워시 연준 의장 인준, 인플레이션 상승 속에서

뉴욕, 5월 13일 (로이터) - 미국 상원은 수요일 케빈 워시를 연방준비제도 의장으로 인준했으며, 변호사이자 금융가이며 전 중앙은행 총재인 그가 연준의 수장을 맡을 길이 열렸습니다.

56세인 워시는 인플레이션이 상승하고 도널드 트럼프 대통령이 금리 인하를 요구하는 가운데 중앙은행 정책의 예상 경로에 시장이 어려움을 겪고 있는 가운데 취임하게 됩니다. 이란 전쟁 발발 이후 유가 급등은 연말 금리 인상 가능성에 대한 투자자들의 기대를 바꾸어 놓았습니다. 연준의 단기 차입 금리 목표 범위는 현재 3.50%-3.75%입니다.

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상원은 화요일 워시를 연방준비제도 이사로 14년 임기에 인준했으며, 연준 의장으로 4년 임기에 워시를 승인하기 위한 투표 경로를 설정했습니다. 두 직책 모두에 대한 그의 취임 선서는 상원에서 보낸 서류에 대한 백악관의 최종 서명을 기다리고 있습니다. 제롬 파월 의장의 임기는 금요일에 끝납니다.

워시는 연준에서 "체제 변화"를 계획하고 있으며, 여기에는 비통화 정책에 대한 재무부 및 트럼프 행정부와의 조정 강화와 더 작은 대차대조표를 위한 경로 설정이 포함됩니다. 그는 이것이 더 낮은 정책 금리를 허용해야 한다고 주장합니다.

댓글:

라이언 스위프트, BCA 리서치 수석 미국 채권 전략가, 몬트리올:

"인플레이션 기대치 측면에서 지금 큰 위험이 있습니다. 10년물 TIPS 물가연동국채 물가상승률 기대수익률과 같은 것을 본다면, 여전히 합리적으로 잘 고정되어 있고 시간이 지남에 따라 물가상승률이 목표치로 복귀하는 것과 일치합니다. 하지만 최근 상승세를 보이고 있으며, 2023년 이후 해당 범위의 상단에 가깝습니다. 그리고 분명히 돌파할 위험이 있다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 케빈 워시가, 우리가 그로부터 듣는 첫 번째 것이 연준이 금리를 인하할 수 있다는 비둘기파적인 주장이라면, 그것은 채권 시장에 큰 문제가 될 것이라고 생각합니다.

"그것은 정말로 인플레이션 기대치가 폭발하고 수익률 곡선의 장기 금리를 통제할 수 없게 될 위험을 초래할 것이며, 그것은 큰 문제가 될 것입니다. 제 기본 시나리오에서는 그렇게 하지 않을 것이라고 생각합니다. 하지만 분명히 지금은 엄청난 위험입니다. 그는 분명히 자신의 어조를 바꿔야 합니다. 그렇지 않으면 여기서 채권 시장에 문제가 생길 것입니다.

"이제 그가 인준되었으니 그는 직업을 얻었습니다. 그가 곧 금리 인하를 주장하기 시작한다면 저는 꽤 놀랄 것입니다. 그렇게 한다면 저는 꽤 충격을 받을 것입니다. 왜냐하면 저는 그것에 대한 경제적 근거를 세우는 것이 정말 어렵다고 말할 것이기 때문입니다."

필 블랑카토, 오사이엑 수석 시장 전략가, 뉴욕:

"시장은 케빈 워시의 인준을 더 인플레이션에 집중하는 연준의 신호로 보고 있을 가능성이 높습니다. 그는 정책 입안자들이 팬데믹 이후 너무 오랫동안 너무 느슨하게 있었다는 오랜 비판을 해왔기 때문입니다.

"투자자들은 또한 그의 리더십이 시장 개입을 줄이고 연준 대차대조표를 축소하는 것을 선호하는 것으로 해석할 수 있으며, 이는 시간이 지남에 따라 더 시장 주도적인 금리 환경으로 이어질 수 있습니다.

"동시에 파월이 이사회에 계속 참여하는 것은 두려움을 진정시키고 급격한 정책 변화를 피하는 데 도움이 될 수 있으며, 완전한 체제 변화보다는 진화처럼 보이는 전환을 만들 수 있습니다.

