올랜도 브라보는 사모 시장 비판에 반박: '모두가 매우 편안해하고 있다'

<p>Thoma Bravo의 설립자이자 매니징 파트너인 올랜도 브라보는 인공지능이 소프트웨어 산업 전반에 걸쳐 혼란을 야기함에 따라 깊은 분야 전문성이 승자와 패자를 구분하고 있다고 말하며 사모 시장에 대한 비판에 반박했습니다.</p>
<p>"우리는 매우, 매우 오랫동안 이 분야의 세부 사항 속에 살아왔습니다. 높은 수준에서가 아니라, 주식에 투자하는 것이 아니라, 회사, 고객 계약에 투자하고 세부 사항을 아는 것입니다. 그래서 네, 사모 펀드의 분야 전문가로서 우리 회사들은 매우, 매우 다릅니다."라고 브라보는 화요일 CNBC의 <a href="https://www.cnbc.com/leslie-picker/">레슬리 피커</a>와의 인터뷰에서 말했습니다. "전문가로서 우리가 내린 선택들을 고려할 때, 우리는 우리의 사모 신용 포트폴리오에 매우 편안합니다."</p>
<p>그의 발언은 사모 신용 및 사모 펀드 전반에 걸친 평가 절하와 상환 압력의 물결 이후 투자자들이 사모 시장 가치 평가 및 유동성에 대한 조사를 강화함에 따라 나왔습니다.</p>
<p>모건 스탠리는 최근 직접 대출 부도율이 약 8%에 달해 코로나19 시대 최고치에 근접할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 한편, 아폴로 글로벌 매니지먼트의 존 지토는 지난달 UBS 고객들에게 사모 펀드 회사들이 소프트웨어 보유 가치를 광범위하게 잘못 기재하고 있다고 말하며 <a href="https://www.cnbc.com/2026/03/16/apollo-john-zito-private-equity-software-valuations.html">"모든 평가가 잘못되었다"</a>고 말했습니다.</p>
<p>브라보는 주요 미국 연기금과 글로벌 국부 펀드를 포함하는 Thoma Bravo의 투자자 기반이 회사의 오랜 실적과 투명성 덕분에 계속해서 확신을 가지고 있다고 말했습니다.</p>
<p>"그들은 우리의 평가를 보았고, 우리의 엑시트를 보았고, 우리의 진행 상황을 보았습니다."라고 그는 말했습니다. "모두가 매우 편안해합니다."</p>
<p>회사의 더 눈에 띄는 실수 중 하나에 대해 브라보는 고객 경험 소프트웨어 회사인 Medallia에 과도하게 지불했음을 인정했습니다. 아폴로의 지토는 2021년의 64억 달러 규모의 비상장화 거래를 구체적으로 지적하며, <a href="https://www.wsj.com/finance/investing/top-apollo-executive-sounds-off-on-arrogance-in-private-markets-4f09b5cb?gaa_at=eafs&amp;amp;gaa_n=AWEtsqdUZyuX49mAkNThhFvVImLp-62lTxI569dGnR2CJfUObLmhatUalfPmVysCdEE%3D&amp;amp;gaa_ts=69b98fc3&amp;amp;gaa_sig=4g_qJRqPOwXIZICa8d3kXvjbOJev__KOFEhWvnh6svhES4vwPGFC6IYwgjX6VmOOxLBHY5Cr9Hxyb7mUdxILqg%3D%3D">월스트리트 저널</a>에 따르면 "사람들이 예상하는 것보다 더 나쁠 것"이라고 말했습니다.</p>
<p>"우리가 그것을 샀을 때, 우리는 그 회사의 매우 높은 성장률을 미래로 과대평가하거나 외삽했습니다. 우리는 실수를 했습니다. 그리고 그것이 우리에게 너무 많은 비용을 지불하게 만들었습니다. 이제, 우리의 관점에서 볼 때 주식은 오랫동안 손상되었습니다."라고 그는 말했습니다. "세계의 자본을 보유하고 있는 이 그룹인 우리의 투자자들은 수년 동안 그것을 알고 있었습니다. 따라서 새로운 뉴스는 없습니다."</p>
<p>그럼에도 불구하고 그는 더 넓은 포트폴리오가 강력하게 성과를 내고 있다고 말했습니다.</p>
<p>"우리가 가지고 있는 나머지 77개의 회사들은 대부분 — 그리고 그것은 AI에 매우 관련이 있습니다 — 절대적으로 대성공을 거두고 있습니다."라고 브라보는 말했습니다.</p>
<p>브라보는 사모 펀드 소유 회사와 많은 상장 소프트웨어 회사 간의 명확한 구분을 그렸으며, 후자는 가속화되는 혼란에 직면하고 있다고 말했습니다. 그는 일부 종목의 최근 가치 하락이 "매우 정당하다"고 지적했습니다.</p>
<p>"공개 시장을 보면, 공개 시장에는 AI에 의해 혼란을 겪을 많은, 많은 소프트웨어 회사들이 있습니다. 그 회사들은 어쨌든 혼란을 겪을 것이었습니다. AI는 훨씬 더 빠르게 혼란을 야기할 것입니다."라고 브라보는 말했습니다.</p>