WisdomTree Q1 실적 발표 주요 내용

WisdomTree는 기록적인 운용 자산 규모(AUM)인 1,526억 달러를 보고했으며, 59억 달러의 글로벌 순 유입(연간 유기적 성장률 17%)을 기록하며 매출 1억 5,950만 달러(YoY 48% 증가)와 조정 순이익 4,060만 달러(주당 0.27달러)를 달성하는 데 기여했습니다.

회사는 2억 달러(≈40억 달러 AUM)의 영국 자산 관리 회사 Atlantic House 인수를 완료했습니다. Atlantic House의 약 95bp 수익률은 회사 전체 수익률을 약 2bp 상승시키고, 소폭의 이익 기여를 하며, 대략 1,100만 달러의 가산 매출을 의미할 것으로 예상됩니다.

디지털 자산의 모멘텀은 지속되었으며, 디지털 AUM은 기록적인 8억 6,700만 달러, 순 유입 9,800만 달러를 기록했습니다. 이는 ~3.5%의 수익률을 제공하는 토큰화된 머니마켓 펀드 WTGXX에 힘입어 SEC 면제 구제를 받아 2차 시장에서 24시간 7일 거래할 수 있게 되었습니다.

2026년 투자자들이 빅테크에서 이탈함에 따라 주목해야 할 5개의 소형주

WisdomTree (NYSE:WT)는 2026 회계연도 1분기 실적 발표에서 기록적인 운용 자산 규모와 광범위한 순 유입을 보고했으며, Atlantic House 인수의 완료와 2026년 비용 및 마진에 대한 전망 확대를 상세히 설명했습니다.

기록적인 AUM과 광범위한 유입

최고 재무 책임자 Bryan Edmiston은 운용 자산 규모가 기록적인 1,526억 달러에 도달했으며, 이는 WisdomTree의 연속 5분기 기록적인 AUM이며, 순 유입과 시장 상승으로 인해 전년 말보다 6% 증가했다고 밝혔습니다. Edmiston은 성장세가 "광범위했다"며 WisdomTree의 미국, 유럽 및 디지털 자산 플랫폼에서 기록적인 AUM을 기록했다고 말했습니다.

의회는 다시 한번 시장을 이겼습니다—여기 그들이 구매한 3개의 주식이 있습니다.

WisdomTree는 59억 달러의 글로벌 순 유입을 창출했으며, Edmiston은 이를 17%의 연간 유기적 성장률로 특징지었습니다. 채널별로 유럽에서 31억 달러, 미국에서 26억 달러, 디지털 자산에서 1억 달러, 사모 자산에서 7,500만 달러의 유입을 인용했습니다.

Jarrett Lilien, 사장 겸 COO는 유입의 품질과 폭이 돋보이며, "8가지 주요 제품 카테고리 중 7개"에서 유입이 발생했다고 밝혔습니다. 이는 WisdomTree가 단일 제품, 테마 또는 시장 전망에 묶이지 않고 다각화된 플랫폼으로서 점점 더 승리하고 있다는 견해를 뒷받침한다고 덧붙였습니다. 그는 또한 3월은 변동성 속에서 방어적 및 위험 감수 노출 모두에 자금을 배분한 "베어 시장 플레이북"을 반영했으며, USFR과 같은 제품이 "포트폴리오의 균형추" 역할을 했다고 언급했습니다.

신뢰할 수 있는 승마 배당주

Edmiston은 이번 분기에 1억 5,950만 달러의 매출을 보고했으며, 전 분기보다 8% 증가하고 전년 동분기보다 48% 증가했다고 밝혔습니다. 이는 더 높은 AUM과 "기타 수익"의 성장에 기인한다고 밝혔습니다. 기타 수익은 1억 6,400만 달러로, 이전 분기에는 거의 1,300만 달러였으며, 더 높은 AUM과 유럽 제품의 높은 거래 활동을 반영했습니다.

전년 동분기에 비해 Edmiston은 결과에 Ceres의 약 800만 달러의 수익 기여도 포함되었으며, 관리 수수료 520만 달러와 성과 수수료 300만 달러로 구성되어 있다고 밝혔습니다. 그는 성과 수수료가 성과 기반 수수료 구조와 분기 동안의 태양광 포트폴리오의 "제한적인 활동"과 관련된 계절성을 반영한다고 말했습니다.

Edmiston은 조정 영업 마진이 전년 동분기 대비 770bp 확대되었다고 보고했습니다. 조정 순이익은 4,060만 달러, 즉 주당 0.27달러였습니다. 그는 조정 순이익은 2026년 및 2029년 만기 전환사채 상환 손실을 제외한 것이라고 언급했습니다.

한 분석가의 질문에 대한 답변으로 Edmiston은 분기별 기타 수익 증가가 더 높은 AUM과 거래 수수료 "주로 유럽 상품과 관련된" 증가에 의해 주도되었다고 밝혔습니다. 그는 기타 수익 라인의 약 40%가 거래 수수료 관련이고 60%가 AUM 기반이며, 시장 변동성에 따른 변동성을 야기한다고 말했습니다.

