401(k) 극대화하기, 그리고 은퇴가 뇌에 나쁜가?

이번 Motley Fool Hidden Gems Investing 에피소드에서는 Motley Fool 은퇴 전문가 Robert Brokamp가 다음 내용을 논의합니다.

- S&P 500 지수는 사상 최고치에 근접했지만, 2026년 현재까지는 소형주와 해외 주식이 더 나은 성과를 보이고 있습니다.

- 새로운 연구에 따르면 65세 이전에 은퇴하면 인지 능력 저하가 가속화될 수 있습니다.

- 미국 정부의 부채 대비 GDP 비율이 현재 100%를 넘어 제2차 세계 대전 이후 최고치에 근접했습니다.

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Robert Brokamp: 401(k)를 최대한 활용하는 방법과 은퇴가 뇌를 쇠퇴시키는가? 토요일의 개인 금융 에디션 The Motley Fool Hidden Gems Investing 팟캐스트에서 이 모든 것과 더 많은 것을 다룹니다. 저는 Robert Brokamp입니다. 이번 주에는 직장 기반 은퇴 계획의 가치를 극대화하기 위한 11가지 단계를 제시하지만, 먼저 이번 주 제 눈길을 끈 몇 가지 헤드라인을 소개하겠습니다.

올해 들어 S&P 500 지수는 6.4% 상승한 반면, 소형주 지수인 S&P 600은 15.7% 상승했고, 해외 주식 지수인 FTSE Global All Cap ex-US는 10.6% 상승했습니다. 이번 주에 두 개의 기사를 접했는데, 둘 다 강조할 만한 가치가 있다고 생각되는 자산 클래스였습니다. 첫 번째 기사는 wealthmanagement.com에 게재되었으며 Larry Swedroe가 작성했습니다. 그는 소위 소형주 프리미엄, 즉 소형 기업이 역사적으로 대형 기업보다 더 나은 성과를 낸 금액이 최근 몇 년 동안 사라진 것처럼 보이며 많은 사람들이 실제로 존재했는지 의문을 제기했습니다. Larry는 Bridgeway Capital Management Group의 연구를 인용하며, 문제는 프리미엄 자체가 아니라 소형주를 어떻게 정의하는가라고 주장합니다.

그들의 핵심 통찰은 두 그룹이 수익률을 낮추고 실제로 견고하고 지속적인 프리미엄을 가리고 있다는 것입니다. 첫 번째 그룹은 "몰락한 천사"로, 최근 가치가 폭락한 전직 대형주입니다. 지난 몇 년 동안 몰락한 천사가 된 주식을 제외하면 1960년 이후 소형주의 수익률은 연간 1.57% 향상됩니다. 다른 그룹은 IPO, SPAC, 스핀오프와 같은 새로운 시장 진입자로, 종종 연간 2%에서 거의 6%까지 저조한 성과를 보입니다. 해외 주식으로 넘어가서, Morningstar의 Christine Benz의 최근 기사는 수년간의 저조한 성과 이후 비(非)미국 주식이 2025년에 급등하여 연간 32%의 수익률을 기록했으며, 이는 미국 주식의 18%와 비교됩니다. 이는 이전 기간의 극적인 반전이었습니다. 2009-2024년에는 비(非)미국 주식이 연평균 약 7.6%의 수익률을 기록한 반면, 미국 주식은 14.5%였습니다. 그러나 최근의 더 나은 수익률을 넘어, 해외 주식은 미국 시장과의 디커플링을 시작하여 다각화로서의 가치를 높였습니다.

2022년 말까지 3년 동안의 Morningstar 선진국 제외 미국 지수는 미국 주식과의 상관관계가 0.92였지만, 2025년 말에는 이 수치가 0.71로 떨어졌습니다. 통계 수업 시간에 졸았던 사람들을 위해, 상관관계 1은 두 투자가 함께 움직인다는 것을 의미하므로, 낮은 숫자는 상관관계가 낮고 잠재적으로 다각화가 더 많다는 것을 의미합니다. 신흥 시장은 일반적으로 미국 주식과의 상관관계가 더 낮았는데, 이는 에너지 및 기초 재료와 같은 지배적인 부문이 기술 중심의 미국 시장과 다르기 때문이며, 중국과 같은 국가는 다른 경제 주기를 따르기 때문입니다.

