세는 분기 내내 고르지 못했습니다. 1월과 2월은 여러 지역에서 비정상적으로 극심한 날씨의 영향을 받았습니다. 3월에는 거시 경제 불확실성이 증가함에 따라 주문이 더 눈에 띄게 둔화되었습니다. 전반적으로 주문량은 분기 동안 약 2.4% 감소했으며, 소비자 트래픽 및 구매 행동의 변동성을 계속해서 관찰하고 있습니다. 소매 파트너들은 신중하게 대응하며 재고 수준을 면밀히 관리하고 보충에 대해 보다 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다. 수익성 측면에서, 우리는 지난 몇 년 동안 구현한 운영 규율 및 생산성 향상으로부터 계속해서 혜택을 받고 있습니다.

그러나 특히 중동의 발전에서 비롯된 더 높은 연료 및 에너지 비용과 관련하여 비용 압박이 증가하고 있음을 감지하기 시작했습니다. 이러한 압박은 국내 운송 비용에 즉각적으로 영향을 미치고 있으며, 4분기 말과 2027 회계연도 1분기 초에 해상 운송 및 제품 비용으로 확대될 것으로 예상됩니다. 가격 책정 및 비용 이니셔티브를 포함한 잠재적 완화 조치를 고려할 때, 현재 소비자의 민감도와 더 넓은 수요 환경을 고려하여 신중하게 접근하고 있습니다.

단기 공급 압박을 복합적으로 만드는 것은 지난달 텍사스에 있는 대형 화학 공장의 화재로, 이는 덮개 가구 생산에 사용되는 핵심 화학 물질인 폴리올 생산을 방해하고 있습니다. 이는 이 핵심 가구 원자재의 가격을 더욱 상승시킬 뿐만 아니라, 대부분의 북미 폴리올 제조업체는 현재 화학 공급업체로부터 폴리올 할당량을 받고 있으며, 이는 5월부터 제품 부족 및 가구 생산 리드 타임 연장으로 이어질 수 있습니다. 이러한 공급망 및 거시 경제 압박 외에도 관세 환경은 여전히 매우 유동적이고 불확실합니다. 우리는 행정부가 추진하는 잠재적인 새로운 관세와 이것이 덮개 가구에 대한 기존의 232조 관세와 어떻게 상호 작용할 수 있는지 면밀히 모니터링하고 있습니다.

또한 USMCA를 포함한 미래 무역 협상에 대한 불확실성이 있으며, 이는 멕시코에서의 운영 및 소싱에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인들은 미래 기간에 수요와 비용 구조 모두에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 변수를 나타냅니다. 앞으로 나아갈 때, 우리는 단기적인 상황이 계속해서 어려울 것으로 예상합니다. 수요는 고르지 않을 가능성이 높으며, 현재 4분기 매출은 전년 동기 수준과 비슷하고 영업 마진은 3분기 실적과 유사할 것으로 예상합니다. 이러한 어려움의 지속 기간과 심각성은 거시 경제 상황, 지정학적 사건 및 무역 정책이 어떻게 발전하는지에 따라 달라질 것입니다. 그럼에도 불구하고, 우리의 전략과 초점은 변하지 않았습니다.

우리는 민첩하게 운영하고, 규율 있는 비용 통제를 유지하며, 장기 성장 전략을 지원하는 역량에 계속 투자하고 있습니다. 여기에는 소비자 통찰력, 혁신, 제품 개발, 마케팅 및 고객 경험에 대한 투자가 포함되며, 이는 시간이 지남에 따라 시장 점유율을 유지하는 데 중요하다고 믿는 영역입니다. 우리는 강력한 대차대조표와 개선된 운영 모델이 이러한 불확실성의 시기를 헤쳐나가면서 경쟁력을 강화하고 장기적인 주주 가치를 창출하는 데 유리한 위치를 제공한다고 믿습니다. 이제 Mike에게 통화를 넘겨 3분기 재무 성과 및 재무 전망에 대한 추가 세부 정보를 제공하도록 하겠습니다.

