고бая시 마루 시나리오

The Kobayashi Maru Scenario

Michael Every of Rabobank 작성

The Kobayashi Maru Scenario

Ben Picton의 어제 Global Daily 'Kharg의 분노'는 저에게 Star Trek II: The Wrath of Khan에 등장하는 악명 높은 Kobayashi Maru 시나리오에 대해 생각하게 만들었습니다. 익숙하지 않은 분들을 위해, Star Trek이 진지한 아이디어에 기반한 인기 프랜차이즈였을 때, 스타플릿 아카데미는 위험한 지역에 좌초된 고장난 화물선의 승무원을 구출하려고 하는 신진 함선 함장들을 시험하여 그들을 시험했습니다. 그들을 포기하는 것은 실패였지만, 그들을 구출하려는 모든 시도는 점점 더 많은 공격자들에 의해 만났습니다. 중요한 것은 이 무승부 시나리오가 장교 후보생의 전술이나 전략이 아닌 성격의 핵심 테스트였다는 것입니다.

오늘의 질문은 대통령 트럼프가 다음과 같은 상황에서 Kobayashi Maru 시나리오에 갇혀 있는 것인지 여부입니다.

그가 이란에서 후퇴하면 1956년 수에즈 위기와 동등한 지정학적 패배이며, 이란이 지역적으로 전쟁을 중단하지 않으면 후퇴조차 할 수 없을 수도 있습니다.


그가 공격을 계속하면 에너지 시장은 더욱 공황 상태에 빠질 것입니다. 이스라엘 언론에 따르면 이 나라는 어제 언급된 3주가 아닌 한 달 동안 이란과 레바논의 헤즈볼라와 싸울 준비를 하고 있으며, 이란은 이제 정유 공장과 수출 터미널뿐만 아니라 샤(UAE)와 같은 상류 석유 및 가스 필드를 표적으로 삼아 에너지 공급을 위협하고 있습니다.

그러나 Star Trek II에서 우리는 캡틴 커크가 젊었을 때 무승부 결과를 해결하기 위해 컴퓨터를 재프로그래밍하여 승리하고 독창적인 사고에 대한 칭찬을 받았다는 것을 듣습니다. "나는 지는 것을 좋아하지 않는다"라고 이미 테스트에 실패한 논리적인 볼칸인에게 말합니다. 실제로 언론은 이 전쟁을 'Epic Folly' 작전이라고 부르고 있으며, 물리적 공급과 벙커 연료, 제트 연료, 디젤에 대한 유가와 관련하여 상황이 더 악화되고 있다는 사실을 상기시키면서, 선물 시장은 앞으로 몇 달 안에 더 저렴한 에너지를 가격 책정하고 있습니다. 현재의 물리적 압박을 보여주는 역전 현상이 나타나 지역의 에너지 흐름에 대한 장기적인 중단은 없을 것이라는 내재적 관점을 시사하는 것처럼 보이지만, 미국 자산은 다른 자산보다 더 많이 하락하지 않고 있으며, 이는 다가오는 1956년 패배 때문이라고 생각합니다. 아니면 그것은 시장의 평균 회귀 "때문에" 사고의 정상적인 과학 소설일까요? 분명히 말하면, 상황이 훨씬 더 악화될 수 있는 방법을 쉽게 알 수 있습니다. 그러나 결과적으로 상황이 개선될 수 있는 방법도 있을 수 있습니다.

한 가지는 재무부 Bessent 장관이 미국이 Hormuz를 통과한 일부 이란, 중국, 인도 선박이 성공적으로 통과하는 것에 대해 괜찮다고 말한 것입니다. 왜 그래야 하지 않을까요? 이란이 미국과 이스라엘을 제외한 모든 사람을 통과하도록 시작하면 봉쇄는 효과적으로 종료됩니다. 그러나 그것은 이란이 그렇게 크게 하지 않도록 주장합니다.