관련하여, Paul Kudronski의 최근 차트를 언급하고 싶습니다. 이 차트는 미국인처럼 주식 시장에 투자하는 다른 나라는 없다는 것을 강조했습니다. 미국 가구의 55%가 주식 시장에 노출되어 있습니다. 주식 소유율이 가장 높은 다음 세 국가는 캐나다 49%, 호주 37%, 영국 33%입니다. 미국인들은 주로 은퇴하기 위해 주식 시장에 투자합니다. 하지만 은퇴가 우리에게 그다지 좋지 않을 수도 있습니다. 이것이 우리를 다음 항목으로 이끕니다. 바로 캘리포니아 어바인 대학교의 "고용이 인지 능력 저하를 늦추는가?"라는 제목의 연구입니다. 답은 '예'입니다. 이 연구는 1996-2018년 동안 약 40,000명의 노인들을 대상으로 했으며, "상관 관계 증거는 은퇴 연령 이전에 직장을 떠나는 것이 인지 능력 저하 속도를 가속화할 수 있으며" "은퇴 연령 근처의 고용은 인지 능력 저하 위험을 줄이는 것으로 보이며, 이는 치매 발병을 늦출 수 있다"는 것을 발견했습니다. 이 효과는 특히 51-64세 남성에게 집중되어 있습니다. 이것은 은퇴가 신체적, 정신적, 심리적 또는 사회적으로 건강하지 않을 수 있다는 것을 발견한 많은 연구 중 최근의 예일 뿐입니다.

그렇다고 해서 행복하고 건강한 은퇴자가 없는 것은 아닙니다. 저는 많은 사람들을 알고 있습니다. MassMutual 은퇴 행복 연구에 따르면 가장 좋은 성과를 내는 사람들은 사랑하는 사람들과 시간을 보내고, 운동하고, 취미를 추구하고, 여행하는 등 여러 종류의 활동으로 여가 시간을 채울 가능성이 높습니다. 또한 뇌를 날카롭게 유지하기 위한 활동을 하고 있는지 확인하십시오.

이제 이번 주의 숫자인 100.2%로 넘어가겠습니다. 이는 경제 분석국(Bureau of Economic Analysis)이 최근 발표한 데이터에 따르면 미국 정부의 부채 대비 GDP 비율입니다. 3월 31일 현재 공공 부채는 31조 2,700억 달러였고, 지난 1년 동안의 GDP는 31조 2,200억 달러였습니다. 우리 미국인들은 이제 국방비나 메디케어보다 부채 이자 지급에 더 많은 돈을 지출합니다. 책임 있는 예산 위원회(Committee for a Responsible Budget)의 성명에 따르면, "국가 부채는 이제 미국 경제보다 크며, 역사적 평균의 약 두 배입니다. 우리는 지난 몇 년 동안 우리의 재정 경로에 대해 많은 경고음을 들었지만, 이번 것은 특히 크게 울립니다. 실제 질문은 워싱턴의 지도자들이 들을 것인가 하는 것입니다. 부채가 GDP의 100%를 넘어섰으므로, 제2차 세계 대전 직후에 달성된 106%의 사상 최고치를 넘어설 날이 얼마 남지 않았습니다. 이번에는 차입이 엄청난 세계적 분쟁 때문이 아니라, 어려운 선택을 하는 것에 대한 양당의 완전한 포기 때문입니다." 다음으로, Motley Fool Hidden Gems Investing이 계속되는 동안 401(k)로 어떤 선택을 해야 하는지에 대해 다룹니다.

