달러가 붕괴되고 있는가? 무시할 수 없는 8가지 핵심 지표

달러가 붕괴되고 있는가? 무시할 수 없는 8가지 핵심 지표

InternationalMan.com의 Nick Giambruno 작성,

미국 정부가 스스로를 유지하는 부채의 악순환에 더 깊이 빠져들면서 주목해야 할 여덟 가지 핵심 지표가 있습니다.

지표 #1: 연방 예산 적자

아래 차트는 실제 및 예상 연방 예산 적자를 보여줍니다.

이러한 예측은 전쟁, 경기 침체 또는 연방 지출을 증가시킬 다른 사건이 없을 것이라는 터무니없는 가정을 기반으로 한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 그 가정은 이미 이란 전쟁으로 인해 무산되었습니다. 국방부는 시작에 불과한 2,000억 달러의 추가 예산을 요청했습니다.

이러한 낙관적이고 비현실적인 예측에도 불구하고 미국 정부는 향후 10년간 22조 달러 이상의 누적 적자를 기록할 것으로 예상됩니다. 이 적자는 더 많은 부채 발행을 통해 자금을 조달해야 할 것이며, 그 중 상당 부분은 연방준비제도가 아무것도 없는 곳에서 창조한 "돈"으로 매입할 가능성이 높습니다.

지표 #2: 연방 부채

연방 부채는 39조 달러를 초과하여 GDP의 124% 이상을 차지합니다.

GDP는 결함 있는 통계라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 정부 지출을 긍정적으로 계산합니다. 더 정직한 척도는 정부 지출을 큰 부정으로 계산해야 합니다. 부채의 악순환을 악화시키기 때문입니다. 미국에서는 정부 지출이 GDP의 최소 37%를 차지합니다.

즉, 생산 경제에 대한 부채의 양은 공식 수치보다 훨씬 더 많습니다.

지표 #3: 연방 이자 비용

연방 부채에 대한 연간 이자는 1조 2천억 달러를 초과하며 계속해서 상승하고 있습니다. 이는 연방 세입의 23% 이상이 기존 부채에 대한 이자 지급에만 사용된다는 것을 의미합니다.

연방 부채에 대한 이자 비용은 이미 미국 정부의 두 번째로 큰 지출입니다. 몇 달 안에 사회 보장 지출을 초과하여 가장 큰 연방 지출이 될 예정입니다.

지표 #4: 연방 기금 금리 및 10년 만기 국채 수익률

연준 또는 중앙 은행에 대해 논의할 때는 기본 사항을 염두에 두는 것이 필수적입니다.

가장 기본적인 개념부터 시작해야 합니다. 중앙 계획은 작동하지 않습니다. 그것이 첫 번째 원칙입니다.

신발에 대한 중앙 계획은 작동하지 않습니다. 밀에 대한 중앙 계획은 작동하지 않습니다. 그리고 (가짜) 돈에 대한 중앙 계획은 작동하지 않습니다.

일반적으로 중앙 은행, 특히 연준은 불가능한 임무를 수행하고 있습니다. 그들은 금리가 얼마여야 하는지 모릅니다. 아무도 모릅니다. 그것은 정직한 돈으로 거래하는 저축자와 차입자의 자발적인 시장만이 결정할 수 있는 것입니다.

정치국은 감자만큼 금리를 중앙에서 계획할 수 없습니다. 그들은 필연적으로 실패할 것이며 그 과정에서 상당한 피해를 입힐 것입니다.

또한 중앙 은행은 자유 시장과 아무런 관련이 없다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 사실 그들은 그것의 정반대입니다.

카를 마르크스의 공산당 선언에서 중앙 은행은 다섯 번째 강령입니다.

이 중요한 맥락을 염두에 두고 다음을 고려하십시오.

2008년 금융 위기 이후 연준은 금리를 약 0%로 낮추고 수년 동안 유지했습니다.

그런 다음 2015년 말에 그들은 2019년 말 레포 시장 혼란까지 이어진 금리 인상 사이클을 시작했습니다.

2020년 초 코로나19 광풍이 발생한 후 연준은 금리를 다시 약 0%로 낮췄습니다.

이후 2022년 인플레이션이 40년 만에 최고치를 기록하면서 연준은 역사상 가장 가파른 금리 인상 사이클 중 하나에 다시 돌입해야 했습니다.

불과 18개월 만에 연준은 금리를 약 0%에서 5% 이상으로 인상했습니다.

연준은 이제 인플레이션을 꺾지 않고 통화 완화 및 금리 인하로 돌아섰습니다.

연방준비제도는 본질적으로 은행 간의 익일 대출 금리인 연방 기금 금리와 같은 단기 금리를 통제합니다.

10년 만기 국채 수익률과 같은 장기 금리는 다르게 작동합니다. 이러한 금리는 연준의 통제 범위를 벗어나는 다양한 요인의 영향을 받는 훨씬 더 큰 시장에 의해 형성됩니다.

