화물 수요를 예측하는 두 가지 재료가 모두 상승세를 보였습니다. 2월 데이터가 우리에게 무엇을 말해주고 있는지 알아보겠습니다.

화물 수요를 예측하는 두 가지 자재가 모두 최근 상승을 기록했습니다. 2월 데이터가 우리에게 말하는 것은 무엇일까요?
Adam Wingfield
11분 읽기
대부분의 트럭 기사들은 현물 운임을 추적합니다. 일부는 화물-트럭 비율을 추적합니다. 더 적은 수의 사람들이 매주 화물 데이터를 수집합니다. 팔렛 생산자물가지수(PPI)나 American Forest & Paper Association의 월간 포장 보고서를 주시하는 사람은 많지 않습니다 — 그리고 이것이 바로 지금 그 두 숫자를 이해하는 것이 시장의 대부분보다 앞서게 되는 이유입니다.
이 글은 그 두 데이터 세트가 무엇을 말하는지, 귀하의 운영에 대한 평이한 의미는 무엇인지, 그리고 신호가 유지될 경우 다음 90일이 어떻게 될 수 있는지 분석합니다.
데이터 뒤의 간단한 아이디어
귀하가 마지막으로 운송한 소매나 소비재 관련 화물 — DC 행, 창고 픽업, 제조 공장 — 을 생각해 보세요. 트레일러에 실렸던 것은 목재 팔렛 위에 놓여 있었습니다. 그리고 그것이 귀하에게 오기 전, 몇 주 전 펄프 공장에서 생산된 포장지로 만든 골판지 상자 안에 들어 있었습니다.
그 순서 — 공장 → 변환기 → 제조업체 → 트럭 — 이 핵심입니다. 귀하의 화물이 실리는 상자와 팔렛이 되는 자재는 화물 자체가 움직이기 전에 만들어지고 운송됩니다. 즉, 지금 그 자재를 구매하는 사람들이 얼마나 많은 화물이 올지 미리 알려주고 있는 것입니다. 그들은 그저 트럭 기사처럼 말하지 않을 뿐입니다.
그 자재를 추적하는 두 가지 데이터 소스가 있습니다: AF&PA 포장지 월간 보고서와 노동통계청(BLS)이 추적하는 팔렛 생산자물가지수(PPI). 둘 다 화물 게시판에 절대 나타나지 않을 것입니다. 둘 다 이해할 가치가 있습니다.
팔렛이 귀하의 화물과 어떤 관련이 있나
미국 화물 시스템을 통해 이동하는 모든 상품 화물 — 소매, 제조, 전자상거래, 식음료, 말할 것도 없이 — 은 목재 팔렛 위에 놓입니다. 기업들이 상품을 많이 shipping하면 많은 팔렛을 사용합니다. shipping이 적으면 팔렛 수요가 떨어지고 팔렛 가격이 하락합니다.
노동통계청(BLS)은 생산자물가지수(PPI)라는 것을 통해 팔렛 가격을 추적합니다. 이 글의 아래 FRED 차트는 그 지수가 1975년까지 거슬러 올라가는 것을 보여줍니다. 그것이 보여주는 것은 정부 데이터 어디에서도 찾을 수 있는 가장 깨끗한 화물 주기 그림 중 하나입니다.
차트가 평이한 영어로 말하는 이야기는 다음과 같습니다. 수십 년 동안 — 1980년대 후반부터 2020년까지 — 팔렛 가격은 꾸준히 상승하여 해마다 느리지만 일관된 상품 이동 성장을 반영했습니다. 지수는 1970년대 약 80에서 시작하여 2021년까지 약 200으로 서서히 올랐습니다. 그 꾸준한 상승은 미국 경제가 시간이 지남에 따라 더 많은 물건을 shipping한 45년입니다.
그런 다음 2020년이 닥쳤고 차트는 거의 수직으로 올랐습니다.
