McKesson (MCK) 2026년 4분기 실적 발표 전문

이미지 출처: The Motley Fool.

날짜

2026년 5월 7일 목요일 오후 4:30 ET

통화 참가자

- 최고 경영자 — Brian Tyler

- 최고 재무 책임자 — Britt Vitalone

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전체 컨퍼런스 콜 녹취록

Brian Tyler: Jeni, 감사합니다. 오늘 오후, McKesson의 회계연도 4분기 실적 발표에 참여해주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 우리는 강력한 한 해를 마무리하는 좋은 4분기 실적을 발표했습니다. 2026 회계연도에 우리는 전략적 성장 플랫폼 전반의 모멘텀에 힘입어 희석 후 조정 주당 순이익을 18% 성장시켰습니다. 62억 달러의 영업 현금 흐름은 견고했으며 우리의 계획을 초과했습니다. 우리는 51억 달러 이상을 주주들에게 환원했습니다. 2026 회계연도는 우리의 집중력을 강화하고 지속적인 운영 모멘텀을 이끈 실행과 규율 있는 포트폴리오 조치의 또 다른 훌륭한 해였습니다. 연초에 우리는 종양학 및 다중 전문 플랫폼에 Core Ventures와 PRISM Vision을 추가했습니다.

두 사업 모두 원활하게 통합되어 강력한 성장 모멘텀을 제공하는 동시에 지역 사회 환경에서 양질의 치료를 확장했습니다. 1년 전, 우리는 의료-수술 솔루션 사업부를 독립 회사로 분리할 계획을 발표했습니다. 그 이후로 우리는 이 목표를 향해 상당한 진전을 이루었습니다. 우리는 전환 서비스 계약을 체결하고, 금융 거래를 실행했으며, 아폴로를 소수 지분 투자자로 맞이하는 계약을 체결하는 동시에 사업 자체의 분리 준비를 진행하고 있습니다. 계획된 분리를 향해 계속 실행함에 따라, 이는 주주 가치를 창출하고 두 조직에 대한 전략적 명확성을 제공할 것이라고 확신합니다.

1월에 우리는 노르웨이 사업에서 철수를 완료하여 포트폴리오 최적화에 대한 우리의 규율 있는 접근 방식을 지속하고 유럽 사업에서 완전히 철수하겠다는 약속을 이행했습니다. 운영 측면에서 우리는 전략에 조직 구조를 더 잘 맞추기 위한 조치를 취했습니다. 우리는 성장 영역에 대한 투명성을 높이고 사업 운영 방식 및 자본 배분 방식과 보고를 더 잘 일치시키는 새로운 보고 세그먼트를 도입했습니다. 이러한 전략적 이니셔티브에 대한 우리의 실행은 2026 회계연도에 우리가 달성한 강력한 결과를 이끌었고 2027 회계연도에 우리를 잘 준비시켰습니다. 앞으로 우리는 2027 회계연도에 희석 후 조정 주당 순이익이 43.80달러에서 44.60달러 범위가 될 것으로 예상합니다.

전략적으로 집중된 포트폴리오, 강력한 대차 대조표, 명확한 운영 모델을 통해 우리는 의료 가치 사슬 전반에 걸쳐 우리가 수행하는 중요한 역할을 수행하면서 주주들에게 장기적인 가치를 제공할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 이제 우리 회사의 우선순위가 McKesson의 미래를 어떻게 형성하고 있는지 말씀드리겠습니다. 우리가 하는 모든 일의 핵심 동인인 사람과 문화에 대한 우리의 집중에서 시작하겠습니다. 우리는 복잡하고 빠르게 진화하는 환경에서 운영하고 있으며, 우리의 미래를 정의하는 것은 우리의 가치와 사명에 기반을 두면서 우리가 어떻게 리드하는지를 계속해서 발전시켜야 합니다.

우리는 I2CARE 원칙을 통해 이를 문화에 내재화하고 있으며, 이는 우리의 가치, 무결성, 포용성, 고객 우선, 존중 및 우수성을 나타냅니다. 그리고 우리의 리더십 원칙인 LEADRx를 통해 이를 내재화합니다. 이 두 가지를 합쳐 우리의 리더십 처방 프레임워크를 구성합니다. 이는 책임감, 신뢰, 고객 서비스에 대한 집중을 강화합니다. LEADRx는 과감한 의사 결정을 안내하고, 중요한 결과를 신속하게 제공하며, 미래의 팀을 구축하기 위한 공통 표준을 제공합니다. 저는 항상 Team McKesson과 그들이 이러한 리더십 행동을 어떻게 보여주는지에 영감을 받습니다. 오늘 저는 저와 리더십 팀에게 탁월한 파트너였던 두 분을 인정하고 싶습니다. 분기 동안 우리는 Britt의 계획된 은퇴를 발표했습니다.

