예측: "환멸의 골짜기"가 2026년 인공지능(AI) 주식에 최고의 매수 기회를 창출할 것

지난 몇 주 동안 전체 시장에 어려운 시기였습니다. 하지만 대부분의 인공지능(AI) 주식에는 정말로 비참한 시기였습니다. 예를 들어, 마이크로소프트 주가는 작년 최고치에서 20% 이상 하락했고, 브로드컴은 10% 이상 하락했습니다. 오라클(NYSE: ORCL) 주가는 AI 인프라 지출 증가에 대한 우려로 반토막 났으며, 이는 성공할 수도 있고 실패할 수도 있습니다.
무슨 일인가? 간단히 말해, 투자자들은 AI의 비용과 가치에 대한 경각심을 갖게 되었습니다. 기대만큼의 성과를 내지 못하고 있습니다. 기술을 선도하는 종목들은 이러한 현실을 반영하여 재평가되고 있습니다.
AI가 세계 최초의 조만장자가 될까요? 저희 팀은 방금 "필수적인 독점"이라고 불리는, 엔비디아와 인텔 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 »
하지만 AI 혁명을 아직 포기하지 마세요. 사실 이 침체기를 장기적인 매수 기회로 봐야 합니다. 이 역풍은 대부분의 투자자들이 반복해서 보아온 심리적 주기의 다음 예측 가능한 단계일 뿐입니다.
AI가 현재 속해 있는 단계, 즉 "환멸의 골짜기"는 일반적으로 대부분의 산업 최고 주식에 대해 상승세를 보이는 회복을 앞두고 있습니다.
가트너의 하이프 사이클
기술 시장 조사 및 컨설팅 회사인 가트너는 현재 일반적으로 가트너 하이프 사이클로 알려진 것을 인식하고 공식화했습니다. 이는 대부분의 신기술이 기반 기업(및 주식)을 거치게 하는 다섯 가지 단계를 포함합니다. 처음부터 끝까지의 다섯 가지 순차적 단계는 다음과 같습니다.
혁신 트리거: 새로운 기술이 개발되고, 명확한 시장 사용 사례가 없더라도 작동합니다.
과장된 기대치의 정점: 해당 기술의 필요성이 명확해지기 시작하여 많은 흥분과 투자를 유발합니다.
환멸의 골짜기: 결과적으로, 기술에는 자리가 있지만 초기 과대광고가 암시했던 것보다 즉각적인 기회는 훨씬 적습니다. 일부 관련 기업이 흔들리기 시작합니다.
계몽의 경사: 기술 비용이 하락하고, 기능과 목적이 성장하며, 남은 기업들이 이를 실용적이고 시장성 있는 사업으로 만들기 시작합니다.
생산성 고원: 기반 기술이 보편화됨에 따라 산업이 안정화됩니다. 수익성이 없는 플레이어는 퇴출되었고, 실행 가능한 플레이어만 남았습니다.
그리고 이를 인지하든 못하든, 숙련된 투자자들은 이 주기가 수없이 반복되는 것을 보았습니다. 가상 현실, 태양광 패널, 인터넷 전화(VoiP), 3D 프린터, 음성 인식 등은 모두 초기에는 큰 인기를 끌었던 기술들입니다. 그러다가 현실이 닥치면서 과대광고가 식었습니다. 이제 이 모든 것들이 조용히 실행 가능한 사업의 기반이 되고 있습니다.
물론 가트너 하이프 사이클을 거치는 산업의 모든 예 중에서 가장 대표적인 것은 1990년대 후반의 닷컴 붐과 2000년의 닷컴 붕괴입니다. 당시 많은 기업들이 사라졌습니다. 그러나 살아남은 기업들은 인터넷의 초석이 되었습니다.
최고 중의 최고 베팅
이런 식으로 설명하면 AI가 실제로 환멸의 골짜기에 있다는 것이 분명해집니다. 세상이 미래에 AI를 사용할 것이라는 데는 의심의 여지가 거의 없습니다. 그러나 예상했던 모든 곳에서 실제 가치를 입증하지 못했다는 점도 부인할 수 없습니다. 이것이 바로 "환멸"입니다.
경제 연구국(National Bureau of Economic Research)의 최근 설문 조사 결과는 상황을 명확하게 보여줍니다. 설문 조사에 참여한 6,000명의 최고 재무 책임자(CFO) 및 최고 경영자(CEO) 중 80% 이상이 AI가 직원 생산성에 순긍정적인 영향을 미치지 못했다고 보고했습니다. 중요하지 않다면 왜 계속 투자해야 할까요?
