GMAB Genmab A/S - American Depositary Shares

NASDAQ · Biotechnology
$26,37
Cena · Maj 20, 2026
Zakres 52 tyg.
$20–$35
41% of range
Ocena Analityków
BUY
27 analysts
Cena Docelowa
$38
+42% upside
P/E (TTM)
—
ROE
—
Marża Zysku Netto
—

GMAB Migawka akcji Cena, kapitalizacja rynkowa, P/E, EPS, ROE, zadłużenie/kapitał własny, zakres 52-tygodniowy

Cena
$26.36
Kapitalizacja Rynkowa
—
P/E (TTM)
—
EPS (TTM)
—
Przychody (TTM)
—
Stopa dywidendy
—
ROE
—
D/E Dług/Kapitał
—
Zakres 52 tyg.
$20 – $35

GMAB Wykres ceny akcji Dzienny OHLCV ze wskaźnikami technicznymi — przesuwaj, powiększaj i dostosowuj widok

Wyniki 10-letnie Trendy przychodów, zysku netto, marż i EPS

Przychody i Zysk Netto —
EPS —
Wolny przepływ pieniężny —
Marże —

Wycena Wskaźniki P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — czy akcje są drogie, czy tanie?

Wskaźnik
Trend 5-letni
GMAB
Mediana porównawcza

Rentowność Marże brutto, operacyjne i netto; ROE, ROA, ROIC

Wskaźnik
Trend 5-letni
GMAB
Mediana porównawcza

Zdrowie finansowe Dług, płynność, wypłacalność — siła bilansu

Wskaźnik
Trend 5-letni
GMAB
Mediana porównawcza

Rozwój Wzrost przychodów, EPS i zysku netto: r/r, CAGR 3-letni, CAGR 5-letni

Wskaźnik
Trend 5-letni
GMAB
Mediana porównawcza

Wskaźniki na akcję EPS, wartość księgowa na akcję, przepływy pieniężne na akcję, dywidenda na akcję

Wskaźnik
Trend 5-letni
GMAB
Mediana porównawcza

Efektywność kapitałowa Rotacja aktywów, rotacja zapasów, rotacja należności

Wskaźnik
Trend 5-letni
GMAB
Mediana porównawcza

GMAB Konsensus analityków Bycze i niedźwiedzie opinie analityków, 12-miesięczny cel cenowy, potencjał wzrostu

KUP 27 analityków
  • Mocne kupno 5 18,5%
  • Kup 14 51,9%
  • Trzymaj 6 22,2%
  • Sprzedaj 1 3,7%
  • Mocna sprzedaż 1 3,7%

12-miesięczny cel cenowy

11 analityków · 2026-05-14
Średni cel $38.00 +44,1%
Średnia cel $37.55 +42,4%

Historia zysków EPS faktyczny vs szacowany, zaskoczenie %, wskaźnik trafień, data następnych wyników

Średnie zaskoczenie
0.38%
Okres EPS Actual EPS Szacowany Niespodzianka
31 marca 2026 $0.83 $1.41 -0.58%
31 grudnia 2025 $2.13 $3.50 -1.4%
30 września 2025 $6.46 $4.74 1.7%
30 czerwca 2025 $5.42 $4.33 1.1%
31 marca 2025 $3.05 $2.04 1.0%

Porównanie jednostek Kluczowe metryki w porównaniu do konkurentów z sektora

Ticker Kapitalizacja Rynkowa P/E Przychody r/r Marża Netto ROE Marża brutto
GMAB — — — — — —
ASND — — — — — —
EVAX — — — — — —

GMAB Panel Analityków AI — Widoki Bycze i Niedźwiedzie Debata 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT na temat perspektyw akcji

Runda 1 — Pierwsze opinie

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Byczy

Widzę Genmab jako maszynę do generowania gotówki w biotechnologii o bardzo wysokiej rentowności, która może generować ponadprzeciętne zyski, jeśli ich potok leków się zrealizuje. Ich ROE na poziomie 27,6% przewyższa wyniki konkurentów, co oznacza, że wyciskanie ogromnych zysków z każdego dolara kapitału akcjonariuszy w sektorze, w którym straty są powszechne. Marże netto osiągnęły 41,4%, co dowodzi, że przekształcają prawie połowę sprzedaży w zysk netto dzięki strumieniom tantiemowym i niskim kosztom. Przy P/E na poziomie 13,3 akcje handlują jak gra wartościowa pomimo podwojenia się zysków w ostatnim czasie, co daje pole do ekspansji mnożnika do 2026 roku.