그의 재임 기간 동안 그는 McKesson의 재무 기반을 강화하고, 자본 배분 프레임워크를 발전시키고, 회사를 장기적인 지속 가능한 성장을 위해 배치하는 데 중요한 역할을 했습니다. 그의 리더십은 규율, 명확성, 주주 가치 창출에 대한 확고한 집중으로 특징지어졌습니다. Britt는 앞으로도 회사를 잘 섬길 강력하고 깊이 있는 재무 조직을 구축하는 데 도움을 주었습니다. Britt가 CFO로 재임하는 동안 우리는 주주 수익이 500% 이상 증가했다는 점을 언급하지 않을 수 없습니다. 이는 연간 20% 이상의 성장률입니다. Britt, 감사합니다. 또한 이사회에 대한 변경 사항을 발표합니다.

Don Knauss는 외부 이사 연령 지침에 따라 7월에 열리는 2026년 연례 주주 총회 이전에 이사회에서의 임기를 마칠 것입니다. 이사회 의장으로서 그의 꾸준한 리더십과 상당한 기여에 대해 Don에게 감사드립니다. 5월 1일부로 저는 이사회 의장으로 선출되었으며, McKesson 이사회에서 7년의 경험을 가진 Dominic Caruso와 함께 일하게 됩니다. 그는 선임 독립 이사로 재직하며 지속적인 강력한 독립 감독을 보장할 것입니다. 이제 우리의 전략적 기둥에 대해 논의하겠습니다. 종양학 및 다중 전문 플랫폼부터 시작하겠습니다.

우리는 전문 의약품의 강력한 성장을 계속해서 보고 있으며, 접근성을 개선하고, 지역 사회의 제공자를 지원하며, 귀중한 데이터와 통찰력으로 제약 고객에게 힘을 실어주기 위해 차별화된 솔루션 포트폴리오를 활용하고 있습니다. 우리는 이러한 플랫폼의 지속적인 확장을 보게 되어 기쁩니다. 미국 종양학 네트워크는 놀라운 성장세를 보였습니다. 2026 회계연도에 570명 이상의 제공자를 추가했으며, 이는 2010년 이후 가장 큰 순 증가입니다. 4월에 우리는 워싱턴과 아이다호 전역의 진료소 위치를 가진 Cancer Care Northwest를 추가하여 입지를 더욱 확장했습니다. 우리는 Core Ventures를 플랫폼에 통합하기 위해 우리의 역량을 계속 활용하고 있습니다.

예를 들어, 우리의 데이터 및 통찰력 사업인 Ontada는 현재 Florida Cancer Specialists and Research Institute의 사무실 내 처방 데이터를 통합하고 있습니다. 이는 더 넓은 지역 사회 종양학 환경 전반의 채택 및 성과 추세를 더 잘 평가하기 위해 제약 고객에게 제공하는 데이터를 확장합니다. 플랫폼을 확장함에 따라 우리는 워크플로우를 개선하고 환자 경험을 향상시키기 위해 자동화 및 AI를 통합하고 있습니다. 미국 종양학 네트워크 내에서 Ambient Scribe 기술은 현재 1,900명 이상의 제공자가 사용하고 있습니다. 이를 통해 그들은 문서 작업에 더 적은 시간을 할애하고 환자와 더 많은 시간을 보낼 수 있어 훈련받은 일을 할 수 있습니다.

이러한 기능은 우리가 데이터 기술 및 규모를 사용하여 의사의 생산성을 의미 있게 개선하고 진료 제공에 더 많은 시간을 할애하도록 하는 방법을 보여줍니다. 우리의 망막 및 안과 플랫폼 내에서 PRISM Vision은 지난 한 해 동안 제공자를 약 20% 증가시켰고, 두 개의 새로운 진료소인 Spokane Eye Clinic과 최근 5월에는 Retina Macula Institute를 맞이하여 중부 대서양 지역을 넘어 입지를 확장했습니다. 제약 서비스 플랫폼으로 넘어가겠습니다. 연간 검증을 통해 환자를 지원하는 시기이므로 우리의 회계연도 4분기는 일반적으로 연중 가장 바쁜 시기입니다. 올해 우리는 필요한 의약품에 대한 환자 접근을 지원하는 데 있어 역대 가장 성공적인 시즌을 달성했으며, 기록적인 340만 명의 환자를 지원했습니다.

