골드, 매도세 연장되며 약세장 영역 더 깊숙이 침잠

화요일, 골드는 투자자들이 포지션을 청산하면서 약세장 국면을 더욱 깊게 하며 하락세를 이어갔습니다. 달러 강세와 국채 금리 상승은 금의 매력을 감소시켰습니다.
현물 금 가격은 2% 하락한 후 손실을 1%로 줄여 온스당 4,335.97달러에 거래되었습니다. 4월 인도분 금 선물은 온스당 1% 이상 하락한 4,358.80달러에 거래되었습니다. 현물 은 가격은 3% 이상 하락한 온스당 66.93달러를 기록했으며, 선물은 2.61% 하락한 67.54달러를 기록했습니다.
주요 통화 대비 달러 가치를 측정하는 달러 지수는 화요일 0.5% 상승했습니다. 달러 강세는 다른 통화를 보유한 투자자들에게 더 비싸게 만들어 달러로 표시되는 금괴의 매력을 감소시킵니다.
현물 금은 1월 말 기록적인 고점인 온스당 5,594.82달러를 기록한 이후 현재 22% 이상 하락했으며, 이 귀금속은 지난주 2011년 9월 이후 최악의 실적을 기록하며 거의 10% 하락했습니다. 한편 달러 지수는 전쟁 시작 이후 약 3% 강세를 보였습니다.
시장 관찰자들은 이 하락을 거시적 요인과 포지셔닝 주도 요인의 조합으로 설명했습니다.
스탠다드 차타드의 선임 투자 전문가인 라잣 바타차랴는 "골드는 처음에 [이란] 분쟁 시작 시 안전 자산 수요로 인해 상승했지만, 최근 가격이 하락했습니다."라고 말했습니다.
그는 CNBC와의 이메일 인터뷰에서 "투자자들이 마진콜을 지불하기 위해 현금을 확보하거나 단순히 이익을 실현할 수 있는 곳에서 이익을 얻기 위해 시장 스트레스가 높은 기간 동안 이러한 패턴이 반복되는 것을 봅니다."라고 말하며, 최근 달러 강세도 금 수요에 부담을 주었다고 덧붙였습니다.
시장 참여자들은 또한 미국 통화 정책에 대한 기대를 재평가하고 있으며, 지속적인 인플레이션은 연준의 공격적인 금리 인하 가능성을 줄여 국채 수익률을 높게 유지하고 있습니다.
수익률 상승은 이자가 없는 금괴의 매력을 떨어뜨립니다. 10년 만기 국채 수익률은 화요일 4.384%로 약 5bp 상승했습니다.
일부 분석가들은 지정학적 불확실성과 구조적 수요에 힘입은 장기간의 랠리 이후 이번 매도세가 자연스러운 조정이라고 지적했습니다. 금은 작년에 64% 이상 상승했습니다.
이토로의 시장 분석가인 자비에르 웡은 "골드의 최근 기록적인 고점 랠리는 인플레이션보다는 광범위한 신뢰 상실에 의해 주도되었습니다. 재정 적자, 지정학적 분열, 그리고 중앙은행들이 조용히 달러 보유고에서 다각화하는 것입니다."라고 말했습니다.
"그런 랠리 후에는 일부 포지션 청산이 불가피했습니다. 골드는 지난 한 해 동안 가장 실적이 좋은 자산 중 하나였으며, 시장이 불안정해지면 레버리지 펀드와 기관 투자자들은 노출을 줄이는 경향이 있습니다."