연준은 10년 만기 국채와 같은 채권을 매입함으로써 장기 금리에 상당한 영향을 미칠 수 있지만, 다른 시장 역학도 역할을 합니다. 요컨대, 연준은 장기 금리에 어느 정도 영향을 미칠 수 있지만 완전히 통제하지는 못합니다.

10년 만기 국채 수익률은 오늘 10년 만기 미국 국채를 매입하여 만기까지 보유할 경우 투자자가 기대할 수 있는 연간 수익률을 반영합니다.

10년 만기 국채 수익률은 전 세계 가치 평가 및 시장 추세를 주도하기 때문에 글로벌 명목 화폐 시스템에서 가장 중요한 금융 벤치마크일 수 있습니다. 그것은 널리 (그리고 잘못되게) 무위험 수익률로 간주됩니다.

10년 만기 국채 수익률은 미국 달러 기반 명목 화폐 시스템의 핵심 지표로 생각할 수 있습니다. 이는 "고동치는 심장"과 같은 중요한 척도입니다.

채권 수익률은 채권 가격과 반대로 움직입니다. 채권 가격이 하락하면 채권 수익률이 상승합니다.

10년 만기 국채 수익률 상승은 투자자들이 채권을 매각하고 있다는 신호이며, 이는 미국 정부의 차입 비용을 증가시키기 때문에 미국 달러에 문제가 있음을 나타냅니다.

지표 #5: 연준 대차대조표

연준은 최근 대차대조표 축소를 중단하고 다시 확장하기 시작할 것이라고 발표했습니다.

연준은 이것이 양적 완화가 아니라고 주장하며 "준비금 관리"라고 부르고 장기 국채를 명시적으로 목표로 하지 않는다고 지적합니다. 그것은 단어 놀음일 뿐입니다. 새로 생성된 돈으로 국채를 매입하는 것은 어떤 라벨을 붙이든 돈을 인쇄하는 것입니다. 연준의 대차대조표가 다시 확장되고 있습니다. 새로운 인쇄 주기가 시작되었습니다.

우리는 이 패턴을 반복해서 보았습니다. 연준은 대차대조표를 확장한 다음 축소하려고 합니다. 결국 금융 시스템에서 무언가가 고장 나고 연준은 완화 및 통화 창조로 다시 돌아갑니다. 이 일이 발생할 때마다 대차대조표는 이전 수준으로 돌아가지 않습니다. 그것은 모든 디베이즈먼트 주기마다 영구적으로 더 높아집니다.

현재 상황이 특히 주목할 만한 이유는 연준이 대차대조표가 코로나19 대중 심리 이전보다 여전히 50% 이상 클 때 또 다른 대차대조표 확장 단계에 진입하고 있다는 것입니다.

2020년 이전 연준의 대차대조표는 약 4조 달러였습니다. 코로나19 대응 기간 동안 거의 9조 달러로 폭발했습니다. 소위 "양적 긴축" 이후에도 코로나19 이전 수준에 훨씬 못 미칩니다.

이는 연준이 양적 완화와 같은 프로그램이 일시적이라고 오랫동안 주장해 온 것과 완전히 모순됩니다.

전 연준 의장인 벤 버냉키가 2008년 금융 위기 이후 대차대조표가 결국 정상화될 것이라고 약속했던 때를 기억하십니까? 그 약속은 거의 15년 전에 이루어졌으며, 당시 연준의 대차대조표는 약 2조 5천억 달러였고 1조 달러 미만으로 축소될 것으로 예상되었습니다. 대신, 오늘날 대차대조표는 버냉키가 그 약속을 했을 때보다 두 배 이상 크며, 이제 연준은 훨씬 더 높이 밀어붙일 위험이 있는 또 다른 확장 주기에 진입하고 있습니다.

장기 추세는 분명합니다. 대차대조표는 한 방향으로만 갑니다. 위로. 그리고 그 의미는 피할 수 없습니다. 연준이 대차대조표를 확장할 때마다 통화를 디베이스합니다. 이것은 사고나 일시적인 정책 오류가 아니라 시스템의 핵심 기능입니다.

다음에 무엇이 올지 궁금하다면 아래 차트를 보고 연준이 대차대조표 축소에서 확장으로 전환했을 때 무엇이 뒤따랐는지 주목하십시오.

우리는 이제 연준 역사상 가장 공격적인 대차대조표 확장 주기가 될 수 있는 것의 첫 이닝의 상단에 있습니다.

지표 #6: 통화 공급

50년 동안 오전 9시부터 오후 5시까지 일했는데, 연준이 통화 공급의 40%를 인쇄하여 20년 동안의 노력을 무효화했다고 상상해 보세요.

상상할 필요가 없습니다. 정부가 전 세계적으로 통화 디베이스에 열광했던 코로나19 대중 심리 기간 동안 실제로 일어났습니다.

이와 비슷하거나 훨씬 더 나쁜 일이 곧 다시 일어날 것이라고 의심의 여지가 없습니다.

기억하세요, 연준은 통화 디베이스와 가스라이팅이라는 두 가지 도구만 가지고 있습니다.

