작성자 Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
*이 기사는 The Motley Fool에서 제작된 이 회의록의 기록입니다. 저희는 최선을 다하지만 이 기록에 오류, 누락 또는 부정확이 있을 수 있습니다. 다른 모든 기사와 마찬가지로 The Motley Fool은 본 콘텐츠 사용에 대해 책임을 지지 않으며, 회사 SEC 제출물을 읽고 회의록을 직접 듣는 것을 포함하여 자체 조사를 수행할 것을 강력히 권장합니다. 자세한 내용은 저희의 약관을 참조하십시오.
리스크: ScanSource (SCSC)는 고전적인 '보여주기' 스토리의 징후를 보이고 있습니다. 9%의 수익 성장과 개선된 마진은 긍정적이지만 경영진이 새로운 'Converged Communications' 사업부를 출시한 결정은 Intelisys 부문의 정체된 상위 라인 성과에 대한 근본적인 불만을 드러냅니다. 지점 제품 판매에서 복잡한 반복 수익 '비즈니스 결과'로의 전환은 전략적으로 건전하지만 운영적으로 어렵습니다. 회사는 부채 비율이 0인 균형표 강도를 가지고 있어 이러한 전환을 자금 조달할 수 있지만 새로운 주문 성장에 대한 6~18개월의 지연을 인용하면 투자자가 지속적인 재평가가 발생하기 전에 가까운 장래에 볼 수 있는 지속적인 변동을 예상해야 합니다.
기회: 후기 FY2027에 대한 낙관적인 해석은 'Converged Communications' 전환의 성공적인 확장에 달려 있으며, 반대로 반론은 이러한 파일럿이 확장되지 않을 수 있으며 가까운 장래의 결과는 불안정하고 FY2026 후반기에 느려질 수 있음을 시사합니다.
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이미지 출처: The Motley Fool.
2026년 5월 7일 목요일 오전 10:30 (ET)
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Michael L. Baur: Mary, 그리고 오늘 저희와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 저희 팀은 조정 EBITDA, EPS, 잉여 현금 흐름, ROIC 모두 전년 대비 증가하며 강력한 3분기 실적을 달성했습니다. 저는 개선된 하드웨어 수요가 네트워킹 및 보안을 포함한 대부분의 기술 분야에서 성장을 견인하며 순매출 9% 성장을 이끌었다는 점을 기쁘게 생각합니다. 우리는 최종 사용자들이 그 어느 때보다 많은 선택권을 가지고 있으며 솔루션이 점점 더 복잡해지고 있다고 믿지만, 그들이 진정으로 찾고 있는 것은 비즈니스 결과, 즉 개별 제품이 아닌 완전한 솔루션입니다. 연구에 따르면 최종 사용자는 전체 기술 스택에 걸쳐 제공할 수 있는 신뢰할 수 있는 파트너로부터 구매하는 것을 선호합니다.
이것이 바로 우리가 통합된 OneScanSource 파트너 경험을 제공하기 위해 새로운 통합 커뮤니케이션 사업부를 출시하여 파트너의 비즈니스 성장을 돕는 다음 단계를 밟는 이유입니다. 이 새로운 사업부는 비즈니스 개발 및 영업 리소스, 사전 영업 엔지니어링, 마케팅 및 공급업체 관리 기능을 포함하여 ScanSource, Inc.의 특수 커뮤니케이션 팀과 Intelisys CX 클라우드 기반 솔루션 팀을 하나의 통합 사업부로 통합할 것입니다. 이 팀은 특수 커뮤니케이션 VAR 및 Intelisys CX 파트너를 지원하여 VAR이 더 많은 클라우드 반복 수익 제품 및 솔루션을 판매하도록 돕고 Intelisys 파트너가 더 많은 하드웨어를 연결하도록 도울 것입니다. 중요하게도 각 파트너는 당사의 OneScanSource 포트폴리오 전반에 걸쳐 판매할 전담 영업 리소스를 갖게 될 것입니다.
