슈퍼볼 최상위 신호

Chris Macintosh 작성, InternationalMan.com 제공

여러분은 시장의 정점이 잡지 표지에 반대되는 내용이 적힌 것과 일치하는 경우가 종종 있다는 이야기를 들어봤을 것입니다.

이것은 단순히 자이트게이스트(Zeitgeist)의 표현일 뿐입니다.

자이트게이스트(Zeitgeist)의 또 다른 표현은 슈퍼볼 광고입니다. 오랜 독자 여러분은 우리가 비트코인을 급락하기 전에 판매했던 것을 기억하실 수 있습니다. 우리는 당시 슈퍼볼에서 암호화폐 광고가 난무하고 있다고 강조했습니다. 우리는 심지어 Matt Damon이 암호화폐를 홍보했던 것을 기억합니다. 재미있는 시절이었죠.

글쎄요, 올해 슈퍼볼을 지배한 것은 무엇입니까? AI였습니다. 실제로 역사상 TV에서 AI 광고가 가장 많이 집중된 사례였습니다. 정말 놀랍군요.

16개의 기술 회사가 슈퍼볼 광고를 구매했습니다. OpenAI, Google, Amazon, Meta, Anthropic, Genspark, Base44, Rippling, Ramp 등.

기술 광고 지출은 2022년 "암호화폐 볼(Crypto Bowl)"보다 두 배입니다.

그리고 우리는 다시 여기 있습니다. AI와 함께 말이죠.

2000년: 닷컴 볼(Dot-Com Bowl). 14개의 인터넷 스타트업이 220만 달러의 비용으로 슈퍼볼 광고를 구매했습니다. Pets.com은 터무니없지만 이제 유명한 양말 인형 상업에 120만 달러를 지출했습니다. 10개월 후에는 Elvis와 함께 사라졌습니다. 주가는 11달러에서 제로로 떨어졌습니다. 광고를 한 11개의 스타트업 중 8개가 1년 이내에 파산하거나 달러당 센트 단위로 판매되었습니다.

2022년: 암호화폐 볼(Crypto Bowl). FTX, Coinbase, Crypto.com, eToro는 총 5400만 달러를 슈퍼볼 광고에 지출했습니다. 9개월 후 FTX는 파산했고 Coinbase 주식은 1년 이내에 70% 하락했습니다. 다음 슈퍼볼이 돌아올 때쯤에는 암호화폐가 전혀 나타나지 않았습니다.

그러니 이번에는 다를 수도 있습니다. 모든 AI 관련 주식, 즉 암호화폐와 닷컴과 마찬가지로 수익성이 없는 많은 주식이 중력을 거스르고 계속 상승할 수도 있습니다. 가능합니다. 하지만 시장이 그것이 가능할 뿐만 아니라 확실하다고 생각하는 것과는 달리, 저는 그것이 불가능하다고 말할 것입니다. 그리고 바로 그 이유로 인해 우리는 Nasdaq 하락에 대한 우리의 대비책을 안전하게 확보했습니다.

혁명적인 기술이 마케팅 예산이 필요할 때

Alphabet은 100년 만기 채권을 발행할 계획입니다.

이와 같이 100년 만기 채권을 발행한 것은 1997년 Motorola가 마지막이었습니다. Motorola가 중요한 기업으로 여겨졌던 마지막 해였습니다.

1997년 초에 Motorola는 미국에서 시가총액 25위, 매출액 25위의 기업이었습니다. 다시는 그렇지 않습니다! 1997년 Motorola 기업 브랜드는 Microsoft를 제치고 미국에서 1위를 차지했습니다. 1998년 Nokia는 Motorola를 제치고 휴대폰 시장에서 선두를 달렸고, iPhone 이후에는 소비자들의 눈에서 완전히 사라졌습니다. 오늘날 Motorola는 매출액 110억 달러에 불과한 시가총액 232위입니다.

오스트리아가 100년 만기 국채를 발행했을 때를 기억하시나요? 거의 채권 시장의 바닥을 찍었습니다. 하지만 더 있습니다.

빅테크는 올해 AI에 7000억 달러를 지출하고 있습니다. 그들의 현금 흐름은 소진되고 있습니다.

Amazon은 부채를 늘리고 있습니다. Google의 자유 현금 흐름은 90% 감소하고 있습니다. 그리고 그들은 AI를 사용해야 할 가치가 있다는 것을 여러분에게 설득하기 위해 인플루언서에게 각각 60만 달러를 지불하고 있습니다. 아무것도 진정으로 혁명적인 기술이 필요할 때마다 크리에이터에게 반백만 달러씩 지불해야 한다는 것만큼은 아니죠.

