작성자 Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널들은 특히 이란과 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 긴장이 유가와 수익률을 상승시키고 있으며, 이는 주식 시장, 특히 기술 및 성장주에 부정적인 영향을 미치고 있다는 데 동의합니다. 그들은 또한 중국의 경제 둔화와 잠재적인 부양책이 상품 가격과 수익률에 더 큰 영향을 미칠 수 있다는 데 동의합니다.
리스크: 지속적인 높은 유가와 수익률이 주가 밸류에이션을 압박하고 기술/성장주에 부담을 주고 있습니다.
기회: 잠재적인 중국 부양책이 상품 수요를 다시 불러일으키고 유가를 유지시킬 가능성.
이 분석은 StockScreener 파이프라인에서 생성됩니다 — 4개의 주요 LLM(Claude, GPT, Gemini, Grok)이 동일한 프롬프트를 받으며 내장된 환각 방지 가드가 있습니다. 방법론 읽기 →
월요일 S&P 500 지수($SPX) (SPY)는 -0.07% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI) (DIA)는 +0.32% 상승 마감했으며, 나스닥 100 지수($IUXX) (QQQ)는 -0.45% 하락 마감했습니다. 6월 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -0.12% 하락했고, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -0.48% 하락했습니다.
주가 지수는 월요일 초반 상승분을 반납하고 혼조세로 마감했습니다. 이는 미국과 이란 간의 교착 상태로 호르무즈 해협이 폐쇄된 가운데 원유 가격이 등락을 거듭했기 때문입니다. 이란이 초안 변경에도 불구하고 전쟁 종식을 위한 미국의 요구가 "과도하고 비현실적"이라고 말하면서 원유 가격은 초반 하락세를 회복하고 월요일 3주 최고치를 기록했습니다. 원유 가격의 반등은 채권 수익률을 상승시켜 주가에 부담을 주었고, 10년 만기 국채 수익률은 15개월 최고치인 4.63%까지 상승했습니다.
그러나 트럼프 대통령이 사우디아라비아, 카타르, 아랍에미리트 지도자들의 요청으로 외교적 해결을 위해 더 많은 시간을 달라고 요청받은 후 월요일 오후 시간 외 거래에서 원유 가격이 배럴당 2달러 이상 하락하면서 주가는 저점 대비 반등했습니다.
트럼프 대통령의 일요일 발언은 주가에 부담을 주고 원유 가격을 상승시켰습니다. 그는 이란에 대해 "시간이 촉박하다"며 "평화 협상에 빨리 나서지 않으면 이란은 아무것도 남지 않을 것"이라고 말했습니다. 또한 로이터 통신이 파키스탄이 상호 방위 조약의 일환으로 사우디아라비아에 8,000명의 병력, 전투기 편대, 방공 시스템을 배치했다고 보도하면서 지정학적 긴장이 고조되어 주가에 부담을 주었습니다. 이 배치는 사우디아라비아가 추가 공격을 받을 경우 지원하기 위한 "실질적이고 전투 가능한 병력"으로 묘사되었습니다.
월요일 미국의 경제 뉴스는 주가에 긍정적이었습니다. 5월 NAHB 주택 시장 지수가 예상치인 34에서 상승한 37을 기록했기 때문입니다.
중국의 예상보다 약한 경제 뉴스는 글로벌 성장 전망에 부정적입니다. 중국 4월 산업 생산은 예상치인 연간 +6.0%보다 낮은 연간 +4.1%를 기록했습니다. 또한 중국 4월 소매 판매는 예상치인 연간 +2.0%보다 낮은 연간 +0.2%를 기록했습니다. 또한 중국 4월 신규 주택 가격은 전년 대비 -0.19% 하락하여 35개월 연속 하락세를 보였습니다.