Michael Ressler: 감사합니다, Derek. 3분기 순매출은 1억 1,510만 달러로, 전년 동기 순매출 1억 1,400만 달러 대비 1% 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 관세 할증료로 인한 가격 상승에 힘입었으며, 특히 주문 제작형 조립 완제품 및 가구 부문에서의 단위 물량 감소로 상쇄되었습니다. 기간 말 현재 판매 주문 잔고는 7,950만 달러였습니다. 잔고는 전년 동기 대비 약 1.5% 증가했습니다. 전 분기 대비로는 2분기 대비 약 3.5% 감소했습니다.

수익 측면에서, 회사는 3분기에 매출의 7.1%에 해당하는 820만 달러의 GAAP 영업 이익을 기록했으며, 이는 전년 동기 510만 달러의 영업 손실과 비교됩니다. 전년 동기 GAAP 영업 손실에는 멕시칼리 임대와 관련된 사용권 자산에 대한 1,410만 달러의 손상 차손이 포함되었으며, 이는 인디애나주 허니버그에 있는 건물의 매각으로 인한 80만 달러의 이익으로 상쇄되었습니다. 당 분기 영업 마진은 전년 동기 매출의 7.3%에 해당하는 조정 영업 마진 대비 20bp 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 소비자 통찰력, 혁신, 수요 창출 및 고객 경험에 대한 SG&A 투자 증가에 기인하며, 이는 미래 성장의 촉매제가 될 것이라고 믿습니다.

분기 동안 영업 마진에 대한 관세의 영향은 비용 절감 이니셔티브, 운영 효율성 및 가격 책정 조치의 조합을 통해 완화되었습니다. 대차대조표 및 현금 흐름표로 넘어가겠습니다. 회사는 분기 말에 5,730만 달러의 현금 잔고, 1억 4,220만 달러의 운전 자본, 은행 부채는 없었습니다. 분기 중 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 1,450만 달러의 재고 감소로 인해 주로 2,210만 달러였습니다. 지난 분기에 언급했듯이, 1월 1일에 예상되는 관세 인상 전에 높은 수준의 재고를 확보했습니다. 분기 동안 우리는 높은 서비스 수준을 유지하면서 재고 보유량을 정상화했습니다.

이제 Derek에게 다시 통화를 넘겨 그의 마무리 의견을 공유하도록 하겠습니다.

Derek Schmidt: 감사합니다, Mike. 앞으로 나아가면서, 지난 몇 달 동안 운영 환경이 더욱 복잡하고 불확실해졌음을 인식하고 있습니다. 지정학적 및 거시 경제적 변동성, 에너지 비용 상승 및 공급망 중단이 단기적으로 수요와 비용 모두에 압박을 가하고 있으며, 단기적으로 상황이 어떻게 전개될지에 대한 가시성이 제한적입니다. 그럼에도 불구하고, 우리의 전략은 명확하며 초점은 변하지 않았습니다. 우리 팀은 규율과 긴급성을 가지고 운영하며, 변화하는 상황에 적응하고, 비용을 책임감 있게 관리하며, 장기 성장을 이끌 것이라고 믿는 이니셔티브에 집중하고 있습니다. 저는 우리 조직이 높은 불확실성 속에서도 계속해서 성과를 내는 방식에 자부심을 느낍니다.

또한, 우리는 견고한 대차대조표, 개선된 운영 모델 및 명확한 전략 로드맵을 통해 이 시기를 강점에서 헤쳐나가고 있으며, 이는 우리가 이러한 단기적인 어려움을 극복하면서 시간이 지남에 따라 더욱 강력하고 경쟁력 있는 비즈니스를 구축하고 장기적인 주주 가치를 제공할 수 있다는 자신감을 줍니다. 이제 질의응답 시간을 갖겠습니다. 운영자님?

Operator: 운영자 안내] 첫 번째 질문은 Sidoti의 Anthony Lebiedzinski입니다.

Anthony Lebiedzinski: 감사합니다. 그리고 모두 안녕하십니까. 확실히 분기 수익이 예상보다 좋았던 것을 보니 기쁩니다. 혹시 여러분이 심각한 날씨가 매출에 미친 영향에 대해 수치화할 수 있는지, 그것을 어떤 맥락으로 설명할 수 있는지 궁금합니다.

