글로벌 인플레이션 공포: 이란 전쟁으로 인한 에탄 부족, 플라스틱 위기 속 중국 수출업체 가격 인상

글로벌 인플레이션 공포: 이란 전쟁으로 인한 에탄 부족, 플라스틱 위기 속 중국 수출업체 가격 인상

중국 수출업체들이 마침내 고통을 전가하고 있습니다. 바로 핵심 산업 자재의 심각한 부족을 겪고 있는 와중에 말입니다. 수년간 과잉 생산 능력과 치열한 경쟁 속에서 가격을 낮춰왔던 제조업체들은 이제 수영복과 스키복부터 의료용 주사기와 에어컨에 이르기까지 모든 제품의 가격을 인상하고 있습니다. 원인은 이란 전쟁의 에너지 충격으로, 석유 연동 투입 비용이 급등하면서 전 세계 매장 선반까지 파급되고 있습니다.

무역 데이터 모니터가 집계하고 블룸버그가 분석한 세관 데이터에 따르면, 3월에는 12개 이상의 가정용품 범주에서 전년 대비 가격이 급등했으며, 이는 거의 3년 동안 미국에서 유럽까지 인플레이션을 억제하는 데 도움이 되었던 디스인플레이션 추세의 첫 번째 지속적인 반전입니다.

"3월에는 가능한 한 오랫동안 가격 인상을 보류했지만, 결국 어쩔 수 없었습니다."라고 상하이 기반 의료 카테터 제조업체의 영업 관리자인 팡 링은 말했습니다. "플라스틱 비용이 거의 매일 오르는 것을 보며 패닉에 빠졌습니다."

고무, 플라스틱, 석유 화학 제품에 의존하는 제품이 가장 큰 타격을 받았습니다. 주사기 가격은 최대 20%까지 급등했습니다. 폴리에스터 및 섬유 공급업체들이 매일 가격을 인상함에 따라 수영복, 여성 바지, 스키복을 포함한 합성 섬유 제품은 한 자릿수 중하반대의 상승률을 보였습니다. 가전제품은 금속 및 반도체 비용 상승으로 이중 압박을 받았습니다. 일부 장난감 부문에서는 수요 부진으로 가격을 인하했지만, 전반적인 그림은 분명합니다. 초저가 중국 상품의 시대가 끝나가고 있습니다.

숫자가 이야기를 말해줍니다. 캐피털 이코노믹스에 따르면 중국의 수출 가격은 2023년 5월부터 꾸준히 하락했으며, 선진국의 헤드라인 인플레이션을 약 0.3~0.5% 포인트 낮추는 효과를 가져왔습니다. 그 완충 장치가 이제 사라지고 있습니다. 블룸버그 이코노믹스는 2026년 유로존, 미국, 영국 전역에서 3% 이상의 인플레이션이 "다시 가능해졌다"고 말하며, 이는 전쟁 전 가격 하락 예상과는 극명한 대조를 이룹니다. 골드만삭스는 3월 데이터(4월 25일경 발표 예정)만큼 빠른 시일 내에 중국 전체 수출 가격이 플러스로 전환될 것으로 예상합니다.

골드만삭스는 일반적으로 유가 10% 상승은 다음 해에 중국 수출 가격을 약 50bp(0.5%) 상승시키며, 최대 영향은 4~5개월 후에 나타난다고 추정합니다. 많은 3월 선적 물량이 몇 주 또는 몇 달 전에 주문되었기 때문에 전체 효과가 아직 소비자에게 미치지는 않았지만, 파이프라인에는 더 높은 비용이 채워지고 있습니다.

에탄 충격: 플라스틱 가격이 급등할 것으로 예상되는 이유

플라스틱만큼 압력이 더 심각하거나 정치적으로 폭발적인 곳은 없습니다.

이번 주 초에 언급했듯이, 중국은 전체 플라스틱 공급망에 걸쳐 비용을 급등시킬 에탄 부족에 직면해 있습니다. 천연가스 액체인 에탄은 의료 카테터 및 주사기부터 의류 섬유, 포장재, 소비재에 이르기까지 플라스틱 생산에 필수적인 구성 요소인 에틸렌 생산의 주요 원료입니다.

수년간 중국은 중동에서 나프타와 액화석유가스(LPG)에 크게 의존해 왔습니다. 전쟁 직전인 2월, 중국의 나프타 수입량의 50% 이상과 LPG 구매량의 40% 이상이 페르시아만 국가에서 나왔습니다. 호르무즈 해협이 봉쇄되는 한 이 공급선은 이제 끊어졌습니다. 중국은 15억 배럴의 원유라는 막대한 전략 석유 비축량을 보유하고 있지만, 나프타나 에탄 재고는 거의 없습니다. 석유화학 산업은 갑자기 위험하게 노출되었습니다.

국제 에너지 기구(IEA)는 지난주 "석유화학 원료가 전쟁의 가장 즉각적인 영향을 보여주고 있으며" 아시아 공급망이 "혼란에 빠졌다"고 경고했습니다. 나프타 분해로는 여전히 중국 에틸렌 생산 능력의 57%를 차지하는 반면, 에탄 기반 설비는 16%에 불과합니다.

대안을 절실히 찾고 있는 중국 석유화학 생산 업체들은 기록적인 물량으로 미국으로 눈을 돌리고 있습니다. 중국 컨설팅 회사 JLC에 따르면, 4월 미국산 에탄 선적량은 월평균보다 약 60% 많은 80만 톤으로 사상 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다. 일부 분해로는 에탄으로 전환하여 나프타 및 LPG 부족분을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있습니다.

하지만 이 생명줄은 높은 가격으로 제공됩니다. 에탄은 현재 원유 연동 나프타보다 저렴하고 안정적이기 때문에 선호되는 원료가 되었습니다. JLC 데이터에 따르면 4월 15일 현재 에탄 기반 에틸렌의 이익은 나프타의 10배였습니다. 완화화학그룹의 에탄 설비와 시노펙 이네오스의 다중 공급 분해로와 같은 신규 설비도 수요를 증가시켰습니다.
액화석유가스-에탄 저장 탱크에 정박한 유조선. 사진: Nathan Laine/Bloomberg

결과는? 팡의 핵심 투입재인 폴리염화비닐(PVC)은 3월에 전쟁 전 수준에서 최대 80% 급등했으며, 부분적인 하락 후에도 여전히 약 50% 높은 수준입니다. 나프타 대체재가 차단되고 에탄 수입이 급증함에 따라 플라스틱 수지 및 다운스트림 제품 가격은 향후 몇 달 동안 급격히 상승할 것으로 예상됩니다. 경쟁과 약한 국내 수요는 중국 기업이 얼마나 많은 비용을 전가할 수 있는지 제한할 수 있지만, 투입 비용 압력은 이제 일시적인 것이 아니라 구조적인 것입니다.

시기적으로 지정학적 요인이 더해졌습니다. 중국의 구매 열풍은 도널드 트럼프 대통령의 5월 중순 베이징 방문을 몇 주 앞두고 이루어졌습니다. 특히 이란 분쟁이 장기화될 경우 미국 에너지 수출이 회담에서 중요한 부분을 차지할 것으로 예상됩니다. 1년 전, 미중 관세 갈등이 최고조에 달했을 때 분석가들은 상호 의존성에 대해 공개적으로 논의했습니다. 중국의 희토류에 대한 미국의 필요성과 중국의 플라스틱 산업을 위한 미국 에탄에 대한 거의 완전한 의존성입니다.

타일러 더든
토, 2026년 4월 25일 - 08:45