WTI 원유 가격(CLM26)은 월요일 매우 변동성이 컸습니다. 로이터 통신이 파키스탄이 상호 방위 조약의 일환으로 사우디아라비아에 병력과 전투기를 배치했다고 보도한 후 3주 최고치인 3% 이상 상승했습니다. 또한 월요일 이란의 전쟁 종식을 위한 미국의 요구가 "과도하고 비현실적"이라는 발언은 원유 가격을 상승시켰습니다. 그러나 트럼프 대통령이 걸프 동맹국들의 외교적 기회를 주기 위한 시간 요청으로 인해 화요일 예정되었던 이란 타격을 취소했다고 말한 후 월요일 오후 원유 가격은 급락했습니다. 일요일 아랍에미리트(UAE)는 드론이 UAE 바라카 원자력 발전소에서 화재를 일으켰다고 보고했으며, 사우디아라비아는 자국 영공으로 진입한 세 대의 드론을 요격하고 파괴했다고 밝혔습니다. 지난 수요일 국제 에너지 기구(IEA)는 월간 보고서에서 3월과 4월에 전 세계 석유 재고가 약 400만 bpd 감소했으며, 분쟁이 다음 달에 끝나더라도 시장은 10월까지 "심각하게 공급 부족" 상태를 유지할 것이라고 밝혔습니다. 골드만삭스는 현재의 차질로 인해 전 세계 원유 재고가 거의 5억 배럴 감소했으며, 6월까지 10억 배럴까지 감소할 수 있다고 추정합니다.
시장은 다음 FOMC 회의(6월 16-17일)에서 25bp 금리 인하 가능성을 0%로 예상하고 있습니다.
실적 시즌이 마무리되고 있지만, 현재까지의 보고서는 주가에 긍정적이었습니다. 월요일 현재, 실적을 발표한 S&P 500 기업 454개 중 83%가 예상치를 상회했습니다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 1분기 S&P 500 기업 이익은 전년 대비 +12% 증가할 것으로 예상됩니다. 기술 부문을 제외하면 1분기 이익은 약 +3% 증가할 것으로 예상되며, 이는 2년 만에 가장 낮은 증가율입니다.
해외 주식 시장은 월요일 혼조세로 마감했습니다. 유로 스톡스 50은 1.5주 최저치에서 반등하여 +0.36% 상승 마감했습니다. 중국 상하이 종합지수는 2주 최저치로 하락하여 -0.09% 하락 마감했습니다. 일본 니케이 주가 평균은 1주 최저치로 하락하여 -0.97% 하락 마감했습니다.
금리
6월 10년 만기 국채(ZNM6)는 월요일 -5틱 하락 마감했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 +1.7bp 상승한 4.606%를 기록했습니다. 6월 국채는 월요일 15개월 최저치로 하락했으며, 10년 만기 국채 수익률은 15개월 최고치인 4.631%까지 상승했습니다. 월요일 WTI 원유의 3주 최고치로의 급격한 랠리는 인플레이션 기대를 높였고 국채에 부정적이었습니다. 10년 만기 물가연동국채 수익률은 월요일 3년 최고치인 2.530%까지 상승했습니다. 국채는 또한 월요일 5월 NAHB 주택 시장 지수가 예상외로 강화되면서 압박을 받았습니다. 국채의 손실은 월요일 오후 트럼프 대통령이 화요일 예정된 이란 타격을 취소했다고 발표하면서 원유 가격이 하락했을 때 제한되었습니다.
유럽 국채 수익률은 월요일 하락했습니다. 10년 만기 독일 분트 수익률은 15년 최고치인 3.195%에서 하락하여 -1.9bp 하락한 3.148%로 마감했습니다. 10년 만기 영국 길트 수익률은 거의 18년 최고치인 5.189%에서 하락하여 -7.4bp 하락한 5.098%로 마감했습니다.
스왑은 6월 11일 다음 정책 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 88%로 예상하고 있습니다.
미국 주식 동향
반도체 제조업체와 AI 인프라 주식은 월요일 초반 상승분을 반납하고 하락세로 전환하여 전체 시장에 부담을 주었습니다. Seagate Technology Holdings Plc (STX)는 -6% 이상 하락 마감했으며, Micron Technology (MU), Sandisk (SNDK), Applied Materials (AMAT)는 -5% 이상 하락 마감했습니다. 또한 Western Digital (WDC)과 Marvell Technology (MRVL)는 -4% 이상 하락 마감했으며, KLA Corp (KLAC)와 Lam Research (LRCX)는 -2% 이상 하락 마감했습니다. 또한 Nvidia (NVDA), ASML Holding NV (ASML), Broadcom (AVGO), Microchip Technology (MCHP)는 -1% 이상 하락 마감했습니다.
