1 Akcyjny Spółka Software, Którą Rozważyłbym Kupić Wśród Tej Wyprzedaży

Kluczowe punkty
Przychody Adobe w pierwszym kwartale fiskalnym wzrosły o 12% rok do roku do rekordowych 6,4 miliarda dolarów.
Popyt na nowe narzędzia sztucznej inteligencji firmy rośnie, a roczne przychody powtarzalne z ofert opartych na AI potroił się.
Wycena akcji skurczyła się do poziomu zapewniającego szeroki margines bezpieczeństwa.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Adobe ›
Wiele ulubionych przez rynek akcji spółek software'owych odnotowało znaczące spadki w 2026 roku. Wraz z szybkim rozwojem sztucznej inteligencji (AI), inwestorzy coraz bardziej obawiają się, że nowe narzędzia generatywne zakłócą istniejące modele biznesowe software-as-a-service.
Ten strach mocno ciąży na akcjach Adobe (NASDAQ: ADBE). Specjalista od oprogramowania kreatywnego odnotował spadek ceny akcji z 52-tygodniowego maksimum bliskiego 423 dolarów do około 241 dolarów w momencie pisania tego tekstu. Dodając do niepokoju rynku, firma niedawno ogłosiła, że wieloletni CEO Shantanu Narayen ustąpi ze stanowiska.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Ale czasami rynek przesadnie reaguje na niepewność. Chociaż szersza wyprzedaż akcji software'owych może się pogorszyć, istnieje pewna cena, przy której wysokiej jakości biznes staje się zbyt atrakcyjny, aby go zignorować.
Myślę, że Adobe osiągnęło ten poziom.
AI wygląda bardziej jak katalizator niż zagrożenie
Główny argument niedźwiedzi przeciwko Adobe polega na tym, że AI pozwoli każdemu tworzyć wysokiej jakości obrazy i filmy, potencjalnie eliminując potrzebę skomplikowanego oprogramowania profesjonalnego. Ale ta logika ignoruje sposób, w jaki faktycznie pracują profesjonaliści kreatywni.
Adobe jest powszechnie szanowany jako dominujący dostawca oprogramowania dla twórców, i jest mało prawdopodobne, aby to się szybko zmieniło. Profesjonalni projektanci i marketerzy nie chcą tylko surowego generowania obrazów; potrzebują edytować, udoskonalać i integrować te zasoby w szersze przepływy pracy. Twórcy będą polegać na Adobe, aby wprowadzał innowacje i pakował najnowsze narzędzia bezpośrednio do interfejsów, z których mogą niezawodnie korzystać na co dzień.
Co więcej, dodanie narzędzi AI może faktycznie uczynić oprogramowanie Adobe jeszcze bardziej wartościowym dla użytkowników.
Pierwszy kwartał fiskalny firmy w 2026 roku (okres zakończony 27 lutego 2026 r.) dostarczył silnych dowodów na to, że klienci akceptują te nowe funkcje.
Całkowite przychody Adobe w pierwszym kwartale fiskalnym wzrosły o 12% rok do roku do 6,4 miliarda dolarów. Było to napędzane 13% wzrostem przychodów z subskrypcji, które osiągnęły 6,2 miliarda dolarów.
A produkty firmy skoncentrowane na AI cieszą się ogromnym popytem.
Zarząd zauważył, że roczne przychody powtarzalne z ofert opartych na AI potroił się rok do roku.
"Nasza misja, aby umożliwić każdemu tworzenie, stanowi jeszcze większą szansę, ponieważ treść napędza wszystkie doświadczenia w erze AI" - powiedział Narayen w komunikacie o wynikach pierwszego kwartału.
Na przykład, Adobe integruje generatywne modele AI bezpośrednio w swoje flagowe produkty. Podczas telekonferencji z wynikami pierwszego kwartału fiskalnego zarząd podkreślił, że roczne przychody powtarzalne z subskrypcji i pakietów kredytów Firefly wzrosły o 75% kwartał do kwartału, podczas gdy generatywne akcje wideo wzrosły ośmiokrotnie rok do roku. Dodatkowo, roczne przychody powtarzalne Adobe dla jego Asystenta AI Acrobat wzrosły około trzykrotnie rok do roku.