Atlantic House 인수 완료; 수익률 초점

Edmiston은 WisdomTree가 약 40억 달러의 AUM을 보유한 영국 기반 자산 관리 회사 Atlantic House의 인수를 완료했다고 밝혔습니다. 그는 Atlantic House가 정의된 결과 및 파생 상품 중심 전략에서 자문 수수료로 53bp를 창출하며, 관리 모델에서 15억 달러의 자산에 대한 자문 수수료의 25bp와 맞춤형 투자 솔루션에서 구조화 수수료 1,300만 달러를 포함한 "보완적인 수익"을 창출한다고 밝혔습니다. 그는 이러한 수익 흐름이 전체 수익률 약 95bp를 의미한다고 말했습니다.

Edmiston은 매입 가격이 최근 발행된 전환사채를 통해 자금 조달되었으며, 거래가 WisdomTree의 전체 수익률을 "거의 2bp"만큼 높이고, "소폭의 이익 기여"를 하며, 유럽 지역의 제품 기능과 유통을 향상시키는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다.

최고 경영자 Jonathan Steinberg은 회사가 유기적 성장과 "보완적인" M&A를 보는 관점을 가지고 있으며, 차별화된 기능, 더 높은 수익률, 더 강력한 마진 특성 및 성장 가속화에 중점을 둔 기준을 설명했습니다. Steinberg은 Atlantic House가 파생 상품 기능과 "결과 지향적 솔루션"을 확장하고 WisdomTree의 Portfolio Solutions 입지를 영국으로 확장한다고 밝혔습니다.

Steinberg는 또한 거래를 수익률 측면에서 설명하며, Atlantic House의 약 95bp의 수익률이 회사 전체 수익률을 약 2bp만큼 높여 "약 43.5bp"로 끌어올 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 인수 모델링 방법에 대한 질문에 Edmiston은 투자자에게 단일 수익률 지표가 아닌 구성 요소별로 고려할 것을 제안했으며, Atlantic House의 모델 및 구조화 수익이 "기타 수익" 라인을 통해 흐를 것이라고 언급했습니다. 그는 Atlantic House의 2025년 수익 기여도를 가산하면 종료일로부터 "약 1,100만 달러의 가산 수익"이 발생할 것이라고 말했습니다.

Steinberg는 Atlantic House가 "120개 이상의 고객"을 대상으로 "200억 달러 이상의 구조화된 솔루션"을 제공했으며, 회사는 맞춤형 결과 기능이 더 넓은 유럽 및 미국에 매력적이며 2026년뿐만 아니라 "2027년에도 상당히" 기타 수익 라인에서 성장을 기대한다고 믿고 있다고 덧붙였습니다.

업데이트된 가이드라인 및 자본 구조 조치

Edmiston은 Atlantic House의 비용 기반에 미치는 영향과 함께 향후 전망에 대한 업데이트를 제공했습니다.

보상 대비 수익 비율 가이드라인을 26%–28%로 유지하며 Atlantic House의 다소 높은 보상 비율로 인해 상위 범위로 추세가 예상됩니다.

총 마진 가이드라인을 1% 포인트 증가시켜 운영 레버리지와 인수를 반영하여 83%–84%로 증가시킵니다.

Atlantic House를 포함하여 300만 달러 증가한 재량 지출 가이드라인.

유럽에서 더 높은 AUM과 높은 거래 활동에 힘입어 제3자 유통 비용은 2000만 달러–2400만 달러로 예상됩니다.

예상되는 2026년 및 2029년 잔여 전환사채의 상환으로 인해 연간 이자 비용은 약 5억 3,000만 달러로 예상되며, 분기별 이자 비용은 2분기에 약 1,500만 달러, 3분기 및 4분기에 약 1,400만 달러로 예상됩니다.

이자 수익 가이드라인을 이자 적립 자산과 금리 환경을 기반으로 200만 달러 증가시켜 1,000만 달러로 올립니다.

조정 세율은 Atlantic House를 반영하여 약 24%–25%(이전 24%)로 예상됩니다.

Edmiston은 또한 전환사채 리파이낸싱과 관련된 희석 예상에 대해 설명했습니다. 그는 1분기에 유통 희석 주식 수가 1억 5,200만 주였으며, 전환사채 리파이낸싱과 관련된 주식 발행으로 인해 2분기에는 1억 5,500만 주–1억 5,800만 주로 증가한 다음, 남은 채권의 현금 상환 및 상환 후 2분기에는 약 1억 5,400만 주로 감소할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

마지막으로 Steinberg는 WisdomTree가 "강점"에서 "다음 장"을 시작했으며, 최근의 모멘텀, 토큰화 및 사모 자산에 대한 투자, Ceres 및 Atlantic House의 통합을 강조했습니다.

WisdomTree (NYSE:WT) 소개

WisdomTree Investments, Inc (NYSE: WT)는 상장지수펀드(ETF) 및 상장지수상품(ETP)를 전문으로 하는 미국 기반 자산 관리 회사입니다. 2006년 Jonathan Steinberg과 함께 설립된 WisdomTree는 스마트 베타 및 근본 가중 지수 접근 방식을 개척한 것으로 명성을 얻었습니다. 회사는 시장 자본화에만 의존하지 않고 배당, 수익 또는 기타 재무 지표를 기준으로 구성 요소에 가중치를 두어 수익을 향상시키고 변동성을 줄이는 전략을 설계합니다.

WisdomTree는 주식, 채권, 통화, 상품 및 디지털 자산을 포괄하는 광범위한 투자 제품군을 제공합니다.