SpaceX가 당신의 401(k)에 상륙합니다. Michael Burry는 퇴직 저축이 내부자들의 '출구 유동성'이라고 경고합니다.

일론 머스크의 SpaceX는 4월 1일, 금융 역사상 최대 규모가 될 수 있는 IPO를 비공개로 신청했으며, 1조 7,500억 달러의 기업 가치와 최대 750억 달러의 자금 조달을 목표로 하고 있습니다. 이는 2014년 알리바바가 세운 미국 IPO 최대 기록(1)의 세 배 이상입니다.

회사가 예상대로 6월에 나스닥에 상장된다면, 주식은 몇 주 안에 퇴직 포트폴리오에 편입될 수 있습니다. 그리고 월스트리트의 가장 큰 비평가들 중 일부는 이것이 문제라고 생각합니다.

꼭 읽어야 할 기사

- 제프 베이조스 덕분에 이제 100달러부터 임대인이 될 수 있습니다. 물론 세입자를 상대하거나 냉장고를 고칠 필요는 없습니다. 방법은 다음과 같습니다.

- 로버트 기요사키는 이 1가지 자산이 1년 안에 400% 급등할 것이라고 말하며 투자자들에게 이 '폭발'을 놓치지 말라고 간청합니다.

- 트럼프의 '크고 아름다운 법안' 하에 은퇴자들의 세금이 변경될 것입니다. 시간을 낭비할 수 없는 4가지 이유는 다음과 같습니다.

15일 안에 401(k)에 편입되는 방법

이는 3월 30일에 승인된 나스닥의 새로운 "신속 상장" 규칙 덕분입니다. 이 규칙은 나스닥-100 지수에서 시가총액 상위 40위 안에 드는 신규 상장 기업의 경우 지수 편입 대기 기간을 3개월에서 단 15 거래일로 단축합니다(2). 이 규칙은 또한 공개 거래를 위해 주식의 최소 10%가 이용 가능해야 한다는 기존 요건을 면제합니다(3).

SpaceX는 이러한 장애물을 훨씬 뛰어넘습니다. 1조 7,500억 달러의 기업 가치는 첫날부터 상위 10위 안에 드는 기업이 될 것이며, 이는 나스닥-100을 추적하는 모든 ETF 및 인덱스 펀드, 특히 약 4,000억 달러 규모의 Invesco QQQ(NASDAQ:QQQ)를 포함하여 IPO 직후 시장이 결정하는 가격으로 SpaceX 주식을 거의 즉시 매수해야 함을 의미합니다.

'당신의 401(k)는 출구 유동성입니다'

40년 이상 월스트리트에서 근무한 전 피델리티 펀드 매니저인 조지 노블은 3월 바이럴 서브스택 게시물에서 이 제안을 "내가 본 주요 지수의 가장 수치스러운 구조적 조작"이라고 불렀습니다. 빅 쇼트의 투자자인 마이클 버리는 X에서 백만 명 이상의 팔로워와 노블의 비판을 공유하며 "꼭 읽어야 할 글"이라고 불렀습니다(4).

우려 사항: 유통 물량이 잠재적으로 5%에 불과하다면, 1조 7,500억 달러의 기업 가치는 약 875억 달러의 공개 거래 가능한 주식으로 환산됩니다. 전체 나스닥-100 생태계는 ETF, 뮤추얼 펀드 및 파생 상품에 걸쳐 1조 4천억 달러 이상의 노출을 나타냅니다(5). 노블은 이 규칙들이 "IPO 발행사와 초기 단계 내부자에게 이익을 주기 위해 재작성되고 있다"고 썼습니다. 90~180일 후 락업 기간이 만료되면, 주식의 대다수를 보유한 내부자들은 인위적으로 지원되는 수동적 수요로 매도할 수 있습니다.