USA Rare Earth 대 MP Materials: 2026년에 어느 광산 주식을 사야 할까?

미국과 중국 간 무역 긴장이 고조되면서 핵심 광물이 뜨거운 주제로 떠오르고 있습니다. The Motley Fool의 연구에 따르면, 중국은 이러한 핵심 희토류 원소의 채굴량의 70%와 처리를 위한 눈에 띄는 90%를 차지하고 있어, 희토류 공급망에서 우위를 점하고 있습니다.
중국이 일부 핵심 희토류 원소와 자석의 수출을 통제함에 따라, 미국 정책 입안자들이 행동에 나서고 있습니다. 지난해 정부는 이 중요한 자원에 대한 접근을 확보하기 위해 두 개의 신생 광산 주식인 USA Rare Earth(NASDAQ: USAR)와 MP Materials (NYSE: MP)에 투자했습니다.
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이 두 광산 주식 중 하나에 투자를 고려하고 있다면, 2026년에 더 나은 매수 대상이 한 곳 있습니다.
USA Rare Earth는 생산 및 채굴 능력 확대 중
1월, USA Rare Earth는 절실한 자금 31억 달러를 확보했습니다. 여기에는 미국 상무부로부터 16억 달러의 비구속적 의향서가 포함되었습니다. 이 자금의 일환으로, 정부는 13억 달러의 선순위 담보 대출과 2,770만 달러의 직접 자금을 제공할 예정입니다. 대가로 정부는 이 신생 광산 회사의 지분 10%를 갖게 됩니다. 회사는 또한 민간 자금 15억 달러를 추가로 조달했습니다.
USA Rare Earth는 이 자금을 오클라호마주 스틸워터에 있는 제조 시설 확장에 사용할 예정입니다. 여기서 소결 네오디뮴-철-붕소(NdFeB) 자석을 생산할 것입니다. 이러한 자석은 전기차, 풍력 터빈, 국방 시스템, 미사일, 전투기 등 국방 및 소비자 기술에 필수적입니다.
착수 즉시 성과를 내기 위해, 회사는 영국에 기반을 둔 Less Common Metals를 인수했습니다. 이 인수는 스틸워터 시설에 필요한 스트립 캐스팅 합금 원료를 제공하여, 중국 소스에 의존하지 않는 자석 제조 능력을 구축할 수 있게 합니다. 스틸워터 시설의 최종 시운전은 올해 1분기에 완료될 것으로 예상되어, 상업 생산으로 나아가는 길을 열어줍니다.
더 먼 미래를 위해, 회사는 텍사스의 Round Top 광산을 개발하려 합니다. 이 광산은 중희토류 원소인 디스프로슘과 테르븀이 풍부하여, 고성능 자석 생산에 필수적입니다. 2028년에 이곳에서 상업 생산을 시작하기를 희망합니다.
MP Materials는 미국 정부와 주요 계약 체결
MP Materials는 조금 더 진전된 상태입니다. 회사는 캘리포니아의 Mountain Pass 희토류 광산 및 처리 시설을 소유하고 있습니다. 이곳은 중국 이외 지역에 위치한 두 개의 대규모 경희토류 생산 시설 중 하나이며, 북미에 위치한 유일한 시설입니다. Mountain Pass 시설에서 MP는 정제된 희토류 산화물, 특히 강력한 자석에 사용되는 주요 기술의 주원료인 네오디뮴-프라세오디뮴(NdPr) 산화물을 생산합니다.
회사는 또한 핵심 광물 및 희토류 원소를 확보하려는 각국 정부의 혜택을 받았습니다. 작년에 회사는 미국 국방부와 공공-민간 파트너십을 체결했습니다. 이 계약의 일환으로, 국방부는 10년간 NdPr 제품에 kg당 110달러의 가격 하한선을 설정하고 대가로 회사 지분 15%를 인수했습니다.
회사는 텍사스주 포트워스에 NdPr 금속을 포함한 자석 전구체 제품을 생산하는 시설을 보유하고 있습니다. 4분기 회사는 사상 최고치인 718미터톤의 NdPr 산화물 생산량을 기록했으며, 이는 전년 대비 74% 증가한 수치입니다. 회사는 시설의 용량이 연간 3,000미터톤의 자석으로 확대될 것으로 예상합니다. 두 번째 시설인 10X 시설도 추진 중이며, 이는 미국 내 자석 제조 용량을 연간 10,000미터톤으로 증가시킬 것입니다.
계약의 일환으로, 국방부는 10X 시설 생산량의 100%를 원가 보상 방식으로 구매할 것을 약속했습니다. 전체 생산량을 구매할 것을 약속하며, 시설에 연간 최소 이자, 세금, 감가상각비 및 무형자산상각비 전 이익(EBITDA) 1억 4,000만 달러를 보장합니다. 회사는 또한 100% 재활용 소재로 제조된 희토류 자석을 공급하는 애플과의 계약을 보유하고 있으며, 2027년부터 선적이 시작될 예정입니다.
한 주식이 더 나은 매수 대상으로 부상
USA Rare Earth와 MP Materials는 광산 및 처리 능력을 확장하기 위해 할 일이 많습니다. 두 회사 모두 미국이 이 핵심 광물에 대한 국내 공급망을 구축함에 따라 정부 자금을 받았습니다.
MP Materials는 Mountain Pass 광산과 텍사스주 포트워스의 처리 시설을 보유하며 선행하고 있는 반면, USA Rare Earth는 아직 스틸워터 시설을 가동하지 않았으며 향후 몇 년 동안 Round Top 광산을 개발해야 합니다. 이러한 이유로, MP Materials가 현재 매수하기에 더 나은 광산 주식으로 부상합니다.
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Courtney Carlsen은 Apple, MP Materials, USA Rare Earth에 포지션을 보유하고 있습니다. The Motley Fool은 Apple에 포지션을 보유하고 Apple을 추천하며, Apple 공매도를 하고 있습니다. The Motley Fool은 MP Materials를 추천합니다. The Motley Fool은 공시 정책을 가지고 있습니다.