유가 급등 당시 주식 시장은 60일 만에 폭락했습니다. 지금 시계가 똑딱거리고 있습니다.

유가 급등 당시 주식 시장은 60일 만에 폭락했습니다. 지금 시계가 똑딱거리고 있습니다.
금융 시장에서 역사는 반복되는 경향이 있으며, 종종 동일한 촉매제인 배럴당 원유 가격(CBK26)을 사용합니다. 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 투자자들은 자신의 포트폴리오를 초조하게 바라보며 익숙한 비극의 서막을 목격하고 있는지 궁금해하고 있습니다. 2008년 7월, 유가는 엄청난 147달러/배럴까지 급등했습니다. 불과 60일 후 주식 시장은 역사적인 붕괴를 시작했습니다. 이란 전쟁이 2월 28일에 시작된 점을 감안하면 시계가 다시 똑딱거리고 있을 수 있습니다.
에너지 비용과 주식 성과의 관계는 우연이 거의 아닙니다. 2008년의 대불황은 주로 주택 위기로 인해 발생했지만, 기록적인 고유가는 세계 경제에 지속 불가능한 부담으로 작용했습니다. 유가가 소비자가 감당할 수 없는 수준에 도달하면 대규모 경제 수정이 불가피해집니다.
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시장은 최근 유사한 버전을 겪었습니다. 현재 이란 전쟁 급등 이전 가장 중요한 유가 급등은 2022년에 발생했습니다. 그해 시장은 에너지 충격으로 인해 장기간 약세장을 겪었습니다. S&P 500($SPX) 차트와 원유 선물 간의 병렬 비교는 명확한 역상관 관계를 보여줍니다. 에너지 비용이 상승함에 따라 시장은 일반적으로 하락하는 경향이 있습니다.
하락의 메커니즘
유가가 주식 시장에 왜 그렇게 압력을 가할까요? 이는 기본적인 유동성과 소비자 행동에 관한 것입니다. 에너지 비용 상승으로 인해 생활비가 급증하면 소비자는 일상적인 지출을 충당하기 위해 더 많은 자본이 필요합니다. 이에 따라 많은 소비자는 펌프와 공급망에서 상승하는 가격을 충당하기 위해 필요한 현금을 확보하기 위해 투자를 매각해야 합니다.
현재 데이터는 이러한 부담을 반영하기 시작하고 있습니다. 최근 유가는 배럴당 거의 115달러까지 상승했는데, 이는 2022년 이후 처음 보는 수준입니다. S&P 500은 최근 몇 달 동안 사상 최고치에서 이미 6% 하락했습니다. 최근 유가 정점 이후 광범위한 시장은 약 4% 하락했습니다. 이러한 수치는 2008년과 2022년에 발생한 손실만큼 위협적이지는 않지만, 전쟁이 시작된 지 한 달 정도밖에 되지 않았으며 최근 하락세는 더 심각해질 수 있습니다.