J&J는 새로운 건선 치료제가 역대 최대 의약품 중 하나가 될 것이라고 생각하는 이유

존슨앤드존슨은 최근 출시된 건선 치료제가 차세대 황금알을 낳는 거위가 되기를 기대하고 있습니다. 투자자들은 이 약이 과대광고에 부응할 수 있을지 알고 싶어 합니다. 이코타이드는 3월 중순 미국 식품의약국(FDA)이 중등도에서 중증의 판상 건선 치료제로 승인한 후 시장에 출시되었습니다. 하루 한 번 복용하는 이 약은 J&J의 트렘피아를 포함한 인기 있는 주사제와 동일한 IL-23 수용체를 표적으로 하는 최초이자 유일한 경구 치료제입니다. 트렘피아는 건선 관절염, 궤양성 대장염, 크론병 치료에도 사용됩니다. 애브비의 스카이리지와 같은 IL-23 억제제는 만성 염증성 질환 치료에 사용되는 생물학적 제제입니다. 존슨앤드존슨의 호아킨 두아토 최고경영자(CEO)는 4월 실적 발표에서 "이코타이드는 우리 역사상 가장 큰 제품 중 하나가 될 잠재력을 가지고 있다"고 말했습니다. J&J는 트렘피아와 이코타이드를 통해 면역학 포트폴리오를 강화하고 2023년 연간 매출 110억 달러에 육박하며 정점을 찍었던 스텔라라의 감소하는 매출을 대체하고 초과 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다. 스텔라라는 작년에 독점권을 잃었고, 바이오시밀러가 시장에 진입할 수 있는 길을 열었습니다. 올해는 23억 6천만 달러, 앞으로 몇 년 동안은 점점 더 적은 금액을 벌어들일 것으로 예상됩니다. 트렘피아 매출은 스텔라라 정점 이후 꾸준히 증가해 2023년 31억 5천만 달러에서 2026년에는 71억 3천만 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 이코타이드가 얼마만큼의 기여를 할지는 아직 이르지만, J&J는 지난달 1분기 실적 발표에서 30일도 채 되지 않아 약 1,500건의 처방이 이루어졌다고 밝혔습니다. 크론병 및 궤양성 대장염 치료를 위해 이코타이드를 연구 중인 J&J는 이 새로운 경구용 약을 꼭 필요한 대안으로 보고 있습니다. 두아토는 트렘피아와 이코타이드를 다양한 건선 환자의 요구와 선호도를 충족시키기 위한 "상호 보완적인 범주를 형성하는 포트폴리오"라고 불렀습니다. 과거에는 많은 환자들이 주사제 전에 국소 치료제를 1차 치료제로 사용했습니다. J&J는 미국에서 약 800만 명이 판상 건선을 앓고 있다고 추정합니다. J&J 제약 부문 책임자인 제니퍼 타우버트는 4월 실적 발표에서 "국소 치료제를 계속해서 반복적으로 사용하는 환자들이 너무 많다는 것을 알고 있다"고 말했습니다. 이제 처방 가이드라인의 최근 변경으로 이러한 환자들이 전신 및 고급 치료제의 대상이 되기 쉬워졌다고 그녀는 말했습니다. "따라서 이코타이드는 이러한 첫 번째 전신 치료 선택지로 완벽하게 들어맞는다고 생각합니다." 뱅크 오브 아메리카의 제이슨 게르베리 분석가는 알약의 편리성이 표준이 되기에 충분히 강력한지에 대해 의문을 제기했습니다. 그는 CNBC와의 인터뷰에서 "IL-23 생물학적 제제에 비해 가치 제안이 명확하지 않다"고 말했습니다. "어떤 사람들은 매일 알약을 복용하는 것보다 분기별 주사를 맞는 것을 선호할 것이라고 주장할 것입니다. 특히 이미 생물학적 제제에 익숙해진 경우 더욱 그렇습니다." 이러한 회의론이 반드시 새로운 것은 아닙니다. 게르베리는 소티크투를 주요 비교 대상으로 강조했습니다. 이 약은 브리스톨 마이어스 스퀴브의 최초 경구용 TYK2 억제제로, 2022년 9월 FDA로부터 중등도에서 중증의 판상 건선 치료제로 승인받았습니다. 이 약은 상당한 주목을 받지 못했으며, 이는 알약 기반 건선 치료제가 생물학적 제제에 비해 주목받기 어렵다는 것을 강조합니다. "어느 시점에서는 투자자들이 이 약이 높은 최고 매출 잠재력을 실현할 수 있다는 것을 보고 싶어 할 것입니다."라고 J&J에 대해 보류 등급과 254달러의 목표 주가를 제시한 게르베리가 말했습니다. 리링크의 데이비드 라이징어 분석가는 CNBC와의 인터뷰에서 보험 적용 및 환급 절차인 보험 접근성이 신약 채택에 중요하며 이코타이드도 다르지 않다고 말했습니다. "우리는 J&J가 올 여름까지 광범위한 보험 접근성을 확보하기를 바랍니다."