작성자 Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널리스트들은 현재의 시장 반등이 불안정하며 미국-이란 거래와 AI 인프라에 대한 희망에 의해 주도된다는 점에는 동의하지만, 그 지속 가능성에 대해서는 의견이 다릅니다. 그들은 석유 가격 변동성, 높은 차입 비용, 기술 부문 외부의 약한 실적 성장과 같은 잠재적 위험을 경고합니다.
리스크: 석유 가격 변동성과 이란 거래 협상 결렬 가능성으로 인해 인플레이션 우려가 다시 불거지고 시장 릴리프 랠리가 방해받을 수 있습니다.
기회: 석유 가격이 정상화되고 투입 비용 완화로 인한 마진이 확대될 경우, 경기순환주가 4-8주 동안 아웃퍼폼할 수 있는 잠재적 창이 열릴 수 있습니다.
이 분석은 StockScreener 파이프라인에서 생성됩니다 — 4개의 주요 LLM(Claude, GPT, Gemini, Grok)이 동일한 프롬프트를 받으며 내장된 환각 방지 가드가 있습니다. 방법론 읽기 →
스&P 500 지수 ($SPX) (SPY)는 목요일에 +0.17% 상승 마감했으며, 다우존스 산업평가평균 ($DOWI) (DIA)는 +0.55% 상승 마감했고, 나스닥 100 지수 ($IUXX) (QQQ)는 +0.20% 상승 마감했습니다. 6월 E-미니 S&P 선물 (ESM26)은 +0.18% 상승했으며, 6월 E-미니 나스닥 선물 (NQM26)은 +0.20% 상승했습니다.
주식 지수는 목요일에 초기 손실을 회복하고 더 높은 수준에서 정산되었으며, 다우존스 산업평가평균이 3.25개월 고점을 기록했습니다. 미국-이란 전쟁의 외교적 해결을 기대하는 것이 크UDE 오일 가격의 반전을 유발하여 sharply 낮아졌으며, 이는 주식을 상승시키는 계기가 되었습니다. 다우존스 산업평가평균은 IBM이 미국 정부로부터 $10억의 보조금을 받아 양자 컴퓨팅 사업에 참여할 계획이라는 보도 이후 +12% 상승했습니다.
목요일에 주식은 초기에는 Strait of Hormuz의 장기적인 폐쇄가 에너지 차단과 인플레이션을 악화시킬 수 있다는 우려로 하락했습니다. 크UDE 오일 가격은 초기에는 +2% 이상 상승했으나, 리터스가 이란의 최고지도자가 강화된 우라늄은 이란에 머물러야 한다고 보고한 후 sharply 낮아졌습니다. 이 보고서는 미국과 이란이 전쟁을 종식시키기 위한 합의에 가까워지고 있다는 기대를 약화시켰습니다. 시장은 이란이 최신 미국 제안에 공식적으로 어떻게 대응할지 기다리고 있습니다.
Nvidia의 실적 결과는 수요일에 발표된 이후 예상보다 좋았지만, 일부 분석가들은 경쟁이 심화됨에 따라 성장 지속 가능성에 의문을 제기했습니다. Nvidia는 -1% 이상 하락 마감했습니다.
목요일에 경제 뉴스에 따라 주식 지수는 지지를 찾았습니다. 이는 노동시장의 안정성 징후와 제조업 및 주거 활동의 강세를 보여주었습니다. 부정적인 측면에서는 필라델피아 연방준비은행의 사업 전망 조사 결과가 예상보다 훨씬 더 -27.1로 5개월 최저 수준에 도달했습니다.
미국 주간 신규 실업 청구는 -3,000으로 209,000으로 감소했으며, 210,000에 대한 기대에 가까웠습니다.
미국 4월 주택 시작 수는 -2.8% m/m로 146.5만으로 감소했으며, 141만으로 예상된 것보다 더 작은 하락률을 보였습니다. 4월 건축 허가, 향후 건설을 위한 대리 지표는 +5.8% m/m로 144.2만으로 증가했으며, 138.4만으로 예상된 것보다 더 강했습니다.
