이란 전쟁 이후 첫 스냅샷에서 미국 인플레이션 급등 예상

이란 전쟁 이후 첫 스냅샷에서 미국 인플레이션 급등 예상
빈스 골레, 크레이그 스털링
최종 업데이트 7분 전
(블룸버그) — 이번 주 발표될 주요 인플레이션 데이터에서 미국 소비자들이 체감하는 휘발유 가격의 갑작스러운 상승이 완전히 드러날 것으로 예상됩니다.
경제학자들은 이란 전쟁으로 인해 휘발유 가격이 갤런당 약 1달러 상승한 후, 3월 소비자물가지수(CPI)가 2022년 이후 가장 높은 월간 상승률인 1% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
동시에 금요일에 발표될 노동통계국 보고서에 앞서 블룸버그 설문조사에 따르면 에너지와 식료품을 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 상승했을 것으로 보입니다.
5주간의 분쟁으로 유가가 요동쳤고, 지난달 주요 중동 에너지 자산이 공격받고 이란이 호르무즈 해협을 사실상 봉쇄하면서 국제에너지기구(IEA)가 시장 역사상 최대 공급 차질이라고 부른 상황에서 배럴당 거의 120달러까지 치솟았습니다.
OPEC+는 일요일에 이란 전쟁이 끝난 후에도 중동 에너지 자산 피해가 석유 공급에 장기적인 영향을 미칠 것이라고 경고하며 다음 달 생산량 할당량의 상징적인 증가를 승인했습니다.
CPI 발표 하루 전, 연준이 선호하는 인플레이션 측정 지표는 전쟁 전 가격 압력의 스냅샷을 제공할 것입니다. 경제학자들은 식료품과 에너지를 제외한 소위 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수가 2월에 3개월 연속 0.4% 상승했을 것으로 예상하며, 이는 분쟁 이전에도 완만한 인플레이션을 향한 진전이 정체되었음을 시사합니다.
미국 노동 시장의 안정화 조짐과 결합된 완고한 가격 압력과 중동 전쟁에서 비롯된 새로운 인플레이션 위험은 연준이 올해 금리를 인하하는 데 어려움을 겪을 수 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
블룸버그 경제 전망:
“3월의 강력한 비농업 고용 증가와 낮은 실업률은 연준이 조만간 금리 인하를 재개할 가능성을 높이지 않습니다. 이번 주 데이터도 금리 인하를 지지할 가능성은 낮습니다.”
—안나 웡, 스튜어트 폴, 엘리자 윙거, 크리스 G. 콜린스, 알렉스 탄지 & 트로이 듀리.
중앙은행의 3월 정책 회의 의사록이 중간에 공개되면 인플레이션에 대한 관계자들의 우려 또는 이란 분쟁 및 관련 에너지 및 기타 상품 흐름 차질에서 비롯된 잠재적인 경제적 영향에 대한 통찰력을 제공할 수 있습니다.
PCE 물가 데이터 외에도 경제분석국의 보고서에는 개인 지출 및 소득에 대한 수치도 포함될 것입니다. 경제학자들은 실질 소비 지출의 완만한 증가를 예상합니다.
이번 주에 발표될 다른 보고서에는 월요일에 발표될 공급관리협회(ISM)의 3월 서비스 활동 지수가 포함됩니다. 금요일에는 미시간 대학교가 4월 소비자 심리 지수 예비치를 발표할 예정입니다.
캐나다에서는 3월 노동력 조사에서 급증하는 에너지 비용이 고용 성장과 실업에 어떻게 영향을 미치고 있는지 첫 번째로 살펴볼 수 있습니다. 경제학자들은 실업률이 6.8%로 소폭 상승할 것으로 예상합니다.
다른 지역에서는 폴란드에서 인도, 뉴질랜드까지 중앙은행들이 중동 상황을 주시하며 정책을 동결할 수 있으며, 중국에서 라틴 아메리카까지의 인플레이션 지표는 생활비에 미치는 영향을 보여줄 것입니다.
아시아
아시아는 이번 주에 세 차례의 금리 결정을 내리며, 당국이 중동 분쟁으로 인한 물가 및 성장 위험을 어떻게 평가하는지에 초점이 맞춰질 것입니다.
뉴질랜드 중앙은행은 2주 연속 기준금리를 2.25%로 동결할 것으로 예상됩니다. 안나 브레먼 총재가 이란 전쟁에 대응하여 기준금리를 서두르지 않겠다고 말한 후입니다.
오버나이트 스왑 시장 가격은 트레이더들이 7월 회의까지 금리 인상 가능성을 약 58%로 보고 있지만, 경제학자들은 더 긴 동결을 예상합니다.
같은 날, 인도 중앙은행은 기준금리를 5.25%로 동결할 것으로 예상되며, 금요일에는 한국은행이 이창용 총재 임기 마지막 회의에서 금리를 동결할 것이 거의 확실합니다.
데이터 하이라이트에는 필리핀, 태국, 대만의 인플레이션 업데이트가 포함됩니다. 금요일에 발표될 중국의 3월 주요 인플레이션 지표는 급등하는 에너지 비용의 영향을 반영할 가능성이 높습니다.
2월에 3년 만에 최고치를 기록했던 소비자 물가가 다시 가속화될 수 있습니다. 마찬가지로, 지난달 1년 이상 최저치를 기록했던 공장도 가격 하락률이 더 좁아질 수 있습니다.