비트코인(^BTCUSD)이 2주 최저치인 -2% 이상 하락하면서 암호화폐 관련 주식은 월요일 후퇴했습니다. Strategy (MSTR)와 Galaxy Digital Holdings (GLXY)는 -5% 이상 하락 마감했습니다. 또한 Coinbase Global (COIN)은 -3% 이상 하락 마감했으며, MARA Holdings (MARA)는 -2% 이상 하락 마감했으며, Riot Platforms (RIOT)는 -1% 이상 하락 마감했습니다.
Zscaler (ZS)는 B Riley Securities가 이 주식을 중립에서 매수로 상향 조정하고 목표 주가를 225달러로 설정함에 따라 사이버 보안 주식을 상승세로 이끌며 +8% 이상 상승 마감했습니다. 또한 Okta (OKTA)는 +5% 이상, CrowdStrike Holdings (CRWD)는 +4% 이상 상승 마감했습니다. 또한 Fortinet (FTNT)는 +3% 이상, Cloudflare (NET)는 +2% 이상, Palo Alto Networks (PANW)는 +1% 이상 상승 마감했습니다.
Hims & Hers Health (HIMS)는 2032년 만기 선순위 전환사채 3억 달러를 사모로 발행할 계획이라고 밝힌 후 -10% 이상 하락 마감했습니다.
Regeneron Pharmaceuticals (REGN)는 전이성 흑색종 치료를 위한 fianlimab의 3상 임상 시험 데이터가 기대에 미치지 못했다고 보고한 후 S&P 500 및 나스닥 100에서 가장 큰 하락폭인 -9% 이상 하락 마감했습니다.
Mobileye (MBLY)는 Jeffries가 이 주식에 대한 커버리지를 시작하고 투매 추천과 8달러의 목표 주가를 제시한 후 -6% 이상 하락 마감했습니다.
LiveRamp Holdings (RAMP)는 Publicis Groupe SA가 이 회사를 약 25억 달러 현금, 주당 약 38.50달러에 인수하기로 합의한 후 +27% 이상 상승 마감했습니다.
Bio-Rad Laboratories (BIO)는 월스트리트 저널이 Elliot Investment Management가 이 회사에 상당한 지분을 구축했다고 보도한 후 +13% 이상 상승 마감했습니다.
Dominion Energy (D)는 NextEra Energy가 이 회사를 주식 거래로 논의하고 있으며, 이는 약 76달러 또는 약 660억 달러의 가치를 평가할 것이라는 보도에 힘입어 S&P 500에서 가장 큰 상승폭인 +9% 이상 상승 마감했습니다.
Cognizant Technology Solutions (CTSH)는 이사회에서 기존 자사주 매입 프로그램을 10억 달러 늘려 20억 달러로 승인한 후 나스닥 100에서 가장 큰 상승폭인 +9% 이상 상승 마감했습니다.
Boston Scientific (BSX)는 이전에 발표된 50억 달러 자사주 매입 승인의 일부로 JPMorgan Chase와 20억 달러 규모의 가속 자사주 매입 계약을 체결했다고 밝힌 후 +6% 이상 상승 마감했습니다.
실적 발표(2026년 5월 19일)
Amer Sports Inc (AS), Cava Group Inc (CAVA), Eagle Materials Inc (EXP), Home Depot Inc/The (HD), Keysight Technologies Inc (KEYS), Toll Brothers Inc (TOL).
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"유가 변동성과 중국의 수요 미스는 실적 회복력만으로는 상쇄할 수 없는 주요 단기 위험입니다."
미-이란 긴장 완화가 호르무즈 해협 폐쇄를 유지하고 WTI 원유 가격을 급등시켜 10년 만기 수익률을 4.63%로 끌어올리고 금리 민감 기술주에 타격을 주면서 시장은 혼조세로 마감했습니다. MU 및 AMAT와 같은 반도체 관련주는 5% 이상 하락했으며, 비트코인과 함께 암호화폐 관련주도 하락했습니다. 지지적인 5월 NAHB 데이터 37과 83%의 실적 상회율은 중국 4월 산업 생산량 +4.1% 및 소매 판매 +0.2%에 가려졌으며, 둘 다 예상치를 훨씬 밑돌았습니다. IEA의 10월까지 4백만 bpd 재고 감소 경고는 트럼프의 막판 공격 취소 이후에도 공급 위험이 여전히 높다는 것을 보여줍니다.
