백악관이 연방준비제도이사회가 F.O.I.L.에 의해 이끌리는 것을 보고 분노할까?

- 연방기금 선물 선물곡선은 2026년 10월 만기 계약이 96.5에서 96.75 사이에서 거래되고 있음을 보여줍니다.
- 이는 시장이 2026년 10월 회의 전까지 연방기금 금리 인하를 반영하지 않고 있음을 알려줍니다.
- 이는 이란 전쟁으로 인한 장기 인플레이션에 대한 우려가 증가하는 상황에서도 낮은 금리를 요구하는 미국 백악관을 달래지 못할 것입니다.

수요일 오후 초, 미국 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 마이크 앞에 서서 인플레이션과 노동시장에 대한 지속적인 우려를 근거로 당분간 연방기금 금리를 동결할 것이라고 발표할 것입니다. 불꽃놀이나 과장된 발언은 없을 것입니다. 파월 의장은 자신의 발언을 한 후 가짜 뉴스에서도 기자들의 질문에 가능한 한 많이 답할 것입니다. 그리고 삶은 계속될 것입니다. 제가 심령술사라서 이 날이 어떻게 진행될지 아는 것일까요? 아닙니다. 수요일 아침 일찍 연방기금 선물 선물곡선을 보면 선물 계약이 2026년 10월 만기(ZQV26)까지 3.5%에서 3.75% 사이의 동결된 연방기금 범위를 반영하고 있음을 보여줍니다.

계산 과정을 살펴보겠습니다. 선물 계약 가격을 기준으로(1% - 선물 가격 = 예상 금리)

Barchart의 추가 뉴스
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- 3월 96.375 = 3.625%
- 4월 96.36 = 3.64%
- 5월 96.36 = 3.64%
- 6월 96.38 = 3.62%
- 7월 96.415 = 3.585%
- 8월 96.465 = 3.535%
- 9월 96.49 = 3.51%
- 10월 96.52 = 3.48%
- 11월 96.555 = 3.445%
- 12월 96.605 = 3.395%
- 2027년 1월 96.625 = 3.375%
- 2027년 2월 96.64 = 3.36%

다음 1년 동안 미국 연방공개시장위원회는 다음과 같은 회의 일정을 잡았습니다:
- 3월 17일 및 18일
- 4월 28일 및 29일
- 6월 16일 및 17일
- 7월 28일 및 29일
- 9월 15일 및 16일
- 10월 27일 및 28일
- 12월 8일 및 9일
- 2027년 1월 26일 및 27일

FOMC가 10월 회의 결론에서 25bp 인하를 단행할 경우, 이는 작성 시점의 연방기금 선물 선물곡선에서 나타나는 바와 같이 범위가 3.5%에서 3.25%로 하락할 것입니다(차트 상단의 점선 녹색 선). 2027년 2월 만기까지의 선물 계약이 두 번째 금리 인하를 나타내고 있지 않음에 유의하십시오. 선물 시장은 96.75 이상의 가격이 필요합니다.

2026년 1월 회의 의사록에서 분열된 연준이 '추가 금리 인하를 당분간 중단하고 인플레이션이 협조하는 경우에만 올해 후반에 재개할 수 있다'고 결정한 것을 상기하십시오. 1월 회의 종료 이후 무슨 일이 있었습니까? 미국이 이란에서 전쟁을 시작했기 때문입니다: