World Sugar Futures Prices Heading?

저는 2026년 1월 23일 Barchart 기사에서 설탕의 약세 추세가 2026년에 끝날 것인지에 대해 다음과 같이 결론지었습니다.
상품 주기성은 설탕 가격이 2026년에 고점보다는 잠재적 저점에 더 가까울 수 있음을 시사하며, 이는 롱 포지션에 대한 위험-보상 매력을 높입니다.
인접한 3월 설탕 선물은 2026년 1월 22일 파운드당 14.96센트에 거래되었습니다. 가격은 2월 중순에 더 낮은 저점으로 하락했지만, 설탕 선물은 지난 몇 주 동안 상승했으며 2023년 11월 파운드당 28.14센트의 고점 이후 확고하게 유지된 약세 시장의 기술적 저항에 접근하고 있습니다.
새로운 다년 저점 및 반등
지속적인 세계 설탕 선물은 2026년 2월 12일에 파운드당 13.34센트의 저점을 기록했습니다.
일일 지속 6개월 차트는 2월 12일 저점에서 설탕 선물이 더 높게 반등하여 3월 9일에 파운드당 14.64센트의 고점을 기록했음을 보여줍니다.
월간 지속 계약 차트는 2월 12일 저점이 2020년 10월 이후 세계 설탕 선물에 대한 최저 가격이었음을 강조합니다. 세계 설탕 선물이 수년간의 최저 가격에서 반등했지만, 추세는 여전히 약세입니다.
세계 설탕 선물에서 주목할 기술적 수준
2026년 5월 인도분 ICE 세계 설탕 선물에 대한 일일 1년 차트는 단기적인 관점에서 주목할 중요한 기술적 수준을 강조합니다.
세계 설탕 선물은 2월 중순의 다년 저점에서 최근 반등에도 불구하고 약세 추세에 있습니다. 첫 번째 기술적 저항 목표는 2025년 12월 29일 14.95센트입니다. 15센트 이상으로의 움직임은 파운드당 16.38센트의 2025년 10월 7일 고점에 대한 도전에 대한 관문이 될 수 있습니다. 기술적 지지는 2020년 10월 이후 최저 수준인 13.34센트에 남아 있습니다.
상품 주기성은 설탕 펀더멘털을 계속 지원합니다
2023년 11월 파운드당 28.14센트의 고점에 도달한 후, 세계 설탕 선물은 최근 저점에서 절반 이상 하락했습니다. 미국을 포함한 많은 국가가 생산을 장려하고 부족을 피하기 위해 설탕 가격을 보조하지만, 상품 주기성은 가격이 자유 시장 설탕 생산이 감소하고, 재고가 하락하며, 소비가 증가하여 가격 바닥을 형성할 수 있는 수준으로 하락했음을 의미할 수 있습니다.
5월 인도분 세계 설탕 선물은 파운드당 14.38센트 수준이지만, 미국 보조금 설탕은 그 가격의 두 배 이상이며 2023년 11월 고점보다 높습니다.
보조금 가격인 미국 설탕 #16의 월간 차트는 약세 추세에 있지만, 파운드당 32.50센트의 가격은 자유 시장 세계 설탕 #11 선물 가격의 두 배 이상입니다. 미국 보조금 가격은 2023년 11월 세계 설탕 가격이 28센트 이상으로 거래되었을 때 파운드당 45.75센트의 고점에서 하락했습니다. 그러나 보조금은 부족을 피하기 위해 생산을 장려하기 때문에 세계 설탕 가격에 계속 영향을 미칠 것입니다.
세계 설탕은 가장 유동적인 소프트 상품 중 하나입니다
소프트 상품 부문에서 세계 설탕 선물은 1,014,621건의 롱 및 숏 포지션으로 가장 유동적인 계약 중 하나입니다. 각 계약은 112,000파운드입니다. 파운드당 14.16센트에 계약 가치는 $15,859.20입니다. 총 미결제 약정 가치는 160억 9천만 달러 이상입니다. 현재 가격 수준에서 다른 소프트 상품 미결제 약정 가치는 다음과 같습니다.
