미국 역사에서 부자가 되는 방법

Motley Fool Conversations의 이번 에피소드에서 Motley Fool 기고가 Rich Lumelleau는 역사가, 투자자, 작가인 Joseph S. Moore 박사와 그의 신간 How to Get Rich in American History에 대해 이야기합니다.

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이 팟캐스트는 2026년 5월 10일에 녹음되었습니다.

Joseph Moore: 조지 워싱턴 행정부부터 마이클 잭슨의 Thriller 앨범까지, 배당금은 수익의 90% 이상을 차지했고 가격 변동은 거의 게임의 일부가 아니었습니다. 그 이후로, 투자 수익의 70% 이상이 배당금이 아니라 가격 상승에서 나온다고 생각합니다.

Mac Greer: 방금 들으신 내용은 역사가, 투자자, 작가인 Joseph Moore가 그의 신간 How to Get Rich in American History: 300 Years of Financial Advice That Worked, and Didn't에 대해 이야기하는 것이었습니다. 저는 Motley Fool 프로듀서 Mac Greer입니다. 제 동료 Rich Lumelleau는 최근 Moore와 그 모든 재정 조언과 오늘날 투자자를 위한 시대를 초월한 교훈에 대해 이야기했습니다. 즐겁게 감상하세요.

Rich Lumelleau: Motley Fool Conversations에 오신 것을 환영합니다. 저는 Motley Fool 기고가 Rich Lumelleau입니다. 오늘 저희의 손님은 투자 세계에 희귀한 관점을 제공하는 분입니다. Joseph Moore 박사는 작가, 역사가, 투자자이며, 처음에는 아메리칸 드림을 믿지 않았지만, 시장에서의 자신의 경험을 통해 그것이 현실일 뿐만 아니라 달성 가능하다는 것을 알게 되었습니다. 오늘 저희 대화에서는 그의 투자 성공 뒤에 있는 전략, 결정, 교훈을 탐구할 것입니다. 여기에는 성공을 거둔 놀라운 접근 방식과 그렇지 않았던 접근 방식도 포함됩니다. 또한 역사가 오늘날의 시장에 대해 무엇을 가르쳐 줄 수 있는지, 그리고 평범한 투자자들이 어떻게 실질적인 방식으로 통찰력을 적용할 수 있는지에 대해서도 알아볼 것입니다. Moore 박사님, The Motley Fool에 오신 것을 환영합니다. 저는 이곳에 오게 되어 정말 기쁩니다. Rich, 감사합니다. 좋습니다. How to Get Rich in American History: 300 Years of Advice That Worked, and Didn't라는 책을 방금 출판하셨는데, 그에 대한 생각들을 살펴보고 저희 Fool 투자자들을 위한 몇 가지 일화와 투자 지혜를 뽑아낼 수 있기를 기대합니다. 하지만 그 전에, 잠시 시간을 내어 당신의 배경에 대해 몇 분간 이야기해 주시겠습니까?

Joseph Moore: 감사합니다. 저는 미국 역사학 박사 학위를 받고 있었습니다. 저는 남부의 매우 시골의 노동자 계층 가정 출신입니다. 저희 어머니는 수세식 화장실이 없는 집에 오셨고, 그녀는 여섯 번째 아이였습니다. 아버지 쪽으로는 자본주의에 적극적으로 저항했던 분들이었습니다. 그들은 공산당이 남부로 활동가들을 보내 사람들에게 "멍청한 레드넥"들에게 공산당 선언문을 읽도록 가르쳤던 노동자 파업 참가자들이었습니다. 그 레드넥들이 제 증조부모님이었습니다. 그들은 공장을 습격했고, 제 아버지가 성장하면서 대통령으로 공산당원을 투표했던 것과 같은 일들이 있었습니다. 저는 자본주의를 믿는 문을 통해 들어오지 않았습니다. 그래서 저는 역사학 박사 학위를 받고 있었고, 교수들이 하는 모든 것을 똑같이 했습니다. 저는 첫날 카를 마르크스를 할당했지만, 애덤 스미스는 하지 않았습니다.

