페이팔 홀딩스, 인크. (PYPL) 지금 사기 좋은 주식인가?

PYPL이 지금 사기 좋은 주식인가? 우리는 High Growth Investing의 Substack에서 Stefan Waldhauser가 작성한 페이팔 홀딩스, 인크.에 대한 강세론을 발견했습니다. 이 글에서는 PYPL에 대한 강세론자들의 주장을 요약하겠습니다. 2025년 3월 13일 기준 페이팔 홀딩스, 인크.의 주가는 $44.90에 거래되고 있습니다. Yahoo Finance에 따르면 PYPL의 12개월 후행 P/E는 8.30이고 선행 P/E는 8.53입니다.

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페이팔 홀딩스, 인크.는 전 세계 상인과 소비자를 위한 디지털 결제를 가능하게 하는 기술 플랫폼을 운영합니다. PYPL은 2026년 2월 3일 깜짝 CEO 교체와 2026년 실망스러운 가이던스를 발표하면서 극적인 시장 반응을 경험했습니다. 이전 HP Inc. CEO이자 페이팔 이사회 의장이었던 Enrique Lores가 2026년 3월 1일 CEO로 취임할 예정이며, Jamie Miller가 그 전까지 임시 CEO를 맡습니다.

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이사회의 결정은 전 CEO Alex Chriss 하에서 실행 속도에 대한 우려를 반영하며, 특히 고마진 브랜드 결제 부문에서 성장이 둔화되고 Apple Pay 등의 경쟁이 심화된 점이 문제였습니다. 4분기 2025 실적은 분석가 예상을 약간 하회했지만 비극적이지는 않았습니다: 페이팔은 매출 $8.68B (+4%), 총 결제 금액 $475B (+9%), 거래 마진 달러 $4.03B (+3%), 그리고 자유 현금 흐름 $2.2B를 보고했습니다. 2025 회계연도 전체 매출은 $33.17B (+4%)에 도달했으며 자유 현금 흐름은 $5.6B였습니다.

그러나 시장은 향후 전망에 초점을 맞췄는데, 이는 핵심 결제 금액의 정체와 거래 수익의 겸허한 감소를 시사하며, 주가가 급락하여 시가총액이 $40B 아래로 떨어졌습니다. 매도세에도 불구하고 페이팔은 여전히 높은 수익성을 유지하며 상당한 현금 흐름을 창출하고 있으며, 2026년에 $6B를 주식 매입에 할당했습니다. 현재 가치 평가 기준으로 이 회사는 기업가치 대비 자유 현금 흐름 배수로 약 6배에 거래되고 있으며, 이는 곤경에 처한 가격을 시사합니다.

새로운 CEO가 브랜드 결제 사업을 안정화하면서 현금 창출을 유지할 수 있다면 주식은 상당한 상승 잠재력을 가지고 있습니다. 또한 Elon Musk의 xAI나 OpenAI와 같은 주요 기업들의 전략적 관심은 선택권을 제공할 수 있습니다. 과소평가된 기초체력, 강력한 현금 흐름, 그리고 잠재적 촉매제의 조합으로 페이팔은 $42 아래에서 매력적인 턴어라운드 투자 기회를 제시합니다.

이전에 우리는 2025년 4월 Sergey가 작성한 페이팔 홀딩스, 인크. (PYPL)에 대한 강세론을 다루었는데, 강력한 실행력, Venmo와 BNPL 성장, AI 통합, 그리고 $6B 주식 매입을 강조했습니다. PYPL 주가는 우리의 분석 이후 약 32.29% 하락했으며, 이는 강력한 기초체력에도 불구하고 성장 질, 믹스 변화로 인한 마진 희석, 그리고 경쟁 심화에 대한 투자자들의 우려를 반영합니다. Stefan Waldhauser는 유사한 견해를 공유하지만 CEO 교체, 2026년 약한 가이던스, 그리고 단기적인 브랜드 결제 부문 과제를 강조하며 잠재적 턴어라운드 기회로 프레임화하고 있습니다.