팬데믹은 소비자들을 집에 머물게 했고 자극금은 서비스에 쓸 곳이 없어서 그들은 물건 — 가전제품, 가구, 주택 개선 용품, 전자제품, 모든 것 — 을 구매했습니다. 전자상거래가 폭발했습니다. 공급망이 막혔습니다. 그리고 팔렛 가격은 약 200에서 2022년 중반 약 440의 정점까지 올랐습니다. 2년 만에 두 배 이상입니다. BLS는 그 기간 동안 처음 2년 동안 팔렛 PPI가 60% 상승했다고 확인했습니다.
2021년에 화물을 운송하고 있었다면 그것이 어떤 느낌이었는지 기억할 것입니다. 운임은 역대 최고였습니다. 화물이 어디에나 있었습니다. 이 산업의 대부분의 사람들이 본 최고의 화물 시장이었습니다. 팔렛 지수는 그 모든 것을 추적하고 있었습니다.
그런 다음 하락했습니다. 가파르게. 2022년 후반에 시작되어 2025년 대부분을 지난 화물 침체 — 수만 개의 소형 운송사를 사업에서 내몰았던 — 는 팔렛 지수에서 똑같이 명확하게 나타났습니다. 지수는 440에서 상품 이동이 마르고 운임이 붕괴되면서 325 근처로 다시 하락했습니다.
팔렛 가격과 화물량은 함께 올랐고 함께 내려왔습니다. 그들은 다른 각도에서 같은 것을 측정하고 있습니다.
그래서 지금 우리가 여기 있습니다.
팔렛 지수의 현재 위치 — 그리고 그것이 중요한 이유
FRED의 최신 데이터에 따르면, 팔렛 PPI는 팬데믹 이후 급격한 하락 후 안정화되었습니다. 급등하지 않습니다. 440으로 돌아가지 않습니다. 하지만 하락이 멈췄고, 팔렛 시장과 연결된 7개의 별도 선행 지표를 추적하는 산업 분석가들은 현재 상황을 2022년 이후 처음으로 모든 7개 지표가 동시에 긍정적 방향을 가리켰다고 특징지었습니다.
그것이 중요한 이유는 단일 숫자가 움직이는 것이 아니기 때문입니다. 그것은 신호의 군집 — 소비 지출 추세, 소매 판매, 제조 재고 수준, 기타 — 이 동시에 같은 방향을 가리키고 있기 때문입니다. 그것이 3년 동안 수축에 있었던 시장에서 발생하면 주목할 가치가 있습니다.
또한 1년 전에는 존재하지 않았던 팔렛 시장에 유리한 새로운 힘이 작용하고 있습니다. 연방 정부는 2025년 8월 해외 전자상거래 플랫폼의 저가 소형 패키지에 대한 de minimis 면제를 폐지했습니다. 그것이 실제로 의미하는 바: Temu와 Shein과 같은 플랫폼에서 개별 소형 소포로 직접 미국 소비자에게 shipping되던 저가 패키지가 이제 정상 수입 시스템을 통해 이동해야 합니다 — 즉, 컨테이너, 즉 팔렛, 즉 50년 동안 화물량을 추적해 온 동일한 목재 플랫폼에 대한 수요 증가. 그것은 일회성 사건이 아니라 지속적으로 팔렛 수요에 추가되는 구조적 변화입니다.
포장지 데이터가 말하는 것
American Forest & Paper Association는 2026년 2월 포장지 월간 보고서를 3월 19일에 발표했습니다. 중요한 숫자들은 다음과 같습니다.
총 포장지 및 특수 포장지 선적은 2025년 2월 대비 4% 증가했습니다. 표백되지 않은 포장지 가동률 — 사용 가능한 공장 생산 능력 중 실제로 가동되는 비율 — 은 83.9%로 집계되었습니다. 그것은 2025년 2월 대비 4% 포인트 상승했습니다.