하지만 어떤 이유에서인지, 2005년 그 당시, 누군가가 역사의 교훈은 명확하다고 말했습니다. 집을 사야 한다고 말했고, 잠시도 생각하지 않고 그냥 고개를 끄덕였습니다. 저희는 대학원생인데 집을 샀습니다. 즉, 무검증 대출의 세계였는데, 저희 친구 중 한 명이 지역 교회에서 재정 수업을 이끌기로 했습니다. 그는 "와서 도와줄래?"라고 물었습니다. 저는 "절대 안 돼. 난 똑똑해서 이런 건 필요 없어. 게다가 이건 다 사기잖아."라고 말했습니다. 그는 "단지 내가 무서워서 그래. 두 명만 오면 당황스러울 거야. 그냥 부탁 하나만 들어줄래?"라고 말했습니다. 저희는 친구를 돕기 위해 갔고, 예산을 짜야 했습니다. 집에 가서 작성했고, 제 아내는 잠들었고, 저는 말 그대로 밤새도록 깨어 있었습니다. 저는 "누가 우리에게 모기지를 줬지? 우리는 돈이 없어."라고 생각했습니다. 저는 아마 금요일이나 토요일에 집을 시장에 내놓았습니다. 다음 토요일에 팔았습니다. 입찰 경쟁이 붙었습니다. 저희 이웃이 집을 시장에 내놓았습니다. 다음 토요일에 팔리지 않았습니다. 저희는 2008년 타이타닉 호에서 내린 마지막 사람들이었습니다. 저는 충격을 받고 겸손해졌으며, 제가 역사에 대해 너무 많이 안다고 생각했던 것에 대해 부끄러움을 느꼈습니다. 교회 지하실에서 친구의 수업이 제가 읽었던 어떤 책보다 더 많은 것을 가르쳐 주었고, 저는 여기에 역사가 있어야 한다고 생각했습니다. 저는 사람들이 돈으로 무엇을 해야 한다는 말을 들었는지 이해하기 위한 탐구를 시작했습니다.

300년 동안 미국인들은 "이것이 성공하는 방법이다"라고 들었습니다. 하지만 그들은 무엇을 들었을까요? 항상 같은 것을 들었을까요? 변했을까요? 제가 더 오래 탐구할수록 발견한 것은 사람들이 실제로 성공했다는 것입니다. 저는 학생들에게 그것이 불가능하다고 가르치고 있었는데, 그것은 문제가 되어 보였습니다. 그러다가 저는 이러한 다양한 것들을 실험하기 시작했습니다. 저는 과거에 사람들이 그것을 했다면, 현재에도 시도해 볼 것이라고 생각했습니다. 유일한 선은 제 아내가 "절대 안 된다"고 말한 것이었습니다. 만약 우리가 그 선을 넘으면 저는 물러날 것입니다. 제 집의 방들은 1800년대에 주요 모기지 상환 전략이었기 때문입니다. 저는 Jim Cramer의 모든 주식 추천을 공매도했습니다. 왜냐하면 Cramer Bounce라는 것이 있다는 경제 논문이 있기 때문입니다. 하지만 시간이 지남에 따라 저는 사람들이 실제로 성공할 수 있다는 것을 깨닫기 시작했습니다. 반대 주장을 하는 사람에게는 꽤 당황스러운 일이었습니다. 이제 저는 사람들에게 매우 도움이 될 것이라고 생각하는 것을 만들었습니다. 이것이 과거에 사람들이 하라고 들었던 것이고, 이것이 효과가 있었던 것들입니다. 이것이 효과가 없었던 것들이고, 희망컨대 우리는 그것들을 적용할 수 있습니다.