일본은 수요일에 2월 임금 데이터를 발표하며, 1년 이상 만에 처음으로 양수로 전환된 실질 임금 지표에 초점이 맞춰질 것입니다.
싱가포르는 월요일에 2월 소매 판매 수치를 발표하고, 뉴질랜드는 금요일에 3월 제조업 PMI를 발표합니다.
유럽, 중동, 아프리카
여러 유로존 산업 보고서가 주목을 받겠지만, 전쟁이 중동에서 시작되기 전인 2월에 초점을 맞추고 있어 투자자들에게는 유용성이 제한될 수 있습니다.
수요일에 독일 공장 수주가 발표되고, 목요일에 생산 및 수출 수치가 발표될 예정이며, 이는 유럽 최대 경제국의 제조업 현황을 국방 관련 경기 부양책이 증가하는 시점에서 엿볼 수 있게 해줄 것입니다.
이틀 동안 프랑스 수출 수치와 스페인 생산 데이터도 발표되며, 금요일에는 이탈리아 공장 통계가 발표될 예정입니다.
유로존 중앙은행 관계자들과 영국은행 정책 입안자들의 등장은 부활절 휴일로 인해 짧아진 주 동안 드물 것입니다.
여러 국가의 인플레이션 수치가 주목을 받을 것이며, 이는 걸프 지역의 에너지 압박이 소비자들에게 어떻게 영향을 미치고 있는지 강조할 것입니다. 지난주 유로존 수치는 2022년 이후 가장 큰 폭의 상승을 보여주었습니다.
북유럽 지역 보고서로는 화요일에 스웨덴, 금요일에 노르웨이가 있으며, 두 국가 모두 물가 상승률이 가속화되었을 것으로 예상됩니다.
수요일에 헝가리의 인플레이션도 2%를 훨씬 상회하는 수준으로 가속화될 것으로 예상되며, 이는 해당 국가의 높은 관심 속에 치러지는 선거 며칠 전에 발표될 보고서입니다.
목요일에 이집트의 소비자 물가 상승률은 에너지 비용 급등과 파운드화 가치 사상 최저치 하락 이후 2월 13.4% 수준에서 또 한 번 상승할 것으로 예상됩니다.
여러 통화 정책 결정이 예정되어 있습니다:
화요일에 루마니아 중앙은행은 유럽 연합에서 가장 높은 6.5%의 금리를 유지할 것으로 예상됩니다.
케냐는 관계자들이 이란 전쟁의 영향을 평가함에 따라 수요일에 기준금리를 8.75%로 유지할 가능성이 높습니다. 이는 2024년 8월 이후 10번의 금리 인하, 즉 누적 425bp 인하를 통해 정책을 완화한 후입니다.
폴란드 정책 입안자들은 3월에 금리를 인하한 후 목요일에 차입 비용을 동결할 예정이며, 관망세로 전환할 것입니다.
2024년부터 금리를 동결해 온 세르비아 중앙은행은 같은 날 최신 결정을 발표할 것입니다.
라틴 아메리카
이 지역의 일부 주요 경제국의 중앙은행과 3월 소비자 물가 보고서가 중심이 될 것이며, 이란 전쟁의 예상되는 인플레이션 충격을 엿볼 수 있게 해줄 것입니다.
초기 합의에 따르면 다음 주에 보고하는 브라질, 칠레, 콜롬비아, 멕시코 등 네 개 경제국 모두 소비자 물가 압력이 상승할 것으로 보입니다.
콜롬비아 관찰자들은 정책 입안자들이 두 번째 연속 100bp 금리 인상을 단행했던 콜롬비아 중앙은행(BanRep)의 최근 회의 의사록을 면밀히 검토하기를 열망할 것입니다.
이 분할 결정—4명의 이사회가 금리 인상을 지지했고, 2명은 50bp 인하를, 1명은 동결을 원했습니다—은 기준금리를 11.25%로 인상시켰고, 독일 아빌라 재무장관이 항의하며 퇴장하게 만들었습니다.
블룸버그가 조사한 분석가들은 현재 콜롬비아의 최종 금리를 12%로 보고 있으며, 2027년 3분기까지 금리 인하는 없을 것으로 예상합니다.
멕시코에서도 통화 정책 회의 의사록이 공개될 예정입니다. 멕시코 중앙은행(Banxico)은 3월 26일에 0.25%p 금리를 인하하여 기준금리를 6.75%로 낮추었으며, 인플레이션 전망치를 상향 조정했습니다. 이는 성장률에 대한 합당한 우려에도 불구하고 일부 사람들에게는 놀라움을 안겨주었습니다.
페루에서는 중앙은행이 월간 금리 회의에서 3월의 엄청난 소비자 물가 상승률—이란 전쟁의 유가 충격에 상당 부분 기인한 월간 2.38% 상승률은 1994년 이후 최고치—에 의해 시험대에 오를 것입니다.
그럼에도 불구하고, 초기 합의는 훌리오 벨라르데 총재가 이끄는 이사회가 다음 달 이맘때까지 이란 분쟁과 소비자 물가 압력이 어떻게 진행되는지 지켜볼 것이며, 여기서 긴축하지 않을 것이라고 보고 있습니다.
—베릴 아크만, 브라이언 파울러, 로라 딜론 케인, 모니크 바넥, 로버트 제임슨, 마크 에반스, 피오트르 스콜리모프스키, 데이비드 허블링의 도움으로.
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