Amazon szuka kosmosu

W tym odcinku Motley Fool Money, współtwórcy Motley Fool Tyler Crowe, Matt Frankel i Jon Quast omawiają:

• Zgłoszone zainteresowanie Globalstar przez Amazon.
• RH i trendy w zakresie mieszkań.
• Najlepsze książki inwestycyjne dla początkujących.

Aby obejrzeć pełne odcinki wszystkich darmowych podcastów The Motley Fool, sprawdź nasze centrum podcastów. Kiedy będziesz gotowy do inwestowania, sprawdź tę listę 10 najlepszych akcji do kupienia.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o mało znanej firmie, nazywanej „Niezbędnym Monopolem”, która zapewnia krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »

Pełny transkrypt znajduje się poniżej.

Gdzie zainwestować 1000 dolarów już teraz

Kiedy nasz zespół analityków ma wskazówkę dotyczącą akcji, warto posłuchać. W końcu, całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 968%* — przewyższająca wyniki rynku w porównaniu z 191% dla S&P 500.

Właśnie ujawnili, co uważają za 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia już teraz, dostępnych po dołączeniu do Stock Advisor.

*Zwroty z Stock Advisor na dzień 11 kwietnia 2026 r.

Ten podcast został nagrany 2 kwietnia 2026 r.

Tyler Crowe: Przemysł kosmiczny rozwija się z prędkością światła. Witamy w Motley Fool Money. Jestem Tyler Crowe, a dziś dołączają do mnie wieloletni współpracownicy Motley Fool, Matt Frankel i Jon Quast. Mamy dziś pełny harmonogram. Porozmawiamy o RH, dawnej Restoration Hardware, i jego problemach, kontynuując wczorajszą dyskusję na temat Nike. Odpowiemy na pytania słuchaczy, ale chcemy zacząć od przestrzeni kosmicznej i inwestowania w przestrzeń kosmiczną w szczególności. To był niesamowity tydzień, jeśli chodzi o przestrzeń kosmiczną w ogóle. Właśnie wczoraj odbył się start Artemis II, który, powiem wam, odbył się. Nie obchodzi mnie, ile razy widzimy starty rakiet. Te rzeczy są cholernie fajne do oglądania.

Jon Quast: Tak, i nie chcę się chwalić, ale jako mieszkaniec Florydy mogłem zobaczyć start Artemisy z mojego podwórka wczoraj. Ja i mój 9-letni syn wybiegliśmy na zewnątrz zaraz po obejrzeniu odliczania na YouTube. Człowieku, jestem podekscytowany kosmosem w tej chwili.

Tyler Crowe: Mówiąc o widzeniu dymu. W branży kosmicznej też dużo się dymi. Mówiliśmy o IPO SpaceX. Wspominaliśmy o tym wcześniej w naszym programie IPO, a w tym tygodniu plotki stają się coraz głośniejsze z dnia na dzień. Wygląda na to, że IPO SpaceX nadchodzi wkrótce. Również w dzisiejszych wiadomościach kosmicznych firma satelitarna Globalstar wzrosła o około 8% w momencie nagrywania, w związku z plotkami, że Amazon rozważa jej przejęcie. Jedna z transakcji, którą ostatnio widzieliśmy, i powiem, że w zeszłym roku lub wcześniej, to przejęcie przez SpaceX widma od EchoStar. To zasadniczo możliwość wykorzystania widma szerokopasmowego do komunikacji. W ten sposób SpaceX ustanowiło możliwość wykorzystania transmisji danych komórkowych przez satelitę. Teraz nie mówię, że to dokładnie dlatego SpaceX to zrobiło i nie mówię, że to dokładnie dlatego Amazon dokonuje przejęcia Globalstar. Ale Globalstar posiada bardzo dużą licencję na widmo na kolejne 15 lat. Matt, wyobrażam sobie, że to było część umowy.

