만약 OpenAI가 올해 주식 시장에 상장하려면 수익을 내기 시작해야 합니다

만약 OpenAI가 올해 상장할 계획이라면, 사업 모델에 대해 진지하게 고민해야 합니다. 미국 기업인 OpenAI – AI 산업 붐의 대표적인 기업으로, 주식 시장 거품에 대한 우려를 불러일으키기도 했지만 – 와우(wow) 요소는 이미 확립되었지만, 수익은 언제 나올까요? 파티는 영원히 지속될 수 없습니다.
ChatGPT 개발사는 세계에서 가장 큰 스타트업 중 하나이며 현재 8500억 달러(6450억 파운드)로 평가받고 있습니다. 동시에, 보고에 따르면 2030년까지 인프라(AI 모델을 구동하기 위한 데이터 센터 및 칩에 투자하는 금액)에 6000억 달러를 지출할 예정입니다. 적어도 이는 초기 추정치인 1조 4000억 달러에 비해 줄어든 금액입니다.
축소된 지출 계획에도 불구하고, 이 스타트업은 아직 수익성이 없습니다. 사실, 상황이 변하지 않는다면 10년 안에 5천억 달러를 소진할 것입니다. 옹호자들은 예를 들어 Uber가 수익을 내기 전에 수십억 달러를 지출했지만, Uber는 300억 달러가 아닌 600억 달러를 지출했다는 점을 지적할 수 있습니다.
Sam Altman 최고 경영자(CEO)가 이끄는 OpenAI는 시장의 재조정이 다가오면서 올해 말쯤 상장을 추진하는 가운데 빠른 결정을 내리는 것처럼 보입니다. 지난 한 달 동안 세 가지 사업 분야가 정리되었고, 또 다른 분야는 최악의 경우 부진한 전망을 보여주었습니다.
3월 초, OpenAI는 소비자가 ChatGPT 내에서 직접 상품을 구매할 수 있는 계획인 Instant Checkout에서 철수했습니다. 이는 회사가 성공적인 상거래 플랫폼을 구축하는 것이 생각보다 어렵다는 것을 발견한 5개월간의 시험 운영 이후에 이루어졌습니다. "OpenAI의 초기 출시 중 많은 것들과 마찬가지로, 이 기능이 기술이 할 수 있는 것의 공개 데모처럼 느껴졌으며, 상거래 사업을 설정하기 위한 지속적인 노력이 아니었습니다."라고 Enders의 분석가 Niamh Burns는 말했습니다.
그런 다음 지난주, Disney가 OpenAI가 생성한 콘텐츠를 라이선스하여 "상상력이 풍부한 스토리텔링의 새로운 가능성을 열어갈" 수 있도록 10억 달러 규모의 계약과 함께 Sora, 즉 비디오 생성 플랫폼을 폐기했습니다. 이는 Sora가 돈 먹는 하마였기 때문에 OpenAI에게는 전략적인 결정이었지만, 공개 전에 한 시간 전에 플랫폼이 폐지될 것이라는 사실을 알게 된 Disney에게는 당혹스러운 일이었습니다.
마지막으로, 지난주에는 또한 ChatGPT와 섹시한 대화를 나눌 수 있도록 작년에 발표된 여러 차례 연기된 성인용 챗봇 계획을 중단했습니다. "이것은 매우 위험한 출시가 되었을 것입니다."라고 Burns는 말하며, 특히 온라인 안전에 대한 감시가 강화되는 상황에서 "제품 안전 및 홍보 측면에서 완전히 악몽이 될 것입니다."라고 덧붙였습니다.
낙관적으로 보면, 이는 경쟁적인 시장에서 Anthropic, 즉 Claude 챗봇 제작자가 점점 더 많은 기업 고객의 충성도를 얻고 있는 상황에서 IPO를 앞두고 회사가 불필요한 부분을 정리하는 것을 의미합니다. Burns는 "OpenAI는 전략적 규율을 보여줄 필요가 있습니다. 그들은 그물을 너무 넓게 펼쳤습니다."라고 말했습니다.
Deutsche Bank Research Institute의 Adrian Cox 상무이사는 OpenAI가 보고된 대로 1조 달러의 가치로 사업을 평가하는 상장을 위해 준비하고 있다면 올바른 결정을 내리고 있다고 말했습니다. 이는 회사가 최근에 달성한 것으로 보고된 250억 달러의 연간 수익 – 단기 성과를 기반으로 한 예측 계산 – 와 비교됩니다.
Cox는 "OpenAI가 더 넓은 투자자 풀을 확보하기 위해 IPO로 전환하고 있다면, 투자자들은 앞으로 몇 년 동안 강력하고 지속 가능한 수익 성장의 실제 증거를 보고 싶어할 것입니다."라고 말했습니다. "이러한 방식으로 사업 모델에 집중함으로써 OpenAI는 아마도 그러한 성장을 달성하는 가장 좋은 방법을 목표로 하고 있을 것입니다."