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Robert Brokamp: 대부분의 일하는 미국인과 같다면, 은퇴 자금을 모으는 가장 중요한 전략은 401(k), 403(b) 또는 연방 저축 계획과 같은 확정 기여 계획에 기여하는 것입니다. 따라서 언제 은퇴할지는 계좌를 얼마나 잘 관리하느냐에 달려 있습니다. 고용주가 후원하는 은퇴 계획을 최대한 활용하기 위한 11가지 팁이 있습니다. 참고로, 모든 유형의 확정 기여 계좌에 401(k)라는 용어를 사용하겠습니다.

1단계, 충분히 저축하고 전액 일치(match)를 받으세요. 요즘 전문가들의 합의는 근로자들이 가계 소득의 15%를 저축하는 것을 목표로 해야 하며, 은퇴 저축을 늦게 시작하는 경우에는 더 높아야 한다는 것입니다. 다행히 대부분의 근로자는 이 15%를 스스로 마련할 필요가 없습니다. 고용주의 90% 이상이 기여금에 일치(match)를 제공하며, 가장 일반적인 공식은 저축률 6%까지 매 달러 저축당 0.50달러를 일치시키는 것입니다. 해당 근로자는 12%를 저축해야 하며, 고용주는 3%를 기여합니다. 안타깝게도 대부분의 사람들은 15%를 저축하지 않습니다. 사실, Vanguard에 따르면 직원 3분의 1은 전액 일치(match)를 받기에도 충분히 기여하지 않습니다. 최소한 고용주가 제공하는 공짜 돈을 챙기도록 하십시오.

2단계: 올바른 계좌 유형을 선택하세요. 대부분의 401(k)는 일반(traditional) 및 Roth 기여를 모두 허용합니다. 첫 번째 결정은 세금 혜택을 언제 받고 싶은가입니다. 오늘 세금 혜택을 받고 싶다면, 은퇴 시 인출 시 세금을 납부하는 것을 감수하고 일반 계좌를 선택하세요. 그런 다음 절세로 인해 올해 세금 부담이 줄어든 돈으로 현명한 일을 하세요. 은퇴를 위해 더 많은 돈을 저축하거나 대학과 같은 다른 목표를 위해 사용하세요. 낭비하지 마세요. 반면에 오늘날의 세금 혜택을 포기하고 은퇴 시 세금 면제 인출을 받는 것에 동의한다면, 아마도 은퇴 시 더 높은 세율 구간에 있을 것으로 예상하기 때문이라면 Roth를 선택하세요. Roth의 또 다른 이점은 73세 또는 1960년 이후 출생자의 경우 75세에 의무 최소 분배금(Required Minimum Distributions)을 받을 필요가 없다는 것입니다. 이것은 둘 중 하나를 선택해야 하는 결정이 아닙니다. 연간 기여 한도를 초과하지 않는 한 일반 및 Roth 계좌 모두에 기여할 수 있습니다.

또한, 요즘 일부 계획에서는 고용주 일치(match)가 어떤 유형의 계좌로 들어가는지 직원이 결정할 수 있습니다. 우리 대부분의 경우, 일치(match)는 일반 계좌로 들어갑니다. 그렇게 하면 과세 소득이 되지 않지만, 인출 시 세금이 부과됩니다. 계획에서 일치(match)를 Roth 계좌에 입금할 수 있도록 허용한다면, 일치(match) 금액은 해당 연도의 과세 소득에 포함되지만, 인출 시에는 세금이 면제됩니다. 또한 일부 상황에서는 직원이 계좌 제공업체를 선택할 수 있는 경우가 있는데, 이는 교사들에게 가장 흔하며 일부 학군에서는 두 개 이상의 403(b) 또는 457 제공업체를 허용합니다. 교사 및 기타 비영리 단체 직원을 위한 좋은 자료는 403(b)s.org이며, 미국 내 많은 학군에서 제공하는 계획을 평가합니다.