하지만 이유가 있습니다. 그것은 가트너 목록에서 다음에 오는 것입니다. 즉, CFO와 CEO가 AI가 무엇에 좋지 않고 무엇에 좋은지 깨닫기 시작할 때인 계몽의 경사입니다. 대부분의 사무직 근로자는 자신의 디지털 비서에 접근할 필요가 없을 것입니다. 그러나 인공 지능은 사이버 보안, 예측, 디지털 이미지 생성 또는 편집과 같은 업무에 이상적으로 적합하다고 주장할 수 있습니다.
이를 염두에 두고, 투자자들이 임박한 계몽 단계를 앞두고 매수해야 할 AI 주식은 무엇일까요? 앞서 언급한 오라클이 그중 하나라고 주장할 수 있습니다. 이 회사는 존재의 대부분 동안 원격으로 액세스 가능한 데이터베이스 제공업체였지만, AI 시장을 구체적으로 서비스하기 위한 전환은 유망합니다. 이미 확보된 사업을 바탕으로 경영진은 AI 인프라 수익이 올해 180억 달러에서 2030년 1,440억 달러로 급증할 것으로 예상합니다. 이는 오라클이 지난 회계 연도 전체에서 보고한 총 매출의 거의 세 배입니다.
알파벳(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)은 여기서 고려할 만한 또 다른 AI 종목입니다. 이 주식은 기술이 환멸의 골짜기로 침체되면서 발생한 약세 역풍을 (대부분) 무시한 몇 안 되는 주식 중 하나였습니다.
참고로 인공지능은 알파벳의 가장 큰 사업과는 거리가 멉니다. 여전히 검색 엔진인 구글과 Gmail 또는 Google Docs와 같은 모든 부가적인 수익원이 있습니다. 회사의 AI 사업이 반영된 클라우드 컴퓨팅 부문은 작년 매출 및 영업 이익의 15%만을 차지했습니다.
그러나 알파벳의 클라우드 부문은 AI 덕분에 회사의 가장 빠르게 성장하는 부문입니다. 그리고 이 사업은 이제 세상이 AI를 의미 있는 방식으로 사용하고 싶어하고 사용할 수 있게 되었으므로, 앞으로 다가올 성장을 포착하는 데 있어 다른 어떤 회사보다 유리한 위치에 있다고 주장할 수 있습니다.
예를 들어, ChatGPT가 지금까지 세계에서 가장 많이 사용되는 AI 기반 챗봇이지만, Statcounter는 구글의 Gemini가 기업 중심 기능 덕분에 시장 선두 주자에 가장 많이 따라잡고 있다고 보고합니다. 동시에 Google Docs는 Microsoft Office를 대체하여 생산성 소프트웨어 플랫폼으로 자리 잡고 있습니다. Synergy Research Group의 수치에 따르면 Google Cloud는 클라우드 컴퓨팅 분야에서 모든 경쟁사보다 빠르게 성장하고 있습니다.
비즈니스 세계로의 이러한 심화되는 진출은 알파벳이 이미 서비스하고 있는 기관 및 기업 수준의 고객에 훨씬 더 집중될 계몽의 경사를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있게 합니다.
또한 알파벳이 해당 기술이 상용화될 준비가 되었을 때 기관들이 양자 컴퓨팅을 사용할 수 있도록 매우 쉽게 만들 것이라고 주장할 수 있습니다.
또는 레이더에서 약간 벗어난 것을 찾고 있다면, Recursion Pharmaceuticals(NASDAQ: RXRX)는 인공 지능을 사용하여 신약을 가상으로 발견 및 개발하고 있으며, UiPath(NYSE: PATH)는 컴퓨터화된 워크플로우 자동화를 전문으로 합니다. 둘 다 장기적인 관심 목록에 추가할 가치가 있습니다.
환멸의 골짜기에서 지금 당장 매수할 가치가 없는 AI 종목은 무엇일까요? 놀랍게도 앞서 언급한 마이크로소프트입니다. 여전히 강대국이지만, AI 사업의 어떤 측면이나 부분에서도 우월성을 보여주지 못하고 있습니다. 적어도 아직은 아닙니다. 그러나 지배력은 어떤 산업에서든 고성능 주식의 핵심 요소입니다.
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James Brumley는 Alphabet 주식을 보유하고 있습니다. The Motley Fool은 Alphabet, Microsoft, Oracle 및 UiPath 주식을 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 Broadcom 및 Gartner를 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.