그는 OpenAI가 "모든 것" 사업 모델로 경쟁하는 것을 멈춘 것으로 보인다고 덧붙였습니다.
Cox는 "가장 선두적인 소비자 AI 브랜드임에도 불구하고 수익화할 수 있는 명확한 방법이 부족하다는 우려가 있었습니다."라고 말했습니다. "이제 회사는 미래에 사업을 더 잘 수익화할 수 있도록 어려운 선택을 하는 것으로 보입니다. 많은 투자자들은 OpenAI로부터 몇 달 만에 가장 좋은 소식을 들은 것이라고 말할 것입니다."
그리고 OpenAI, 나아가 전체 AI 붐의 시그니처 제품인 ChatGPT는 여전히 인기가 있습니다. ChatGPT는 현재 주당 9억 명 이상의 활성 사용자와 5천만 명 이상의 유료 구독자를 보유하고 있습니다. OpenAI는 이러한 구독(수익의 75%를 차지)과 기업에 ChatGPT의 기업 버전을 제공하고, 기업과 스타트업이 자체 AI 모델로 제품을 구축할 수 있도록 함으로써 수익을 창출합니다.
그러나 분석가들은 훨씬 일찍 엄격함을 찾았을 수 있었다는 느낌을 받고 있으며, 특히 매달 수십억 달러를 실험에 쏟아붓고 그 결과가 그 이상으로 끝나지 않는다는 점을 고려할 때 더욱 그렇습니다. Forbes 기자는 Instant Checkout가 실패한 후 OpenAI를 "가장 산만하게 행동하는 기술 회사"라고 불렀습니다.
Burns는 "브라우저, 온라인 상거래, 콘텐츠 제작, 검색을 파괴할 것을 약속하는 많은 소비자 제품 출시를 보았습니다. 실제로 전략에 집중하고 사람들이 사용하고 싶어하고, crucially, 어떤 형태로든 비용을 지불할 의향이 있는 제품을 실행하는 것이 더 어려운 과제입니다."라고 말했습니다.
지난주, OpenAI는 혼란 속에서 승리라고 발표했습니다. ChatGPT에서 광고를 시행한 결과 연간 수익이 1억 달러에 달했습니다. 즉, 6주 만에 약 1200만 달러를 벌었습니다. 이것이 수익성을 위한 길일 수도 있습니다. ChatGPT는 사용자들에 대해 많은 것을 알고 있으며, 아마도 독특하게 광고를 타겟팅할 수 있을 것입니다.
그러나 다른 모든 것과 마찬가지로 이것도 제대로 작동하려면 훨씬 더 많은 노력이 필요할 것이라고 Burns는 말했습니다. "매우 빠르게 끔찍하게 느껴지고 사용자 반발과 개인 정보 보호 문제를 야기할 수 있습니다."
반면에, 타겟팅 없이 "답변 아래의 장식적인 배너 광고"로 남는다면 ChatGPT의 광고는 많은 사업을 창출하지 못할 것입니다.
Forrester의 Nikhil Lai 분석가는 광고 시험이 "예상보다 나은" 결과를 보였지만, OpenAI가 광고를 통해 수익을 창출할 수 있는 위치에 있다고는 아직 멀다고 말했습니다.
Lai는 "OpenAI가 그럴 수 있을지 여부에 관계없이 몇 년이 걸릴 것입니다."라고 덧붙이며, "그들은 많은 것을 해야 하고 많은 것을 바꿔야 합니다."라고 덧붙였습니다.
세계에서 가장 화제가 되는 기술을 수익화하고 지속 불가능한 현금 소모를 제한할 수 있는 방법을 찾아야 합니다. 투자자들은 답을 기다리고 있습니다.
OpenAI 대변인은 AI를 실행하는 인프라, 즉 "컴퓨팅"이 부족하기 때문에 투자를 우선시하고 있다고 말했습니다.
대변인은 "사용자 수요가 공급을 초과함에 따라 컴퓨팅은 AI와 관련하여 중요한 자원입니다."라고 말했습니다. "장기적인 컴퓨팅 요구 사항을 인프라 전략을 통해 확보하는 것 외에도, 컴퓨팅을 할당하는 데 있어 가장 중요한 장기적인 경제적 가치를 창출하는 곳에 우선순위를 두는 것을 통해 성장하고, 더 빠르게 혁신하고, 기업과 개발자에게 보다 효율적으로 제공할 수 있습니다."
"우리가 더 많은 대규모 컴퓨팅을 확보함에 따라, 컴퓨팅을 적용하는 데 있어 이러한 규율에 대한 집중은 기업과 개발자를 위해 성장, 혁신 및 제공을 가능하게 합니다."