Rich Lumelleau: 이 일을 시작할 때, 당신은 투자 경험이 없었습니다. 전혀 그렇지 않았던 것 같습니다. 당신의 투자를 처음 안내하기 시작한 몇 가지 원칙은 무엇이었습니까? 왜냐하면 그것은 흥미롭기 때문입니다. 당신은 여러 다른 길을 가기 시작합니다. 당신은 Cramer를 공매도했다고 언급했습니다. 제 말은, 당신은 달에 투자하고, 암호화폐를 시작합니다. 당신은 많은 다른 것들에 손을 대기 시작합니다. 이것이 당신의 사고방식에 있는 학구적인 부분인가요? 그리고 "그래, 벽에 이것저것 30가지 다른 것을 던져서 무엇이 효과가 있고 무엇이 효과가 없는지 보자."라고 생각하는 건가요?

Joseph Moore: 네, 저는 모든 가정을 테스트하고 싶었습니다. 그리고 그것이 학문이 매우 유용했던 부분입니다. 제안이라는 기본 시스템이 있습니까? 명제를 테스트할 수 있습니까? 저는 두 가지 방법으로 테스트하고 싶었습니다. 한 가지 방법으로는 실제 생활에서 사람들에게 효과가 있었는지 테스트하고 싶었습니다. 그런 다음 현재에도 시도해 보고 지금도 효과가 있는지 보고 싶었습니다. 제가 이 일을 하면서 가장 인상 깊었던 결론 중 하나는 우리가 오래되었다고 생각하는 것들 중 얼마나 많은 것이 실제로 매우 새롭고, 우리가 매우 새롭다고 생각하는 것들 중 얼마나 많은 것이 실제로 매우 오래되었다는 것입니다.

예를 들어, 우리는 모든 사람이 복리 이자를 사용하여 성공했다고 생각합니다. 이것은 일반적인 재정 고문에게 가면, "복리 이자가 당신을 원하는 곳으로 데려갈 마법의 초능력입니다"라는 말을 듣게 될 것입니다. 저는 책에서 이것이 실제로 매우 새로운 현상이라고 주장합니다. 왜냐하면 미국 역사의 대부분을 거슬러 올라가면, 복리 이자는 사람들이 실제로 성공하는 방식이 아니기 때문입니다. 복리 이자는 두 가지에 의존합니다: 시간, 워렌 버핏의 부의 99%는 65세 생일 이후에 만들어졌다고 생각합니다. 대부분의 미국인들이 결코 보지 못하는 생일입니다. 시간은 그들의 편이 아니었고, 둘째, 그들의 부의 대부분은 토지에 있었는데, 토지는 복리되지 않습니다.

우리 모두 재정 고문에게 가는 경험을 합니다. 그들은 제가 차트라고 부르는 것을 건넵니다. 언제 가든 상관없습니다. 항상 같은 차트입니다. 날짜만 바뀌었습니다. 제 차트는 1929년이었고, 19년에 투자한 10,000달러였습니다. 그 남자는 제가 기억하기로는 "1929년에 투자한 겨우 10,000달러가 오늘날 1,000만 달러 이상이 될 것입니다"라고 말했습니다. 그는 제가 깜짝 놀라기를 기대하며 이것을 건넸습니다. 저는 내려다보았고, "1929년에 집값이 10,000달러가 아니었어. 당신은 누군가가 평생 저축한 돈을 투자했다고 말하는 건가요? 그들은 폭락으로 80%를 잃었습니다. 그들은 나치를 싸웠고, 핵 홀로코스트를 두려워했고, 두 자릿수 인플레이션을 보았고, Ross와 Rachel이 다시 만났을 때 울었고, 단 한 번도 그 돈을 만지지 않았다는 건가요? 그것은 사람들이 살았던 실제 세상이 아닙니다. 복리 이자는 효과가 있습니다. 효과가 없다고 말하는 것이 아닙니다. 실제로 얼마나 강력한지는 우리 경험에 꽤 새롭다는 것입니다. 암호화폐와 같은 것들은 매우 새롭다고 말하지만 실제로는 매우 오래되었습니다. 우리는

