Postrzegam TXN jako niekwestionowanego króla analogowych chipów z niezniszczalnymi marżami, które zabłysną, jeśli popyt przemysłowy i motoryzacyjny odbije w 2026 roku. Jego ROE na poziomie 30,4% góruje nad konkurentami, takimi jak MU z 22%, dowodząc, że TXN efektywniej zamienia pieniądze akcjonariuszy na zyski dzięki swojej przewadze projektowej. Marże brutto utrzymują się na stałym poziomie 57,5%, co oznacza, że siła cenowa pozwala mu unikać wojen cenowych towarów, które nękają innych. Stosunek bieżący na poziomie 4,45 zapewnia wystarczający bufor gotówki na pokrycie 22 kolejnych podwyżek dywidend, niezawodnie zwiększając zwroty.
Wysoka cena TXN zakłada doskonałą realizację, ale płaskie zyski narażają ją na spowolnienie cyklu, które może zniszczyć zwroty. P/E na poziomie 31,3 wygląda na rozciągnięte w porównaniu do 27 MU, wyceniając wzrost, którego stagnujące 5,51 EPS TTM nie zapewnia. Kapitalizacja rynkowa spadająca do 158 mld pokazuje, że inwestorzy uciekają do ulubieńców AI, erodując dynamikę. Stosunek długu do kapitału własnego na poziomie 84 wzmacnia ryzyko, zamieniając każde spowolnienie popytu w nieproporcjonalne uderzenia w kapitał własny.