그런 다음 수익의 참혹함이 있습니다...

모든 4개의 거대 기업이 동시에 수익을 보고했고, 월스트리트는 붕괴했습니다.

Amazon: 2000억 달러의 capex (사상 최대). 주가: -9%. 자유 현금 흐름: -71%.


Google: 1850억 달러 지출 (예상치 1200억 달러 대비). 주가: -5%. 자유 현금 흐름: 730억 달러에서 80억 달러로 감소.


Meta: 1350억 달러 (지난해 대비 두 배).


Microsoft: 올해 -17%, 그룹 내 최악.

결합된 2026년 지출액은 7000억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. Morgan Stanley는 Amazon이 음의 자유 현금 흐름에서 170억 달러를 소모할 것이라고 예측합니다. BofA는 어쩌면 280억 달러라고 말합니다. Amazon은 건설을 계속하기 위해 부채를 조달해야 한다는 내용으로 SEC에 조용히 신고했습니다. Google은 이미 250억 달러 규모의 채권 발행을 했습니다. 그들은 모든 자금을 지출하고, 더 많은 돈을 빌린 다음, 그것도 지출하고 있습니다.

Google, Microsoft, OpenAI, Anthropic, Meta는 Instagram과 YouTube에서 AI를 홍보하기 위해 인플루언서에게 각각 40만 달러에서 60만 달러를 지불하고 있습니다. AI 플랫폼은 2025년에 디지털 광고에 10억 달러를 지출했습니다. 126% 증가했습니다. Google과 Microsoft의 AI 광고 지출: 1월에만 +495% 증가했습니다. Anthropic은 슈퍼볼 광고를 하고 있습니다. OpenAI는 크리에이터를 사적인 이벤트에 초대하고 있습니다.

진정으로 혁명적인 기술이 수십억 달러의 광고 캠페인이 필요했던 것은 언제였습니까?

iPhone이 인플루언서 거래가 필요했습니까? Google Search가 1998년에 슈퍼볼 광고가 필요했습니까? 이메일이 필요했습니까? 아니요. 사람들은 그냥 사용했습니다.

어떤 제품이 대규모 유료 프로모션이 필요합니까? 제약 회사 약품. 암호화폐 거래소. 온라인 도박. MLM 계획. 채택이 유틸리티가 아닌 과장인 제품. 그리고 이제, 분명히 AI입니다.

"이것은 당신의 직업을 없앨 것입니다. 또한 사용하십시오. 당신의 팔로워에게 이것이 멋지다고 말해달라고 60만 달러를 드리겠습니다."

그들은 인간을 대체하도록 설계된 제품을 판매하기 위해 인간이 필요합니다. 그들은 크리에이터를 대체하는 기술을 홍보하기 위해 크리에이터가 필요합니다. 그들은 영향력 마케팅을 없애는 시스템에 대한 신뢰를 구축하기 위해 인플루언서가 필요합니다.

다음 질문은 다음과 같습니다. 연간 7000억 달러의 지출로 스스로 판매되는 제품을 생산할 수 없다면 언제 수익을 창출할 수 있을까요?

7000억 달러의 지출, 현금 흐름 감소, 주가 하락, 자본 조달에 대한 SEC 신고 — 그리고 최고의 성장 전략은 TikToker에게 기능을 시연하도록 지불하는 것입니다.

AI가 인류 역사상 가장 위대한 경제적 변화를 가져올 예정입니다(그리고 여러분을 설득하기 위해 인플루언서가 필요합니다)... 또는 우리는 지금까지 던져진 가장 비싼 기업 Hail Mary를 지켜보고 있는 것입니다.

글쎄요, 저는 AI가 유용하다는 의심의 여지가 없다고 생각합니다. 우리는 다른 것들 중에서 연구 목적으로 사용하고 있으며, 대부분의 사람들이 그것을 사용하고 있다고 생각합니다. 그것이 중요한 점이 아닙니다. 우리가 듣고 있는 것과 실제로 일어나는 것 사이에는 큰 불일치가 있습니다. 관련 회사에 할당된 가치와 실제 수익성에도 큰 불일치가 있습니다.

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단순히 말해서, 과장 광고가 현실을 앞지르면 투자자는 물러서서 시장을 주도하는 더 큰 힘을 살펴야 합니다. 우리는 현재 일어나고 있는 경제적, 정치적, 문화적 변화를 분석하고, 귀하의 돈과 자유에 대한 위험을 분석하고, 사려 깊은 투자자가 한발 앞서 나갈 수 있도록 돕는 무료 PDF 보고서를 작성했습니다. 여기에서 무료 사본을 받으실 수 있습니다.

Tyler Durden
금, 03/20/2026 - 19:45