그 가동률 숫자의 평이한 영어 해석은 다음과 같습니다. 종이 공장은 사업이 느릴 때 84% 근처에서 가동되지 않습니다. 그들은 84%에서 가동할 때, 그들 하류의 기업 — 포장지를 골판지 상자로 만드는 기업 — 이 생산을 채우기 위해 자재를 주문하고 있기 때문입니다. 그리고 그 상자 제조업체는 주문을 채우고 있는데, 그 상자를 구매하는 기업 — 제조업체, 소매업체, 전자상거래 이행 센터 — 이 상품을 shipping할 것으로 예상하기 때문입니다. 공장 수준에서 84% 가동률은 화물이 보드에 오르기 여러 단계 전에 상품 공급망이 활성화되어 있다는 신호입니다.
보고서에서 주의를 더하는 하나의 숫자는 총 재고의 7% YoY 증가입니다. Q&A에서 더 자세히 설명하겠습니다. 짧은 버전: 그것은 예상 수요 앞의 비축을 의미할 수 있거나, 생산이 실제 주문보다 앞서고 있음을 의미할 수 있습니다. 다음 두 달의 데이터가 그것이 실제 수요 전환이든 헤드 페이크인지 알려줄 것입니다.
한 카테고리는 잘못된 방향으로 이동했습니다: 표백된 식품 포장 선적은 작년 2월 대비 1.5% 감소했습니다. 이것은 패스트푸드 및 식음료 포장에 들어가는 종이입니다.它的 감소는 많은 사람들이 이미 느끼는 것 — 소비자들이 외식에 지출을 줄이고 있고, 그것이 그 식당들을 공급하는 포장에 나타나고 있다 — 을 반영합니다.
두 신호가 정렬될 때
각각의 데이터 세트 — 팔렛 지수나 포장지 숫자 — 는 단독으로 흥미롭습니다. 함께 있을 때 더 의미가 있습니다. 왜냐하면 그들은 공급망의 다른 지점에서 같은 기본 활동을 측정하고 있기 때문입니다.
포장지는 완제품이 shipping되기 몇 달 전에 주문됩니다. 그것은 과정의 매우 시작점 — 공장 → 변환기 → 상자 제조업체 → 브랜드 → shipping업체 → 트럭 — 에 있습니다. 팔렛은 shipping 전 프로세스의 다른 끝에 있습니다 — 그들은 완제품이 트럭에 적재되기 직전에 쌓이는 것입니다. 두 자재가 동시에 긍정적 움직임을 보일 때, 그것은 상품 경제가 공급망의 여러 단계에 걸쳐 동시에 단단해지고 있다는 의미입니다. 단 한 지점에서만 깜빡 긍정적이지 않습니다.
그것이 화물 침체 이전 처음으로 지금 일어나고 있는 일입니다. 포장지 선적은 증가하고 있으며 공장은 2년 만에 최고의 가동률로 가동되고 있습니다. 팔렛 시장 지표는 2022년 이후 처음으로 모두 건설적을 가리키고 있습니다. 두 신호는 다른 방향에서 같은 이야기를 말하고 있으며, 그 이야기는 상품 이동이 서서히 증가하기 시작하고 있다는 것입니다.
역사적으로 그것이 무엇을 의미했는지에 대한 맥락: 팔렛 PPI는 2021-2022 화물 호황의 정점에서 440으로 정점을 찍었습니다. 그것은 대형 화물 침체 기간 동안 바닥을 쳤습니다. 그 지수가 역사적으로 하락에서 안정화 → 단단해짐으로 전환되었을 때, 화물량은 1~2 분기 내에 따라왔습니다. 현재 수치는 그 전환이 진행 중임을 시사합니다 — 호황 강도는 아니지만, 3년 만에 처음으로 올바른 방향입니다.
이것이 다음 90일에 의미하는 바
결합된 데이터가 Q2 및 Q3에 대해 시사하는 바의 평이한 언어 해석은 다음과 같습니다.