통합 커뮤니케이션 사업부는 ScanSource, Inc.에서 특수 사업부와 Intelisys 모두에서 5년간의 경험을 쌓은 Katherine White가 이끌 것입니다. 앞으로 우리는 AI의 새로운 기회를 포함하여 혁신적인 통합 솔루션을 제공함으로써 채널 파트너의 성장을 돕는 데 집중할 것입니다. 저희 파트너들은 CX 솔루션 영역에서 AI 채택에 대한 훌륭한 기회를 찾고 있습니다. 최근 AI 채널 승리의 두 가지 예를 공유해 드리겠습니다. 첫째, AI를 자동화로 사용하여 금융 기관이 AI 에이전트가 포함된 AI 기반 플랫폼을 채택하여 일반적인 문의를 처리했습니다. 이를 통해 각 라이브 에이전트당 주당 약 4~5시간을 확보하여 더 복잡한 고객 요구에 집중할 수 있었습니다.
둘째, AI를 증강으로 사용하여 AI는 교차 판매를 포함한 수익 확대를 촉진합니다. 이 배포에서 AI는 실시간 권장 사항을 제공하여 라이브 상호 작용 중에 내부 영업 에이전트를 지원합니다. 우리는 두 예 모두 ScanSource, Inc.가 파트너가 통합된 AI 지원 CX 솔루션을 시장에 출시하도록 어떻게 돕는지 강조한다고 믿습니다. 전반적으로 이번 분기의 강력한 실적은 미래를 내다볼 때 당사의 비즈니스 모델에 대한 확신을 강화합니다. 이제 Steve에게 통화를 넘겨 재무 결과와 2026 회계 연도 전망에 대해 설명해 드리겠습니다.
Stephen T. Jones: Mike, 감사합니다. 우리는 9%의 연간 성장률을 기록한 3분기 통합 순매출 및 비 GAAP EPS에 만족합니다. 우리는 또한 분기에 강력한 잉여 현금 흐름을 창출했으며 2026 회계 연도 전망을 제공할 수 있는 매우 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 부문별로 보면 특수 기술 솔루션부터 시작하겠습니다. 순매출은 대부분의 기술 분야에서 북미 하드웨어 판매 성장을 주도하며 전년 대비 9% 증가했습니다. 총 이익은 전년 대비 10% 증가한 8,100만 달러를 기록했습니다. 부문 총 이익의 약 15%는 Advantix 및 DataZoom 인수로 인한 관리형 연결성 성장을 주도한 반복 수익에서 발생합니다.
부문 조정 EBITDA는 전년 대비 6% 증가한 2,470만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 3.3%였습니다. Intelisys 및 자문 부문에서는 순매출이 전년 대비 1% 감소했습니다. Intelisys 연간 순 청구액은 약 28억 8천만 달러로 증가했습니다. 분기별로 보면 부문 순매출과 총 이익 모두 4% 증가했습니다. 해당 부문의 조정 EBITDA는 1,100만 달러로 전 분기 대비 6% 증가했으며, 부문 조정 EBITDA 마진은 42%였습니다. 대차대조표 및 현금 흐름에 대해 좀 더 자세히 살펴보면, 3분기 말 기준 현금은 1억 2천만 달러였으며, 지난 12개월 조정 EBITDA 기준 순부채 레버리지 비율은 약 0이었습니다.
분기 동안 6,900만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출하여 연간 누계 잉여 현금 흐름은 1억 1,900만 달러를 기록했습니다. 분기 동안 총 3,300만 달러의 주식 환매가 이루어졌으며, 2026년 3월 31일 기준으로 주식 환매 승인 하에 1억 4,600만 달러가 남아 있었습니다. 조정 ROIC는 분기 14.3%, 연간 누계 13.6%였습니다. 우리는 계속해서 강력한 대차대조표를 유지하고 있으며, 전략적 우선순위를 실행하고 3개년 목표를 달성할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 당사의 3개년 목표는 반복 수익에서 발생하는 총 기여금 성장, 수익성 확대, 강력한 잉여 현금 흐름 창출, 규율 있는 자본 배치를 유지하는 데 중점을 둡니다.