미국 5월 필라델피아 연방준비은행의 사업 전망 조사는 -27.1로 5개월 최저 수준인 -0.4에 도달했으며, 17.8으로 예상된 것보다 더 약했습니다.
미국 5월 S&P 제조업 PMI는 예상보다 +0.8로 55.3에 상승했으며, 53.8으로 하락할 것으로 예상된 것보다 더 강했습니다. 이는 4년 만에 가장 빠른 확장 속도입니다.
필라델피아 연방준비은행 총재 오스탄 구스비는 Fed의 이중 의무 중 고용 측면은 "대부분 안정적"이라고 말했습니다. "현재 우리는 fairly 중요한 인플레이션 문제가 발생하고 있습니다."
WTI 크UDE 오일 가격 (CLM26)은 여전히 매우 변동성이 크며, 이란 전쟁 관련 헤드라인을 통해 영향을 받을 수 있습니다. 목요일에는 초기 rally를 지운 후 -1% 이상 하락했습니다. 크UDE 오일 가격은 이란이 최신 미국 제안이 "공백을 좁혔다"고 발표한 후 하락했습니다. 이 제안은 이란이 Strait of Hormuz를 개방하고 미국이 이란 항구 차단 조치를 해제하는 단기 합의로, 이후 이란의 핵 프로그램에 대한 더 깊은 협상이 이어질 것입니다. 또한, 국무장관 루보가 "일부 좋은 징후"가 합의가 가능할 수 있다고 언급했습니다. 월요일에 대통령 트럼프는 금요일에 예정된 이란에 대한 공격이 취소되었다고 발표했습니다. 이는 만장일치로 요청한 만장일치로, 만장일치 국가들이 더 많은 시간을 주기 위해 외교를 시도하기 때문입니다.
마지막으로, 국제 에너지 기구 (IEA)는 월간 보고서에서 3월과 4월에 글로벌 원유 재고가 약 400만 bpd 감소했으며, 갈등이 다음 달에 종식되더라도 10월까지 "심각하게 부족"한 공급이 될 것이라고 밝혔습니다. 골드먼 사크스는 현재 차단이 글로벌 원유 재고에서 약 5억 배럴을 소진시켰으며, 6월까지 10억 배럴까지 소진될 수 있다고 추정했습니다.
시장은 다음 FOMC 회의인 6월 16-17일에 -25bp의 금리 인하가 1%의 확률로 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
수익 시즌은 마무리 단계에 접어들었고, 지금까지 발표된 보고서는 주식을 지지하고 있습니다. 목요일까지 S&P 500 기업 중 470개 중 83%가 Q1 실적이 예상치를 초과했습니다. Q1 S&P 500 실적은 블룸버그 인텔리전스에 따르면 연간 12% 증가할 것으로 예상됩니다. 기술 부문을 제외하면 Q1 실적은 연간 약 3% 증가할 것으로 예상되며, 이는 2년 만에 가장 약한 수준입니다.
해외 주식 시장은 목요일에 혼합으로 마감했습니다. Euro Stoxx 50은 2주 고점에서 하락하며 -0.26% 하락 마감했습니다. 중국의 상하이 종합지수는 3주 저점으로 하락하며 -2.04% 하락 마감했습니다. 일본의 니키 스톡 평균은 +3.14% 상승 마감했습니다.
이자율
6월 10년 만기 국채 (ZNM6)는 목요일에 -5.5틱으로 하락 마감했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 +0.8bp로 4.576%로 상승했습니다. 목요일의 예상보다 더 좋은 미국 경제 보고서 (주택 시작, 건축 허가, 제조업 활동)는 국채 가격에 압력을 가했습니다. 또한, 필라델피아 연방준비은행 총재 오스탄 구스비의 인플레이션에 대한 우려 있는 발언도 국채에 영향을 미쳤습니다.
국채는 목요일의 크UDE 오일 가격이 초기 rally를 지운 후 sharply 하락하여 인플레이션 기대를 낮추었기 때문에 최악의 수준에서 회복했습니다. 10년 만기 국채의 인플레이션 기대는 목요일에 2주 최저 수준인 2.419%로 하락했습니다. 국채는 5개월 최저 수준에 도달한 필라델피아 연방준비은행의 사업 전망 조사 결과로 인해 일부 지지를 얻었습니다.
