Szok podażowy aluminium: Czołowy producent z Zatoki wstrzymuje działalność po irańskim ataku, ceny mają gwałtownie wzrosnąć

Szok podażowy aluminium: Czołowy producent z Zatoki wstrzymuje działalność po irańskim ataku, ceny mają gwałtownie wzrosnąć

W miniony weekend zarówno Emirates Global Aluminum (EGA) – największy producenci aluminium w Zatoce – jak i Aluminium Bahrain (ALBA) poinformowały o atakach dronów uszkadzających zakłady hutnicze po uderzeniach w irańską infrastrukturę stalową w zeszłym tygodniu.

Żadna z firm (w tamtym momencie) nie potwierdziła, czy podaż zostanie naruszona, ale tego ranka wydaje się, że najgorszy scenariusz został potwierdzony, gdy Reuters poinformował, że zgodnie z środową notą firmy doradczej Wood Mackenzie „zakład Al Taweelah firmy EGA w Zjednoczonych Emiratach Arabskich wstrzymał działalność po tym, jak w sobotę irański atak rakietowy i dronów uszkodził elektrownię.” Kolejny raport z Bloomberga potwierdził te doniesienia, pisząc, że „Emirates Global Aluminium, czołowy producent tego metalu na Bliskim Wschodzie, wstrzymał działalność w swojej hucie Al Taweelah po tym, jak w weekend obiekt został trafiony irańskimi rakietami i dronami, według osoby zaznajomionej z sytuacją.”

Jednocześnie huta należąca do Aluminium Bahrain – Alba – która również została zaatakowana w sobotę, „odniosła znaczne uszkodzenia i oczekuje się, że będzie pracować przy szacowanym poziomie wykorzystania na poziomie 30 procent”, podała Wood Mackenzie.

„Trwający konflikt na Bliskim Wschodzie wywołuje krytyczny supply crisis na globalnym rynku aluminium, przy czym zakłócenia mogą potencjalnie usunąć od 3 do 3,5 miliona ton produkcji w 2026 roku”, podała Wood Mackenzie. Dla kontekstu, w zeszłym roku świat wyprodukował nieco mniej niż 74 miliony ton aluminium pierwotnego.

Biuro prasowe Wood Mackenzie poinformowało, że informacje pochodzą od kontaktów firmy doradczej na Bliskim Wschodzie, ale odmówiło podania dalszych szczegółów.

Dla przypomnienia, huta aluminium w Al Taweelah, w emiracie Abu Zabi, ma zdolności produkcyjne na poziomie około 1,5 miliona ton metrycznych rocznie oraz glinownię. Zdolności produkcyjne Alba na poziomie 1,6 miliona ton rocznie w Bahrajnie czynią ją największą na świecie hutą aluminium w jednym miejscu. Bliski Wschód jako całość produkuje około 9% globalnej podaży, przy czym EGA i inni odgrywają kluczową rolę w zaopatrywaniu producentów w Europie, Azji i USA. Nawet zanim branża została bezpośrednio zaatakowana, faktyczne zamknięcie Cieśniny Ormuz już wcześniej pozostawiło głównych producentów w regionie z niedoborem kluczowych surowców, przy czym sektor przewiduje kaskadową falę cięć produkcji, chyba że cieśnina zostanie wkrótce ponownie otwarta.

Jak pisze specjalista ds. surowców z Goldman, James McGeoch, „trudno wyobrazić sobie większy metal supply shock: Wysoki stopień oczekiwań, że to właśnie w tym kierunku zmierzało, ale początkowa reakcja polegała na fade the uncertainty wczoraj, co powinno zostać zastąpione przez fresh length, jeśli historia jest wyznacznikiem.”

Oto jak trader z Goldman oblicza utraconą produkcję:

Utracone ALBA 1mm + EGA 1.6mm + Qatalam 0.3mm + Mozal 0.6mm = 3.5m na rynku 74mt = 4.7% impact to supply i 7.7% of ex-China supply

Zbilansuj to z Oil price demand destruction ~1mm, załóż, że Chiny nadprodukują i wyeksportują 500k – trzeba wycenić demand destruction, aby zbilansować ~2mt (zapasy, które widzimy na poziomie ~1.5mt, ale większość z nich jest powiązana z Chinami).

McGeoch mówi, że w świetle zamknięć, niektórzy traderzy celują w znaczący surge w cenie aluminium do $4500 (15% premium to LME for China to wyraźny punkt wyjścia).

Trader z Goldman pisze również, że jeśli raport jest dokładny, rynek najpierw wykorzysta LME stocks, co jest trudne, ponieważ nie każdy może przyjąć rosyjskie jednostki, zarówno regionalnie, jak i finansowo.
Po drugie, rynek musi rozwiązać kwestię China export tax.
Po trzecie, ważne będzie, aby zobaczyć, jak Chiny zwiększą podaż, co oznacza, że trzeba ich przekonać, że jest to dobre wykorzystanie power allocations.  
Kontrakty futures na aluminium na London Metal Exchange gwałtownie wzrosły od czasu ataków, przy czym LME Aluminum notuje wzrost o 50% YoY, a jeśli produkcja pozostanie wstrzymana, prawdopodobnie wzrośnie znacznie wyżej.

Tyler Durden
Wed, 04/01/2026 - 11:52