당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에 있는 인포그래픽과 투자자 프레젠테이션에서 당사의 목표를 찾을 수 있습니다. 우리는 기술 스택, 역량을 확장하고 반복 수익 성장을 가속화할 수 있는 인수 기회를 계속해서 모색하고 있습니다. 당사의 자본 배분 우선순위에는 지속적인 주식 환매도 포함됩니다. 우리는 당사의 비즈니스 모델에 대해 확신하며, 3분기 실적은 연간 전망에 대한 당사의 기대를 뒷받침합니다. 우리는 매출 및 조정 EBITDA 모두에 대한 연간 전망을 유지하고 있으며, 2026 회계 연도 잉여 현금 흐름에 대해서는 기대를 최소 9,000만 달러로 상향 조정하고 있습니다. 이제 질문을 받겠습니다.
운영자: 감사합니다. 질문을 하려면 전화에서 11번을 누르십시오. 대기열에서 제외하려면 11번을 다시 누르십시오. 컴파일하는 동안 잠시만 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Northcoast Research의 Keith Michael Housum입니다. 전화 연결되었습니다.
Keith Michael Housum: 좋습니다. 감사합니다, 여러분. 기회를 주셔서 감사합니다. Steve, 연간 매출 가이던스에 대해, 여러분의 강력한 분기 실적을 바탕으로 제 계산이 맞다면, 이는 분기 최고 매출 성장률이 2%에 불과하고, 최저 성장률은 10% 감소할 것을 시사합니다. 다음 분기에 대한 여러분의 생각에 의도적인 것이었습니까?
Stephen T. Jones: Keith, 질문 감사합니다. 지난 분기에 제공한 연간 전망을 보면, 대규모 거래가 성사되어야 하며 하반기 성장을 예상한다고 말했습니다. 3분기는 이를 달성했으며, 연간 가이던스를 제공할 수 있다고 확신하지만, 4분기를 내다볼 때 너무 앞서나가고 싶지는 않습니다.
Keith Michael Housum: 알겠습니다. 현재 메모리 가격이 혼란스러운 상황에서 4분기에서 3분기로 비즈니스가 앞당겨졌다는 느낌이 있습니까?
Stephen T. Jones: Keith, 선인도 및 기타 세부 사항에 대한 가시성은 항상 어렵지만, 3분기 실적에서 상당한 선인도가 있었다고 믿지 않습니다.
Keith Michael Housum: 알겠습니다. 감사합니다. 여러분은 이번 분기에 Resourcive 매출이 감소했다고 언급했습니다. 저는 그것이 분기별로 계속 성장할 것이라고 가정합니다. 그것이 감소하게 만든 분기에 특별한 일이 있었습니까?
Stephen T. Jones: Resourcive에 대해 말씀드리자면, 그것은 우리의 최종 고객 대면 사업이며, 이 사업에는 반복 수익과 서비스 수익이 있다는 것을 기억하십시오. 이러한 서비스 수익 중 일부는 분기별로 오르내릴 수 있습니다.
Keith Michael Housum: 알겠습니다. 이해했습니다. 이번 분기에 Intelisys의 주문은 어땠습니까? 여러분은 청구액이 28억 8천만 달러라고 언급했습니다. 주문은 어떻게 되었습니까?
Michael L. Baur: 안녕하세요, Keith. Mike입니다. 저희가 집중하고 있는 것 중 하나는 신규 주문 성장을 어떻게 가속화할 것인가이며, 이것이 바로 이 새로운 그룹, 이 새로운 팀을 설립하는 데 정말 집중하는 이유 중 하나입니다. 저희는 신규 주문에 대한 추가적인 집중이 필요하다고 믿으며, 특히 VAR 커뮤니티를 통해서 말입니다. 따라서 이 통합 커뮤니케이션 팀은 더 많은 파트너가 Intelisys를 판매하고 신규 주문 성장을 가속화하도록 하는 것을 주요 목표로 삼을 것입니다. 저희는 그것이 더 빠르게 성장하기를 바랍니다.
