10년에 한 번 올 기회: 아직 하락세일 때 매수해야 할 AI 소프트웨어 주식 1개

주요 내용
Salesforce의 AI 사업이 빠르게 확장되고 있으며, Agentforce는 연간 반복 매출(ARR) 8억 달러를 달성했습니다.
대규모 계약 건수도 증가하고 있어 Salesforce 솔루션에 대한 기업 수요가 높아지고 있음을 보여줍니다.
여러 긍정적인 요인에도 불구하고 주가는 상대적으로 완만한 밸류에이션에서 거래되고 있습니다.
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투자자들이 인공지능(AI)이 기존 서비스형 소프트웨어(SaaS) 모델을 파괴할 수 있는지 의문을 제기하면서 2026년 기업용 소프트웨어 주식들이 압박을 받았습니다. 가장 부정적인 영향을 받은 주식 중 하나는 Salesforce(NYSE: CRM)로, 올해 현재까지 주가가 26.6% 하락했습니다(3월 18일 기준).
Salesforce의 2026 회계연도(2026년 1월 31일 마감) 매출은 전년 대비 10% 증가한 415억 달러를 기록했습니다. 회사는 또한 724억 달러의 미이행 계약 수익(RPO, 아직 인식되지 않은 계약 수익)으로 한 해를 마감했습니다. 이 중 현재 RPO(향후 12개월 내 인식될 것으로 예상)는 전년 대비 16% 증가한 351억 달러였습니다. 따라서 시장이 AI가 기존 소프트웨어 공급업체를 약화시킬 수 있는지 여부를 논쟁하는 동안에도 회사가 장기 고객과 프로젝트를 계속 확보하고 있다는 것은 분명합니다.
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성장 동력
월스트리트는 Salesforce의 성장 둔화에 대해 우려하고 있지만, 최근 데이터에 따르면 이 회사가 AI 기반 확장의 새로운 단계에 진입하고 있을 수 있습니다. 4분기에는 100만 달러 이상의 계약 건수가 전년 대비 26% 증가하고, 1000만 달러 이상의 계약 건수가 33% 증가했다고 보고했습니다.
기업이 다양한 작업을 수행하기 위한 AI 에이전트를 구축, 관리 및 배포할 수 있도록 하는 Salesforce의 Agentforce 플랫폼도 빠르게 확장되고 있습니다. 기업 데이터를 통합하고 정리하는 클라우드 네이티브 데이터 플랫폼인 Data 360과 결합된 이 제품들은 이미 연간 반복 매출(ARR) 29억 달러를 달성했으며, 이는 전년 대비 200% 증가한 수치입니다. Agentforce만으로도 ARR 약 8억 달러를 달성했으며, 이는 전년 대비 169% 증가한 수치입니다.
또한 Agentforce 및 Data 360 예약의 60% 이상이 기존 고객으로부터 발생했으며, 이는 회사의 교차 판매 및 상향 판매 전략의 성공을 강조합니다. Agentforce One Edition 및 Agentforce for Apps와 같은 프리미엄 AI 중심 제품의 신규 예약은 4분기에 전 분기 대비 거의 세 배 증가했습니다.
Salesforce는 이제 2027 회계연도 하반기에 유기적 구독 및 지원 매출 성장이 가속화될 것으로 예상합니다. 회사는 2027 회계연도 매출을 458억 달러에서 462억 달러로 예상하며, 이는 전년 대비 10%에서 11% 성장을 의미합니다. 따라서 성장 우려가 완전히 해결되지는 않았지만, 투자자들은 향후 몇 분기 동안 일부 안도를 기대할 수 있습니다.
경쟁 우위
Salesforce의 AI 추진은 기존 플랫폼을 파괴하기보다는 강화하는 것으로 보입니다. 4분기에 확보한 상위 10개 계약 모두 Agentforce를 포함했습니다. Salesforce Data 360 플랫폼을 강화한 Informatica는 이 10개 계약 중 6개에 포함되었습니다. 따라서 고객들은 단순히 AI 솔루션이 아닌 통합된 Salesforce 스택을 구매하는 것으로 보입니다.
Salesforce는 또한 AI 기능을 포함하는 더 높은 가격의 구독으로 1억 개 이상의 좌석을 보유한 기존 고객 기반을 업그레이드하고, 투자 수익률이 증가함에 따라 더 많은 좌석을 추가하고, 고객 대면 AI 사용 사례에 대한 사용량 기반 크레딧을 판매하는 데 집중하고 있습니다. 4분기에 좌석 수가 전 분기 및 전년 대비 증가함에 따라 AI가 Salesforce 플랫폼의 채택을 가속화하는 것으로 보입니다. 이러한 추세는 또한 빠른 데이터 센터 구축이 기업 데이터 및 AI 사용량 급증을 유발하고, 이는 결과적으로 데이터를 실행 가능한 비즈니스 결과로 전환하는 소프트웨어 플랫폼에 대한 필요성을 증가시키기 때문에 타당합니다.
Salesforce는 미래 수익의 약 13배에 거래되고 있으며, 이는 역사적 평균보다 낮은 수치입니다. 이러한 상대적으로 완만한 밸류에이션과 개선되는 AI 기반 성장 지표를 고려할 때, 이 주식은 지금 현명한 매수로 보입니다.
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Manali Pradhan, CFA는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Salesforce에 대한 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
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