2026 회계연도 절반, 미국 재정 적자 2025년 대비 11% 감소, 하지만 훨씬 더 나빠질 예정

2026 회계연도 절반, 미국 재정 적자 2025년 대비 11% 감소, 하지만 훨씬 더 나빠질 예정

이전 연도만큼 심각하지는 않지만, 미국 재정 적자는 여전히 시한폭탄입니다.

재무부가 3월의 월별 수입 및 지출을 보고했을 때 좋은 소식과 좋지 않은 소식이 모두 있었습니다.

먼저 좋은 소식입니다. 미국 연방 정부는 3월 재정 적자가 1년 전 1,605억 달러에서 40억 달러(2%) 증가한 1,641억 달러로, 개인 및 기업 세금 감면으로 환급금이 급증하고 농민에 대한 구제 지급액도 증가하면서 1,533억 달러의 중간 추정치를 상회했다고 보고했습니다.

3월 세수 총액은 3,850억 달러로 2025년 3월 대비 170억 달러(4.7%) 증가했습니다...

... 이는 6개월 이동 평균 기준으로 4,130억 달러로, 지난 몇 년간과 거의 같은 수준입니다.

지출 총액은 5,490억 달러로, 1년 전보다 210억 달러(3.9%) 증가했습니다.

세수와 달리 지출은 6개월 이동 평균의 상위권에 속하며, 6,080억 달러를 약간 넘었습니다.

아래 차트에서 수입과 지출 간의 이동 평균이 어떻게 분기되는지 볼 수 있습니다.

누적 기준으로, 2026 회계연도(9월 종료) 6개월 동안 미국의 재정 적자는 1조 1,690억 달러로, 2025년 이 시점까지 누적된 1조 3,070억 달러보다 약 11% 감소했습니다. 2021년 위기 연도를 제외하면 이는 회계연도 절반 시점에서의 미국 역사상 세 번째로 큰 누적 재정 적자였습니다.

적자를 시각화하는 또 다른 방법으로, 주요 수입 및 지출 출처별로 구분한 것입니다.

도널드 트럼프 대통령이 긴급법에 따라 부과한 가장 광범위한 글로벌 관세에 대한 미국 대법원의 무효화 이후, 3월 관세 징수가 감소했습니다. 3월 관세 수입은 222억 달러로 2월의 266억 달러 및 작년 말 월 300억 달러 초반대보다 감소했지만, 2025년 3월의 82억 달러보다는 증가했습니다.

관세 징수 감소는 다음 차트에서 명확하게 볼 수 있습니다.

이제 나쁜 소식입니다. 3월 총액은 회계적 속임수였습니다. 혜택 지급의 달력 관련 조정 사항을 고려하면, 3월 적자는 이전 연도보다 훨씬 높은 2,500억 달러가 되었을 것입니다.

더 나쁜 것은, 월별 예산 데이터가 이란 전쟁에 대한 주요 지출 증가를 보여주지 않았으며, 군사 및 국방 프로그램 지출은 분쟁 첫 달 동안 20억 달러(3%) 증가한 650억 달러에 불과했습니다. 이는 4월(및 그 이후) 적자가 이제 미국 소득(기술적으로 손실) 명세서를 통과해야 할 수십억 달러의 전쟁 지출로 인해 급격히 증가할 것임을 의미합니다.

이 모든 것을 종합하면, 대부분의 범주에 대한 지출이 계속 증가하는 큰 그림이 나타납니다. 물론 국방, 사회 보장 및 건강 보험도 마찬가지입니다. 하지만 지난 1.5년간 금리 하락의 결과로, 미국 부채에 대한 총 이자 비용은 2026년에 상대적으로 평탄했으며, 3월에는 1조 2,600억 달러로 연초 수준이었습니다.

그럼에도 불구하고, 총 1조 3천억 달러의 총 이자 비용으로, 미국이 부채 이자에 지출하는 금액은 이제 두 번째로 큰 지출 범주로 남아 있으며, 금리가 다시 상승하거나 다음 경기 침체 시 총 미국 부채가 확실히 급증하면 사회 보장 지출(1조 6천억 달러 약간 초과)을 넘어설 가능성이 높습니다.

마지막으로, 총 적자가 전년보다 낮을 수 있지만, 총 이자가 끝날 때까지 매년 계속 상승할 것이라고 말하는 것이 안전할 것입니다. 실제로 아래에서 볼 수 있듯이, 2025 회계연도 첫 6개월 동안 6,230억 달러로, 누적 총 이자는 2025년 같은 기간의 5,820억 달러보다 7% 높았습니다.

Tyler Durden
Fri, 04/10/2026 - 16:40