대형 순환에 테크 투자자들이 긴장하고 있다. 나는 대신 이 성장주를 매수한다.

핵심 요점
"대형 순환(Great Rotation)"이 소프트웨어 주식 전반에 무분별한 매도를 촉발하고 있다.
컴볼트 시스템즈(Commvault Systems)와 같이 기본적으로 탄탄한 기업들은 수익이 가속화되고 있음에도 불구하고 주가가 급락하고 있다.
컴볼트의 사이버 복원력(cyber resilience)에 대한 초점은 지속 가능하고 성장하는 시장에 위치하게 하여, 현재의 조정을 투자 기회로 만들고 있다.
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소셜 미디어의 투자 예측자들은 현재 시장 순환이 테크 포트폴리오에 미칠 영향에 대해 끊임없이 이야기한다. 그들은 거인들을 팔라고 말한다. 산업주로 자금을 이동하라고 말한다. "실물"을 찾으라고 말한다.
나는 좀 다른 일을 해왔다: 나는 테크 주식의 잔해와, 투자자들이 기본을 멈추고 소프트웨어 냄새가 나는 모든 것에서 벗어나기만 원했기 때문에 무분별하게 팔린 종목들을 살펴보았다.
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그것이 내가 강력한 성장주 컴볼트 시스템즈(NASDAQ: CVLT)를 발견한 방법이다.
잘하는데 벌을 받는 주식
내가 컴볼트를 파고들었을 때 진정으로 혼란스러웠던 부분은 이렇다: 회사는 예상을 깔끔하게 상회했다. 2026 회계연도 3분기(2025년 12월 31일 종료)에 총 수익 3억 1400만 달러를 보고했으며, 전년 대비 19% 증가했다. 이는 자체 가이던스인 2억 9800만 달러에서 3억 달러를 앞선 수치였다. 구독(subscription) 수익은 30% 증가하여 2억 600만 달러를 기록했다. SaaS 수익은 특히 44% 급등했다. 연간 반복 수익(annualized recurring revenue) 10억 달러를 목표보다 두 분기나 일찍 달성했다.
그리고 실적 발표일에 주가는 33% 하락했다.
매도는 컴볼트의 실제 결과가 아닌 소프트웨어 및 테크 부문의 전염(contagion)에 의해 주도되었다. AI 에이전트가 기존 소프트웨어 수익을 잠식할 것에 대한 우려 속에 2026년 초 기업용 소프트웨어 전반이 붕괴되었을 때, 매도는 무분별해졌다. 몇 주 만에 소프트웨어 부문에서 2조 달러 이상이 증발했고, 컴볼트는 그 홍수에 휩쓸렸다. 3월 말 기준, 이 주식은 고점 대비 52% 이상 하락하여 52주 최저가인 76.79달러 근처에서 거래되고 있었음에도 불구하고, 4분기 연속으로 수익 예상을 상회했다.
왜 이 회사는 탄탄한가
내가 계속 돌아오는 점은 컴볼트가 소프트웨어를 위한 소프트웨어 회사가 아니라는 것이다. 그것은 데이터를 보호한다. 랜섬웨어 공격으로부터 기업을 복구한다. 하이브리드 클라우드 환경에서 기업 신원을 보안한다. 회사는 현재 총 주소 가능 시장(total addressable market)을 240억 달러로 추정하며, 2028년까지 380억 달러로 12%의 복합 연간 성장률(CAGR)로 성장할 것으로 전망한다 — 아무도 느려진다고 생각하지 않는 정확한 트렌드들에 의해: 더 많은 데이터, 더 복잡한 클라우드, 더 정교한 사이버 공격.
최근 움직임은 그러한 포지셔닝을 반영한다. 회사는 최근 Okta를 지원하기 위해 ID 복원력(ID Resilience) 포트폴리오를 확장하여, 기업이 침해나 중단 후 Okta 환경을 완전히 복구할 수 있도록 했다. 또한 NetApp과 전략적 동맹을 맺어 컴볼트의 사이버 복구 기능과 NetApp의 스토리지 인프라를 결합하여, 기업 랜섬웨어 방어 및 복구를 위한 통합 솔루션을 만들었다. 이들은 컴볼트를 뽑아내기 어렵고 함께 성장하기 쉽게 만드는 플랫폼 확장이다.
위험은 여기에 실재한다
나는 이것이 무조건적인 성장주라고 pretending하지 않는다. 컴볼트는 수년 만에 최저 수준에서 거래되고 있으며,这意味着 누군가가 여전히 매도하고 있다는 뜻이다. AI 에이전트가 기존 소프트웨어 지출을 대체할 것에 대한 두려움은 정당하며, 컴볼트에는 적용되지 않을 수 있지만, 회사는 여전히 남아있는 유지보수 고객을 구독으로 전환하는 작업을 해야 한다.
하지만 내가 결론 내리는 곳은 이렇다: 한 회사가 22% 성장하고, 예상을 상회하고, 주가가 33% 하락할 때, 그것은 시장의 잘못된 가격 책정이지, 처벌이 아니다. 대형 순환은 실재한다. 나는 단지 기업이 진정으로 없어서는 안 될 사이버 복원력 플랫폼을 팔도록 설득하지 않을 뿐이다.
지금 컴볼트 시스템즈 주식을 매수해야 할까?
컴볼트 시스템즈 주식을 매수하기 전에, 이것을 고려하라:
모토리 풀(Motley Fool) 스톡 어드바이저(Stock Advisor) 분석 팀은 투자자들이 지금 매수해야 한다고 믿는 최고의 10개 주식을 방금 확인했다… 그리고 컴볼트 시스템즈는 그 중 하나가 아니었다. 선정된 10개 주식은 향후 몇 년 동안 괴물 같은 수익을 창출할 수 있다.
넷플릭스(Netflix)가 2004년 12월 17일 이 목록에 올랐을 때를 생각해보라… 우리 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면, 532,066달러를 가졌을 것이다!* 또는 엔비디아가 2005년 4월 15일 이 목록에 올랐을 때를 생각해보라… 우리 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면, 1,087,496달러를 가졌을 것이다!*
이제, 스톡 어드바이저의 총 평균 수익률이 926%라는 점을 주목할 가치가 있다 — 이는 S&P 500의 185%와 비교하여 시장을 압도하는 초과 성과이다. 스톡 어드바이저와 함께 제공되는 최신 상위 10개 목록을 놓치지 말고, 개인 투자자에 의해 개인 투자자를 위해 구축된 투자 커뮤니티에 가입하라.
*스톡 어드바이저 수익률은 2026년 4월 4일 기준.
마이카 짐머만(Micah Zimmerman)은 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션이 없다. 모토리 풀은 NetApp과 Okta에 포지션이 있으며 이를 추천한다. 모토리 풀은 공개 정책을 가지고 있다.
여기에 표현된 견해와 의견은 저자의 것이며, Nasdaq, Inc.의 견해를 반드시 반영하는 것은 아니다.