유럽 정부 채권 수익률은 오늘 혼합되고 있습니다. 10년 만기 독일 바운드 수익률은 +0.2bp로 3.098%로 상승했습니다. 10년 만기 영국 기ilt 수익률은 1.5주 최저 수준인 4.940%로 하락하며 -2.2bp로 4.965% 마감했습니다.
유럽 연합 5월 S&P 제조업 PMI는 -0.8로 51.4로 하락했으며, 51.8으로 예상된 것보다 더 약했습니다. 이는 2.5년 만에 가장 큰 수축 속도입니다.
유럽 연합 5월 소비자 신뢰 지수는 +1.6로 -19.0으로 상승했으며, -20.6으로 예상된 것보다 더 강했습니다.
유럽 연합 2026년 GDP는 2025년 +1.4%에서 +0.9%로 약화될 것으로 예상되며, 2026년 CPI는 2025년 +2.1%에서 +3.0%로 강화될 것으로 예상됩니다.
영국 5월 S&P 제조업 PMI는 53.7로 변함없이 유지되었으며, 53.0으로 예상된 하락보다 더 강했습니다.
스왑은 다음 ECB 정책 회의인 6월 11일에 +25bp의 금리 인상이 87%의 확률로 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
미국 주식 이동
목요일에 AI 인프라 주식은 반등했습니다. ARM Holdings Plc (ARM)는 나스닥 100에서 가장 큰 상승주로 +16% 이상 상승했습니다. Sandisk (SNDK)는 +10% 이상 상승했습니다. 또한, Seagate Technology Holdings Plc (STX)는 +7% 이상 상승했고, Western Digital (WDC)와 Qualcomm (QCOM)은 +5% 이상 상승했습니다. 또한, Micron Technology (MU)는 +4% 이상 상승했고, Lam Research (LRCX)는 +3% 이상 상승했으며, Marvell Technology (MRVL)는 +2% 이상 상승했습니다.
항공사 주식과 크루즈 라인 운영자는 WTI 크UDE 오일 가격이 초기 rally를 지운 후 -1% 이상 하락하여 연료 비용이 낮아지고 수익성 전망이 개선되었기 때문에 상승했습니다. American Airlines Group (AAL)은 +4% 이상 상승했고, Alaska Air Group (ALK)와 Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH)는 +3% 이상 상승했습니다. 또한, Delta Air Lines (DAL), Southwest Airlines (LUV), Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH)는 +2% 이상 상승했습니다. 또한, United Airlines Holdings (UAL)는 +1% 이상 상승했습니다.
칩메이커는 목요일에 하락하며 전체 시장에 영향을 미쳤습니다. Microchip Technology (MCHP), Analog Devices (ADI), NXP Semiconductors NV (NXPI)는 -3% 이상 하락했고, Texas Instruments (TXN)는 -2% 이상 하락했습니다. 또한, Nvidia (NVDA)는 -1% 이상 하락했습니다.
Rigetti Computing (RGTI)는 +30% 이상 상승했습니다. 이는 미국 상무부와의 협약으로 3년 동안 최대 $100억의 자금을 확보하여 초전도 양자 컴퓨팅 연구 및 개발을 가속화할 수 있는 의향서를 서명했기 때문입니다.
Applied Digital (APLD)는 +21% 이상 상승했습니다. 이는 미국 투자 등급의 하이퍼스케일러와 15년 임대 계약을 체결한 Polaris Forge 3 캠퍼스에 대해 약 $75억 가치의 계약을 체결했기 때문입니다.
Nebius Group NV (NBIS)는 +14% 이상 상승했습니다. 이는 Bloom Energy와 협력하여 미국에서 AI 인프라 구축을 지원하기 위해 연료전지 기술을 배치할 계획이라는 협약으로 인해 발생했습니다.
Ralph Lauren (RL)은 +13% 이상 상승하여 S&P 500에서 가장 큰 상승주로 마감했습니다. Q4 순 매출이 $20억으로, 공감된 $18억 5천만 달러보다 높았습니다.
