Itron (ITRI) 2026년 1분기 실적 발표 전문

이미지 출처: The Motley Fool.

날짜

2026년 4월 28일 오전 10시 ET

콜 참가자

- 최고 경영자 — Thomas L. Deitrich

- 최고 재무 책임자 — Joan S. Hooper

전체 컨퍼런스 콜 기록

Thomas가 시작하며, 당사의 수익 발표 및 재무 발표에는 현재 및 미래 성과에 대한 전반적인 이해를 높이는 데 도움이 된다고 믿는 비 GAAP 재무 정보가 포함되어 있음을 상기시킵니다. GAAP와 비 GAAP 재무 측정 간의 차이에 대한 조정은 당사의 수익 발표 및 투자자 관계 웹사이트에서 확인할 수 있습니다. 이번 통화에서 미래를 내다보는 진술을 할 것입니다. 이러한 진술은 현재의 기대와 가정에 기반하며 위험과 불확실성의 영향을 받습니다.

실제 결과는 오늘 수익 발표 및 이번 컨퍼런스 콜에서 언급된 요인뿐만 아니라 증권 거래 위원회에 제출된 Form 10-K 및 기타 보고서 및 제출물의 위험 요소 섹션에 제시된 요인으로 인해 이러한 기대와 크게 달라질 수 있습니다. 모든 회사 의견, 추정치 또는 미래 지향적인 진술은 현재 및 미래 운영 및 재무 환경에 대한 적절한 통찰력을 제공하려는 선의의 시도로 이루어집니다. 오늘 논의된 자료는 2026년 4월 28일 현재 변경될 수 있으며, 당사는 미래 지향적인 진술 중 어느 것도 업데이트할 의무가 없습니다. 이제 CEO Thomas Deitrich가 그의 발언을 시작함에 따라 발표 자료 4페이지로 넘어가 주십시오.

Thomas L. Deitrich: Paul, 감사합니다. 여러분, 안녕하세요. 오늘 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. Itron, Inc.는 올해 견고하게 시작했습니다. 당사의 1분기 실적은 팀의 강력한 실행과 일부 상반기 프로젝트가 예상보다 빠르게 진행됨에 따라 기대치를 상회했습니다. 하이라이트를 위해 슬라이드 4로 넘어가겠습니다. 매출 5억 8,700만 달러, 조정 EBITDA 9,200만 달러, 비 GAAP 주당 순이익 1.49달러, 자유 현금 흐름 7,900만 달러입니다. 슬라이드 5로 넘어가겠습니다. 1분기 매출에 약간의 긍정적인 영향을 미친 프로젝트 시기가 있었지만, 상반기는 당초 지침과 일관될 것으로 예상합니다.

전반적으로 그리드 엣지 기술의 지속적인 현장 배포 속도는 노동력이나 자재에 대한 중요한 제약 없이 당사의 기대치와 잘 부합합니다. 유연하고 지능적인 솔루션의 채택이 가속화되고 있으며, 이는 시간이 지남에 따라 지속 가능하고 복리적인 성장을 가져오고 있습니다. 당사의 Outcomes 부문은 전년 대비 22% 성장했습니다. 분기 말 총 회사 연간 반복 수익은 강력한 유기적 성장과 최근 인수된 Resiliency Solutions 부문 덕분에 28% 증가한 4억 달러였습니다. 보다 광범위하게는 기존 인프라의 노후화와 새로운 요구 사항에 의해 역사적 수준보다 큰 기회 파이프라인의 규모와 범위가 유지되고 있습니다.

그리드 현대화는 불가피하며 그리드에 지능을 추가하기 위한 다년간의 구조적 투자를 확신하지만, 당사가 서비스를 제공하는 시장도 이해하고 있습니다. 당사의 고객은 글로벌 불확실성, 경제성 문제, 복원력 요구 사항 및 증가하는 수요 변동성을 균형 있게 유지하면서 복잡한 환경에서 계속 운영되고 있습니다. 당사는 당사의 제품 포트폴리오가 전기, 가스 및 수 시스템 전반에 걸쳐 이러한 다양한 요구 사항을 충족하고 당사의 유틸리티 고객의 특정 요구 사항에 잘 부합하는 유연한 구현 모델을 제공한다고 확신합니다. 슬라이드 6으로 넘어가겠습니다. 당사의 1분기 주문은 4억 7,600만 달러로 분기 말 총 백로그는 당사의 기대치와 일치하는 44억 달러입니다. 이번 분기에는 몇 가지 주목할 만한 성과가 있었습니다.