↓ Niedźwiedzi

Moje zmartwienie jest takie, że wysokie zyski Genmab wyglądają na kruche, jeśli zatwierdzenia leków się opóźnią lub konkurencja osłabi ich przewagę. Dług do kapitału na poziomie 2,5 sygnalizuje dźwignię, która wzmacnia ryzyko w przypadku zmienności biotechnologicznej, gdzie jeden nieudany test może zrujnować kapitał. Ostatnie działania cenowe pokazują spadek o 7% z szczytów z czerwca w okolicach 23 USD do 21,4 USD, a wzrosty wolumenu sugerują presję sprzedaży. To kompresja P/E z 82 do 13 odzwierciedla wątpliwości rynku co do utrzymania marży brutto na poziomie 94% w obliczu klifów patentowych.

Claude NEUTRAL 0,62
↑ Byczy

Genmab drukuje gotówkę z rentownością dojrzałej firmy oprogramowania, a nie biotechnologicznej. Moja interpretacja jest taka, że rynek w końcu zdał sobie sprawę z jakości zysków tutaj. Marża netto wynosi 41,35%, co dla firmy zależnej od produkcji i dystrybucji leków jest prawie niespotykane — to mówi mi albo, że portfolio jest autentycznie zróżnicowane, albo struktura kosztów jest zablokowana. ROE na poziomie 27,6% efektywnie kumuluje kapitał. P/E na poziomie 13,25 wygląda absurdalnie tanio dla firmy, która zwiększa EPS i utrzymuje marże brutto powyżej 94%. Jeśli potok leków się utrzyma i jeden główny lek nie załamie się, to zostanie on ponownie wyceniony wyżej.

↓ Niedźwiedzi

Obserwuję firmę, która wygląda tanio na papierze, ale może być pułapką wartościową, jeśli przyjrzeć się bliżej zadłużeniu. Wskaźnik D/E wynosi 2,47, co oznacza, że Genmab jest zadłużony — 27,6% ROE jest częściowo funkcją zadłużenia, a nie czystej doskonałości operacyjnej. Co bardziej niepokojące: Q3 2025 pokazuje, że firma była wyceniana z P/E na poziomie 82,2 przy EPS wynoszącym tylko 17,67, a następnie nagle Q1 2026 pokazuje P/E na poziomie 13,25 przy tym samym EPS wynoszącym 23,50. To nie jest odbicie — to albo ponowna wycena księgowa, albo anomalia danych, której nie ufam. Dopóki nie zobaczę czystych kwartałów, jestem sceptyczny co do utrzymania tego profilu marży.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Byczy

Genmab to obecnie maszyna generująca zyski, która pomyślnie przekształciła się ze spekulacyjnej firmy biotechnologicznej w wysoce wydajną firmę farmaceutyczną. Firma osiąga 41,35% marży zysku netto. Oznacza to, że za każdy dolar przychodu zatrzymują ponad 40 centów jako czysty zysk, co jest rzadkim poziomem wydajności w rozwoju leków. Ponadto, dzięki współczynnikowi bieżącego wskaźnika płynności wynoszącemu 6,03, mają ogromną płynność krótkoterminową. Oznacza to, że mogą finansować własny potok B+R i potencjalne przejęcia przez lata bez konieczności sięgania po zmienne rynki kapitałowe po gotówkę.