아라비카 커피 - 167,262건의 미결제 약정, 각 계약은 37,500파운드입니다. 파운드당 $2.9200에 미결제 약정 가치는 $18.3150억입니다.
코코아 - 188,663건의 미결제 약정, 각 계약은 10톤입니다. 톤당 $3,390에 미결제 약정 가치는 $6.3960억입니다.
면화 - 334,317건의 미결제 약정, 각 계약은 50,000파운드입니다. 파운드당 68센트에 미결제 약정 가치는 $11.3670억입니다.
냉동 농축 오렌지 주스 - 7,873건의 미결제 약정, 각 계약은 15,000파운드입니다. 파운드당 $1.9975에 미결제 약정 가치는 2억 3,590만 달러입니다.
세계 설탕과 아라비카 커피는 가장 유동적인 소프트 상품입니다. 세계 설탕 선물 평균 일일 거래량은 약 200,000건 또는 약 31억 7천만 달러입니다. 아라비카 커피에서는 40,000건의 평균 일일 거래량 가치가 43억 8천만 달러로 더 높습니다.
세계 설탕과 아라비카 커피는 매우 유동적인 선물 시장으로, 헤징 및 투기 활동을 장려합니다. 또한 유동적인 시장은 일반적으로 가격 갭이 더 큰 비유동적인 시장보다 변동성이 적은 경향이 있습니다.
CANE은 ICE 세계 설탕 선물을 추적하는 유일한 ETF입니다
세계 설탕에 대한 위험 포지션의 가장 직접적인 경로는 인터콘티넨탈 익스체인지에서 제공하는 선물 및 옵션을 통하는 것입니다. Teucrium Sugar ETF(CANE)는 ICE 선물에 대한 유동적인 대안을 제공합니다. 주당 9.60달러에 CANE는 1,385만 달러 이상의 자산을 운용했습니다. CANE는 하루 평균 219,000주 이상을 거래하며 0.93%의 관리 수수료를 부과합니다.
CANE은 가장 투기적 활동을 유치하고 따라서 롤 위험을 최소화하는 인접 계약을 제외한 세 가지 활발하게 거래되는 ICE 설탕 선물 계약 포트폴리오를 소유하고 있습니다. 인접 계약은 가장 큰 가격 변동성을 경험하는 경향이 있으므로 CANE는 상승 시 인접 계약보다 실적이 저조하고 가격이 하락할 때 더 나은 실적을 보이는 경향이 있습니다.
세계 설탕 선물에 대한 최근 랠리는 2월 12일의 13.34 저점에서 3월 9일의 14.64 고점까지 9.75% 가격을 상승시켰습니다.
같은 기간 동안 CANE은 주당 8.97달러에서 9.82달러로 9.48% 상승했으며, 이는 후순위 계약이 인접 계약과 함께 상승했음을 나타냅니다. 후순위 설탕 선물 상승은 소프트 상품에 대한 강세 신호일 수 있습니다.
저는 상품 주기성이 2023년 11월 고점 이후 최근 저점에서 절반 이상 하락한 세계 설탕 가격을 계속 지지할 것이라고 믿습니다. 세계 설탕 선물은 2023년 고점에서 2026년 저점까지 52.6% 하락했습니다. 한편, 같은 기간 동안 CANE ETF는 주당 15.51달러에서 8.97달러로 42.2% 하락하여 지속적인 세계 설탕 선물 계약보다 우수한 성과를 보였습니다. 향후 몇 주 및 몇 달 동안 가격 약세에서 세계 설탕 또는 CANE ETF를 매수하는 것이 최적일 수 있습니다.
게시일 현재 Andrew Hecht는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 가지고 있지 않았습니다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게시되었습니다.