미국에서 역사 대부분 동안 자체 발행 통화가 있었습니다. 남북 전쟁 초기에 미국에는 민간에서 발행된 10,000개의 별도 통화가 있었습니다. 이것에 대한 제가 가장 좋아하는 예는 William Wells Brown이라는 도망 노예입니다. 그는 켄터키를 탈출합니다. 그는 미시간까지 갔다가 갇힙니다. 지역 지주가 그에게 동정심을 느껴 "이봐, 내 가게에서 이 공간을 빌려줄게. 이발소를 시작할 수 있어."라고 말했습니다. 이것은 세 가지 문제만 있는 환상적인 아이디어입니다. 첫째, 그는 머리를 한 번도 잘라본 적이 없습니다. 둘째, 그는 가위를 가지고 있지 않습니다. 셋째, 마을에 그에게 돈을 지불할 만큼 돈이 있는 사람이 아무도 없습니다. 첫째, 그는 아무에게도 말하지 않습니다. 둘째, 그는 가위를 빌립니다. 그런 다음 그는 인쇄소에 가서 "윌, 나를 위해 돈을 인쇄해 줄래? 내 이발소에서 사용할 수 있는 돈이야."라고 말합니다. 그런 다음 그는 마을을 돌아다니며 이 돈을 사용합니다. 그는 "내 이발소에서 이 동전을 줄게, 그리고 너는 나에게 음식과 숙박을 줘."라고 말합니다.

1년 안에 이 도망 노예의 돈은 다른 모든 사람들에게 법정 화폐 또는 유효한 통화로 미시간주 먼로를 순환합니다. 왜냐하면 그는 항상 이발에 사용할 수 있다고 말했기 때문입니다. 약 1년 후, 그것은 너무 신뢰받아서 그는 그것을 더 나은 금 기반 달러와 교환하기 시작할 수 있었고, 그것이 그가 결국 뉴욕과 자유에 도달한 방법입니다. 하지만 그건 그렇고, 그의 모든 돈은 제로가 됩니다. 이것이 역사의 교훈 중 하나는 모든 자체 발행 통화는 결국 제로가 될 것이라는 것입니다. 우리가 새롭다고 생각하는 것들 중 일부는 매우 오래되었고, 우리가 오래되었다고 생각하는 것들 중 많은 것은 실제로 꽤 최근입니다.

Rich Lumelleau: 어느 시점에서 스위치가 켜지고 깨달았습니까? A, 나는 이것을 꽤 잘한다. 또는 B, 이런, 내가 사람들에게 말하고 싶은 전략을 찾았어. 하지만 당신의 머릿속에서 그 기어가 약간 바뀌기 시작한 것은 언제였습니까?

Joseph Moore: 첫째, 저는 거의 파산할 뻔했습니다. 사무엘 존슨이 말했듯이, 2주 안에 교수형을 당할 것이라는 것을 아는 것만큼 정신을 명확하게 하는 것은 없습니다. 저는 말 그대로 파산 직전에 몰렸습니다. 왜냐하면 1960년대와 70년대에 인플레이션이 치솟으면서 매우 인기를 얻었던 전략 중 하나는 무자본으로 부동산을 구매하는 것이었기 때문입니다. 저는 당신의 청중이 반드시 부동산 투자자는 아니라는 것을 알고 있지만, 저는 이것을 시도했고 거의 파산 신청을 해야 했습니다. 왜냐하면 무자본으로 부동산을 구매하는 것이 실제로 매우 어렵다는 것이 밝혀졌기 때문입니다. 저는 꽤 롤러코스터를 탔습니다. 하지만 결국 부동산, 주식 투자, 그리고 다른 것들에서 저에게 일어난 일은 마치 버핏과 비슷한 깨달음이었습니다. 저는 이것을 투자로 생각하는 것이 아니라 사업으로 생각해야 합니다. 저는 '나 주식회사'를 운영하고 있고, '나 주식회사' 또는 실제로 '우리 주식회사'라고 부르는 것을 사업처럼 대해야 합니다. 왜냐하면 제 아내는 역사상 가장 큰 재정 조언 중 하나는 놀랍게도 결혼 조언이라는 것입니다. 젊은 남성들의 사업 설명서에서 결혼 조언을 찾을 수 있고, 다음 장은 이자율표를 어떻게 계산하는지에 대한 내용일 것입니다. '우리 주식회사'는 제가 이것을 사업처럼 운영해야 한다고 생각했을 때였습니다. 저는 제 이익, 제 손실, 제가 보는 시간 지평을 사업처럼 취급할 것입니다.