Duquesne Light Company와 전략적 그리드 가시성 프로그램을 진행했습니다. 이 계약은 유틸리티가 네트워크를 현대화하여 신뢰성, 복원력 및 운영 효율성을 개선함에 따라 분산 지능과 그리드 엣지 컴퓨팅에 대한 수요 증가를 반영합니다. 중요한 것은 이 프로그램이 Itron, Inc.의 통합되고 최초의 솔루션을 제공하는 능력을 강조한다는 것입니다. 이 솔루션은 스마트 장치, 소프트웨어 및 통신을 결합하여 차세대 그리드 운영을 지원합니다. 또한 안전 강화 미터 프로그램을 배포하고 있는 기존 고객은 Intelis StaticCas 엔드포인트 개발을 확장했습니다. Intelis 기술은 자동 및 원격 차단 기능뿐만 아니라 유틸리티와 서비스를 제공하는 소비자에게 이익이 되는 신뢰성 및 효율성 기능을 포함하여 수많은 안전 기능을 제공합니다.

보다 광범위하게는 이러한 활동은 Itron, Inc.의 다중 상품 플랫폼이 고객에게 제공하는 고유한 가치의 완벽한 예이며 전기, 가스 및 수직 분야에서 다각화를 통해 주주에게 이익을 제공합니다. Resiliency Solutions 부문의 통합은 순조롭게 진행되고 있으며 팀은 이미 의미 있게 기여하고 있습니다. 근로자 안전 분야에서 당사는 주요 미국 전력 유틸리티와 새로운 계약을 체결했습니다. 고객은 지능형 워크플로우와 실시간 위험 인식을 활용하여 현장에서 수천 명의 현장 근로자를 보호하기 위한 최고의 시스템이 필요했습니다. 디지털 건설 관리 팀은 당사 플랫폼을 배포하는 고객 가치의 강력한 신호인 대규모 천연 가스 파이프라인 고객과의 계약을 연장했습니다.

이것들은 Itron, Inc.가 고유하게 해결할 수 있는 중요한 문제의 몇 가지 예일 뿐입니다. 그 결과 당사의 백로그 프로필은 양과 질 모두에서 계속 진화하고 있습니다. Outcomes 및 Resiliency Solutions를 합치면 총 백로그의 25%를 차지하며 그 비중은 증가하고 있습니다. 우리가 승리하는 이유는 간단합니다. 우리는 고객이 투자 달러를 최대한 활용하도록 돕습니다. 당사의 솔루션은 유용한 수명 전반에 걸쳐 가치를 창출할 수 있는 여러 기회를 제공하도록 설계되어 관계를 심화시키고 설치 기반을 확장하며 지속 가능한 반복 수익 흐름을 창출합니다. 이에 Joan에게 1분기 재무 결과를 자세히 설명하도록 넘기겠습니다.

Joan S. Hooper: Thomas, 감사합니다. 슬라이드 7로 넘어가 통합 GAAP 결과를 요약해 보겠습니다. 1분기 매출 5억 8,700만 달러는 특정 상반기 프로젝트 배포 가속화로 인해 당사의 전망 범위를 상회했습니다. 예상대로 매출은 대규모 Networks 프로젝트의 시기 때문에 전년 대비 감소했습니다. 총 이익률은 유리한 믹스와 운영 효율성으로 인해 전년 대비 450bp 더 높았습니다. GAAP 순이익은 5,300만 달러, 희석 주당 1.18달러로 전년의 6,500만 달러, 1.42달러와 비교됩니다. 감소는 최근 완료된 두 건의 인수와 관련된 GAAP 운영 비용 증가와 이자 수입 감소 때문입니다.