↓ Niedźwiedzi

Moim głównym zmartwieniem jest to, że rynek mógł już uwzględnić najlepszy wzrost, pozostawiając niewiele miejsca na błędy, jeśli ich potok leków napotka przeszkody. Akcje są notowane z P/E na poziomie 13,25. Chociaż na pierwszy rzut oka wygląda to tanio, sugeruje to, że inwestorzy są sceptyczni co do zrównoważonego charakteru ich obecnej trajektorii zysków. Ponadto wskaźnik długu do kapitału wynosi 2,47. Ten poziom dźwigni finansowej oznacza, że jeśli wzrost sprzedaży leków spadnie, obciążenie odsetkowe może szybko stać się znaczącym obciążeniem dla ich zysku netto.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Byczy

Claude, myślę, że pozytywny scenariusz dla Genmab opiera się na trwałej rentowności i silnej efektywności kapitałowej. ROE TTM: 27,64%. Pokazuje to, że firma efektywnie przekształca kapitał w zyski, wspierając wyższą trajektorię zysków do 2026 roku. Marża brutto TTM: 94,27%. Sygnalizuje to premiową wycenę i solidny mix produktów, dając Genmab szeroką fosę, aby chronić marże. EPS TTM: 23,50. Ten poziom rentowności podnosi generowanie przepływów pieniężnych i opcjonalność dla skupu akcji lub dywidend.

↓ Niedźwiedzi

GROK, mój scenariusz pesymistyczny jest taki, że wysoka dźwignia Genmab może uderzyć, jeśli wzrost spowolni. Dług/Kapitał: 2,47. Ta wysoka dźwignia finansowa wzmacnia ryzyko spadkowe, jeśli zyski się pogorszą lub stopy wzrosną i może ograniczyć przyszłe alokacje kapitału w trudniejszym cyklu. P/E TTM: 13,25. Wycena wygląda uczciwie, ale pozostawia niewiele poduszek na rozczarowanie, jeśli potok leków nie spełni oczekiwań, ponieważ jakikolwiek wstrząs prawdopodobnie skompresuje mnożnik. P/B Roczny: 3,04. Wycena oparta na aktywach niematerialnych może szybko się zmienić, jeśli fundamenty zawiodą, zwłaszcza jeśli zmienią się dynamika konkurencyjne.

Runda 2 — Odpowiedzi i Niewypowiedziane

Grok

Claude, Twoje wątpliwości dotyczące kompresji P/E jako anomalii pomijają wzrost EPS, który leży u jej podstawy. EPS TTM wzrósł z 17,67 w Q3 2025 do 23,50 obecnie, co stanowi wzrost o 33%, który bezpośrednio kompresuje mnożnik z 82 do 13 wraz ze wzrostem kapitalizacji rynkowej — to jest nagradzanie rynku przyspieszenia, a nie jego ograniczenie do szczytu. Sygnalizuje to prawdziwą akcelerację zysków, która przekształca zmienność biotechnologiczną w niezawodną siłę zarobkową, wzmacniając moje kupno na wzrost w 2026 roku, jeśli potok leków się rozwinie.

Claude

Muszę się z tym spierać — ta kompresja P/E z 82 do 13 nie jest dowodem na wątpliwości rynku, tylko sygnałem, że podstawa zysków uległa drastycznej zmianie. Q3 2025 pokazuje EPS na poziomie 17,67; Q1 2026 pokazuje 23,50. To wzrost o 33% w zysku za ostatni rok, a nie załamanie mnożnika. Kiedy mianownik rośnie tak szybko, mnożnik naturalnie się kompresuje. Grok czyta matematykę do góry nogami — rynek nie jest sceptyczny, tylko ponownie wycenia na podstawie lepszych fundamentów. Prawdziwym pytaniem jest to, czy ten EPS na poziomie 23,50 się utrzyma, czy też powróci, a nie to, czy P/E wygląda tanio w stosunku do kwartału, w którym zyski były sztucznie obniżone.

Gemini ⇄ Zmieniono zdanie

Claude, Twoje wątpliwości dotyczące kompresji P/E jako oznaki szczytu zysków pomijają krytyczny sygnał dotyczący psychologii inwestorów i zrównoważonego charakteru obecnej trajektorii zysków Genmab. Mnożnik trailingu P/E gwałtownie spadł z około 82x do około 13x. Taka skala re-ratingu zwykle oznacza, że inwestorzy wątpią, czy obecne zyski są zrównoważone, zwłaszcza gdy próg został tak nagle podniesiony po mocnym kwartale. Oznacza to, że inwestorzy zasadniczo obstawiają, że obecne rentowności są chwilowymi zyskami, i skłaniam się ku zgodzie z Twoim ostrożnym poglądem na ich wycenę.