International Business Machines (IBM)은 +12% 이상 상승하여 다우존스 산업평가평균에서 가장 큰 상승주로 마감했습니다. 월스트리트 저널이 회사가 미국 정부로부터 $10억의 보조금을 받아 양자 컴퓨팅 사업에 참여할 계획이라는 보도를 한 후입니다.
EnerSys (ENS)는 +11% 이상 상승했습니다. Q4 순 매출이 $98800만으로, 공감된 $97400만보다 높았습니다.
Elf Beauty (ELF)는 +5% 이상 상승했습니다. Q4 순 매출이 $44930만으로, 공감된 $42310만보다 높았습니다.
Intuit (INTU)는 +20% 이상 하락하여 S&P 500과 나스닥 100에서 가장 큰 하락주로 마감했습니다. Q3 제품 및 기타 수익이 $79900만으로, 공감된 $92050만보다 낮았습니다.
Walmart (WMT)는 +7% 이상 하락하여 다우존스 산업평가평균에서 가장 큰 하락주로 마감했습니다. Q2 조정 EPS가 72센트에서 74센트로 전망되었으며, 공감된 75센트보다 낮았습니다.
Deere & Co (DE)는 +4% 이상 하락했습니다. 연간 순 이윤이 $45억에서 $50억으로 전망되었으며, 공감된 $47900만 달러의 중간값보다 낮았습니다.
Kroger (KR)는 +2% 이상 하락했습니다. CEO Foran은 회사가 시장 점유율을 되찾기 위해 중요한 가격 인하를 고려하고 있다고 발표했습니다.
수익 보고서 (5/22/2026)
BJ's Wholesale Club Holdings Inc (BJ), Booz Allen Hamilton Holding Co (BAH), BRT Apartments Corp (BRT), Edgewise Therapeutics Inc (EWTX), ePlus Inc (PLUS), Hub Group Inc (HUBG), Nano-X Imaging Ltd (NNOX), Replimune Group Inc (REPL), XCF Global Inc (SAFX).
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"거래 주도의 석유 하락은 인플레이션 신호와 실적 분산이 해결되지 않은 상태에서 광범위한 상승세를 유지하기에는 너무 미약합니다."
반등은 불안정한 거래 희망에 달려 있으며, 이는 빠르게 무너질 수 있습니다. 이란의 최신 발언은 호르무즈 해협 재개에 대한 약속 없이 단지 '간극을 좁혔을' 뿐입니다. 예상보다 강한 제조업 PMI 55.3과 주택 허가는 필라델피아 연준의 -0.4 급락 및 굴스비의 인플레이션 경고와 대조를 이루는 반면, 10년 만기 수익률은 4.576%로 상승했습니다. 상승폭은 좁았습니다. IBM은 보조금으로 +12%, ARM +16%와 같은 AI 관련주는 급등했지만, 엔비디아는 1% 이상 하락했고 TXN 및 ADI를 포함한 반도체 제조업체들은 급락했습니다. WTI의 3% 이상의 장중 변동성은 IEA의 400만 bpd 재고 감소로 더욱 증폭되는 지속적인 변동성을 강조합니다.
걸프 동맹국과 루비오의 '좋은 신호'가 6월 중순까지 단기적인 호르무즈 재개라도 이끌어낸다면, 석유 릴리프 거래는 연장되어 이 기사의 선택적인 약세보다 더 빠르게 경기순환주를 끌어올릴 수 있습니다.
"0.17% 상승은 정부 보조금을 받는 AI 관련주와 악화되는 근본적인 경제 모멘텀 사이에서 분열되는 시장을 가리고 있으며, 기술 외 실적 성장률은 2년 최저치이고 유로존 위축은 가속화되고 있습니다."