3단계: 매년 더 많이 저축하세요. 누구나 연봉 인상을 좋아하지만, Morningstar의 2020년 보고서에 따르면 실제로 근로자의 은퇴를 늦출 수 있습니다. 왜냐고요? 많은 사람들이 연봉 인상을 생활비 증가에 사용하여, 은퇴 전에 저축해야 할 금액을 늘리기 때문입니다. 왜냐하면 모든 사람은 은퇴 후에도 현재의 생활 방식을 유지하고 싶어하기 때문입니다. 이 보고서는 소득의 일정 비율, 예를 들어 약 10%를 저축하는 근로자조차도 연봉 인상 후 401(k)에 더 많이 기여하지만, 종종 충분하지 않다고 밝혔습니다. 또한 저축률을 높여야 합니다. Morningstar는 몇 가지 지침을 제안했으며, 가장 효과적인 것은 "은퇴까지 남은 햇수의 두 배만큼 소비하라"는 규칙입니다. 예를 들어, 15년 후에 은퇴할 계획이라면 연봉 인상분의 30%를 소비하고 나머지 70%를 401(k)에 기여하십시오.

4단계, 계좌를 일찍 최대화하거나 하지 마세요. 옛말에 이르기를, 시장 타이밍이 아니라 시장에 머무는 것이 중요하다고 합니다. 결국, S&P 500 지수는 역사적으로 4번 중 3번은 수익을 냈습니다. 대부분의 시나리오에서 돈을 빨리 투자할수록 결국 더 많은 돈을 갖게 됩니다. 따라서 연중 점진적으로 투자하는 것보다 가능한 한 빨리 401(k)에 최대 금액을 기여하면 은퇴 시 더 큰 목돈을 갖게 될 것입니다.

하지만 이 전략을 추구하기 전에, 이것이 고용주의 일치(match)를 받지 못하게 하는 것은 아닌지 확인하는 것이 매우 중요합니다. 대부분의 경우, 일치(match)는 급여 지급 기준으로 분배됩니다. 401(k)를 일찍 최대화하면 해당 일치(match) 기여금 중 일부를 놓칠 수 있습니다. 여기서 핵심은 연말에 누락된 일치(match)가 입금되는 "트루업(true-up)"이라고 하는 것을 제공하는지 여부를 알아내는 것입니다. 계획에 트루업(true-up)이 제공되지 않는다면, 연말 마지막 급여 지급일 이전에 계좌를 최대화하는 것을 피해야 합니다. 이 주제에 대해 말하자면, 2026년 401(k) 기여 한도는 49세 이하 근로자는 24,500달러, 50-59세 및 64세 이상은 32,500달러, 60-63세는 35,750달러입니다. 12월 31일 기준 근로자의 나이가 적용 한도를 결정합니다.

5단계, 계획에서 허용하는 경우 메가 백도어 Roth를 만드세요. 앞서 언급한 한도 외에도, 2026년에는 50세 이상인 경우 해당 캐치업 한도를 포함하여 72,000달러 또는 보상액의 100% 중 적은 금액이라는 또 다른 총 한도가 있습니다. 여기에는 근로자와 고용주 기여금이 포함됩니다. 계좌가 이 연간 한도에 도달하지 않았다면, 계획에서 허용하는 경우 추가적인 소위 세후 기여를 할 수 있습니다. 이제 이 세후 기여를 Roth 기여와 혼동하지 마세요. Roth 기여도 기술적으로 세후이지만, 이러한 세후 기여의 성장은 세금 이연됩니다. 즉, 인출 시까지 세금을 납부하지 않으며, 인출 시에는 일반 소득으로 과세됩니다. 또한, 고용주를 떠날 때 이러한 세후 기여를 성장분과 분리하여 전자는 Roth IRA로, 후자는 일반 IRA로 이전할 수 있습니다.

기술적으로, 실제로 당신은 그 세후 기여를 Roth로 전환하는 것입니다. 그러나 전환된 금액에는 선행 세금이나 성장이 포함되지 않으므로, 전환 비용이 들지 않습니다. 무엇보다도, 일부 계획에서는 이러한 세후 기여에 대한 계획 내 Roth 전환을 허용하여 세금 없이 축적할 수 있도록 합니다. 이 전략은 종종 메가 백도어 Roth라고 불립니다. 이것은 매우 복잡해질 수 있습니다.