$45 미만일 때 CarMax를 매수해야 할까요?

최근 CarMax(NYSE: KMX)는 롤러코스터를 탔습니다. 하지만 반등이 있을 수 있습니다. 3월 16일 현재, 자동차 소매업체에는 Keith Barr라는 새로운 CEO가 있습니다. 리더십 전환은 회사 C-스위트의 불확실성 종식을 의미합니다. 지난 12개월 동안 40% 이상 하락한 이 주식은 할인된 가격으로 거래되고 있으며 지금은 견고한 매수 기회가 될 수 있습니다.
중고차 시장에는 실행 위험과 어려운 길들이 있지만, CarMax는 자체적인 새로운 길을 개척하고 있으며 반등이 시작되었습니다. 투자자들은 45달러 미만일 때 CarMax를 매수하는 것을 고려해야 할까요? 미국 최대 중고차 소매업체가 어떻게 운영되고 있는지 살펴보겠습니다.
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일부 수리 및 유지보수가 필요합니다.
CarMax는 전환기에 있는 회사입니다. 새로운 CEO 외에도 CarMax는 활동가 투자자 Starboard Value로부터 압력을 받고 있습니다. Starboard는 약 3억 5천만 달러의 가치를 지닌 CarMax의 상당한 지분을 확보했으며 최근 이사회에 두 명의 새로운 이사를 후보로 지명했습니다. Starboard는 Barr를 정규 CEO로 선임하려는 움직임의 배후에 있었습니다.
새로 임명된 CEO와 활동가 투자자 모두의 성과 개선 노력은 장기적으로 투자자에게 이익이 될 것입니다. 이 자동차 소매업체는 4월 14일에 2025년 4분기 실적을 발표할 예정입니다. 지난 분기는 CarMax에게 힘든 시기였습니다. 중고차 판매량이 8% 감소했고 동일 매장 판매량은 9% 감소했습니다. 순이익은 전년 대비 50% 이상 감소했습니다.
CarMax는 레몬이 아닙니다.
지난 분기 실적 부진의 상당 부분은 거시 경제 역풍 때문일 수 있지만, CarMax는 주식 환매를 통해 대차대조표 개선에 집중하고 있습니다. 이 주식은 현재 상대적으로 저렴하며, 선행 및 후행 P/E 비율 모두 13을 약간 상회하고 있습니다.
CarMax는 2025년 3월에 52주 최고가인 82달러를 기록했습니다. 조금 더 거슬러 올라가면, 이 주식은 불과 4년 전 주당 100달러 이상으로 거래되었습니다. 성과 개선, 사용자 경험 업그레이드, 대차대조표 강화에 집중하는 새로운 리더십과 함께 CarMax는 현재 저평가된 것으로 보입니다.
Starboard Value는 또한 운영 규율을 추진하고 있습니다. 전반적으로 저는 CarMax가 회사를 긍정적인 방향으로 이끌기 위해 하는 일을 좋아합니다. 하지만 CarMax에게는 앞으로 많은 위험이 있습니다. 관세와 소비자의 지갑이 줄어드는 것은 계속해서 실제적인 어려움을 안겨주고 있습니다. 투자자들은 장기적인 관점에서 회사를 바라봐야 합니다. 성공적인 반등에는 인내심이 필요할 것입니다.