이 기사는 노이즈와 신호를 혼동하고 있습니다. 네, 원유는 이란 거래 희망에 하락했고 주가는 0.17-0.55% 상승했지만, 진정한 이야기는 파편화입니다. 기술 인프라는 정부 자금 지원에 힘입어 급등했고(ARM +16%, APLD +21%), 반도체 제조업체(MCHP, ADI, NXP 3% 이상 하락)와 소비자 임의소비재(INTU -20%, WMT -7%)는 폭락했습니다. 필라델피아 연준은 5개월 최저치로 하락했고 유로존 종합 PMI는 2.5년 최저치 위축을 기록했습니다. 실적 상회율은 높지만(83%), 기술 제외 성장률은 연간 +3%에 불과하며 2년 만에 최저치입니다. 이것은 광범위한 반등이 아니라, 정부 지원 AI 인프라가 근본적인 경제 약세와 분리되는 양극화된 시장입니다.
이란 거래가 호르무즈 해협 위험을 해소하고 원유가 75달러 이하로 안정된다면, 항공사와 소비자들의 에너지 비용이 정상화되어 임의소비재 및 운송 부문의 마진 확대를 열어줄 수 있습니다. 한편, 광범위한 지수의 12% 실적 성장은 유지된다면 약하지 않습니다.
"시장은 정부 지원 AI 및 양자 인프라 프로젝트의 일시적인 부양 효과를 상쇄할 가능성이 높은 구조적 에너지 공급 충격 위험을 잘못 가격 책정하고 있습니다."
시장은 현재 에너지 공급망의 구조적 취약성을 무시하는 '골디락스' 시나리오를 가격에 반영하고 있습니다. S&P 500 지수는 AI 설비 투자 열풍과 호르무즈 해협 거래 희망에 힘입어 상승하고 있지만, IEA의 400만 bpd 공급 부족 경고는 외교적 해빙조차 물리적 재고 고갈을 해결하지 못할 것임을 시사합니다. 우리는 위험한 분기를 목격하고 있습니다. 기술주 배수는 정부 보조금을 받는 양자 및 AI 인프라에 힘입어 확장되고 있으며, 더 넓은 산업 기반은 약한 필라델피아 연준 조사와 디어의 가이던스로 입증된 균열을 보이고 있습니다. 이란 거래가 교착 상태에 빠진다면, 현재의 시장 릴리프 랠리는 증발하여 기술 부문 외부의 근본적인 실적 성장이 부족함을 드러낼 것입니다.
시장은 미국 정부의 양자 및 AI 인프라에 대한 막대한 재정 투입이 에너지 가격 변동성과 관계없이 경기 침체를 막는 충분한 바닥 역할을 할 것이라는 예상을 올바르게 하고 있을 수 있습니다.
"단기 상승 여부는 석유 가격의 안정과 실적 가시성 개선에 달려 있습니다. 그렇지 않으면 이 릴리프 랠리는 거시 경제 헤드라인에 의해 약화될 위험이 있습니다."
오늘의 반등은 고전적인 릴리프 랠리처럼 보입니다. 석유는 미국-이란 거래 희망에 하락하고, IBM의 보조금은 일회성 부양책을 제공하며, AI 인프라 관련주가 상승세를 주도합니다. 그러나 움직임의 형태는 의미 있는 위험을 가립니다. 석유는 여전히 변동성이 크며, 헤드라인은 시장에 위험 프리미엄을 다시 불러일으킬 수 있습니다. 협상 결렬, 예상치 못한 제재, 또는 수요 충격은 원유를 상승시키고 인플레이션 우려를 다시 불러일으킬 수 있습니다. 연준은 인플레이션에 대해 여전히 신중하며, 양호한 1분기 실적에도 불구하고 투입 비용이 높은 상태를 유지한다면 향후 전망은 취약합니다. 지속적인 랠리는 헤드라인이 아닌 석유 안정성과 더 명확한 실적 가시성을 요구합니다.
석유와 지정학은 빠르게 변할 수 있습니다. 이란 거래 실패 또는 더 심각한 인플레이션 서프라이즈는 AI 모멘텀이 있더라도 랠리를 깰 수 있습니다. 그 경우, 기술 리더십은 저조하고 광범위한 배수 확장은 정체될 것입니다.
"10년 만기 수익률이 4.576%로 상승하면 석유 안정화가 해결할 수 있는 수준을 넘어 기술-산업 분할을 확대할 가능성이 높습니다."