"궁극적으로 워시의 인준은 연준이 시간이 지남에 따라 인플레이션에 더 민감하고 개입을 덜하게 될 수 있음을 시사합니다. 더 큰 시장 질문은 그가 독립적으로 통치할 것인지 아니면 트럼프가 공개적으로 인하를 추진해 왔기 때문에 백악관의 금리 인하 압력에 더 가깝게 동조할 것인지입니다."

크리스 보샹, IG 그룹 수석 시장 분석가, 런던:

"워시가 올해 어느 시점에 금리를 인상해야 한다면 최소한 재미있을 것입니다. 저는 여전히 유가가 상승세를 유지하고 이란 거래가 제대로 마무리될 것이라는 기대가 있다고 생각합니다. 하지만 그들은 대화조차 하지 않고 있기 때문에 지금은 멀어 보이지만, 분명히 인플레이션 데이터는 우리가 어느 정도 인플레이션 압력의 복귀에 대처할 것이라는 점을 모든 사람에게 알리고 있습니다.

"그리고 연준은 인플레이션 목표치를 놓치는 것에 대해 너무 걱정하지 않지만, 그것은 꽤 오랫동안 가까이 가지 못했기 때문에 고용에 더 집중하고 있으며, 아마도 더 매파적인 태도를 보여야 할 것입니다. 저는 그들이 금리 인상을 서두르지 않을 것이라고 생각합니다. 위원회의 더 매파적인 위원들조차도 사과 궤짝을 너무 많이 뒤엎고 싶어하지 않습니다. 하지만 의심할 여지 없이, 몇 달 더 이런 상황이 이어진다면 이야기는 상당히 달라지기 시작할 것입니다."

"들어오는 의장인 워시가 일을 시작하기 위해 소매를 걷어붙이면서 그는 몇 가지 어려움에 직면해 있습니다. 그는 평온한 환경에 들어가는 것이 아닙니다. 연준은 인플레이션과 고용 간의 위험 균형과 그것이 금리 정책에 미치는 영향에 대한 과제를 안고 있습니다. 인플레이션 그림에 대한 과제는 인플레이션 전망에 영향을 미치는 여러 요인이 있으며, 그중 일부는 단순히 금리를 인상하는 것으로 이상적으로 해결할 수 없습니다. 금리를 인상한다고 해서 국제 유가가 낮아지지는 않을 것입니다. 에너지 비용이 있습니다. 관세와 상대적으로 타이트한 노동 시장의 영향이 있습니다."

"그가 과거에 했던 말에 대해 많은 이야기가 있었습니다. 그가 새로운 역할을 맡으면서 어떤 어조를 취하는지 지켜봐야 할 것입니다. 그가 원하더라도 연준에 들어와서 급격하게 방향을 바꿀 수 없을 것입니다. 비교적 독립적인 기존 위원회가 있습니다."

폴 놀테, 머피 & 실베스트 웰스 매니지먼트 수석 자산 고문 및 시장 전략가, 일리노이주 엘름허스트:

"인준과 인준 청문회는 항상 흥미로운 연극입니다. 6월 첫 회의를 거쳐 기자회견을 할 때까지 그의 말을 듣는 것이 훨씬 더 관심이 있을 것입니다. 그때가 되면 의회에 말하는 것과는 대조적으로 그의 목표와 목적이 진정으로 무엇인지 알 수 있을 것입니다.

"시장은 여전히 약간 불확실하다고 생각합니다. 그는 매파적이었습니다. 그는 대차대조표 규모를 줄이는 것에 대해 이야기했습니다. 그는 양적 완화 중단 등에 대해 이야기했으며, 이는 금리가 더 오래 높게 유지될 수 있음을 의미합니다.

"하지만 사람들은 그의 지명이 트럼프 임명자이기 때문에 금리가 인하될 것이라고 생각하고 있습니다. 그것이 사실일지는 모르겠습니다. 저는 그가 많은 연준 이사들처럼 데이터를 따를 것이라고 진정으로 믿습니다."

(보도: 놀란 D. 맥카스킬, 앤 사피르, 시네이드 캐리, 루이스 크라우스코프, 카렌 브레튼, 로라 매튜스, 우트카르쉬 하티; 편집: 콜린 배러)