3 Fundusze Dochodów z Energii Dające Zwrot do 7,7%, Pokonujące 10-letnie Obligacje Skarbowe

Adams Natural Resources Fund (PEO) oferuje rentowność na poziomie 7,7% przy aktywach w wysokości 803,6 mln USD i 25+ lat nieprzerwanych kwartalnych dywidend; Global X MLP ETF (MLPA) oferuje rentowność na poziomie 7,29% przy wskaźniku kosztów na poziomie 0,45% i koncentruje się na infrastrukturze energetycznej opartej na opłatach z zyskiem na poziomie 13% w ciągu roku; Viper Energy (VNOM) oferuje rentowność na poziomie 5,4% jako firma zajmująca się tantiemami w Basenie Permian z modelem lekkiego majątku i zyskiem na poziomie 18% w ciągu roku.
Fundusze dochodów z energii oferują ekspozycję na przepływy pieniężne w różnych profilach ryzyka: PEO i VNOM wiążą się z bezpośrednim ryzykiem cen surowców, MLPA zmniejsza to ryzyko poprzez infrastrukturę opartą na opłatach, ale koncentruje ekspozycję portfela, a zmienna struktura dywidendy Viper zapewnia elastyczność powiązaną z zrealizowanymi przepływami pieniężnymi.
Ostatnie badanie zidentyfikowało jeden pojedynczy nawyk, który podwoił oszczędności Amerykanów i przeniósł emeryturę z marzenia, do rzeczywistości. Przeczytaj więcej tutaj.
Wybieranie pojedynczych akcji energetycznych oznacza jazdę na wahaniach cen surowców, zarządzanie zaskoczeniami związanymi z wynikami finansowymi i nadzieję, że kierownictwo dobrze alokuje kapitał. Trzy alternatywy skoncentrowane na dochodach oferują ekspozycję na przepływy pieniężne z energii o różnych profilach ryzyka niż wybór pojedynczych akcji, a obecnie wszystkie trzy oferują rentowność znacznie powyżej 4,28% 10-letnich obligacji skarbowych.
Trzy sposoby posiadania dochodów z energii
Adams Natural Resources Fund (NYSE:PEO) to fundusz zamknięty, który wypłaca nieprzerwane kwartalne dywidendy od ponad 25 lat. Ostatnie kwartalne wypłaty mieściły się w zakresie od 0,49 do 0,53 USD, a na ich szczycie znajdują się jednorazowe wypłaty na koniec roku, co generuje rentowność na poziomie 7,7%, która znacznie przewyższa obecny kurs 10-letnich obligacji skarbowych. Ta spójność dochodów jest poparta ponad 25 latami nieprzerwanych dywidend i 803,6 mln USD aktywów netto rozłożonych na zdywersyfikowane firmy z branży surowców naturalnych, co daje inwestorom szeroką ekspozycję na surowce, a nie zakład na pojedynczą akcję. Akcje zyskały również na wartości w ciągu ostatniego roku, dodając wymiar całkowitego zwrotu do historii dochodów.
Global X MLP ETF (NYSEARCA:MLPA) przyjmuje inne podejście, koncentrując się wyłącznie na partnerstwach typu master limited partnership (MLP), które posiadają i zarządzają infrastrukturą energetyczną. Rurociągi, zakłady przetwórcze i terminale magazynowe generują dochody oparte na opłatach, które nie zależą w dużym stopniu od cen ropy naftowej — opłaty za rurociągi są płacone, niezależnie od tego, czy ropa naftowa kosztuje 60, czy 90 USD, co odróżnia ten fundusz od producentów upstream. Fundusz oferuje rentowność na poziomie 7,29% przy niskim wskaźniku kosztów na poziomie 0,45%, a jego trzy główne pozycje — Enterprise Products Partners, Energy Transfer i MPLX — razem stanowią około 37% portfela, koncentrując ekspozycję na największe i najbardziej płynne MLP. Akcje wzrosły o 13% w ciągu roku, co odzwierciedla silny popyt inwestorów na dochody z infrastruktury.
