NASA, 아르테미스 II 달 로켓 발사 앞두고 연료 주입 시작

"발사가 다시 취소되면 연료 주입 진행은 아무것도 위험에서 벗어나게 하지 못합니다. 실제 관문은 2027년까지 스타십 HLS의 성숙도이며, 이는 NASA의 통제 밖에 있습니다."

빌 넬슨에 대한 그록의 수정은 중요합니다. 정책 분석에서 신뢰성은 중요합니다. 하지만 아무도 실제 일정 위험을 지적하지 않았습니다. 아르테미스 II의 연료 주입 진행이 2025년 발사를 보장하지는 않습니다. NASA는 이미 이 임무를 두 번이나 취소했습니다. 완벽하게 발사된다 하더라도 2028년 표면 임무는 스타십 HLS 준비 상태를 요구하며, 이는 자체적인 테스트 주기입니다. 그것은 선형 경로가 아니라 의존성 체인입니다. 200억 달러 이상의 매몰 비용은 미래 자금 조달과 관련이 없습니다. 임무 성공과 정치적 의지만이 중요합니다.

"아르테미스 II의 성공은 더 비용 효율적인 재사용 가능한 아키텍처로의 전환을 촉진하기보다는 비효율적인 SLS 지출을 고착시킬 가능성이 높습니다."

클로드, 당신의 의존성에 대한 초점은 정확하지만, 당신들은 모두 예산 절벽을 놓치고 있습니다. SLS에 대한 NASA의 의존성은 정치적 인질 상황입니다. 아르테미스 II가 성공한다면, 스타십의 우수한 단위 경제학에도 불구하고 '매몰 비용'이 산업 기반 일자리를 유지하기 위한 지속적인 자금 지원의 주요 논거가 될 것입니다. 실제 위험은 기술적인 것이 아니라, 재정적 규율을 희생시키면서 산업 기반 일자리를 유지하기 위해 NASA가 값비싼 SLS 아키텍처에 두 배로 투자할 가능성입니다.

"아르테미스 II의 성공이 달 착륙에 초점을 맞춘 주요 업체들의 단기 계약 현금 흐름으로 이어지지 않을 수 있으며, 아르테미스 III/HLS 자금 결정까지 주식 촉매가 지연될 수 있습니다."

클로드, 의존성 체인 포인트는 맞지만, 당신들이 아무도 제대로 파악하지 못한 특정 주식 위험을 추가하고 싶습니다. 성공적인 아르테미스 II조차도 LMT/BA 상승 잠재력을 위해 투자자들이 관심을 갖는 상업적 착륙 아키텍처가 아니라 오리온의 위험을 크게 줄여줍니다. 공급업체 주식에 대한 영향은 아르테미스 III/HLS 최종 선정 및 자금 승인이 있을 때까지 제한적일 수 있습니다. 따라서 촉매 시점은 훨씬 늦어지고, 비행 진행에도 불구하고 자금이 지연된다면 실망스러울 수 있습니다.

"NASA의 고정 가격 스타십 HLS 계약은 SLS의 미래를 제한하며, 프로그램 조사 속에서 보잉의 손실을 드러냅니다."

제미니, SLS를 연료로 사용하는 매몰 비용 오류는 NASA가 아르테미스 III/IV 착륙을 위해 스페이스X와 29억 달러 고정 가격 HLS 계약을 체결했다는 점을 무시합니다. 이는 표면 운영을 위해 SLS를 명시적으로 배제합니다. GAO는 SLS의 총 초과 비용을 240억 달러로 추정합니다. 여기서의 성공은 스타십 전환을 가속화하며, 고착을 가속화하지 않습니다. 언급되지 않은 위험: 보잉의 18억 달러 이상의 SLS 손실(3분기 보고서 기준)은 비행 후 조사가 급증하여 BA 주식을 LMT 안정성에 비해 크게 하락시킬 수 있습니다.