SpaceX IPO에 투자해야 하는 진짜 이유, 월스트리트 분석가에 따르면

주요 내용

공식 발표 전부터 SpaceX IPO에 대한 기대감이 바이럴되었습니다.

대부분의 투자자들은 발사 사업과 Starlink에 집중하고 있지만, 회사는 각 사업 부문의 합보다 더 큰 가치를 지닐 수 있습니다.

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SpaceX IPO를 앞두고 기대감이 최고조에 달하고 있습니다. 일론 머스크가 설립한 이 우주 기업은 상장을 위해 증권거래위원회(SEC)에 비공개로 서류를 제출했으며, 역사상 최대 규모의 상장이 될 것으로 예상됩니다. 주요 언론 매체들은 SpaceX가 약 750억 달러를 조달하여 1조 7,500억 달러에서 2조 달러 사이의 기업 가치를 목표로 하고 있다고 보도하고 있습니다.

하지만 한 월스트리트 분석가에 따르면 투자자들은 SpaceX IPO에 투자해야 하는 가장 중요한 이유를 놓치고 있습니다.

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많은 장점

SpaceX IPO는 공식 발표 전부터 바이럴되어 우주 시대 투자자들을 열광시키고 있는 것으로 보입니다. 낙관적인 이유는 충분합니다. 결국 SpaceX는 2025년에 150억 달러에서 160억 달러 사이의 매출을 기록했으며, 이는 80억 달러의 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비, 무형자산상각비 차감 전 이익)를 창출했습니다.

이러한 견고한 재무 성과를 견인하는 것은 이미 635번의 성공적인 Falcon 로켓 발사를 수행한 SpaceX의 발사 사업입니다. 또한 10,000개 이상의 위성이 궤도에 있으며 9백만 명 이상의 사용자에게 인터넷 서비스를 제공하는 Starlink 위성 인터넷 사업도 있습니다.

이러한 수익 창출 사업들이 낙관적인 이유이지만, Deepwater Asset Management의 관리 파트너이자 베테랑 기술 분석가인 Gene Munster에 따르면 이는 훨씬 더 큰 그림의 두 조각에 불과합니다. 그는 X에 올린 게시물에서 다음과 같이 썼습니다.

SpaceX IPO를 살펴보는 투자자들은 발사 사업과 Starlink 가입자에 집중하고 있습니다. 그들은 진짜 이야기를 놓치고 있습니다. SpaceX는 일론 머스크가 통제하는 일련의 기업들을 통해 조용히 완전한 주권 AI를 구축할 수 있는 유일한 자산 세트를 구축했습니다.

주권 AI는 각 국가가 AI를 개발하고 사회 발전을 위해 활용할 수 있는 능력을 의미합니다. 글로벌 경영 컨설팅 회사인 McKinsey & Company에 따르면 이 시장은 2030년까지 6,000억 달러에 달할 수 있습니다.

Munster는 회사가 주권 AI 전체 스택을 제공하는 데 필요한 네 가지 기둥을 가지고 있다고 주장합니다. SpaceX의 발사 독점 및 고마진 물류 사업이 첫 번째 기둥을 형성하며, 회사가 "궤도에 컴퓨팅 및 데이터 센터를 배치"할 수 있는 자원을 제공합니다. 올해 초 SpaceX와 합병된 xAI는 중요한 인공지능(AI) 인프라를 제공합니다.

두 번째 기둥은 Muster가 글로벌 인터넷 서비스 제공업체(ISP) 역할도 한다고 말하는 Starlink의 하이퍼스케일 네트워크입니다. 이를 통해 SpaceX는 다른 제공업체에 의존하지 않고 지상 또는 궤도에서 컴퓨팅 흐름을 제어할 수 있습니다.

세 번째 기둥은 Munster에 따르면 "독점적이고 고속 데이터 자산(X)"을 기반으로 "실시간 데이터 이점"을 제공하는 xAI의 최첨단 모델인 Grok입니다.

마지막 기둥은 Tesla와 SpaceX 간의 합작 투자로, Musk의 차세대 고성능 반도체 제조 시설인 Terafab입니다. 이 합작 투자의 목적은 현재의 "칩 병목 현상"을 해결하고 연간 1테라와트(1조 와트)의 컴퓨팅 용량을 생산하는 것입니다. 이는 현재 전 세계 총합보다 더 많은 양입니다.

Munster는 "수직 통합이 지능 경제에서 마진을 확보하는 길이라면(그리고 우리는 그렇게 믿습니다), SpaceX는 세계에서 가장 강력한 구조적 이점을 가지고 있습니다."라고 말합니다. 그는 또한 이 기회에 가치를 매기기 어렵다고 말합니다.

SpaceX가 Munster의 비전을 달성하기 위해서는 많은 것이 순조롭게 진행되어야 합니다. 만약 그렇게 된다면, 하늘이 한계입니다.

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Danny Vena, CPA는 Tesla 주식을 보유하고 있습니다. The Motley Fool은 Tesla 주식을 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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