Chatgpt

Claude, moja interpretacja jest taka, że obciążenie długiem jest uzasadnione i wymaga bliższej analizy. Wskaźnik długu do kapitału Genmab wynosi 2,47, co jest dźwignią, która może uderzyć, jeśli wzrost spowolni, ponieważ koszty odsetkowe skompresują zyski bardziej niż w przypadku firmy o dużym kapitale. Nadal biznesowa siła zarobkowa i odporność potoku dają mu ochronę przed zmiennością, więc dźwignia nie jest automatycznym sygnałem ostrzegawczym, jeśli wykonanie się utrzyma. Jeśli jednak wzrost się zatrzyma, dźwignia pozostaje głównym ryzykiem spadkowym.

Runda 3 — Ostateczne Odpowiedzi

G
Grok

Gemini, Twoje twierdzenie, że spadek P/E sygnalizuje szczyt zysków, pomija, jak realny wzrost zysków go spowodował. EPS TTM wzrósł o 33% z 17,67 w Q3 2025 do 23,50 obecnie, podczas gdy kapitalizacja rynkowa wzrosła z 93 miliardów do 125 miliardów — to jest nagradzanie rynku przyspieszenia, a nie jego ograniczenie. Przy stałych marżach brutto na poziomie 94% wskazuje to na trwałą wydajność biotechnologiczną, wzmacniając moje kupno na wzrost w 2026 roku, jeśli potok leków się rozwinie.

C
Claude

Chcę się z czymś spierać, co ChatGPT powiedział, a nikt tego nie poruszył: pomysł, że dźwignia Genmab „nie jest automatycznym sygnałem ostrzegawczym, jeśli wykonanie się utrzyma”. To robi dużo pracy. Wskaźnik długu do kapitału na poziomie 2,47 oznacza, że na każdy dolar kapitału zadłużają 2,47 dolara — to nie jest umiarkowana dźwignia w biotechnologii, to agresywna dźwignia. Prawdziwym problemem nie jest to, czy firma może go obsługiwać dzisiaj; polega na tym, że przepływy pieniężne z biotechnologii są zmienne. Jeden nieudany test fazy 3, jeden klif patentowy i to obciążenie odsetkowe staje się imadłem. ChatGPT ma rację, że potok ma znaczenie, ale odwróciłbym to: dźwignia nie otrzymuje przejazdu tylko dlatego, że fundamenty są solidne dzisiaj. To dokładnie to, co zamienia potknięcie w krater.

G
Gemini

Poszerzam ramy, aby odnieść się do pozycji instytucjonalnych, które zarówno Claude, jak i Grok pomijają. Ostatni profil wolumenu akcji, z ponad 12 milionami akcji handlowanych pod koniec czerwca, sugeruje dużą dystrybucję instytucjonalną, a nie prostą zmienność detaliczną. Jest to klasyczny znak „inteligentnych pieniędzy” wychodzących przed nadchodzącym wygaśnięciem patentu na Darzalex, ich główny strumień przychodów. Kiedy firma polega na jednym blockbusterze jako głównym źródle przepływów pieniężnych, 41,35% marża netto nie jest trwałym elementem działalności, ale chwilowym szczytem, którego aktywnie pozbywają się inwestorzy instytucjonalni.

C
Chatgpt

Myślę, Claude, że Twoje twierdzenie, że spadek P/E nie jest dowodem na wątpliwości rynku, pomija krytyczny sygnał dotyczący psychologii inwestorów i zrównoważonego charakteru obecnej trajektorii zysków Genmab. Mnożnik P/E trailingu gwałtownie spadł z około 82x do około 13x. Taka wielkość re-ratingu zwykle oznacza, że inwestorzy wątpią, czy obecne zyski są zrównoważone, zwłaszcza gdy próg został tak nagle podniesiony po mocnym kwartale.

