Kluczowa katalizator w wysokości 25 mld dolarów do obserwowania akcji Salesforce

Akcje Salesforce (CRM) ostatnio przyciągnęły uwagę inwestorów po tym, jak gigant oprogramowania w chmurze zaprezentował ogromny ruch w zakresie alokacji kapitału, który może stać się kluczowym katalizatorem dla spółki. Firma wystawiła obligacje seniorów w wysokości 25 mld dolarów, jej największe emisje długów, a środki są przeznaczone na przyspieszony program odkupu akcji mający na celu zwrot kapitału akcjonariuszom.

Ogłoszenie spowodowało znaczący wzrost akcji Salesforce, ponieważ inwestorzy potraktowali ten ruch jako sygnał, że zarząd uważa akcje za niedowartościowane i chce agresywnie zmniejszyć liczbę akcji w obiegu. Ponadto, odkup akcji sfinansowany z długów wiąże się z szerszą uprawnieniem do odkupu w wysokości 50 mld dolarów, co pozwala spółce znacząco podnieść zysk na akcję poprzez inżynierię finansową, jednocześnie wzmacniając zwrot akcjonariuszom.

Ze względu na to, że Salesforce skala się do odkupów na dużą skalę, ruch finansowy w wysokości 25 mld dolarów może działać jako potężny katalizator w krótkim okresie, czyniąc spółkę mądrą inwestycją.
O Salesforce
Salesforce jest liderem w świadczeniu oprogramowania do zarządzania relacjami z klientami opartego na chmurze, z siedzibą główną w ikonie Salesforce Tower w San Francisco, Kalifornia.
Wartość rynkowa Salesforce wynosi 180,3 mld dolarów, co odzwierciedla jej status jednej z najcenniejszych firm oprogramowania przedsiębiorstw na świecie. Dzięki kompleksowemu platformie, innowacyjnej technologii i skalowalnemu modelowi biznesowemu Salesforce pozostaje w czołówce transformacji cyfrowej przedsiębiorstw.

Akcje Salesforce przeszły trudny okres w ciągu ostatniego roku, notując gorszą koniunktury niż wiele partnerów technologicznych mimo silnej pozycji spółki na rynku oprogramowania przedsiębiorstw. Akcje CRM znajdowały się pod presją w 2026 roku, odzwierciedlając obawy inwestorów dotyczące spowolnienia wydatków przedsiębiorstw i szerszej rotacji z nazw oprogramowania o wysokich wielokrotnościach.

Od początku roku (YTD) akcje Salesforce spadały o około 26,4%, przedłużając szerszy korektę. W ciągu ostatnich 52 tygodni akcje spadły z maksimum 296,05 USD osiągniętego w maju 2025 roku do zamknięcia ostatniej sesji na poziomie 195,31 USD. Spadek był głównie związany z ostrożnymi prognozami i postrzeganiem, że wzrost Salesforce umiarkował się w porównaniu z wcześniejszymi latami szybkiego rozwoju obliczeniowego w chmurze. Akcje spadły o 30% w ciągu ostatniego roku.

Jednak sentyment w stosunku do spółki uległ ostatnio poprawie po tym, jak Salesforce ogłosił emisję długów w wysokości 25 mld dolarów mającą na celu sfinansowanie znacznego programu odkupu akcji. Nowe informacje o finansowaniu odkupu spowodowały wzrost o 2,7% 12 marca, przyciągając odnowioną uwagę do potencjału inżynierii finansowej do wsparcia zysku na akcję i stabilizacji ceny akcji, choć w następnej sesji spowodowało spowolnienie o 3,2% (13 marca).

CRM obecnie handluje się z obniżką w porównaniu z medianą sektora i własną historyczną średnią na poziomie 20,45 krotnie zysku w przyszłości.

Wyniki Q4 przekroczyły projekcje

Salesforce opublikowała wyniki czwartego kwartału i całego roku obrotowego 2026 dnia 25 lutego, dostarczając solidny wzrost przychodów i znaczny zysk w przekroczeniu oczekiwań, choć prognoza spółki na przyszłość osłabiła nieco entuzjazm inwestorów.