슬라이드 8의 비 GAAP 지표와 관련하여 조정 총 이익률은 40.7%로 전년 대비 490bp 증가했습니다. 조정 운영 이익은 8,400만 달러, 조정 EBITDA는 9,200만 달러로 전년 대비 5% 증가했습니다. 분기별 비 GAAP 순이익은 6,800만 달러, 희석 주당 1.49달러로 전년의 1.52달러와 비교됩니다. 전년 대비 감소는 이자 수입 감소에 기인하며 운영 이익 증가는 부분적으로 상쇄되었습니다. 1분기 자유 현금 흐름은 전년의 6,700만 달러에서 7,900만 달러로 증가했습니다. 증가는 주로 세금 납부 감소 때문입니다. 슬라이드 9는 사업 부문별 전년 대비 매출 성장입니다.

Device Solutions 매출은 EMEA 지역의 레거시 전기 제품 감소와 북미 지역의 프로젝트 시기 때문에 통화 기준으로 9% 감소했습니다. Network Solutions 매출은 대규모 배포 시기 때문에 통화 기준으로 14% 감소했습니다. Outcomes 매출은 반복 및 서비스 매출 증가에 힘입어 통화 기준으로 20% 증가했습니다. 새로운 부문인 Resiliency Solutions는 1분기에 1,600만 달러의 매출을 기여했습니다. 슬라이드 10의 비 GAAP 연간 EPS 브리지를 살펴보겠습니다. 1분기 비 GAAP EPS는 희석 주당 1.49달러로 전년 대비 0.03달러 감소했습니다.

운영 이익은 주당 0.05달러 증가했지만 이자 수입 감소가 주당 0.13달러로 상쇄되었습니다. 낮은 법인세율은 전년 대비 주당 0.01달러의 긍정적인 영향을 미쳤고, 환율, 주식 수 및 기타 요인은 주당 0.04달러의 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 슬라이드 11부터 14까지 넘어가면 1분기 부문별 전년 대비 비교를 검토하겠습니다. Device Solutions 매출은 1억 2,400만 달러로 조정 총 이익률은 35.4%, 운영 이익률은 29.7%였습니다. 두 마진 결과 모두 부문별 분기 기록입니다. 조정 총 이익률은 전년 대비 540bp 증가했고 운영 이익률은 550bp 증가했습니다. 유리한 믹스와 운영 효율성 때문입니다.

Network Solutions 매출은 3억 5,100만 달러로 조정 총 이익률은 40.8%, 운영 이익률은 31.4%였습니다. 조정 총 이익률은 유리한 믹스와 운영 효율성으로 인해 전년 대비 390bp 증가했고 운영 이익률은 260bp 증가했습니다. Outcomes 매출은 9,600만 달러로 조정 총 이익률은 41.7%, 운영 이익률은 23.3%였습니다. 조정 총 이익률은 더 높은 마진의 매출 믹스로 인해 전년 대비 250bp 증가했고 운영 이익률은 더 높은 운영 레버리지로 인해 510bp 증가했습니다. Resiliency Solutions는 매출 1,600만 달러, 조정 총 이익률 73%, 운영 이익률 27%를 기록했습니다. 슬라이드 15로 넘어가면 1분기 말 유동성 및 부채를 검토하겠습니다.

총 부채는 16억 1천만 달러, 현금 및 현금성 자산은 7억 1,300만 달러였습니다. 현금 잔액은 LocustView 인수, 2021년 전환사채 4억 6천만 달러 상환, 2월 주식 매입, 1분기 7,900만 달러의 자유 현금 흐름 창출로 인해 2025년 말보다 약 3억 달러 감소했습니다. 3월 31일 현재 순 레버리지는 2.4배였습니다. 이제 슬라이드 16으로 넘어가 2분기 전망을 검토하겠습니다. 2분기 매출은 5억 6천만 달러에서 5억 7천만 달러 범위로 예상하며 중간점은 전년 대비 7% 감소합니다.

앞서 언급했듯이 1분기는 상반기 프로젝트 가속화의 혜택을 받았습니다. 현재 2026년에 대한 전망은 2월에 설정한 연간 전망과 일치합니다. 2분기 비 GAAP EPS는 희석 주당 1.25달러에서 1.35달러 범위로 예상하며 중간점은 법인세율과 이자 수입 수준을 정규화한 후 전년 대비 약 8% 감소합니다. 이제 통화를 Thomas에게 다시 넘기겠습니다.

