S&P 500이 2.5% 하락했지만 이 3개 비트코인 ETF는 메모를 받지 못했습니다

iShares Bitcoin Trust (IBIT)는 지난 한 달간 5.43% 상승했고 Bitwise Bitcoin ETF (BITB)는 5.4% 상승했으며 실제 비트코인을 직접 보유함으로써 수익을 냈습니다. 반면 ProShares Bitcoin ETF (BITO)는 선물 계약을 사용하여 5.08% 상승을 기록했지만 0.95%의 높은 비용 비율로 구조적 롤 드래그 비용이 발생했습니다. IBIT은 5,000억 달러 자산을 0.25% 수수료로 보유하고 있고, BITB는 2.6억 달러를 0.20% 수수료로 보유하며, BITO는 0.95% 배당 수익률을 발생시켰지만 2021년 10월 출시 이후 선물 롤 비용으로 비트코인보다 12.67% 저조한 성과를 기록했습니다.

비트코인은 VIX가 53% 급등하고 S&P 500이 2.5% 하락하는 주식 시장 스트레스 상황에서 가치 저장 수단으로 전환되었으며, 비트코인은 7% 상승하여 7만 달러 부근에서 거래되고 있습니다. 투자자들은 하락하는 주식에서 대체 자산으로 자금을 이동시키고 있으며, 이는 연방준비제도의 금리 인하 시 역사적으로 혜택을 받는 자산입니다.

최근 연구에 따르면 미국인들의 은퇴 저축을 두 배로 늘리고 은퇴를 꿈에서 현실로 바꾼 단 하나의 습관이 확인되었습니다. 자세한 내용은 여기를 참조하세요.

S&P 500이 지난 한 달간 약 2.5% 하락하고 VIX가 한 달 만에 53% 급등하여 시장 스트레스가 고조되었지만, 비트코인은 조용히 반대 방향으로 움직였습니다. 이 발산은 최근 이 세 개의 ETF 성과에 반영되었습니다.

모든 비트코인 ETF가 지난 한 달간 상승했으며, iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT)는 5.43% 상승했고 Bitwise Bitcoin ETF (NYSEARCA:BITB)는 5.4% 상승했습니다. 두 상품 모두 실제 비트코인을 직접 보유하기 때문에 거의 동일한 결과를 보였습니다. 근본적인 동력은 간단합니다: 비트코인 자체가 같은 기간 동안 7% 상승했습니다.

ProShares Bitcoin ETF (NYSEARCA:BITO)는 비트코인 대신 선물 계약을 사용하므로 대부분의 움직임을 포착하여 5.08% 상승을 기록했지만, 구조적 비용으로 인해 현물 펀드보다 약간 뒤처졌습니다. 세 상품 모두 S&P 500을 크게 앞섰으며, 오늘 아침 기준 비트코인은 7만 달러 부근에서 거래되고 있습니다.

대부분의 미국인들은 은퇴에 필요한 금액을 심각하게 과소평가하고 자신의 준비 상태를 과대평가합니다. 하지만 데이터에 따르면 한 가지 습관을 가진 사람들의 저축은 그렇지 않은 사람들보다 두 배 이상 많습니다.

IBIT과 BITB는 현물 ETF로, 실제 비트코인을 보유합니다. 이들의 성과는 거의 직접적으로 코인을 추종합니다. BITO는 다릅니다: 비트코인 자체가 아닌 CME 비트코인 선물 계약을 보유하여 '롤 드래그'라는 구조적 비용을 발생시킵니다. 계약이 만료되고 갱신해야 할 때마다 이 비용이 발생합니다. 이것이 BITO의 한 달 수익이 현물 ETF보다 약간 낮은 이유이며, 2021년 10월 출시 이후 비트코인의 장기 추세가 급격히 상승했음에도 불구하고 BITO가 -12.67% 수익률을 기록한 이유를 설명합니다.

