골드만삭스 채권 거래상들이 경쟁사들보다 부진한 성과를 거두면서 '그들'에게 불이 붙고 있다:

골드만삭스 경영진이 이번 주 회사 고정 수입 부문의 실망스러운 결과에 대해 질문을 받았을 때, 거래 환경이 단순히 그들에게 유리하지 않았던 것처럼 이야기했습니다.

스트리트어카운트 데이터에 따르면 1분기 고정 수입 수익은 10% 감소하여 분석가들의 예상치보다 9억 1천만 달러나 낮았습니다. 이는 골드만삭스의 주요 월가 사업 중 하나에 대한 비정상적으로 큰 하락폭이었습니다.

"기본적으로 시장을 만드는 전체 환경의 기능이었습니다." CFO 데니스 콜먼은 은행의 수익 보고서 이후 월요일에 한 분석가에게 말했습니다. "우리는 여전히 고객과 적극적으로 협력하고 있지만, 금리와 주택담보대출에서의 성과는 상대적으로 낮았습니다."

그러나 JP모건 체이스, 모건 스탠리, 시티그룹을 포함하여 거의 모든 골드만삭스의 경쟁사들이 1분기 고정 수입 부문에서 엄청난 성과를 발표하면서 월가에는 분명한 사실이 밝혀졌습니다. 골드만삭스의 자랑스러운 고정 수입 거래상들이 부진했습니다.

JP모건은 고정 수입 거래 수익이 21% 증가하여 71억 달러에 달했으며, 이는 은행 역사상 두 번째로 높은 실적이었습니다. 고정 수입이 주식보다 덜 중요한 모건 스탠리는 채권 사업에서 29% 증가했습니다. 시티그룹은 채권 거래 수익이 13% 증가하여 52억 달러에 달했습니다.

2008년 금융 위기 이전부터 로이드 블랑크페인이 골드만삭스를 이끌 때, 회사의 고정 수입 부문은 월가의 부러움을 받았습니다. 골드만삭스는 거래 능력으로 유명했으며, 이는 격변의 시기에 자산 부서가 상당한 이익을 창출하면서 명성을 얻었습니다. 격동의 시기에 앞장서서 성과를 내는 것으로 예상되는 거래 회사로서의 은행의 정체성은 지난 10년 이상 동안 유지되었습니다.

따라서 1분기 부진은 특히 주목할 만합니다.

"골드만삭스에서 고정 수입 부문에서 무언가 잘못된 것 같습니다."라고 베테랑 웰스파고 분석가 마이크 메요가 말했는데, 그는 은행의 결과를 "최악의 성과"라고 불렀습니다.

메요는 CNBC와의 인터뷰에서 "골드만삭스에서는 FICC(고정 수입, 통화 및 상품의 약자)에서 성과가 저조한 것에 대해 거래상, 관리자 및 위험 감독관들에게 불이 붙을 것이라고 상상합니다."라고 말했습니다.

유력한 이론은 골드만삭스가 1분기에 금리 관련 거래에서 뒤처졌다는 것입니다. 여러 시장 참여자들이 솔직하게 이야기하기 위해 익명을 요구했습니다.

이는 시장이 2026년에 연방준비제도가 금리를 적어도 두 번 인하할 것으로 예상했을 때 올해 초 많은 월가 회사들이 취했던 포지션 때문입니다.

그러나 이란 전쟁으로 인해 유가가 급등하면서 인플레이션에 대한 기대가 불안해지면서 시장은 이러한 인하를 가격 조정하기 시작했으며, 일부 투자자들은 올해 금리 인상 가능성에 대비하기도 했습니다.

고정 수입은 골드만삭스가 손쉬운 예상치를 초과한 분기에 유일한 흠이었으며, 이는 회사의 주식 거래상과 투자 은행가 덕분입니다. 수익이 증가했음에도 불구하고 회사의 주가는 월요일 보고서 이후 약 4% 하락했습니다.

골드만삭스는 논평을 거부했습니다. 그러나 월요일 CEO 데이비드 솔로몬은 회사의 컨퍼런스 콜에서 분기 실적을 맥락에 맞게 설명하려고 했습니다.

"사업의 규모와 다양성을 보면 매우, 매우 잘되고 있습니다." 솔로몬은 말했습니다. "어떤 분기에는 여기에서 더 강해지고, 다른 분기에는 더 강해질 것입니다."