Thomas L. Deitrich: Joan, 감사합니다. 오늘날 유틸리티는 증가하는 스트레스 하에서 에너지 및 수 시스템을 관리하고 있습니다. 이러한 시스템은 분산 에너지 자원, 증가하는 산업 및 AI 기반 수요, 자원 부족 및 심화되는 기상 변동성으로 인해 발생하는 복잡성을 위해 설계되지 않았습니다. 지역 수준에서 전력 분배 네트워크는 종종 크게 활용되지 않으며 당사의 고객은 중요한 결론을 내립니다. 새로운 발전 및 송전 투자는 필수적이지만 고객이 사용할 수 있는 가장 빠른 전자는 이미 가지고 있는 전력이라는 것입니다. Itron, Inc. 솔루션은 올바른 데이터와 이를 활용할 수 있는 능력을 통해 기존 용량을 사용하여 전력 공급 시간을 잠금 해제함으로써 고객에게 지능 계층을 제공합니다.

Itron, Inc.는 다목적 네트워크, 분석 및 애플리케이션을 제공하여 그리드 운영자가 분배 인프라를 최적화할 수 있도록 지원합니다. 업계 데이터에 따르면 유틸리티 분배 지출은 적어도 이번 10년 말까지 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 지속 가능한 구조적 추세이며 현대화는 소비자를 혜택을 주고 시스템 전반에 걸쳐 낭비를 줄일 것이라고 생각합니다. 당사는 Outcomes 및 Resiliency Solutions가 합쳐서 총 백로그의 25%를 차지하며 그 비중은 증가하고 있습니다. 우리가 승리하는 이유는 간단합니다. 우리는 고객이 투자 달러를 최대한 활용하도록 돕습니다. 당사의 솔루션은 유용한 수명 전반에 걸쳐 가치를 창출할 수 있는 여러 기회를 제공하도록 설계되어 관계를 심화시키고 설치 기반을 확장하며 지속 가능한 반복 수익 흐름을 창출합니다. 이에 Joan에게 1분기 재무 결과를 자세히 설명하도록 넘기겠습니다.

Joan S. Hooper: Thomas, 감사합니다. 슬라이드 7로 넘어가 통합 GAAP 결과를 요약해 보겠습니다. 1분기 매출 5억 8,700만 달러는 특정 상반기 프로젝트 배포 가속화로 인해 당사의 전망 범위를 상회했습니다. 예상대로 매출은 대규모 Networks 프로젝트의 시기 때문에 전년 대비 감소했습니다. 총 이익률은 유리한 믹스와 운영 효율성으로 인해 전년 대비 450bp 더 높았습니다. GAAP 순이익은 5,300만 달러, 희석 주당 1.18달러로 전년의 6,500만 달러, 1.42달러와 비교됩니다. 감소는 최근 완료된 두 건의 인수와 관련된 GAAP 운영 비용 증가와 이자 수입 감소 때문입니다.

슬라이드 8의 비 GAAP 지표와 관련하여 조정 총 이익률은 40.7%로 전년 대비 490bp 증가했습니다. 조정 운영 이익은 8,400만 달러, 조정 EBITDA는 9,200만 달러로 전년 대비 5% 증가했습니다. 분기별 비 GAAP 순이익은 6,800만 달러, 희석 주당 1.49달러로 전년의 1.52달러와 비교됩니다. 전년 대비 감소는 이자 수입 감소에 기인하며 운영 이익 증가는 부분적으로 상쇄되었습니다. 1분기 자유 현금 흐름은 전년의 6,700만 달러에서 7,900만 달러로 증가했습니다. 증가는 주로 세금 납부 감소 때문입니다. 슬라이드 9는 사업 부문별 전년 대비 매출 성장입니다.