트럼프의 화요일 공격 중단과 걸프 동맹국들의 외교 추진은 빠른 긴장 완화를 가져올 수 있으며, 이는 유가가 70달러 아래로 다시 하락하고 12%의 예상 EPS 성장률이 인플레이션 압력 없이 다중 배수를 재평가할 수 있도록 할 것입니다.
"10년 만기 수익률의 15개월 최고치와 지속적인 지정학적 위험 프리미엄의 결합은 실적 상회만으로는 다중 압축이 더 심화될 경우 상쇄할 수 없는 이중 역풍입니다."
이 기사는 이를 '혼조세'로 프레임하지만 실제 이야기는 아직 끝나지 않은 채권 시장의 재평가입니다. 10년 만기 수익률은 원유 변동성과 더 강한 주택 데이터에 힘입어 15개월 최고치인 4.63%를 기록했습니다. 그것이 개를 흔드는 꼬리입니다. 주가는 지정학적 위험 프리미엄(정당화됨: 호르무즈 해협 폐쇄, 5억 배럴 소진, 10월까지 공급 부족에 대한 IEA 경고)과 실적 회복력(83% 상회율, S&P 500 EPS 성장률 +12%) 사이에서 갇혀 있습니다. 그러나 2024-25년 상승을 주도했던 기술주(-0.45% 나스닥, 반도체주 -2% ~ -6%)는 타격을 입었습니다. 실제 위험: 수익률이 높게 유지되고 지정학적 프리미엄이 지속되면 다중 압축이 가속화됩니다. 중국 데이터 붕괴(-4.1% 대 +6% 예상 산업 생산)는 과소평가되고 있는 부차적인 문제입니다.
트럼프의 이란 공격 취소는 위기가 아닌 긴장 완화 모멘텀을 시사합니다. 외교가 유지되고 원유가 85달러 아래로 정상화된다면, 4.63% 수익률은 새로운 체제가 아닌 일시적인 급등이 될 것이며, 낮은 유가로 인한 인플레이션 기대 심리가 주가를 더 높게 재평가할 것입니다.
"15개월 만기 국채 수익률 최고치와 심각한 글로벌 석유 공급 측 적자의 조합은 현재 주가 밸류에이션이 고려하지 못한 '스태그플레이션 함정'을 만듭니다."
시장은 현재 지정학적 위험 프리미엄을 잘못 가격 책정하고 있습니다. 주가 지수는 이란에 대한 일일 헤드라인에 따라 흔들리고 있지만, 구조적 현실은 4백만 bpd 재고 감소와 10년 만기 국채 수익률의 15개월 최고치인 4.63%입니다. '연착륙' 내러티브는 2.53%의 손익분기율로 입증된 에너지 주도 인플레이션 기대 심리에 의해 잠식되고 있습니다. 투자자들은 방어적인 사이버 보안(ZS, CRWD)으로 회전하고 있으며, 호르무즈 해협의 지속적인 공급 측 충격이 현재의 선행 P/E 배수를 지속 불가능하게 만든다는 사실을 무시하고 있습니다. 에너지 가격이 높게 유지된다면, 기술주에 의해 크게 왜곡된 S&P 500의 12% 수익 성장 전망은 비기술 부문에서 상당한 마진 압박에 직면할 것입니다.
시장은 분쟁의 위협이 높은 유가를 유지하는 데 사용되지만 실제 전면전은 피하는 '외교적 연극'을 정확하게 가격 책정하고 있을 수 있으며, 이는 에너지 주도 인플레이션의 빠른 압축을 가능하게 합니다.
"단기 방향은 실적 상회보다는 에너지 가격 변동성과 10년 만기 수익률 경로에 달려 있습니다. 유가 또는 금리의 돌파는 주가를 빠르게 재평가할 것입니다."
기사에서 시장은 지정학적 긴장이 유가를 변동시키고 수익률을 높여 주식 시장, 특히 기술 및 성장주에 부정적인 영향을 미치면서 혼조세를 보이고 있습니다. 그들은 또한 중국의 경제 둔화와 잠재적인 부양책이 상품 가격과 수익률에 더 큰 영향을 미칠 수 있다는 데 동의합니다.