라고 라이징어가 말했습니다. J&J는 환자들이 이코타이드를 구매할 수 있도록 돕는 프로그램을 운영하고 있습니다. 경쟁 주사제인 트렘피아와 스카이리지의 연간 비용은 약 10만 달러입니다. 라이징어는 지난주 CNBC와의 인터뷰에서 "이코타이드의 채택은 덜 효과적인 건선 치료제를 고려할 수 있는 신규 환자에게 집중될 것으로 예상한다"고 말하며 소티크투와 암젠의 오테즐라를 직접 언급했습니다. 리링크는 수요일 J&J 주식을 업그레이드하고 목표 주가를 252달러에서 265달러로 상향 조정했으며, 이는 금요일 종가 대비 약 17% 상승할 것으로 예상됩니다. 라이징어는 이제 이코타이드 매출이 2032년까지 105억 달러에 달할 것으로 예상하며, 이는 월스트리트 컨센서스인 74억 달러를 훨씬 앞서는 수치입니다. 전체 매출 잠재력을 달성하려면 이코타이드가 염증성 장 질환(IBD)에 속하는 크론병 및 궤양성 대장염과 같은 추가 질환에 대한 승인을 받아야 합니다. 두아토는 1월에 IBD가 스텔라라 매출의 75%를 차지했으며, 이러한 질환에 대한 트렘피아 사용은 성장을 가속화했다고 말했습니다. 이는 결국 이코타이드에도 적용될 수 있습니다. 라이징어는 업그레이드에서 IBD의 "막대한 기회"가 2028년에 이코타이드를 위해 열릴 것이라고 말했습니다. 두아토는 4월 실적 발표에서 "건선, 건선 관절염, IBD에서 이코타이드의 잠재력에 대한 과소평가가 여전히 존재한다"고 말했습니다. 결론적으로 존슨앤드존슨은 2026년 상반기에 가장 중요한 성장 의약품에 힘입어 실적을 초과 달성하며 순조로운 출발을 보였습니다. 향후 몇 달 및 몇 년 동안 이코타이드의 잠재력과 J&J의 임상 시험 중인 오타바 로봇 수술 시스템의 FDA 승인을 위한 길을 열 수 있는 중요한 이정표는 앞으로 기대되는 흥미로운 일들 중 일부입니다. 로봇 수술은 오랫동안 인튜이티브 서지컬의 다빈치 시스템이 지배해 왔습니다. J&J 주가는 연초 대비 9.55% 상승했으며, 이는 S&P 500 지수의 8.2% 상승과 비교됩니다. 이는 헬스케어 부문이 올해 S&P 500 지수에서 두 번째로 낮은 부문이라는 점을 고려하면 상당히 좋은 성과입니다. 6.5% 하락했습니다. 금융 부문(-6.8%)만이 더 하락했습니다. 좋지 않은 소식은 4월 8일 240달러 미만에서 주식을 처음 추천한 이후 J&J가 잘못된 방향으로 가고 있다는 것입니다. 우리는 평균 매입 단가를 개선하기 위해 하락하는 동안 매수했으며 현재 3.2%의 미실현 손실을 기록하고 있습니다. 존슨앤드존슨은 월스트리트가 데이터 센터 붐과 관련된 인공지능(AI) 플레이로 회전하는 가운데 제약 부문이 여전히 인기가 없지만, 강력한 실적과 전망을 꾸준히 제공하는 것으로 알려진 고품질 기업입니다. J&J는 2025년에 약 940억 달러의 매출을 올렸으며, 그중 약 3분의 2는 혁신 의약품(Innovative Medicines)으로 알려진 제약 부문에서, 나머지 3분의 1은 메드테크(MedTech)로 알려진 의료 제품 부문에서 나왔습니다. 경영진은 최근 10년 말까지 두 자릿수 매출 성장을 달성할 수 있다는 "가시성"을 확보했다고 강조해 왔습니다. 우리는 인내심을 가질 준비가 되어 있습니다. 우리는 존슨앤드존슨에 대해 매수 등급에 해당하는 1등급과 265달러의 목표 주가를 가지고 있습니다. (짐 크레이머의 자선 신탁은 JNJ를 보유하고 있습니다. 주식 전체 목록은 여기를 참조하십시오.) CNBC 인베스팅 클럽의 구독자로서 짐이 거래를 하기 전에 거래 알림을 받게 됩니다. 짐은 거래 알림을 보낸 후 45분 후에 자선 신탁 포트폴리오에서 주식을 매수하거나 매도합니다. 짐이 CNBC TV에서 주식에 대해 이야기한 경우, 거래 알림을 발행한 후 72시간 후에 거래를 실행합니다. 위의 투자 클럽 정보는 당사의 이용 약관 및 개인 정보 보호 정책과 면책 조항의 적용을 받습니다. 투자 클럽과 관련하여 제공되는 정보 수신으로 인해 수탁자 의무나 의무가 존재하거나 생성되지 않습니다. 특정 결과나 이익은 보장되지 않습니다.