4월부터 6월까지가 최고의 창입니다. 생산 시즌은 4월에 시작되어 6월까지 강하게 진행되어, 먼저 냉동 용량을 조입니다. 냉동이 조이면, 그것이 일반 건조 화물을 끌어당깁니다 — 온도 조절 상품을 일반적으로 이동하는 shipping업체들이 이용 가능한 모든 트럭을 위해 경쟁하기 시작합니다. 계절적 압력 위에 개선된 포장 및 팔렛 신호를 추가하면, 소형 운송사들이 3년 만에 본 최고의 화물 환경 조건이 됩니다. 2021년의 미친 운임은 아닙니다 — 하지만 침체가 시작된 이후로 존재했던 어떤 것보다도 진정으로 더 조입니다. 포장 시설 근처의 산업 shipping업체와 이미 관계를 맺은 운송사들이 가장 좋은 위치에 있을 것입니다. 여전히 게시판을 쫓는 운송사들은 더 많은 화물을 찾을 것이지만, 그들을 위해 더 열심히 경쟁해야 할 것입니다.
7월부터 9월은 후속 작업에 달려 있습니다. 주시할 핵심은 공장 수준의 재고 축적이 Q2를 통해 소모되는지 여부입니다. 만약 상자 제조업체가 그 재고를 생산으로 끌어들인다면 — 즉, 실제 주문이 들어오고 상품이 이동한다면 — Q3은 견고해 보입니다. 만약 재고가 계속 축적되고 공장이 재조정을 위해 속도를 줄이면, 초기 신호는 약해집니다. 4월과 5월 AF&PA 발표를 주시하세요. 그것들이 2월이 실제 수요 전환이었는지 아니면 헤드 페이크였는지 알려줄 것입니다.
와일드카드는 디젤과 관세입니다. 디젤이 $5 이상은 현재 현물 시장 마진을 압박하고 있지만, 또한 운송사 이탈을 가속화하고 있습니다 — 그것은 공급을 조이고 결국 머무는 운송사들을 위해 운임을 지지합니다. 관세 정책은 예측하기 더 어렵습니다. 만약 확대가 상자 수요를 생성하는 소비재 카테고리 — 전자제품, 가전제품, 가정용품 — 에 타격을 준다면, 그것은 선행 지표가 가리키는 개선을 압축합니다. 만약 관세가 안정화되거나 완화되면, 상품 경제는 포장 및 팔렛 데이터가 현재 시사하는 것을 전달할 가능성이 더 높습니다.
이 정보로 무엇을 해야 하나
단일 트럭을 운영한다면, 이 데이터는 지금 중개인과의 협상에서 더 공격적으로 나갈 수 있는 허가입니다. 공급망은 더 많은 화물이 오고 있다고 말하고 있습니다. 귀하에게 전화하는 중개인은 반드시 그것을 알지 못할 수 있습니다. 귀하는 압니다. 그것을 사용하세요.
소형 플릿을 운영한다면, 이것이 시장이 완전히 전환되기 전에 어떤 고객과 관계를 개발할 가치가 있는지 알려주는 데이터입니다. 골판지 상자 제조업체, 포장 유통업체, 그들로부터 구매하는 제조업체 및 소매업체 — 이들은 상품 경제가 전환될 때 가장 먼저 화물이 증가하는 shipping업체들입니다. 왜냐하면 그들은 이미 움직이고 있는 자재에 직접 연결되어 있기 때문입니다. 게시판이 공장 데이터가 이미 보여주는 것을 반영하기 전에 그들 앞에 서세요.
더 큰 운영을 관리하는 플릿 임원이라면, 이것이 현물 운임 데이터와 함께 귀하의 조달 및 용량 계획 팀이 추적해야 할 선행 신호입니다. 포장 및 팔렛 지표와 화물 운임 움직임 사이의 지연은 역사적으로 1~2 분기였습니다. 만약 신호가 4월과 5월을 통해 유지된다면, Q3에 현재 계약 운임 환경이 아직 완전히 반영하지 못한 의미 있게 더 조여진 시장을 보고 있습니다.
데이터는 이용 가능하며, 무료이며, 매월 업데이트됩니다. 귀하의 경쟁사의 대부분은 그것을 보고 있지 않습니다. 그 격차가 이점입니다.