제가 사업처럼 운영하기 시작했을 때, 상황이 바뀌기 시작했습니다. 이것은 제가 대부분의 사람들에게 마음을 열도록 격려하는 한 가지입니다. 앉아서 투자하는 것으로 보지 마세요. 왜냐하면 그러한 조언의 대부분은 당신과 당신의 문제를 해결하는 것에 관한 것입니다. 라떼를 마셔야 할까요, 아니면 투자해야 할까요, 아니면 이 물건을 사야 할까요? 그것들은 당신의 문제를 해결하는 것입니다. 당신은 다른 사람의 문제를 해결함으로써 가장 많은 돈을 법니다. 그리고 그것이 사업이 하는 일입니다. 저는 이 돈을 사용하여 시장이 해결해야 할 문제를 해결함으로써 보상받는 것을 어떻게 사용할 수 있을지 생각하기 시작했습니다.

Rich Lumelleau: 특히 주식과 관련하여 궁금합니다. 다른 투자도 살펴볼 수 있지만, 특히 주식과 관련하여, 당신은 바이 앤 홀드 전략으로 더 성공했다고 생각했습니까, 아니면 네. 그랬습니까?

Joseph Moore: 우리는 바이 앤 홀드 투자자에게 매우 멋진 시기를 살아왔습니다. 하지만 그것이 항상 계속될지는 확실하지 않습니다. 바이 앤 홀드가 지난 수십 년 동안 잘 작동했기 때문에 앞으로도 계속 잘 작동할 것이라는 역사의 교훈이라고는 생각하지 않습니다. 왜냐하면 제가 주식 시장 투자 실험을 통해 얻은 한 가지는 제가 오늘날 사고 있는 주식 시장이 제 할아버지가 다른 세대에 샀던 주식 시장과는 다르다는 것입니다. 그는 조지 워싱턴 행정부부터 마이클 잭슨의 Thriller 앨범까지 배당금이 수익의 90% 이상을 차지했고 가격 변동은 거의 이득이 되지 않았습니다. 그 이후로, 제 생각에는 투자 수익의 70% 이상이 배당금이 아니라 가격 상승에서 나온다고 생각합니다. 우리 할아버지들은 오늘날 가격으로 미래 이익의 일부를 구매했을 것입니다. 저는 오늘날 가격으로 미래 구매자의 일부를 사고 있습니다. 왜냐하면 본질적으로, 저는 지금보다 미래에 그것을 더 많이 원할 사람들이 있을 것이라고 가정하기 때문입니다. 당신이 그것을 이해하고, 인덱스 펀드 혁명이 이 시스템에 수조 달러를 쏟아붓는 것을 보면, 그것은 주로 들어오는 양에 달려 있다는 것을 깨닫기 시작합니다. 그리고 그 양이 갑자기 돌아서서 나가지 않을 것이라고 베팅하는 것입니다. 그것이 정말로 제 배를 띄우는 것입니다. 흥미롭네요.

Rich Lumelleau: 수많은 투자들을 진행하면서, 초과 수익으로 당신을 놀라게 했던 투자(단일 투자 또는 복수 투자)가 있었습니까?

Joseph Moore: 제가 했던 최고의 베팅이었고, 역사 교수는 현금이 넘쳐나지 않는다는 것을 모두가 이해하기를 바랍니다. 그것은