Większość Amerykanów drastycznie niedoszacowuje, ile pieniędzy potrzebują na emeryturę i przeszacowuje, jak dobrze są przygotowani. Ale dane pokazują, że osoby, które mają jeden nawyk, mają ponad dwukrotnie więcej oszczędności niż te, które go nie mają.
Wypłaty MLP wiążą się z zaletą podatkową, którą warto zrozumieć. Część każdej wypłaty jest zwykle klasyfikowana jako zwrot kapitału, co odrocza podatki do momentu sprzedaży. Sprawia to, że podana rentowność jest bardziej wartościowa od podatku niż porównywalna rentowność z regularnego dywidendy. Dotyczy to szczególnie inwestorów w wyższych progach podatkowych.
Viper Energy (NASDAQ:VNOM) to firma zajmująca się tantiemami w Basenie Permian, która zarabia na prawach mineralnych bez prowadzenia odwiertów ani wydawania pieniędzy na wydatki kapitałowe — co oznacza, że operatorzy ponoszą koszty wiercenia, podczas gdy Viper pobiera część przychodów ze sprzedaży. Ten model lekkiego majątku wspiera strukturę dywidendy bazowej plus zmiennej, przy czym ostatnie kwartalne płatności wahają się od 0,52 do 0,65 USD na akcję w zależności od zrealizowanych przepływów pieniężnych, co generuje obecną rentowność na poziomie 5,4%. Akcje zyskały również 18% w ciągu roku, co sugeruje, że rynek nagradza połączenie modelu tantiemowego z potencjałem dochodów i wzrostu kapitału.
Kompromisy, które powinieneś znać
Wszystkie trzy wiążą się z realnymi ryzykami. PEO i VNOM mają bezpośrednią ekspozycję na surowce, co oznacza, że spadek cen ropy naftowej wywrze presję na wypłaty. Surowa ropa WTI niedawno osiągnęła 94,65 USD za baryłkę, blisko 12-miesięcznego maksimum, co obecnie wspiera przepływy pieniężne. Ale najniższy poziom w ciągu 12 miesięcy wyniósł 55,44 USD, szeroki zakres, który ilustruje, jak szybko może zmienić się obraz dochodów.
Model infrastruktury opartej na opłatach MLPA zmniejsza to wrażliwość na surowce, ale koncentracja funduszu w kilku dużych MLP oznacza, że zdarzenie kredytowe lub zmiana regulacyjna w jednym z głównych aktywów odbije się na całym portfelu. Struktura MLP tworzy również formularze podatkowe K-1 na poziomie partnerstwa, choć posiadanie MLPA jako opakowania ETF generalnie upraszcza tę złożoność dla indywidualnych inwestorów.
Zmienna składowa dywidendy Viper oznacza, że wypłata kwartał po kwartale waha się w zależności od zrealizowanych przepływów pieniężnych. Inwestorzy, którzy potrzebują stałej miesięcznej kwoty dochodów, będą frustrowani tą nieprzewidywalnością.
Wraz z tym, trzy opcje obejmują spektrum od czystej ekspozycji na surowce z PEO, po stabilność infrastruktury opartej na opłatach z MLPA, po elastyczność modelu tantiemowego z Viper — reprezentując różne profile ryzyka w przestrzeni dochodów z energii.
Dane Pokazują, że Jeden Nawyk Podwaja Oszczędności Amerykanów i Wzmacnia Emeryturę
Większość Amerykanów drastycznie niedoszacowuje, ile pieniędzy potrzebują na emeryturę i przeszacowuje, jak dobrze są przygotowani. Ale dane pokazują, że osoby, które mają jeden nawyk, mają ponad dwukrotnie więcej oszczędności niż te, które go nie mają.
I nie, nie ma to nic wspólnego z podnoszeniem dochodów, oszczędzaniem, obcinaniem kuponów, a nawet ograniczaniem stylu życia. Jest to o wiele bardziej bezpośrednie (i potężne) niż cokolwiek z tego. Szczerze mówiąc, jest szokujące, że więcej ludzi nie przyjmuje tego nawyku, biorąc pod uwagę, jak łatwo go wdrożyć.