Michael Ressler: Anthony, 구체적인 수치를 제시하기는 매우 어렵습니다. 하지만 저희는 영향을 받은 여러 대형 소매업체로부터 직접적인 피드백을 받았으며, 이는 Flexsteel에 대한 재고 보충 주문 감소로 이어졌다는 점을 말씀드릴 수 있습니다. 수치화하기는 어렵지만, 저희는 소매업체로부터 그들의 사업에 미친 영향에 대해 많은 이야기를 들었습니다. 1월과 2월에는 주간별로 수요가 매우 변동이 심했다는 점을 말씀드릴 수 있습니다. 이것이 날씨가 그 역할에 영향을 미친 방식에서 우리에게 두드러진 점 중 하나였을 것입니다.

그리고 저희는 통화에서 이에 대해 이야기했습니다. 하지만 3월 주문은, 저는 중동의 모든 일과 경제적 불확실성으로 인한 소비자 신뢰의 영향을 우리가 느끼기 시작하면서, 더 광범위한 위축이 있었다고 생각합니다.

Derek Schmidt: 그리고 제가 덧붙일 것은, Anthony. 3월에 관해서는, 그것이 더 구조적인 장기적인 것인지 아니면 일시적인 것인지 결정하기 어렵습니다. 분명히, Mike가 언급한 중동의 분쟁, 에너지 비용 상승으로 인해, 우리는 더 신중한 소비자 행동과 소매 파트너들의 더 보수적인 재고 관리를 보고 있습니다. 따라서 현재로서는 수요의 구조적 변화가 있는지 결정하기 어렵지만, 가시성이 상당히 제한적이고 지정학적 상황이 어떻게 전개되는지에 따라 상황이 빠르게 변할 수 있는 높은 불확실성의 시기라고 생각합니다.

Anthony Lebiedzinski: 알겠습니다. 좋습니다. 그리고 가격과 단위 물량에 관해서는, 그 두 가지의 영향에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시겠습니까?

Michael Ressler: 네, Anthony. 저희가 취한 관세 가격 책정은 이번 분기에 의미가 있었습니다. 따라서 저희 매출 구성의 약 11%는 관세 할증료를 부분적으로 상쇄하기 위해 책정한 가격에서 비롯되었습니다. 그리고 물론, 이는 단위 물량 감소로 인해 대부분 상쇄되었습니다. 고무적인 점은 전략적 계정 및 건강 및 웰빙과 같은 일부 핵심 성장 영역에서 실제로 단위 물량 증가를 기록한 부문이 있었다는 것입니다. 따라서 이는 우리의 구조적 성장 전략이 건재하며 작동하고 있다는 확신을 주지만, 외부 환경은 더 도전적입니다.

Anthony Lebiedzinski: 이해했습니다. 또한 귀사는 높은 마진 제품의 유리한 조합을 언급하며 총 마진을 잘 관리했습니다. 이에 대해 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 그리고 이것이 계속될 것으로 예상하십니까?

Michael Ressler: 네, Anthony. 저희는 지난 몇 년 동안 영업 마진 개선의 중요한 동인이자 비용 완화 및 마진 유지를 위한 촉매제로서 제품 포트폴리오, 수명 주기 관리에 대해 이야기해 왔습니다. 신제품 판매의 혼합은 회사 전체적으로 약 40%에서 45% 범위에 있을 것이라고 생각합니다. 그리고 각 부문별로 더 깊이 들어가면 상황이 조금 다르게 보입니다.

하지만 전반적으로, 우리는 더 나은 비용 및 수익 프로필을 가진 신제품을 시장에 출시하는 데 집중하는 것에 대해 좋게 생각하며, 앞으로도 계속해서 이 부분에 집중할 것입니다.

Derek Schmidt: 그리고 Anthony, 놀라운 일이 아니지만, 우리는 차별화된 혁신이 분명히 충족되지 않았거나 부족한 소비자 요구를 충족시키는 포트폴리오에서 더 높은 마진을 보고 있습니다. 그리고 이것은 계속적인 투자를 위해 우리에게 매우 중요한 초점입니다. 따라서 혁신, 소비자 통찰력 측면에서 이 부분에서 계속해서 잘 실행할 수 있다면, 신제품 포트폴리오에서 확실히 유리한 마진을 계속해서 볼 수 있을 것이라고 믿습니다.

Anthony Lebiedzinski: 알겠습니다. 그리고 경쟁 환경에 대해 말씀해 주시겠습니까? 이러한 모든 혼란을 고려할 때, 이것이 은빛 안감일 수 있다고 생각하십니까?