이러한 중립적인 자세에 맞서: 이란 상황의 악화는 유가를 현재 수준 이상으로 끌어올려 금리 우려를 증폭시키고 급격한 위험 회피 움직임을 유발할 수 있습니다. 반대로, 신속한 외교적 돌파구는 빠른 주가 랠리를 촉발할 수 있습니다.
"중국의 약한 데이터는 장기적으로 유가를 지지할 부양책을 촉발할 수 있으며, 이는 주식에 대한 수익률 완화를 막을 것입니다."
Claude는 중국의 급격히 약화된 산업 생산량이 베이징으로 하여금 상품 수요를 다시 불러일으킬 부양책을 강요하게 하여 호르무즈 긴장이 완화되더라도 유가를 유지시킬 수 있다는 점을 과소평가하고 있습니다. 이는 10년 만기 수익률을 4.6% 근처에 고정시키고 83%의 실적 상회율에도 불구하고 S&P 500의 다중 확장을 제한할 것입니다. IEA의 4백만 bpd 감소 경고는 일시적인 급등이 아닌 바닥이 될 것입니다.
"중국 부양책은 약한 수요에 대한 지연된 대응이며 즉각적인 상품 수요 동인이 아닙니다. 타이밍이 부양책 자체보다 더 중요합니다."
Grok의 중국 부양책 논리는 베이징이 단호하게 행동할 것이라고 가정합니다. 그러나 4월 소매 판매 +0.2%는 공급 충격이 아닌 수요 약세를 시사합니다. 부양책이 효과를 보는 데는 6-8주가 걸립니다. 한편, IEA의 4백만 bpd 감소는 이미 현재 원유 가격(~80달러)에 가격이 책정되어 있습니다. 중국 부양책이 실제로 실현된다면, 즉각적인 지정학적 위험 창이 닫힌 후에 도착할 것이며, 이는 2분기 바닥이 아닌 3분기 후방 위험이 될 것입니다. 실제 압박: 상품 바닥이 아닌 스태그플레이션 우려.
"중국 인프라 부양책은 호르무즈 해협의 외교적 긴장 완화를 상쇄할 구조적인 에너지 수요 바닥을 만들 것입니다."
Claude, 중국 부양책의 영향력을 너무 빨리 무시하고 있습니다. 베이징의 소매 약세는 바로 그들이 인프라 지출에 집중하게 만드는 이유이며, 이는 소비자 소매보다 훨씬 더 에너지 집약적입니다. IEA가 4백만 bpd 감소가 옳다고 한다면, 중국 산업 수요의 증가는 당신의 '외교적 연극' 논리를 무관하게 만드는 공급 측 압박을 야기할 것입니다. 우리는 일시적인 지정학적 급등이 아닌 구조적인 유가 바닥을 보고 있습니다.
"중국 부양책은 단기적인 유가 바닥을 만들 가능성이 낮습니다. 어떤 부양책도 지연되고 불확실하므로 주식은 에너지 주도 마진 확장에 의존해서는 안 됩니다."
Gemini는 중국 부양책으로 인한 구조적인 유가 바닥을 주장하지만 저는 동의하지 않습니다. 어떤 파급 효과의 타이밍과 규모는 매우 불확실하며, 약한 4월 소매 판매는 즉각적인 에너지 수요보다는 신용 주도 부양을 시사합니다. 지속적인 4백만 bpd 감소에도 불구하고 OPEC+가 공급 규율을 유지하고 미국 셰일이 유연성을 발휘한다면 유가는 범위 내에서 유지될 수 있습니다. 지연된 중국의 충격은 실제로 에너지 주도 인플레이션을 나중에 압축하여 수익률을 완화하고 다중 배수를 도울 수 있습니다. 주식의 바닥이 아닙니다.
패널들은 특히 이란과 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 긴장이 유가와 수익률을 상승시키고 있으며, 이는 주식 시장, 특히 기술 및 성장주에 부정적인 영향을 미치고 있다는 데 동의합니다. 그들은 또한 중국의 경제 둔화와 잠재적인 부양책이 상품 가격과 수익률에 더 큰 영향을 미칠 수 있다는 데 동의합니다.
잠재적인 중국 부양책이 상품 수요를 다시 불러일으키고 유가를 유지시킬 가능성.
지속적인 높은 유가와 수익률이 주가 밸류에이션을 압박하고 기술/성장주에 부담을 주고 있습니다.