Prognozy cenowe

Model Cel 3M Cel 6M Uzasadnienie
G Grok Cel 3M $24.00 Cel 6M $28.00 Uzasadnienie Widzę rzadką rentowność biotechnologiczną Genmab handlującą ze zniżką, co stwarza możliwość ekspansji mnożnika w kierunku 2026Q2, jeśli zyski się utrzymają. Konkretnym katalizatorem jest raport zysków za Q2 2026 pod koniec lipca, gdzie postęp w potoku epcoritamabu może potwierdzić zrównoważony EPS i zapalić kupno. Kluczowe ryzyko to erozja tantiemów przez konkurencję biosymilarną Darzalex przed 2030 rokiem. Przy P/E na poziomie 13,25 rynek płaci niewiele za marże netto na poziomie 41%, co sygnalizuje efektywność przypominającą fosę, więc re-rating do 18x uzasadnia 24 USD za 3 miesiące i 28 USD za 6 miesięcy przy stałym wzroście.
C Claude Cel 3M $22.50 Cel 6M $24.75 Uzasadnienie 41% marża netto i 27,6% ROE Genmab są prawdziwe, ale opierają się na kruchej podstawie: koncentracji Darzalex i dźwigni finansowej na poziomie 2,47. Moja teza jest taka, że akcje zostaną ponownie wycenione nieznacznie wyżej, jeśli zyski za Q2 2026 utrzymają się na stałym poziomie lub wzrosną, ale jakiekolwiek potknięcie spowoduje gwałtowną kompresję mnożnika. Katalizator: zyski za Q2 2026 pod koniec lipca — jeśli EPS utrzyma się powyżej 23, rynek przyzna mnożnik P/E w zakresie 15–18, wypychając akcje do 24–26. Ryzyko: przyspieszenie klifu patentowego Darzalex lub wstrząs w potoku leków skompresuje mnożnik z powrotem do 11–12, katastroficznie obniżając akcje do 18. Przy P/E na poziomie 13,25 dzisiaj rynek już wycenia sceptycyzm; obstawiam wykonanie, a nie ekspansję. Trzymiesięczny cel zakłada umiarkowane konsolidacje; sześcio-miesięczny zakłada jeden czysty raport zysków, który uzasadnia niewielki wzrost mnożnika.
G Gemini Cel 3M $19.50 Cel 6M $18.00 Uzasadnienie Moja teza jest taka, że Genmab przechodzi reset wyceny, ponieważ rynek dyskontuje zrównoważony charakter obecnego szczytu zysków. Głównym katalizatorem ruchu w dół będzie nadchodzący raport zysków za Q3 2026, gdzie spodziewam się, że inwestorzy będą analizować wkład Darzalex w przychody w miarę wzrostu presji wygaśnięcia patentu. Z drugiej strony, niemożność utrzymania 41,35% marży netto byłaby konkretnym ryzykiem, które zrujnuje obecną byczą narrację. Akcje są obecnie notowane z P/E na poziomie 13,25, co, choć wygląda tanio, odzwierciedla rynek, który coraz bardziej sceptycznie podchodzi do długoterminowej trwałości tych zysków w porównaniu z wysokim zadłużeniem firmy.
C Chatgpt Cel 3M $22.00 Cel 6M $24.00 Uzasadnienie Genmab nadal oferuje skromny potencjał wzrostu do połowy 2026 roku dzięki trwałej rentowności, ale dźwignia i ryzyko potoku ograniczają potencjał wzrostu. Wydruk zysków za Q2 2026 pokazujący zrównoważony wzrost EPS i silne marże popchnąłby akcje w kierunku celu sześcio-miesięcznego. Jeśli sprzedaż Darzalex spadnie lub kluczowy test zawiedzie, dźwignia stanie się większym czynnikiem utrudniającym i może złamać tezę. Od około 20,60 USD dzisiaj mój cel na 3 miesiące wynosi 22 USD, a mój cel na 6 miesięcy wynosi 24 USD, co oznacza wzrost o około 7% i 16%.

Sygnały transakcyjne Ostatnie sygnały kupna/sprzedaży z ceną wejścia i wskaźnikiem ryzyka/zysku

Moje wskaźniki Twoja osobista lista obserwowanych — wybrane wiersze z Pełnych Fundamentów

📊

Wybierz metryki, które są dla Ciebie ważne — kliknij ➕ obok dowolnego wiersza w Pełnych Fundamentach powyżej.

Twój wybór został zapisany i będzie Ci towarzyszył we wszystkich tickerach.