Device Solutions 매출은 통화 기준으로 9% 감소했는데, 이는 EMEA 지역의 레거시 전기 제품 감소와 북미 지역의 프로젝트 시기 때문입니다. Network Solutions 매출은 대규모 배포 시기 때문에 통화 기준으로 14% 감소했습니다. Outcomes 매출은 반복 및 서비스 매출 증가에 힘입어 통화 기준으로 20% 증가했습니다. 새로운 부문인 Resiliency Solutions는 1분기에 1,600만 달러의 매출을 기여했습니다. 슬라이드 10의 비 GAAP 연간 EPS 브리지를 살펴보겠습니다. 1분기 비 GAAP EPS는 희석 주당 1.49달러로 전년 대비 0.03달러 감소했습니다.

운영 이익은 주당 0.05달러 증가했지만 이자 수입 감소가 주당 0.13달러로 상쇄되었습니다. 낮은 법인세율은 전년 대비 주당 0.01달러의 긍정적인 영향을 미쳤고, 환율, 주식 수 및 기타 요인은 주당 0.04달러의 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 슬라이드 11부터 14까지 넘어가면 1분기 부문별 전년 대비 비교를 검토하겠습니다. Device Solutions 매출은 1억 2,400만 달러로 조정 총 이익률은 35.4%, 운영 이익률은 29.7%였습니다. 두 마진 결과 모두 부문별 분기 기록입니다. 조정 총 이익률은 전년 대비 540bp 증가했고 운영 이익률은 550bp 증가했습니다. 유리한 믹스와 운영 효율성 때문입니다.

Network Solutions 매출은 3억 5,100만 달러로 조정 총 이익률은 40.8%, 운영 이익률은 31.4%였습니다. 조정 총 이익률은 유리한 믹스와 운영 효율성으로 인해 전년 대비 390bp 증가했고 운영 이익률은 260bp 증가했습니다. Outcomes 매출은 9,600만 달러로 조정 총 이익률은 41.7%, 운영 이익률은 23.3%였습니다. 조정 총 이익률은 더 높은 마진의 매출 믹스로 인해 전년 대비 250bp 증가했고 운영 이익률은 더 높은 운영 레버리지로 인해 510bp 증가했습니다. Resiliency Solutions는 매출 1,600만 달러, 조정 총 이익률 73%, 운영 이익률 27%를 기록했습니다. 슬라이드 15로 넘어가면 1분기 말 유동성 및 부채를 검토하겠습니다.

총 부채는 16억 1천만 달러, 현금 및 현금성 자산은 7억 1,300만 달러였습니다. 현금 잔액은 LocustView 인수, 2월에 발행된 0% 전환사채 4억 6천만 달러, 2월 주식 매입, 1분기 7,900만 달러의 자유 현금 흐름 창출로 인해 2025년 말보다 약 3억 달러 감소했습니다. 3월 31일 현재 순 레버리지는 2.4배였습니다. 이제 슬라이드 16으로 넘어가 2분기 전망을 검토하겠습니다. 2분기 매출은 5억 6천만 달러에서 5억 7천만 달러 범위로 예상하며 중간점은 전년 대비 7% 감소합니다.

앞서 언급했듯이 1분기는 상반기 프로젝트 가속화의 혜택을 받았습니다. 현재 2026년에 대한 전망은 2월에 설정한 연간 전망과 일치합니다. 2분기 비 GAAP EPS는 희석 주당 1.25달러에서 1.35달러 범위로 예상하며 중간점은 법인세율과 이자 수입 수준을 정규화한 후 전년 대비 약 8% 감소합니다. 이제 통화를 Thomas에게 다시 넘기겠습니다.

Thomas L. Deitrich: Joan, 감사합니다. 오늘날 유틸리티는 증가하는 스트레스 하에서 에너지 및 수 시스템을 관리하고 있습니다. 이러한 시스템은 분산 에너지 자원, 증가하는 산업 및 AI 기반 수요, 자원 부족 및 심화되는 기상 변동성으로 인해 발생하는 복잡성을 위해 설계되지 않았습니다. 지역 수준에서 전력 분배 네트워크는 종종 크게 활용되지 않으며 당사의 고객은 중요한 결론을 내립니다. 새로운 발전 및 송전 투자는 필수적이지만 고객이 사용할 수 있는 가장 빠른 전자는 이미 가지고 있는 전력이라는 것입니다. Itron, Inc. 솔루션은 올바른 데이터와 이를 활용할 수 있는 능력을 통해 기존 용량을 사용하여 전력 공급 시간을 잠금 해제함으로써 고객에게 지능 계층을 제공합니다.