봉쇄가 효과적으로 종료되었다면 https://t.co/wHQy1ksNWp pic.twitter.com/spl1c7fVTf
— zerohedge (@zerohedge) 2026년 3월 14일
다른 한편으로, 근본적인 논리는 트럼프가 자신의 추가적인 확대를 통해 무승부 시나리오를 재프로그래밍해야 한다는 것입니다. 예를 들어, 트럼프는 전쟁 때문에 오랫동안 기다려온 베이징 방문이 없을 가능성이 높다고 발표했습니다. 즉, 미국과 중국의 관계에 대해 논의하기 전에 미국이 후퇴하지 않고 전쟁이 끝나야 합니다. 메시지는 매우 명확합니다. 중국은 필요한 경우 이란과 걸프 협력 국가를 대체하기 위해 서반구에서 에너지를 얻을 수 있다는 것도 마찬가지입니다. 미국은 또한 특정 지정학적 상황에서 호스파이프에 발을 디딜 수 있는 능력도 있습니다. - 현재는 훨씬 더 먼 거리, 위험, 비용으로 이란에서 그렇게 하고 있습니다. 그러나 그것이 미래 거래의 일부가 아니라는 의미는 아닙니다.

그 점들을 연결할 수 없는 사람들을 위해, 트럼프가 강제로 베네수엘라를 뒤집은 후 대부분의 석유 수출을 차단한 후 공산주의 쿠바 정부는 페레스트로이카를 수용하여 쿠바계 미국인 망명자들이 섬으로 돌아와 민간 사업체를 개설할 수 있도록 했습니다. 이것은 미국 캠프에 뒤집히는 또 다른 러시아-중국-이란 동맹입니다. 세계는 급격하고 급격하게 변화하고 있으며, 그것은 누군가가 멋진 고립 속에서 벗어나서 그냥 앉아 있을 수 있는 것이 아닙니다.

실제로 NATO 동맹국과 일본, 한국(지금까지)은 트럼프의 NATO 및 주요 아시아 안보 동맹에 대한 위협에도 불구하고 Hormuz를 재개하는 데 배를 보낼 것입니다. "그것은 우리의 전쟁이 아니다"라는 무리는 이 전쟁이 길어질수록 그들에게 더 고통스러워질 위험이 있다는 점을 알아야 합니다. 또한 그들은 정권이 생존하면 발생할 수 있는 탄도 미사일을 보유한 더 화난 핵 이란은 모두에게 엄청난 영향을 미칠 것이라는 사실을 깨달을 수도 있습니다. 일본의 PM Takaichi는 일본 타임스에 따르면 원칙적으로 항행의 자유를 위한 Hormuz 연합에 가입할 수 있다는 점을 고려하고 있다고 보고되었습니다.

대조적으로, EU는 "우리를 협박하지 마라"라고 말하고 있지만, 사실은 협박을 받고 있는 것 같습니다. 그렇다면 누가 더 큰 레버리지를 가지고 더 큰 파장을 감수할까요? 주목할 만한 것은 유럽도 "한 분자도 없다"고 주장하며 러시아 가스 금지를 완화할 수 없다는 점입니다. 논리적으로 그것은 미국을 LNG 공급 업체로 남겨둡니다. 통과 지정학적 과정을 통해, 그것은 또한 미국과 같은 쪽, 러시아와 우크라이나에 대한 주요 지지자로서 이란과 유럽을 배치합니다. ...그리고 중국(?)과 함께 말입니다. 한편, 인도가 EU와의 새로운 관계를 더욱 심화시키려고 노력함에 따라, 그것은 남아시아 노선을 통해 EU를 미국과 연결시키거나 러시아 지지 인도와 연결시키나요?

오늘 이 문제를 해결하기 위해 시도해야 했던 주요 중앙 은행 중 처음은 RBA였습니다. 예상대로 기준 금리를 4.10%로 25bp 인상했습니다. 또한 지속적인 높은 에너지 가격이 인플레이션에 기여할 것이며, 그 측면의 위험이 더 커졌다는 점도 언급했습니다. 실제로 호주 인플레이션은 경제 전망에 대한 "상당한 불확실성"이 있음에도 불구하고 "어느 정도" 목표치 이상으로 유지될 것으로 예상됩니다. Reserve Bank는 또한 "자신의 물가 및 고용 목표를 달성하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것"이라고 덧붙였습니다. 그러나 최악의 경우, 그들이 앞서 반대 방향으로 움직인다면 어떻게 될까요? 호주 10년물 수익률은 어제 심리적 5% 수준을 돌파했지만 현재는 약 4.92%로 다시 돌아왔습니다. 결정에 따라 AUD가 약간 약화되었습니다.

이번 주에 다른 중앙 은행은 무엇을 말하고 할까요? 그리고 이것이 그들에게 단순한 새로운 유동성 약어를 사용하여 재프로그래밍할 수 있는 Kobayashi Maru 시나리오가 아니라면 다음 달에 그들은 무엇을 말하고 할까요?

Tyler Durden
화, 03/17/2026 - 09:45