케빈 워시, 역사상 가장 부유한 연준 의장이 될 것이다. 하지만 그것이 월스트리트를 지지한다는 것을 의미하지는 않는다

케빈 워시, 역사상 가장 부유한 연준 의장이 될 것이다. 하지만 그것이 월스트리트를 지지한다는 것을 의미하지는 않는다

브램 버코위츠, 더 모틀리 풀

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연방준비제도이사회(Fed) 이사회 의장으로 도널드 트럼프 대통령이 지명한 케빈 워시가 승인 절차에서 한 걸음 더 나아갔다.

CNBC에 따르면, 미국 상원 은행위원회는 당파 노선을 따라 13대 11로 워시의 지명을 통과시켰고, 5월 11일 주간에 상원 전체 표결을 위한 발판을 마련했다.

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워시가 승인되어 현재 8년 동안 연준을 이끌었고 이사회에 머물 의사를 밝힌 제롬 파월 의장의 뒤를 이을 가능성이 점점 더 커지고 있다.

연준에서의 첫 임기를 제외하고 워시는 극도로 성공적인 경력을 쌓았다. 사실, 승인된다면 워시는 역대 가장 부유한 연준 의장이 될 것이다. 하지만 그가 월스트리트에서 시간을 보냈다고 해서 워시가 월스트리트를 지지할 것이라는 의미는 아니다.

워시는 월스트리트와의 연관성으로 화려한 경력을 쌓았다

약 56세인 워시는 이미 올스타 경력을 쌓았다. 그는 모건 스탠리에서 7년간 투자 은행 업무를 한 후 조지 W. 부시 행정부에 합류하여 국가 경제 위원회에서 일했다.

그는 2006년 연준 이사회 의원으로 지명되어 2011년까지 재직했으며, 이는 대침체 기간이었기 때문에 연준에게는 믿을 수 없을 정도로 격동적인 시기였다. 이후 워시는 스탠포드 대학 강사 및 후버 연구소 연구원으로 활동했으며, 전설적인 투자자 스탠리 드러켄밀러가 이끄는 듀케인 패밀리 오피스의 파트너 및 고문이 되었다.

그의 뛰어난 경력 동안 워시는 재정 공개 서류에 따르면 1억 3천만 달러 이상의 자산을 축적한 것으로 알려져 있으며, 이는 그를 역대 가장 부유한 연준 의장으로 만든다. 워시는 또한 에스티 로더 가문의 제인 로더와 결혼했으며, 그녀 또한 상당한 부를 소유하고 있다.

워시는 연준이 시장에 너무 많이 개입했다고 믿는다

이제 나는 어떤 연준 의장도 월스트리트에 대한 충성심을 가지고 역할을 시작한다고 믿지 않는다. 의장은 이사회 구성원들과 함께 최대 고용과 안정적인 소비자 물가라는 연준의 이중 임무를 달성하기 위해 통화 정책을 실행하는 데 전념하고 있다.

그러나 대침체 이후 연준과 미국 재무부는 경제를 크게 구제하기 위해 개입했다. 양적 완화(QE)를 통해 연준은 수년에 걸쳐 미국 국채 및 주택저당증권(MBS)을 자체 대차대조표에 매입함으로써 경제에 수조 달러를 사실상 주입했다.

과잉 유동성은 효과적으로 경제를 자극하지만 항상 의도한 효과를 달성하는 것은 아니다. 예를 들어, 많은 사람들은 QE가 주식 가치 상승 및 주택 가격 상승과 같은 자산 가격 상승의 일부 책임이 있다고 믿으며, 이는 더 큰 부의 불평등과 구매력 문제를 야기했다.

연준은 대차대조표를 축소하려고 시도했지만, 코로나19 팬데믹으로 인해 연준은 다시 QE를 통해 경제에 수조 달러를 투입하게 되었다. 연준의 대차대조표는 현재 약 6조 7천억 달러의 자산을 보유하고 있다.

파월 의장은 연준 의장으로서 8년 동안 2018년과 2019년, 그리고 2022년부터 2025년 말까지 양적 긴축(QT)을 통해 대차대조표를 축소하려고 시도했다. 그러나 QT는 문제를 일으키지 않고 실행하기 어렵다는 것이 입증되었다. 2019년 QT는 은행 시스템에서 준비금을 빼내면서 익일 환매조건부채권(repo) 금리가 급등했고 연준이 개입하도록 강요했다.

연준은 두 번째 시도에서 2조 달러 이상으로 대차대조표를 효과적으로 축소했지만, 준비금에 대한 우려 때문에 다시 중단해야 했다.

워시는 연준의 대차대조표를 축소하고 금융 시장에 대한 연준의 영향을 줄이고 싶다는 점을 분명히 했다. 어떤 영향을 미칠지는 모르지만, 대차대조표 축소는 통화 정책 긴축을 의미하며, 말하자면 금융 시장에서 거대한 파티를 야기한 펀치볼을 치우는 것이며, 이는 비정상적인 이익의 일부 책임이 있을 가능성이 높다.

이전에 워시는 파월 의장 하에서보다 덜 소통하는 "뒷좌석 연준"을 요구하기도 했다. 파월 의장은 연준의 움직임에 대해 미리 매우 투명하게 공개하여 월스트리트가 재조정할 시간을 더 많이 주었다.

파월 의장은 트럼프와 다른 사람들로부터 많은 비판을 받았지만, 시장에서 많은 팬을 확보했다. 실제로 미국 법무부가 파월 의장을 형사 조사에서 소환했을 때, 파월 의장은 특히 밈 주식 투자자들로부터 많은 지지를 받았다.

워시는 초기에 난관에 부딪힐 수 있다

워시가 무엇을 하고 싶든, 그는 임기 초기에 남은 인플레이션 압력과 금리 인하를 원하는 트럼프의 요구를 균형 있게 맞추는 것을 포함하여 더 시급한 장애물에 직면할 것이다. 워시는 이전에 금리 인하를 지지했다.

워시는 또한 금리 결정 기구인 연방공개시장위원회(FOMC)의 한 위원일 뿐이며, 연준의 이중 임무가 충돌하면서 FOMC는 점점 더 분열되고 있다.

임기 초반에는 워시가 할 수 있는 일이 많지 않을 수 있다. 그러나 장기적으로 볼 때, 이전의 비판과 연준에 대한 발언을 고려할 때, 워시는 자신이나 연준이 대침체 이후와 같은 방식으로 시장을 부양하는 것으로 보여지거나, 밈 주식 투자자나 월스트리트로부터 칭찬받는 것을 원하지 않을 것이다.

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