Keith Michael Housum: 그렇다면 이번 분기에 주문 성장이 전년 대비 성장하지 않았다고 가정해야 합니까?
Michael L. Baur: 아니요, 그렇게 말하지 않았습니다. 저희는 우리가 하기로 약속한 모든 것을 하고 있다고 믿지만, 더 빠르게 하고 싶고, 우리가 원하는 속도로 성장하고 있지 않다고 믿습니다.
Keith Michael Housum: 이해했습니다. 마지막 질문입니다. STS 부문에 대해 말씀드리자면, 매출은 3분기와 거의 동일하지만 총 마진은 약 50bp 높았습니다. 지난 분기에 여러분은 더 많은 중소기업으로 인해 운송 비용을 언급했습니다. 이번 분기에 총 이익이 개선된 다른 요인이 있었습니까?
Stephen T. Jones: 그것은 혼합이 더 많은 혜택을 가져왔다고 말하고 싶습니다. 운송 비용이 정상화되었습니다. 우리는 그것이 분기에 일회성 영향이 될 것이라고 생각했으므로, 개선된 마진 측면에서 그것은 더 혼합에 관한 이야기라고 말하고 싶습니다.
운영자: 감사합니다. 다음 질문은 Sidoti의 Gregory John Burns입니다. 진행하십시오.
Gregory John Burns: 안녕하세요. Intelisys 측의 비즈니스에 대한 투자를 통해 더 빠른 성장을 촉진하는 것에 대해 후속 질문을 드리겠습니다. 새로운 통합 사업부를 발표했다는 것을 알고 있지만, 지난 12~18개월 동안 성장을 촉진하기 위해 여러 가지 일을 했습니다. 이전에 했던 투자 및 변경의 영향이 예상보다 좋지 않다는 것을 알게 되었습니까, 아니면 경쟁 대응이 증가했습니까? Intelisys의 성장이 예상대로 이루어지지 않은 이유는 무엇입니까?
Michael L. Baur: 안녕하세요, Greg. Mike입니다. 좋은 아침입니다. 제 관점에서 볼 때, 우리는 신규 주문 성장의 가속화를 보아야 한다는 점을 매우 분명히 해왔습니다. 우리는 최종 사용자 청구액이 수익으로 어떻게 나올지에 대한 지표로 지속적으로 이야기할 수 있었습니다. 기억하신다면, 신규 주문 성장은 우리에게 신규 주문과 수익 사이에 지연이 있습니다. 따라서 우리는 신규 주문을 위해 계속해서 하던 일을 해야 할 뿐만 아니라, 오늘 제가 말하는 모든 새로운 것에 대해서도 6~18개월 이내에 결과를 보지 못할 것입니다.
오늘 제가 말하는 것은 우리가 더 많은 것을 할 것이라는 것입니다. 그래야 1년 후에 더 많은 결과를 볼 수 있습니다. Intelisys 사업의 과제는 1년 전에 우리가 취한 조치의 신규 주문 성장에서 나타나고 있으며, 더 나은 결과를 보고 싶다고 말하고 있습니다. 우리는 그것을 가속화하고 싶고, 지금이 그럴 때라고 믿습니다. Greg, 한 가지 더 말씀드리자면, 우리는 올해 이 시점에 도달해야 한다고 느꼈습니다.
당사의 전략과 연간 전망은 강력한 하반기를 요구했으며, 더 많은 투자를 위한 당사의 일부 결정은 상반기를 통과할 때까지 이루어지지 않을 것입니다. 우리는 거기에 있고, 3분기에 무슨 일이 일어났는지 보았습니다. 따라서 지금은 그렇게 해야 한다는 확신이 있습니다. 이것이 지금인 이유입니다. 우리에게는 타이밍 문제입니다.
운영자: 감사합니다. 다시 한번 질문하려면 전화에서 11번을 누르십시오. 다음 질문은 Raymond James의 Logan Katzman입니다. 진행하십시오.
