Amazon stał się potentatem e-commerce i przetwarzania w chmurze. Teraz celuje w kolejny rynek wart miliardy dolarów. I może to oznaczać kłopoty dla Nvidii.

Kluczowe punkty

Amazon generuje miliardy dolarów zysków dzięki swojej pozycji lidera w e-commerce i przetwarzaniu w chmurze.

Firma stale poszukuje możliwości ekspansji w ekscytujące nowe obszary, które mogą przyspieszyć wzrost.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Nvidia ›

Amazon (NASDAQ: AMZN) zyskał światowe uznanie przede wszystkim dzięki jednej rzeczy: swojemu biznesowi e-commerce. Firma jest liderem w tej dziedzinie, a klienci od USA po Niemcy, Indie, Meksyk i wiele innych krajów masowo kupują na Amazon. Amazon zbudował rozległą sieć zaopatrzenia, sprzedaży i realizacji zamówień, co pozwala mu skupić się na niskich cenach i szybkiej dostawie.

Co więcej, Amazon uruchomił inny biznes – w 2006 roku – który ostatecznie zdominował swoją niszę. Jest to jednostka przetwarzania w chmurze, Amazon Web Services (AWS), która zapewnia klientom dostęp do szerokiej gamy usług. AWS napędza obecnie cały zysk Amazon – w ostatnim pełnym roku AWS stanowił prawie 60% dochodu operacyjnego firmy.

Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazywanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Chociaż przychody i zyski Amazonu osiągają rekordowe wyniki, firma nie zatrzymuje się na tych dwóch wiodących jednostkach i innych obszarach, takich jak Amazon Pharmacy czy biznes wirtualnego asystenta Alexa. Gigant technologiczny dostrzegł nową, wartą miliardy dolarów szansę. Amazon celuje w ten gorący rynek – i może to oznaczać kłopoty dla Nvidii (NASDAQ: NVDA).

Działania Amazon w zakresie AI

Zatem najpierw, zanim przejdziemy do potencjalnie złych wiadomości dla Nvidii, porozmawiajmy o działaniach Amazon w zakresie sztucznej inteligencji (AI) w ostatnich latach. AI jest znaczącym motorem wzrostu i jest bezpośrednio związany z tym nowym biznesowym potencjałem.

Amazon skorzystał na boomie AI, ponieważ za pośrednictwem AWS oferuje klientom różnorodne chipy AI oraz powiązane produkty i usługi do obsługi ich obciążeń roboczych. Ponieważ AWS jest wiodącym na świecie dostawcą usług chmurowych, firma nie musiała szukać klientów: już tam byli – i dla tych obecnych klientów było bardzo łatwo zwrócić się do AWS w celu zaspokojenia ich potrzeb w zakresie AI. Wszystko to pomogło AWS osiągnąć oszałamiającą roczną stopę przychodów w wysokości 142 miliardów dolarów.

Jednym z kluczowych produktów AI firmy AWS jest chip AI. Dostawca chmury oferuje najnowsze chipy od liderów rynku, takich jak Nvidia, a także chipy opracowane wewnętrznie przez Amazon dla klientów wrażliwych na koszty. Teraz skupmy się na tym wewnętrznym biznesie chipów. Popyt eksplodował: chip Trainium2 firmy Amazon jest praktycznie wyprzedany, a Trainium3, który niedawno zaczął być wysyłany, jest prawie w pełni zarezerwowany.

Chipów dla AWS

Sama roczna stopa przychodów Amazon z tego biznesu chipów – obejmująca tylko chipy Amazon, a nie te od stron trzecich – osiągnęła roczną stopę przychodów przekraczającą 20 miliardów dolarów. A dyrektor generalny Andy Jassy twierdzi, że ten poziom przychodów jest związany z faktem, że dostarcza te chipy wyłącznie dla AWS. Gdyby sprzedawał je stronom trzecim, Jassy przewiduje, że roczna stopa przychodów wynosiłaby obecnie około 50 miliardów dolarów.

I to prowadzi mnie do potencjalnego rozwoju wydarzeń, który może oznaczać kłopoty dla Nvidii.

„Jest tak duże zapotrzebowanie na nasze chipy, że jest bardzo prawdopodobne, iż w przyszłości będziemy sprzedawać ich całe szafy stronom trzecim” – napisał Jassy w swoim ostatnim liście do akcjonariuszy Amazon. Napisał również, że biznes chipów Amazon „będzie znacznie większy, niż większość myśli”.

Oczywiście Amazon nie wygrał na każdym rynku, na który próbował wejść w ostatnich latach, ale w przypadku chipów AI firma już odnotowała niesamowity popyt i generuje miliardy dolarów przychodów. Istnieją więc powody do optymizmu co do szans Amazon na zdobycie udziału w rynku, jeśli rzeczywiście rozwinie samodzielny biznes chipów.

Teraz przejdźmy do kluczowego pytania: co to oznacza dla Nvidii? Ważne jest, aby zauważyć, że Jassy podkreśla trwałość pozycji Nvidii: AWS „zawsze będzie miał klientów, którzy wybiorą Nvidię, i będziemy nadal czynić AWS najlepszym miejscem do uruchamiania Nvidii” – napisał.

Potencjalny rywal?

AWS nie próbuje konkurować z Nvidią na rynku chipów premium, ale zamiast tego ma na celu obsługę klientów, którzy chcą solidnej wydajności przy niższych kosztach. Ci klienci mogą obecnie nie być dużymi użytkownikami Nvidii lub mogą uruchamiać niektóre obciążenia robocze na Nvidii, a inne na tańszych chipach – więc tańszy chip nie konkuruje bezpośrednio z Nvidią. Klienci szukający najpotężniejszego chipu na rynku nadal będą zwracać się do Nvidii. Teraz sytuacja staje się skomplikowana: oznacza to, że jeśli AWS uruchomi biznes chipów, Nvidia musi nadal wprowadzać innowacje co roku. Jakiekolwiek opóźnienie w innowacjach może skutkować utratą udziału w rynku.

Zatem „kłopot” polega na presji, jaką Nvidia może odczuwać, aby szybko rozwijać swoje innowacje. Jeśli AWS wejdzie na ten rynek, Nvidia prawdopodobnie utrzyma swoją ogólną dominację, ale nie będzie miała wiele miejsca na błędy.

Co to oznacza dla inwestorów? Ważne jest, aby pamiętać, że Nvidia to nie tylko projektant chipów. Firma zbudowała również cały ekosystem produktów i ogromną bazę obecnych klientów. Jest bardzo mało prawdopodobne, aby biznes chipów Amazon, nawet jeśli zdobędzie część udziału w rynku chipów, zniszczył to imperium. A Nvidia udowodniła swoją zdolność do regularnego wprowadzania innowacji, więc istnieją powody, by wierzyć, że może utrzymać tempo. Oznacza to, że nadal jest to świetny pomysł, aby kupić akcje Nvidii i trzymać je przez całą rewolucję AI.

Czy powinieneś teraz kupić akcje Nvidii?

Zanim kupisz akcje Nvidii, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 akcji, które ich zdaniem są najlepsze do kupienia teraz… a Nvidia nie znalazła się na tej liście. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 555 526 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 156 403 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 968% – przewyższając rynek w porównaniu do 191% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji dostępnej z Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

Zwroty z Stock Advisor według stanu na 13 kwietnia 2026 r.*

Adria Cimino posiada akcje Amazon. The Motley Fool posiada akcje i poleca Amazon i Nvidię. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.