한국 시장 변동성, 130억 달러 외국인 투자자 매도 후 사상 최고치 근접

월요일, 외국인 투자자들이 지난주에 132억 달러 규모의 국내 주식을 매도하면서 한국 주식 시장의 변동성이 사상 최고치에 가까운 수준으로 급등했습니다. 이로 인해 코스피가 급격하게 변동하고 거래소에서 일시적인 거래 제한이 발생했습니다.

코스피는 초반 거래에서 4%까지 하락했으며, 골드만삭스가 "트럼프-시 진두지회와 강력한 외국인 자금 유출로 인해 주간 상승세가 상쇄되었다"고 묘사한 금요일의 6% 급락세를 이어갔습니다.

코스피 변동성 지수는 월요일 2.56% 상승하여 3월 초에 기록된 최고 수준에 근접했습니다.

골드만삭스 자료에 따르면, 중국을 제외한 아시아 신흥 시장에서 해외 투자자들은 지난주에 약 170억 달러를 회수했으며, 이는 기록상 두 번째로 큰 주간 순유출 규모입니다. 한국은 132억 달러의 순유출로 가장 큰 비중을 차지했으며, 뒤이어 대만은 25억 달러였습니다.

한국 거래소는 월요일, 주식-인덱스 선물 급락으로 인해 "사이드카" 메커니즘이 가동되면서 시장 변동성을 진정시키기 위해 일시적으로 일부 프로그램 거래를 중단했습니다. 코스피 200 선물은 5% 하락하면서 5분 동안 자동 거래 활동을 일시 중단했습니다.

이러한 반전은 지난주 코스피 지수가 인공지능 관련 주식, 반도체 제조업체 및 소매 모멘텀에 힘입어 처음으로 8,000선을 넘어선 직후에 발생했습니다.

시티그룹의 전략가들은 이제 한국 시장이 "미국보다 훨씬 과매수 상태"에 있다고 지적하며, 이 은행이 후세오적인 한국 거래에 대한 투자를 줄이도록 했습니다.

"우리는 금리 덕분에 심각한 반락이나 강세장 종료가 너무 이르다고 생각하지만, 코스피는 미국보다 훨씬 과매수 상태이며 신중하게 절반의 포지션을 취하는 것이 타당하다"고 시티 전략가들은 썼습니다.

이 은행은 한국이 현지 소매 투자자들의 "과열" 징후를 더 많이 보이고 있다고 밝혔습니다. 이들은 올해 한국 주식의 주요 구매자로 부상했으며, 종종 마진 거래와 레버리지 상장지수펀드를 통해 투자하고 있습니다.

이는 코스피 거래가 끝났다는 의미는 아니지만, "위험이 증가했다"는 의미라고 시티는 말했습니다.

이러한 발언은 상승하는 글로벌 채권 금리와 지정학적 긴장이 아시아 최고의 주식 시장 중 일부에 압력을 가하기 시작했다는 우려가 커지고 있음을 강조합니다. 시티는 전 세계적으로 "백엔드 수익률의 급등"을 지적했으며, 일본 정부 채권 수익률과 영국 국채 수익률 모두 지속적인 인플레이션과 이란 분쟁과 관련된 높은 유가에 대한 우려 속에서 급격히 상승했습니다.

그럼에도 불구하고 시티와 골드만삭스는 모두 한국의 랠리가 지속될 가능성을 봅니다. 골드만삭스는 한국 소매 거래자들이 지난주에 141억 달러 규모의 주식을 매수했다고 추정했습니다. 그리고 시티는 한국 거래의 절반을 취하고 있지만, 또한 MSCI의 다가오는 재조정에 연동된 수동 유입의 가장 큰 수혜자 중 하나가 될 것으로 예상하고 있습니다.