우리는 강력한 실행, 규율 있는 계획, 기술 및 자동화 적용을 포함한 지속적인 생산성 투자를 통해 이를 달성했습니다. 그 결과, 각 정규직 직원은 작년에 비해 이번 시즌에 120명의 더 많은 환자를 지원했습니다. 우리는 차별화되고 확장된 네트워크에 의해 지원되는 지속적인 비즈니스 모멘텀에 만족하고 있습니다. 우리는 50,000개 이상의 약국 및 100만 명 이상의 제공자와 디지털 방식으로 연결되어 있으며, 대부분의 치료 영역을 대표하는 650개 이상의 제약 브랜드를 지원합니다. 지난 한 해 동안 우리는 브랜드 및 전문 의약품에 대해 약 100억 달러를 환자가 절약하도록 도왔으며, 그 중 대다수는 비-GLP-1 약물에 대한 것이었습니다.

우리는 경제적 어려움으로 인해 약 1,200만 건의 처방전이 포기되는 것을 방지하는 데 도움을 주었고, 환자들이 1억 3,500만 회 이상 의약품에 접근할 수 있도록 했습니다. 이러한 규모와 지속적인 모멘텀을 바탕으로 우리는 기술 기반 서비스에 대한 전략적 초점을 발전시키기 위해 사업에 지속적으로 재투자합니다. 이러한 투자는 제품 기능 향상, 고객 경험 개선, 자동화 증대에 중점을 둡니다. 최근 우리는 종종 치료 시작을 지연시키는 단편화를 해결하기 위해 설계된 업계 최초의 통합 전문 접근 및 경제성 솔루션을 출시했습니다. 혜택 검증, 사전 승인 및 경제성 지원을 단일 조정된 워크플로우로 연결함으로써 이 솔루션은 제조업체가 고가, 고빈도 의약품의 치료 시기를 가속화하는 데 도움이 됩니다.

이것은 우리가 접근이 가장 중요한 곳에서 제약 고객을 지원하기 위해 우리의 규모와 기술을 활용하는 강력한 예입니다. 북미 유통으로 전환합니다. 우리는 더 탄력적이고 확장 가능한 유통 플랫폼을 지속적으로 구축함에 따라 운영 우수성과 장기적인 지속 가능성에 집중하고 있습니다. 최근 우리는 몬트리올 신규 유통 센터의 성공적인 출시와 함께 중요한 이정표를 달성했습니다. 미래 공급망 이니셔티브의 일환으로 이 최첨단 시설은 중요한 용량을 확장하고 AI와 로봇으로 구동되는 고급 저장 및 검색 시스템을 포함한 업계 최고의 자동화 기능을 갖추고 있어 정밀도와 성능의 기준을 높였습니다.

이 시설이 완전히 가동되면 탄력성을 향상시키고, 동부 캐나다 전역의 서비스 신뢰성을 개선하며, 더 빠르고 일관적이며 효율적으로 고객과 환자에게 서비스를 제공할 수 있는 능력을 강화할 것입니다. 우리의 공급망 전반에 걸쳐 AI 기반 재고 계획 기능은 우리가 반응적인 것에서 더 기술 기반의 실시간 의사 결정으로 이동하는 데 도움이 됩니다. 우리는 AI를 사용하여 통합 환경 내에서 수요, 공급, 재고 및 운영 전반에 걸친 엔드 투 엔드 계획을 연결하고 조정하는 고급 계획 시스템을 구현했습니다. 이러한 전환은 운전 자본 절감을 제공하고 2026 회계연도의 강력한 영업 현금 흐름에 크게 기여할 수 있게 합니다.

우리는 북미에서 약 3분의 1의 의약품을 유통하는 확장된 네트워크를 운영하면서 공급망의 탄력성을 보호하는 데 큰 자부심을 느낍니다. 1월에 20개 주 이상에 걸친 심각한 겨울 날씨는 운송 네트워크를 압박했습니다. 조기 위험 모니터링, 사전 계획 및 강력한 실행을 통해 우리는 안전한 운영을 유지하고 고객과 환자에 대한 중단을 최소화했습니다. 이것은 우리 운영 모델의 강점과 신뢰성, 그리고 우수한 서비스에 대한 우리의 집중을 강조하는 또 다른 예입니다. 지난 분기에 우리는 인플레이션 감소법과 관련된 브랜드 의약품 가격 변화의 첫 번째 물결을 성공적으로 헤쳐나갔습니다.