Logan Katzman: 네, 안녕하세요. 제 질문을 받아주셔서 감사합니다. Adam을 대신해서 Logan입니다. 아마도 처음에 물었던 질문 중 하나로 돌아가 보겠습니다. 2027년을 내다볼 때, 모델링을 시작해야 하므로, 첫째, 모델링할 때 저희에게 제공하고 싶은 지침이나 매개변수가 있습니까? 둘째, 2027년 상반기 주변의 고객 대화는 어떻습니까? 조금 이르다는 것을 알지만, 선인도 질문으로 돌아가서. 2027년 상반기, 2026년 하반기 달력으로 넘어갈 때 수요가 크게 감소할 가능성이 보입니까? 이 부분에서 무엇을 듣고 있는지 알고 싶었습니다. 감사합니다.
Stephen T. Jones: 네, Logan, 질문 감사합니다. 먼저 2027년 가이던스는 아직 제공하지 않았다고 말씀드리고 싶습니다. 일반적으로 4분기 실적을 발표할 때 제공하므로 2027 회계 연도에 대해서는 아직 이른 시점입니다. 하지만 우리는 3분기 실적에 만족하며, 연간 가이던스 범위로 이어지는 4분기 예측에 대해 확신합니다. 현재 당사의 비즈니스에는 많은 모멘텀이 있습니다.
Mike는 영업 관점에서 보안 및 네트워킹에 많은 모멘텀이 있다고 말했으며, 이번 분기에 이전 분기에는 보지 못했던 것은 대부분의 기술이 성장했다는 것입니다. 이는 2027년으로 나아갈 때 모멘텀을 생각하는 데 좋은 신호입니다.
Logan Katzman: 좋습니다. 색깔에 감사드립니다. 감사합니다.
운영자: 이제 컨퍼런스를 Stephen T. Jones에게 넘겨 마무리 발언을 하겠습니다.
Stephen T. Jones: 네. 오늘 함께 해주셔서 감사합니다. 6월 30일 분기 및 전체 회계 연도 실적을 논의하기 위한 다음 컨퍼런스 콜을 8월 20일 목요일 오전 10시 30분경에 개최할 예정입니다.
운영자: 오늘 컨퍼런스 콜이 종료되었습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 해제할 수 있습니다.
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*이 기사는 The Motley Fool을 위해 제작된 컨퍼런스 콜 녹취록입니다. 저희는 최선을 다하지만, 이 녹취록에는 오류, 누락 또는 부정확성이 있을 수 있습니다. 모든 기사와 마찬가지로 The Motley Fool은 귀하의 콘텐츠 사용에 대해 책임을 지지 않으며, 귀하 스스로 통화를 듣고 회사의 SEC 서류를 읽는 것을 포함하여 자체 조사를 수행할 것을 강력히 권장합니다. 당사의 이용 약관을 참조하십시오.
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"**Michael L. Baur:** Hey, Keith. It is Mike. Good morning. One of the things that we are focused on is how do we accelerate new order growth, and that is one reason we really are focusing on establishing this new group, this new team. We believe that we need to put additional focus on new orders, especially through the VAR community. So this Converged Communications team is going to have as a primary goal how do we get more partners selling Intelisys and getting the new order growth to accelerate. We would like to see that grow faster."
**Stephen T. Jones:** Resourcive의 경우, 이것이 최종 고객을 직접 대상으로 하는 비즈니스라는 점을 기억하십시오. 이 비즈니스에는 반복 수익과 서비스 수익이 있으며, 일부 서비스 수익은 분기별로 변동될 수 있습니다.
**Gregory John Burns:** 좋습니다. 알겠습니다. 분기별로 Intelisys 주문이 어떻게 진행되었습니까? 청구액이 연간 28억 8천만 달러라고 언급하셨습니다. 주문은 어떻게 진행되었습니까?
"**Gregory John Burns:** Okay. Appreciate it. You guys called out Resourcive sales being down in the quarter. I would assume those would sequentially grow every quarter. Was there anything unique that happened in the quarter that would cause that to be down?"
**Gregory John Burns:** So do I assume that order growth did not grow for the quarter year over year?
**Michael L. Baur:** No, I did not say that. Our belief is that we are doing everything we said we are going to do, but we want to go faster, and we do not believe it is growing at the rate we would like to see.