Itron, Inc.는 다목적 네트워크, 분석 및 애플리케이션을 제공하여 그리드 운영자가 분배 인프라를 최적화할 수 있도록 지원합니다. 업계 데이터에 따르면 유틸리티 분배 지출은 적어도 이번 10년 말까지 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 지속 가능한 구조적 추세이며 현대화는 소비자를 혜택을 주고 시스템 전반에 걸쳐 낭비를 줄일 것이라고 생각합니다. 이번 분기 팀의 강력한 실행에 대해 기쁩니다. 운영 환경은 국내외적으로 여전히 불안정하며 이러한 불안정성은 위험을 초래합니다. 우리는 더 탄력적인 비즈니스를 구축했으며 이러한 역풍 속에서도 일관된 결과를 제공하고 있습니다.

당사의 초점은 변함이 없습니다. 백로그 품질, 반복 수익 성장, 마진 규율, 현금 창출 및 무엇보다도 고객이 모든 계약에서 성공하도록 보장하는 것입니다. Itron, Inc.는 이미 시작되었으며 앞으로 몇 년 동안 계속될 것으로 예상되는 다년간의 그리드 구축에 적합한 위치에 있습니다. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 운영자님, 질문을 받을 수 있도록 라인을 열어 주십시오.

Operator: 감사합니다. 질문을 철회하려면 1-1을 다시 누르십시오. 질문 대기 목록을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. Oppenheimer의 Noah Kaye님의 질문이 있습니다. 라인이 열려 있습니다.

Noah Kaye: 감사합니다. 먼저 1분기 프로젝트 시기가 가속화된 이유에 대한 자세한 설명을 듣고 싶습니다. 그리고 2월에 제시된 지침과 일치하는 상반기 전체에 대해 매우 도움이 되는 설명을 해주셨습니다. 2분기 하락폭과 연말에 상승폭을 설명해 주시겠습니까?

Joan S. Hooper: 네. 준비된 발언에서 언급했듯이 1분기는 상반기 프로젝트 가속화로 인해 당사가 안내한 것보다 좋았습니다. 주로 Network 사업이었지만 Devices에도 약간 있었습니다. Q1 실제 수치와 Q2 중간점 지침을 결합하면 실제로 2월에 예상했던 것보다 약간 더 높습니다. 매출과 총 이익률, EBITDA 및 EPS 모두 약간 더 높습니다. 따라서 상반기는 예상대로 진행되고 있습니다.

연말에 상승하는 것에 대해 말씀하셨는데, 네, 올해 초에 알고 있었습니다. 지난 분기 통화에서 이에 대해 이야기했습니다. 성장은 주로 Networks 배포에서 발생할 것입니다. 물론 Outcomes는 계속 성장할 것이고, Resiliency Solutions도 마찬가지입니다. Devices는 대략 평평합니다. 따라서 성장은 Networks 배포에서 발생해야 합니다.

Thomas L. Deitrich: 운영 측면에서 조금 더 덧붙이겠습니다. 1분기에 공급망에 제약이 없었습니다. 자재는 괜찮았고, 노동력도 괜찮았고, 고객 배포는 꽤 잘 진행되었고, 이는 주로 Network 공간에서 보았던 초과로 이어졌습니다. 전환율은 예상했던 수준이었습니다. 우리는 심지어 이전 통화에서 전환율이 약간 더 높을 것으로 예상된다고 언급했고 실제로 그랬습니다.

전반적으로 시장은 정상적인 밀고 당김 내에서 당사의 기대치와 잘 부합했습니다. 일부 Network 배포가 조금 더 빠르게 진행되었습니다.

Noah Kaye: 그리고 Thomas, 규모가 큰 파이프라인에 대해 말씀하셨습니다. 어떤 행동 패턴을 보고 있는지 조금 더 설명해 주시겠습니까?