BlackRock의 래리 핑크, "사회보장제도는 대부분의 미국인이 부를 쌓도록 허용하지 않는다"고 말해

7천만 명이 넘는 미국인 — 은퇴자, 장애인, 가족 포함 — 이 월 소득을 위해 사회보장 혜택에 의존하고 있습니다.
이는 "역사상 가장 효과적인 빈곤 예방 프로그램 중 하나"라고 BlackRock CEO 래리 핑크가 월요일 발표된 연례 주주 서한에서 썼습니다. 핑크는 인구 조사 데이터를 인용하며 사회보장제도가 매년 약 2천 9백만 명의 미국인을 빈곤에서 벗어나게 한다고 썼습니다.
이러한 "비범한 성과"에도 불구하고, 90년 된 이 프로그램은 개선될 수 있다고 핑크는 말했습니다.
"문제는 사회보장제도가 안정성을 제공하지만, 대부분의 미국인이 국가와 함께 성장하는 방식으로 부를 쌓도록 허용하지 않는다는 것입니다."라고 핑크는 썼습니다.
핑크는 사회보장제도를 대신하여 투자할 것을 촉구했습니다.
현금 흐름 방식 프로그램으로서 사회보장제도는 주로 급여세로 자금이 조달됩니다. 고용주와 직원 모두 프로그램에 6.2%를 기여하는 반면, 자영업자는 2026년까지 소득의 12.4%를 납부합니다.
즉시 혜택을 지급하는 데 사용되지 않는 자금은 사회보장 신탁 기금에 예치되며, 이는 미국 국채에 투자됩니다.
사회보장국 데이터에 따르면 2025년 은퇴 및 장애 신탁 기금의 연평균 유효 이자율은 2.6%였습니다.
한편, 주식 시장은 작년에 상당한 상승세를 보였으며 S&P 500 지수는 약 16% 상승했습니다. Morningstar US Moderate Target Allocation Index의 성과를 기준으로 2025년 주식 및 채권 60/40 포트폴리오는 거의 15% 상승했습니다.
그의 서한에서 핑크는 사회보장제도의 자산이 더 넓은 경제와 함께 성장하도록 허용해야 하는지에 대해 의문을 제기했습니다. 그렇게 하면 더 높은 수익을 창출하여 혜택 변경 없이 프로그램의 재정 부족을 복구하는 데 도움이 될 수 있습니다.
"시스템의 일부를 다른 장기 연금 계획처럼 — 신중하게, 광범위하게, 그리고 수십 년 동안 — 투자하면서 프로그램이 강력한 안전망으로 남도록 보장할 수 있을까요?"라고 핑크는 썼습니다.
이것은 핑크가 이 아이디어를 제기한 첫 번째가 아닙니다. 2025년 3월 BlackRock의 은퇴 서밋에서 핑크는 사회보장제도를 대신하여 더 공격적인 투자를 촉구했습니다.
당시 핑크는 그러한 노력을 설명하기 위해 "민영화"라는 용어를 사용하지 않을 것이라고 말했으며, 그의 새로운 서한에서도 이를 재확인했습니다.
"이것은 사회보장제도를 민영화하거나 전부 주식 시장에 투자하는 것을 의미하지 않을 것입니다."라고 핑크는 썼습니다. "이것은 참가자들이 투자 선택 메뉴에서 선택할 수 있도록 하는 연방 저축 계획과 유사한 다각화 조치를 도입하는 것을 의미할 것입니다."
일부 비평가들은 그러한 조치가 프로그램을 민영화하여 민간 투자 회사가 공공 프로그램의 자산을 관리하도록 허용할 것이라고 말했습니다.
민간 회사가 시장을 더 잘 반영하는 수익을 제공할 수 있지만, 자금의 손실 및 저조한 성과에 대한 위험을 더 높일 수도 있다고 코네티컷주 민주당 존 라슨 하원의원은 2025년 3월 CNBC.com과의 인터뷰에서 말했습니다.
라슨은 2008년 금융 위기 때처럼 401(k) 잔고에 타격을 준 급격한 시장 하락 기간에도 사회보장제도는 단 한 번도 지급을 놓친 적이 없다고 말했습니다.
그러나 빌 캐시디(루이지애나주 공화당) 및 팀 케인(버지니아주 민주당) 상원의원과 같은 다른 입법자들은 주식 및 채권에 투자될 1천 5백억 달러 규모의 새로운 기금을 조성할 것을 제안했습니다. 이 전략은 사회보장제도의 기존 신탁 기금을 대체하기보다는 보완할 것입니다. 핑크는 새로운 기금이 벌어들인 수익이 혜택을 변경하지 않고 사회보장제도의 신탁 기금 부족을 충당하는 데 도움이 될 수 있다고 썼습니다.
10월 브리핑에서 보스턴 칼리지 은퇴 연구 센터의 선임 고문인 알리샤 머넬은 캐시디-케인 계획을 "수익이 거의 없는 거대하고 위험한 금융 거래"라고 불렀습니다. 머넬에 따르면 수익은 차입 비용에 의해 제한될 것이며, 의회의 주의를 사회보장 신탁 기금 준비금과 혜택 지급 간의 불균형을 해결하는 데서 벗어나게 할 것입니다.
'기다림의 비용은 계속 높아지고 있다'
사회보장국 최신 예측에 따르면 은퇴 혜택을 위한 사회보장 신탁 기금은 2032년에 고갈될 수 있습니다. 사회보장제도 개혁이 그 전에 시행되지 않으면 정책 입안자들은 혜택 삭감을 어떻게 시행할지에 대한 어려운 선택에 직면할 수 있습니다.
그의 서한에서 핑크는 2년 전 사회보장제도가 수정이 필요하다고 제안했다가 비판을 받았으며 다시 조사를 받을 것이라고 말했습니다.
"하지만 금융계에서 50년간 일하면서 배운 한 가지는 우리가 이야기하지 않는 문제가 가장 걱정해야 할 문제라는 것입니다."라고 핑크는 썼습니다. "그리고 바로 이것이 우리가 지금 대화를 해야 하는 이유입니다. 기다림의 비용은 계속 높아지고 있기 때문입니다."
입법자들과 전문가들은 수요일 상원 위원회 청문회에서 이 프로그램의 미래에 대해 논의할 예정입니다.