치솟는 이자 비용은 연준이 통화 공급을 늘리는 이자 비용 통제 정책을 시행하도록 강요합니다. 여기에는 연준이 아무것도 없는 곳에서 창조한 돈으로 국채를 매입하는 것과 유사한 조치가 포함됩니다.

연준이 무엇이라고 부르든, 이자 비용을 통제하려고 시도하는 유일한 방법은 통화 공급을 늘리는 것입니다.

그러나 이는 인플레이션을 유발하여 채권 투자자들이 보상을 위해 높은 이자율을 요구하게 만들기 때문에 궁극적으로 자기 파괴적입니다.

그럼에도 불구하고 연준은 이자 비용을 통제하려는 잘못된 시도로 통화 공급을 늘립니다. 그것이 할 수 있는 유일한 일이기 때문입니다.

통화 공급의 장기 평균 YoY 변화는 연간 6.8%입니다.

지표 #7: 소비자 물가 지수

소비자 물가 지수(CPI)는 모든 정부 통계 중에서 가장 정치적으로 조작된 통계입니다. 그것은 많은 정부 통계가 완전히 조작되었다는 것을 감안할 때 상당한 말이지만, CPI로 측정된 인플레이션은 아마도 가장 많이 조작되었을 것입니다.

CPI는 3억 4천만 명의 미국인을 위한 평균 가격 변화를 측정하려는 가격 바구니입니다.

모든 개인마다 가격 바구니가 다르기 때문에 불가능한 작업입니다. 뉴욕시에 사는 사람과 시골 몬태나에 사는 사람을 비교해 보세요. 그들은 완전히 다른 가격 바구니를 가지고 있습니다.

3억 4천만 명의 사람들에 대한 가격 상승 측정기로 CPI를 사용하는 것은 오늘날 어떤 옷을 입어야 할지 결정하는 데 의미 있는 통계를 결정하기 위해 미국 50개 주의 평균 기온을 측정하는 것보다 더 터무니없습니다.

또한 정부는 CPI 바구니에 포함될 품목과 가중치를 선택할 수 있습니다. 학생이 자신의 시험지에 점수를 매기게 하는 것과 같습니다.

요컨대, CPI는 정부의 끔찍한 통화 디베이스를 은폐하기 위한 오해의 소지가 있는 정부 선전입니다.

이 모든 것을 감안할 때 CPI를 모니터링하는 것은 인플레이션을 측정하는 의미 있는 지표로서가 아니라 연준의 행동과 가스라이팅을 분석하는 지표로서 유용합니다.

지표 #8: 금 가격

금은 고유한 특성으로 인해 5,000년 이상 인류의 가장 오래된 화폐 형태였습니다. 가치를 저장하고 교환하는 데 가장 적합했습니다.

금은 내구성이 있고, 분할 가능하며, 일관성이 있고, 편리하며, 희소하며, 가장 중요하게는 모든 실물 상품 중에서 가장 "단단한" 것입니다.

즉, 금은 "생산하기 가장 어려운" (기존 재고량 대비) 실물 상품이며, 따라서 디베이스에 가장 저항력이 있습니다.

금은 파괴되지 않으며 수천 년 동안 재고가 축적되었습니다. 이것이 새로운 금 공급 증가(일반적으로 연간 1-2%)가 미미한 큰 이유입니다.

즉, 누구도 임의로 공급을 늘릴 수 없습니다.

이는 금을 훌륭한 가치 저장 수단으로 만들고 노란색 금속에 우수한 통화 속성을 부여합니다.

전 세계 모든 국가의 사람들이 금을 가치 있게 여깁니다. 그 가치는 어떤 정부나 어떤 상대방에게도 의존하지 않습니다. 금은 항상 본질적으로 국제적이고 정치적으로 중립적인 자산이었습니다. 이것이 전 세계의 다른 문명들이 수천 년 동안 금을 화폐로 사용해 온 이유입니다.

역사적 관점에서 볼 때 명목 화폐를 화폐로 사용하는 것은 비교적 새로운 개념입니다. 그것이 사라짐에 따라 사람들은 세계 최고의 화폐인 금을 재발견할 것이라고 예상합니다.

이 추세는 이미 잘 진행되고 있습니다.

이미 사상 최고치를 기록하고 있는 금 가격이 이 모든 것이 전개됨에 따라 급등할 것으로 예상합니다.

이 여덟 가지 지표는 모두 같은 방향을 가리킵니다. 더 많은 부채, 더 많은 돈 인쇄, 그리고 달러 구매력에 더 많은 피해.

이것이 귀하의 재정적 미래에 무엇을 의미할 수 있는지—그리고 지금 당장 취할 수 있는 세 가지 실용적인 조치—를 보려면, 위기의 다음 단계가 전개되기 전에 제가 방금 발표한 무료 특별 보고서를 읽어보시는 것이 좋습니다. 지금 무료 보고서를 받으려면 여기를 클릭하십시오.

Tyler Durden
2026년 4월 9일 목요일 - 06:30