예상대로 매출 성장에 영향을 미쳤지만, 우리 사업의 기본 원칙과 제조업체에 대한 우리의 가치 제안의 강점은 여전히 매우 강력하며, 2026 회계연도의 두 자릿수 조정 사업부 영업 이익 성장이 이를 증명합니다. 우리는 우리가 제공하는 중요한 서비스에 대한 적절한 보상을 보장하며 규율 있게 사업을 계속 관리하고 있으며, 이는 지속적인 장기 성장을 위해 우리를 잘 준비시킵니다. 우리는 역동적인 정책 환경에서 운영하고 있습니다. McKesson은 정책 입안자들과 협력하고 모두를 위한 의료를 발전시키는 변화를 옹호하는 데 독특한 역할을 수행합니다. 우리는 우리의 차별화된 역량이 시장과 함께 진화하고 더 나은 결과를 가능하게 하는 우리의 위치를 계속해서 유지할 것이라고 확신합니다.

이제 포트폴리오 조치에 대한 간략한 업데이트를 제공하겠습니다. 4월에 우리는 의료-수술 솔루션의 분리 준비에 중요한 이정표를 달성했습니다. 우리는 10억 달러의 선순위 담보부 대출 A와 10억 달러의 신용 한도 대출이라는 두 건의 금융 거래를 완료했습니다. 이는 사업부의 독립적인 자본 구조를 구축하고, 분리 준비를 지원하며, 독립 회사로서의 재정적 유연성을 갖춘 NewCo를 배치하는 데 도움이 됩니다. 또한 우리는 의료-수술 솔루션에 대한 12억 5천만 달러의 전략적 소수 지분 투자를 위해 Apollo Funds와 최종 계약을 체결했으며, 이는 약 13%의 소수 지분을 나타내며 NewCo의 총 기업 가치를 약 130억 달러로 평가합니다. 이 거래는 규제 승인 및 관례적인 종료 조건의 적용을 받습니다.

우리는 운영 통제권과 대다수 지분을 유지하면서 복잡한 분리 및 공개 시장 거래를 지원하는 Apollo의 경험으로부터 혜택을 받을 것입니다. 이것은 분리의 다음 단계를 실행하고 주주 가치 극대화에 명확하게 집중하여 계획된 IPO를 준비하는 또 다른 중요한 진전입니다. 이것으로 마무리하겠습니다. McKesson은 우리의 성장 전략의 강점, 차별화된 포트폴리오의 가치, 그리고 우리의 규율 있는 포트폴리오 관리를 반영하는 또 다른 강력한 운영 성과를 달성했습니다. 우리는 사업 전반에 걸쳐 명확한 모멘텀을 가지고 강한 위치에서 2027 회계연도를 시작합니다. 우리는 그 모멘텀을 계속 구축하고 고객, 파트너 및 주주들에게 지속 가능한 장기 가치를 제공할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

Britt에게 마이크를 넘기기 전에, 우리의 성공에 근본적인 McKesson 직원들의 헌신과 기여에 감사드립니다. 이것은 Britt의 마지막 실적 발표입니다. 20년간의 뛰어난 리더십과 봉사에 감사드립니다. 계획대로 Britt는 CFO 전환을 지원하여 팀과 운영의 연속성과 안정성을 보장할 것입니다. 그는 또한 계획된 의료 사업 분리를 포함한 우리의 우선순위를 실행하는 데 귀중한 관점을 제공하는 전략 고문으로 활동할 것입니다. 이제 Britt에게 넘기겠습니다.

Britt Vitalone: Brian, 감사합니다. 오늘 오후, 2026 회계연도는 또 다른 탁월한 재무 성과를 달성한 해였습니다. 우리는 핵심 전략 전반에 걸쳐 견고한 성장을 달성하는 동시에 장기적인 주주 가치를 창출하는 규율 있는 실행 및 포트폴리오 조치를 통해 운영 레버리지를 확장했습니다. 연간 연결 매출은 12% 증가한 4,030억 달러에 달했습니다. 조정 영업 이익은 15% 증가한 65억 달러를 기록했으며, 희석 후 조정 주당 순이익은 18% 증가한 39.11달러를 기록했습니다. 2025 회계연도의 McKesson Ventures 투자 수익을 제외하면, 희석 후 조정 주당 순이익은 사업 전반의 강력한 실행과 운영 기본의 지속적인 강점에 힘입어 20% 증가했습니다. 주목할 만한 점은 이러한 결과가 오늘 우리가 재확인하는 장기 성장 목표를 초과했다는 것입니다.

오늘 저는 4분기 및 연간 실적을 검토하고 2027 회계연도 전망을 제시하겠습니다. 별도로 언급하지 않는 한, 제 발언은 조정된 결과를 참조할 것입니다. 연결 실적을 검토하기 전에, 4분기에 영향을 미친 세 가지 항목에 대해 간략히 말씀드리겠습니다.