주식 시장이 하락하는 동안 비트코인이 버티는 이유

자본 이동이 여기서 핵심 거시적 동력입니다. 주식 시장 변동성을 측정하는 VIX는 3월 6일 29.49까지 상승한 후 3월 12일 기준 27.29로 안정되었습니다. 이 수준은 지난 1년간 읽기의 93번째 백분위수에 해당하며, 주식 시장의 실제 공포를 반영합니다. 그러나 비트코인은 주식과 함께 하락하지 않았습니다. 이는 일부 투자자들이 현재 암호화폐를 어떻게 취급하는지에 대한 의미 있는 신호입니다: 주식과 함께 움직이는 위험 자산으로서가 아니라 주식 시장 스트레스 기간 동안 대체 가치 저장 수단으로서 말입니다.

모니터링해야 할 특정 데이터 발표는 노동통계국의 월별 고용 보고서로, 매월 첫 번째 금요일에 발표되며 연방준비제도 연방공개시장위원회(FOMC) 성명서가 있습니다. 연방준비제도가 경제 둔화에 대응하여 금리 인하를 신호하면 이는 역사적으로 비트코인에 우호적인 요인이었습니다. 완화된 통화 조건은 희소하고 주권이 아닌 자산에 대한 수요를 증가시키는 경향이 있습니다. 반대로 인플레이션이 재가속화되어 연방준비제도가 더 오랜 기간 높은 금리를 유지하도록 강요하면 비트코인의 최근 상승세가 둔화될 수 있습니다.

현물과 선물 간의 구조적 격차

IBIT은 이 분야에서 지배적인 상품이 되어 5,000억 달러 자산을 보유하고 있으며, 이는 현물 비트코인 ETF 출시 이후 기관 채택을 반영합니다. 0.25% 비용 비율은 경쟁력이 있습니다. BITB는 0.20%로 약간 더 낮은 비율을 제공하지만 2.6억 달러의 더 작은 자산 규모로 대규모 거래 시 유동성이 얇습니다.

BITO는 비용 면에서 이례적입니다: 0.95% 수수료는 현물 펀드보다 훨씬 높으며, 이 격차는 시간이 지남에 따라 복리로 증가합니다. 선물 롤 드래그가 연간 비용 비율에 추가 구조적 비용을 더하기 때문입니다.

BITO는 선물 구조를 통해 소득을 발생시키며, 배당 수익률은 약 0.95%입니다. 이 배당 수익률 분배는 연간 비용 비율과 별개이며 상쇄되지 않아 소득 중심 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 역사적으로 롤 비용은 장기간에 걸쳐 선물 기반과 현물 기반 비트코인 ETF 간 성과 격차에 기여했습니다. BITO의 월별 배당 분배 내역은 ProShares 웹사이트에서 확인할 수 있으며, 해당 수익률이 유지되는지 추적하고자 하는 사람들을 위한 것입니다.

VIX가 19 부근의 12개월 평균으로 후퇴하고 주식 시장이 안정되면 현재 비트코인 ETF에 혜택을 주는 자본 이동 동력이 약화될 수 있습니다. 주식 시장 스트레스가 지속되면 IBIT과 S&P 500 간 격차가 더 벌어질 수 있습니다.

데이터에 따르면 한 가지 습관이 미국인들의 저축을 두 배로 늘리고 은퇴를 증진시킵니다

대부분의 미국인들은 은퇴에 필요한 금액을 심각하게 과소평가하고 자신의 준비 상태를 과대평가합니다. 하지만 데이터에 따르면 한 가지 습관을 가진 사람들의 저축은 그렇지 않은 사람들보다 두 배 이상 많습니다.

그리고 아니요, 이는 소득 증대, 저축, 쿠폰 활용, 심지어 생활 방식 축소와도 관련이 없습니다. 이 모든 것보다 훨씬 더 단순하고(그리고 강력합니다). 솔직히 말해 얼마나 쉽고 효과적인지 고려할 때 더 많은 사람들이 이 습관을 채택하지 않는 것은 충격적입니다.