Gemini는 IEA의 400만 bpd 적자를 구조적인 것으로 플래그하지만, 이는 호르무즈 재개 확인이 재고 압력을 예상보다 빠르게 역전시킬 수 있다는 점을 무시합니다. 해결되지 않은 연결고리는 Grok의 10년 만기 수익률 상승(4.576%)과 기술 외 실적의 단지 +3% y/y입니다. 더 높은 차입 비용은 Claude가 설명한 양극화를 확대시켜, 지정학이 완화되더라도 AI 인프라에서 경기순환주로의 파급 효과를 제한할 가능성이 높습니다.
"이란 협상이 타결되어 호르무즈가 재개되고 원유가 75달러 이하로 하락한다면, 6-8주 동안 석유 주도 마진 완화가 금리 주도 배수 압축을 능가할 수 있으며, 이는 패널이 과소평가하는 경기순환주 창을 만들 것입니다."
Grok의 수익률 양극화 연결고리는 날카롭지만, 중요한 타이밍 불일치를 놓치고 있습니다. 만약 6월 중순에 호르무즈가 재개되고 원유가 75달러 이하로 하락한다면, *즉각적인* 완화 효과는 높은 금리가 경기순환주 배수를 완전히 압축하기 전에 에너지 및 운송 마진에 영향을 미칠 것입니다. 석유 정상화와 금리 주도 배수 압축 사이의 지연은 경기순환주가 저조하기보다는 아웃퍼폼하는 4-8주 창을 만들 수 있습니다. Claude의 기술 외 성장률 3%는 투입 비용 완화로 인한 마진 확대를 고려하지 않습니다.
"낮은 에너지 비용이 약한 필라델피아 연준 조사로 입증된 구조적 수요 위축을 상쇄할 수 없기 때문에 경기순환주 아웃퍼폼은 가능성이 낮습니다."
Claude의 경기순환주에 대한 4-8주 창은 필라델피아 연준의 하락세가 '고착화'되는 성격을 무시합니다. 원유가 75달러 이하로 떨어지더라도 산업 수요는 이미 위축되고 있습니다. 낮은 에너지 비용은 더 넓은 제조업 기반의 자본 지출 부족을 해결하지 못할 것입니다. 우리는 일시적인 공급 측면 완화를 수요 측면 촉매로 오해하고 있습니다. 10년 만기 수익률이 4.576%에서 후퇴하지 않는 한, 이 '창'은 경기순환주에게 지속 가능한 회전이 아닌, 불 트랩이 될 것입니다.
"석유 릴리프가 있더라도, 지속적인 고금리 환경과 약한 자본 지출은 단순히 일시적인 불 트랩이 아닌, 랠리를 약화시킬 수 있는 지연된 신용 주기 압박을 촉발할 수 있습니다."
Gemini에 대한 응답: 석유 릴리프를 통한 4-8주 경기순환주 반등은 수요와 마진이 단순히 석유가 75달러 이하로 하락하기 때문에 회복될 것이라고 가정합니다. 현실적으로 필라델피아 연준의 악화는 지속적인 약한 자본 지출을 신호하며, 높은 금리 환경은 주가가 상승하더라도 기업 신용 스프레드를 확대할 수 있습니다. 위험은 불 트랩이라기보다는 에너지 릴리프가 일시적임이 입증될 경우 연말 전에 랠리를 깰 수 있는 지연된 신용 주기 압박입니다.
패널리스트들은 현재의 시장 반등이 불안정하며 미국-이란 거래와 AI 인프라에 대한 희망에 의해 주도된다는 점에는 동의하지만, 그 지속 가능성에 대해서는 의견이 다릅니다. 그들은 석유 가격 변동성, 높은 차입 비용, 기술 부문 외부의 약한 실적 성장과 같은 잠재적 위험을 경고합니다.
석유 가격이 정상화되고 투입 비용 완화로 인한 마진이 확대될 경우, 경기순환주가 4-8주 동안 아웃퍼폼할 수 있는 잠재적 창이 열릴 수 있습니다.
석유 가격 변동성과 이란 거래 협상 결렬 가능성으로 인해 인플레이션 우려가 다시 불거지고 시장 릴리프 랠리가 방해받을 수 있습니다.