급등하는 원유 가격이 설탕을 지지합니다

5월 NY 세계 설탕 #11 (SBK26)은 오늘 +0.35 (+2.25%) 상승했으며, 5월 런던 ICE 백색 설탕 #5 (SWK26)는 +7.60 (+1.67%) 상승했습니다.
오늘 설탕 가격은 급등하고 있으며, NY 설탕은 5.5개월 고점을 기록했습니다. 설탕 가격은 오늘 원유 가격(+4%)의 급등을 추종하고 있습니다(CLK26). 원유 가격의 강세는 에탄올 가격을 끌어올리며 전 세계 설탕 공장들이 에탄올 생산을 늘리고 설탕 생산을 줄이도록 장려할 수 있습니다.
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설탕 가격은 또한 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 공급 중단으로 인한 지지를 받고 있습니다. Covrig Analytics에 따르면 해협 폐쇄로 전 세계 설탕 무역의 약 6%가 감소하여 정제 설탕 생산이 제약을 받고 있습니다.
이번 달 초 설탕 가격은 전 세계 설탕 과잉 현상이 지속될 것이라는 우려로 5.5년 만에 최근 선물 최저점으로 급락했습니다. 2월 11일 설탕 트레이더 Czarnikow의 분석가들은 2026/27 시즌에 3.4 MMT의 전 세계 설탕 과잉을 예상한다고 밝혔으며, 이는 2025/26년의 8.3 MMT 과잉에 이어지는 것입니다. 또한 Green Pool Commodity Specialists는 1월 29일 2025/26년 전 세계 설탕 과잉을 2.74 MMT으로, 2026/27년에는 156,000 MT의 과잉으로 예상한다고 밝혔습니다. 한편 StoneX는 2월 13일 2025/26년 전 세계 설탕 과잉을 2.9 MMT으로 예상한다고 밝혔습니다.
국제 설탕 기구(ISO)는 2월 27일 2024-25년의 -3.46 MMT 적자 이후 2025-26년에 +1.22 MMT(백만 메트릭 톤)의 설탕 과잉을 예상한다고 밝혔습니다. ISO는 이 과잉은 인도, 태국, 파키스탄의 설탕 생산 증가에 의해 주도되고 있다고 밝혔습니다. ISO는 2025-26년 전 세계 설탕 생산이 181.3백만 MMT로 +3.0% 전년 대비 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
브라질의 설탕 생산 감소 조짐은 설탕 가격에 지지가 되고 있습니다. 2월 18일 Unica는 1월 하순 브라질 센터-사우 지역의 설탕 생산이 전년 대비 -36% 감소하여 단 5,000 MT에 그쳤다고 보고했습니다. 그러나 2025-26년 누적 센터-사우 설탕 생산량은 1월 기준 전년 대비 +0.9% 증가한 40.24 MMT입니다.
인도 설탕 및 바이오에너지 제조업 협회(ISMA)는 지난 화요일 인도의 2025-26년 10월 1일-3월 15일 설탕 생산량이 전년 대비 +10.5% 증가한 26.2 MMT이라고 보고했습니다. 3월 11일 ISMA는 인도의 2025/26년 설탕 생산량을 전년 대비 12% 증가한 29.3 MMT으로 예상한다고 밝혔으며, 이는 이전 예상치 30.95 MMT보다 낮은 수치입니다. ISMA는 또한 인도의 에탄올 생산을 위한 설탕 사용량 추정치를 7월 예상치 5 MMT에서 3.4 MMT으로 하향 조정했으며, 이는 인도가 설탕 수출을 늘릴 수 있게 할 수 있습니다. 인도는 세계 2위의 설탕 생산국입니다.