"**Operator:** Thank you. Once again, to ask a question, please press 11 on your telephone. Our next question comes from the line of Logan Katzman of Raymond James. Please go ahead."
**Stephen T. Jones:** Well, on Resourcive, remember that is our end-customer-facing business, and what you will see in that is there is recurring revenue and there is services revenue in that business, and some of those services revenues can be up and down quarter over quarter.
**Gregory John Burns:** Okay. Gotcha. How were Intelisys’ orders for the quarter? I know you guys mentioned billings were $2.88 billion. How did the orders do?
"**Logan Katzman:** Awesome. I appreciate the color. Thank you."
**Logan Katzman:** Yeah, hi. Thanks for taking my question. This is Logan on for Adam. Maybe back to one of the first questions that was asked earlier. When we are looking into 2027, since we have to start to model that, first, any guidelines or parameters you want to give us as we look into modeling that? And then secondly, what do customer conversations look like around the first half of 2027? I know it is a little early, but kind of back to the pull-in question. Are you seeing a big potential drop-off in demand as we move into that first half of 2027, second half calendar 2026? Just wanted to see what you are hearing on that front. Thank you.
**Stephen T. Jones:** Yeah, Logan, thanks for the question. I would start by saying we have not given 2027 guidance yet. We typically do that when we deliver our fourth quarter results, so we are a little bit early in talking about FY 2027 for us. But we are happy with where Q3 came in, and we are confident that we can deliver our full-year guidance, but we do not want to get over our skis as we look at Q4.
"**Stephen T. Jones:** Yes. Thank you for joining us today. We expect to hold our next conference call to discuss our June 30 quarterly and full fiscal year results on Thursday, August 20, approximately 10:30 AM."
**Operator:** I would now like to turn the conference back to Stephen T. Jones for closing remarks.
"ScanSource 주식을 지금 사야 합니까?"
**Operator:** This concludes today’s conference call. Thank you for participating. You may now disconnect.
"*Motley Fool Stock Advisor* 분석가 팀은 방금 투자자가 지금 구매해야 한다고 생각하는 **10개의 최고의 주식**을 식별했습니다... 그리고 ScanSource는 그중 하나가 아니었습니다. 이 목록에 포함된 10개의 주식은 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 창출할 수 있습니다. **12월 17일, 2004년에 이 목록에 포함되었을 때** $1,000를 투자했다면 **$476,034**를 가졌을 것입니다!* 또는 **Nvidia**가 2005년 4월 15일에 이 목록에 포함되었을 때 $1,000를 투자했다면 **$1,274,109**를 가졌을 것입니다!*"
ScanSource 주식을 사기 전에 고려해야 할 사항이 있습니다.
"*Stock Advisor 수익률은 2026년 5월 7일 현재입니다. *"
이제 *Stock Advisor*의 총 평균 수익률은 S&P 500보다 206% 높은 975%라는 점에 유의해야 합니다. **최신 10대 목록을 놓치지 마십시오. *Stock Advisor*에 가입하여 개별 투자자를 위한 개별 투자자 커뮤니티를 구축하십시오.**
*이 기사는 The Motley Fool에서 제작된 이 회의록의 기록입니다. 저희는 최선을 다하지만 이 기록에 오류, 누락 또는 부정확이 있을 수 있습니다. 다른 모든 기사와 마찬가지로 The Motley Fool은 본 콘텐츠 사용에 대해 책임을 지지 않으며, 회사 SEC 제출물을 읽고 회의록을 직접 듣는 것을 포함하여 자체 조사를 수행할 것을 강력히 권장합니다. 자세한 내용은 저희의 약관을 참조하십시오.
후기 FY2027에 대한 낙관적인 해석은 'Converged Communications' 전환의 성공적인 확장에 달려 있으며, 반대로 반론은 이러한 파일럿이 확장되지 않을 수 있으며 가까운 장래의 결과는 불안정하고 FY2026 후반기에 느려질 수 있음을 시사합니다.
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