W kwartale zakończonym stycznia 2026 roku Salesforce zgłosiła przychody na poziomie około 11,2 mld dolarów, co oznacza wzrost 12% w skali roku (YOY). Rentowność również znacząco się poprawiła, z zyskiem na akcję (EPS) w wysokości 3,81 USD, wzrost z 2,78 USD w czwartym kwartale roku obrotowego 2025 i komfortowo przekraczający oczekiwania Wall Street. Jej zysk netto wzrosł do 1,9 mld dolarów z 1,7 mld dolarów rok wcześniej.

Salesforce podkreśliła również silne wskaźniki popytu w trakcie kwartału. Pozostałe zobowiązania w zakresie działalności osiągnęły 35,1 mld dolarów, wzrost 16% YOY, podczas gdy łączne pozostałe zobowiązania wzrosły do około 72,4 mld dolarów, wzrost 14% YOY, co odzwierciedla zdrowy potok kontraktów na przyszły przychód na jej platformach oprogramowania w chmurze.

W całym roku obrotowym 2026 Salesforce osiągnęła rekordowe przychody w wysokości 41,5 mld dolarów, co oznacza wzrost 10% w porównaniu z rokiem obrotowym 2025. Spółka nadal generowała silny przepływ gotówkowy i zwróciła ponad 14 mld dolarów akcjonariuszom poprzez odkupy i dywidendy, wzmacniając swoje zaangażowanie w zwrot kapitału obok strategicznych inwestycji.

Jednak zarząd opublikował prognozę nieco poniżej oczekiwań. Salesforce prognozowała przychody w roku obrotowym 2027 w przedziale od 45,8 mld do 46,2 mld dolarów, jednocześnie prognozując zysk na akcję w pierwszym kwartale na poziomie około 3,11 do 3,13 USD z oczekiwanymi przychodami w przedziale od 11,03 mld do 11,08 mld dolarów.

Analitycy prognozują, że EPS pozostanie na poziomie równowagi w roku obrotowym 2027, ale wzrośnie o 12,4% rocznie do 10,90 USD w roku obrotowym 2028.

Czego oczekują analitycy od akcji Salesforce?

Ostatnio Salesforce otrzymał odnowioną pomoc od Truist Securities, która powtórzyła swoją ocenę „Kupno” i cel cenowy 280 dolarów po doniesieniach, że spółka może wystawić dług w wysokości do 25 mld dolarów do sfinansowania odkupu akcji.

Ponadto w zeszłym miesiącu Salesforce otrzymał kontynuację wsparcia od Cantor Fitzgerald, która powtórzyła swoją ocenę „Przewaga” i cel cenowy 300 dolarów po wynikach spółki za rok obrotowy 2026.

Z drugiej strony, Salesforce otrzymał obniżenie celu cenowego ze 300 na 250 dolarów od Stifel, choć firma utrzymała swoją ocenę „Kupno”. Obniżenie odzwierciedla słabość w podstawowych segmentach takich jak Tableau, Marketing Cloud i Commerce Cloud, które zneutralizowały silną dynamikę w nowszych inicjatywach.

Na Wall Street przeważają optymistyczne nastawienie wobec CRM. Ogólnie CRM ma konsensusową ocenę „Silne Kupno”. Spośród 52 analityków śledzących spółkę 37 zaleca „Silne Kupno”, dwóch sugeruje „Umiarkowane Kupno”, a 12 analityków pozostaje na boku, nadając jej ocenę „Przytrzymaj”, a jeden ocenia ją jako „Silne Sprzedaj”.

Średni cel cenowy analityków dla CRM wynosi 276,94 dolarów, co wskazuje na potencjalny wzrost 42,16%. Cel cenowy ulicy na najwyższym poziomie 475 dolarów sugeruje, że akcje mogą wzrosnąć nawet o 143,8%.

Na datę publikacji Subhasree Kar nie posiadał (ani bezpośrednio, ani pośrednio) pozycji w żadnej z papierów wartościowych wspomnianych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł ten został pierwotnie opublikowany na Barchart.com