2년 만기 국채 4.09%, 비트코인(BTC)이 돌파하지 못하는 이유는?

비트코인이 78,000달러~82,000달러 범위 이상으로 돌파하는 데 어려움을 겪는 것은 기술적 저항뿐만 아니라 미국 국채 금리 상승으로 전반적인 금융 조건을 긴축하는 거시적 압력과 점점 더 관련이 깊어지고 있습니다.

단기 금리가 4.09%까지 급등하면서 유동성 조건이 더욱 긴축되고 있으며, 시장은 금리 인하 지연과 더 높은 금리가 더 오래 지속될 것이라는 기대감을 점점 더 반영하고 있습니다.

인플레이션 기대감이 식거나 연방준비제도(Fed)가 완화로의 명확한 전환을 시사할 때까지 비트코인은 범위 내에서 움직일 가능성이 높으며, 국채 시장이 단기 방향을 효과적으로 결정할 것입니다.

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비트코인(CRYPTO: BTC)의 최신 상승 시도는 예상치 못한 장벽인 미국 채권 시장에 부딪히고 있습니다. 암호화폐 트레이더들은 ETF 흐름, 기관 도입, 워싱턴의 CLARITY 법안의 최근 진전에 집중했지만, 다른 시장은 조용히 금융 조건을 긴축했습니다.

미국 2년 만기 국채 금리가 거의 1년 만에 최고치인 4.09%로 급등한 것은 비트코인이 82,000달러 이상의 주요 기술적 돌파구 이상으로 다시 회복하지 못했습니다. 국채 금리가 비트코인이 돌파하지 못하는 이유일까요?.

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국채 금리 상승은 위험 회피를 감소시키고 있습니다.

최근 몇 주 동안 국채 금리가 상승했으며, 이는 비트코인의 모멘텀에 영향을 미치기 시작했습니다. 금리가 상승하면 기관 자금이 금리 인하 시점을 재평가하여 더 멀리 밀어내거나 완전히 기대치를 포기합니다.

4.09%는 무시하기 어려운 신호입니다. 비트코인을 보유하는 데 따른 변동성을 감수할 수 있는 투자자들은 이제 4% 이상을 지불하는 단기 정부 채권을 거의 위험 없이 보유하고 있습니다. 동시에 10년 만기 국채 금리는 약 1년 만에 보이지 않던 수준인 4.5%를 넘어섰으며, 인플레이션 압력이 여전히 남아 있을 수 있다는 우려를 더했습니다.

역사적으로 비트코인은 유동성이 풍부하고 차입 비용이 하락할 때 번성합니다. 현재 이러한 조건 중 어느 것도 사실이 아닙니다.

비트코인 차트는 여전히 거래자들에게 같은 이야기를 전달하고 있습니다.

기술적인 관점에서 비트코인이 200일 이동평균선 이상으로 단 하루도 마감하지 못하고 있다는 것은 문제가 되고 있습니다. 현재 비트코인은 77,984달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 약 3.59% 하락했습니다. 이는 미국 상원 은행위원회가 15대 9의 찬성으로 디지털 자산 시장 명확성 법안을 진전시킨 후 BTC가 잠시 82,000달러 이상으로 상승한 직후에 발생했습니다.

흥미로운 점은 암호화폐 특정 뉴스—워싱턴에서 CLARITY 법안이 추진력을 얻고 규제 감정이 개선되는 것과 같은 긍정적인 뉴스조차 그 천장을 돌파하는 데 충분하지 못했다는 것입니다. 거시적 역풍이 좋은 뉴스를 흡수할 만큼 강할 때는 일반적으로 근본적인 조건에 대해 무언가를 말합니다.

200일 이동평균선은 현명한 트레이더와 알고리즘 펀드가 널리 장기 추세 지표로 간주합니다. 깨끗한 일일 마감은 거의 확실히 모멘텀 매수를 촉발할 것입니다. 그렇지 않으면 BTC는 저항 천장을 맴돌기만 합니다.

BTC의 거래량도 이를 뒷받침합니다. 현물 수요는 붕괴되지 않았지만, 금리가 여전히 상승하는 동안 레버리지 트레이더는 더 높은 움직임을 추구할 의향이 없는 것 같습니다. 이러한 주저함은 랠리 시도를 얕게 만듭니다.

인플레이션 공포는 연방준비제도 내러티브를 다시 쓰고 있습니다.

지난 1년 동안 비트코인에 대한 낙관주의는 부분적으로 연방준비제도가 결국 눈 깜짝할 것이라는 가정에 기초했습니다. 낮은 금리, 부드러운 달러, 시스템을 통해 흐르는 더 많은 유동성. 이것이 BTC가 이전 사이클에서 가장 잘 수행된 환경이었습니다.

최근 인플레이션 데이터는 재평가를 강요했습니다. 트레이더들이 중반에 예상했던 금리 인하가 뒤로 밀려나고 있으며, 소수이지만 빠르게 증가하는 집단은 내년에도 제한적인 정책이 유지될 수 있는 시나리오를 진지하게 논의하고 있습니다. 이것은 2025년 초에 많은 암호화폐 불들이 모델링했던 환경과는 매우 다른 환경입니다.

국채 시장이 비트코인의 다음 주요 움직임을 결정할 수 있을까요?

비트코인의 다음 주요 움직임은 거시적 요인보다는 향후 몇 달 동안 채권 시장에서 발생하는 일에 의해 결정될 수 있습니다.

2년 만기 금리가 4% 이상 유지되고 10년 금리가 계속 상승하면 위험 자산은 여름까지 범위 내에서 거래될 수 있습니다. 일부 시장 전략가들은 투자자들이 인플레이션과 연방준비제도 정책에 대한 명확성을 얻을 때까지 BTC가 옆으로 거래를 계속할 것이라고 믿습니다.

그러나 다른 주장도 있습니다. 많은 거시 트레이더들은 전통적인 시장의 스트레스 징후를 나타내는 높은 금리를 주시하고 있습니다. 경제 데이터가 의미 있게 약화되기 시작하거나 채권 시장 변동성이 연방준비제도의 손을 쥐게 되면 완화 기대가 빠르게 돌아오고 비트코인의 상승 모멘텀과 함께 돌아올 수 있습니다.

현재로서는 길은 좁습니다. 국채 금리가 계속 상승하는 한, 비트코인의 모든 돌파 시도는 암호화폐 기본적으로는 완전히 상쇄할 수 없는 역풍에 직면합니다.

비트코인은 어디에 있습니까?

비트코인은 이보다 더 힘든 거시적 환경을 견뎌냈으며, 이 역사는 무시할 수 없습니다. 그러나 생존과 돌파는 별개의 문제입니다. 현재 채권 시장이 조건을 설정하고 있으며, 국채 금리가 양보할 때까지 BTC는 급등하기보다는 갈아 넣을 가능성이 더 큽니다. 82,000달러 이상으로 깨끗하게 돌파하기를 기다리는 트레이더는 연방준비제도의 다음 움직임에 한 눈을 떼기 전에 차트가 그들이 찾고 있는 신호를 줄 수 있습니다.

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