"Naszym celem zawsze było spotykanie klientów tam, gdzie pracują, na szerokiej gamie platform, z których korzystają każdego dnia" - dodał Narayen podczas telekonferencji, wskazując, że nowe platformy zawsze dodawały do możliwości rynkowych firmy.
Ponadto, pozostałe zobowiązania wykonawcze Adobe (RPO) - metryka śledząca zakontraktowane przyszłe przychody - wzrosły o 13% rok do roku do 22,2 miliarda dolarów, wskazując, że klienci nadal zobowiązują się do długoterminowych umów. Firma zgłosiła również, że jej całkowite roczne przychody powtarzalne przekroczyły 26 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o prawie 11% w porównaniu do okresu sprzed roku.
Wyjątkowy przepływ gotówki i duże wykupy akcji
Oprócz odporności na górnej linii, Adobe nadal prowadzi bardzo dochodowy model biznesowy. Firma wygenerowała rekordowe w pierwszym kwartale fiskalnym prawie 3 miliardy dolarów przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej - ogromna suma jak na firmę o kapitalizacji rynkowej 99 miliardów dolarów w momencie pisania tego tekstu.
A zarząd agresywnie wykorzystuje te pieniądze, aby skorzystać z obniżonej ceny akcji. W pierwszym kwartale fiskalnym Adobe odkupiło 8,1 miliona akcji za około 2,5 miliarda dolarów.
Kiedy wysoce rentowna firma odkupuje własne akcje po zaniżonej wycenie, może to znacząco zwiększyć długoterminowe zwroty dla akcjonariuszy, zmniejszając całkowitą liczbę akcji i zwiększając zysk na akcję.
Atrakcyjna wycena
Dochodzimy do ceny.
Przy około 241 dolarach za akcję, akcje Adobe notowane są po wskaźniku ceny do zysku (P/E) wynoszącym zaledwie 14. Ale perspektywa przyszłości jest jeszcze bardziej uderzająca. Zarząd prognozuje zysk na akcję (EPS) według standardów non-GAAP (skorygowany) w przedziale 23,30–23,50 dolarów na rok fiskalny 2026. Przy środku tej prognozy, akcje są notowane po zaledwie około 10-krotności oczekiwanych zysków w tym roku fiskalnym.
Tak niska mnożnikowa wycena zazwyczaj sugeruje, że biznes jest w fazie strukturalnego spadku. A jednak Adobe nadal rośnie w tempie dwucyfrowym pod względem przychodów i zysków.
Oczywiście, istnieją ryzyka do rozważenia. Na przykład, zmiana CEO wprowadza ryzyko wykonawcze. Ponadto, jeśli warunki makroekonomiczne osłabną, wydatki na oprogramowanie korporacyjne również mogą zwolnić. I oczywiście istnieje możliwość, że AI faktycznie okaże się niezwykle destrukcyjna dla biznesu Adobe.
Ostatecznie jednak uważam, że rynek wycenił zbyt dużo pesymizmu, tworząc atrakcyjną okazję do zakupu. Tak, AI może zakłócić niektóre części jego działalności, ale Adobe jest dobrze przygotowany, aby skorzystać z tej zmiany, integrując te możliwości w swoją standardową platformę branżową.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Adobe?
Zanim kupisz akcje Adobe, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz... a Adobe nie było wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść potężne zwroty w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 497 659 dolarów!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 095 404 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 912% — przewyższając rynek w porównaniu do 185% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 26 marca 2026 r.
Daniel Sparks i jego klienci nie posiadają pozycji w żadnych z wymienionych akcji. The Motley Fool posiada i poleca akcje Adobe. The Motley Fool poleca następujące opcje: long January 2028 $330 calls on Adobe i short January 2028 $340 calls on Adobe. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.