Matt Frankel: Mówiąc wprost, Amazon musi zwiększyć skalę swoich satelitów, szybciej budować. Ma ambitne plany. Ostatnia liczba, jaką widziałem, to 3200 satelitów własnych. Chce umieścić je na orbicie, aby konkurować ze StarLink, ale jeszcze tam nie jest. StarLink, dla porównania, ma ponad 10 000 aktywnych satelitów. Amazon ma około 200. Przejęcie Globalstar i jego licencji na widmo przyspieszyłoby ten proces, ponieważ to coś, czego nie można przyspieszyć, niezależnie od ilości pieniędzy. Jon za chwilę bardziej zagłębi się w działalność Globalstar, ale posiada ono cenne licencje na widmo, o których wspomniał Tyler, i to z pewnością jest główny powód zainteresowania Amazon. Jak wspomniałem, są to silnie regulowane. Wymagają lat nawigacji po przepisach nie tylko w USA, ale na całym świecie. Globalstar posiada licencje na cenne widmo w ponad 120 krajach na całym świecie. To przyspiesza harmonogram tego, co próbuje zrobić Amazon.

Tyler Crowe: Z pewnością wydaje się, że istnieje pewien trop w odniesieniu do widma i uczynienia go znacznie bardziej prominentną częścią działalności. Teraz, spójrzmy prawdzie w oczy, transakcja jeszcze się nie zakończyła. Jak powiedziałem, to dużo plotek, a akcje rosną na plotkach i nie mamy jeszcze wyceny. Ale jednocześnie Globalstar to firma o wartości około 8 miliardów dolarów i dla firmy o wielkości Amazonu nie ma tu dużych obaw dotyczących wyceny przejęcia. Z pewnością nie zrujnuje to banku Amazonu, aby dokonać przejęcia za 8 miliardów dolarów. Mając to na uwadze, jakie widzisz tutaj szanse dla Amazonu, dla akcji? Czy to coś, co naprawdę przesuwa igłę, czy raczej coś w rodzaju: „To miłe, ale nie buduję na tym swojej tezy inwestycyjnej”? Kiedy myślę o Amazonie, myślę o Prime Video. Możesz się zgadzać lub nie, ale nie sądzę, żeby ktokolwiek budował tezę inwestycyjną na Amazonie w oparciu o Prime Video. Coś takiego jak Globalstar wydaje się być na tym poziomie.

Jon Quast: Myślę, że to sprawiedliwe, Tyler. Nie budujesz na tym koniecznie tezy inwestycyjnej, ale Amazon ma ambicje kosmiczne. Myślę, że to, co to robi, co ma wartość dla Amazonu, to uzyskanie niezawodnego strumienia przychodów z kosmosu, podczas gdy próbuje budować tę działalność kosmiczną. Rozkład działalności Globalstar jest w rzeczywistości całkiem fascynujący. Pojedynczy klient odpowiadał za 63% przychodów w 2025 roku. Nie wiemy tego na pewno, ale ten klient to prawdopodobnie Apple. Apple posiada 20% firmy. Posiada 85% pojemności Globalstar lub przynajmniej 85% pojemności jest dedykowane jednemu klientowi. Ten klient to prawdopodobnie Apple. Co jest tutaj interesujące, to gdy myślimy o monetyzacji kosmosu, wszyscy chcą robić w kosmosie, ale aspekt monetyzacji jest trudny na krawędziach. To właśnie Globalstar zapewnia Apple sygnał alarmowy SOS. To w rzeczywistości dość ważna rzecz. To cenna działalność. Mamy jedną z najważniejszych, najcenniejszych firm na świecie, Apple, związaną z Globalstar na długi czas. Jeśli jesteś Amazonem, rozumiem tę działalność kosmiczną, niezawodny strumień przychodów z kosmosu, podczas gdy kontynuuję realizację własnych ambicji. Myślę, że to jest tutaj cenna rzecz dla Amazonu.

Matt Frankel: Po pierwsze, do punktu Tylera, Prime Video powinno być częścią tezy, bardziej niż wielu ludzi myśli. Jest to duża część platformy reklamowej Amazon, która jest jednym z najszybciej rozwijających się i najbardziej dochodowych segmentów działalności. Zostawmy to na inną rozmowę. Ale moim zdaniem inwestycje Amazonu w przestrzeń kosmiczną są miłym dodatkiem. Jestem akcjonariuszem Amazonu i 100% mojej tezy opiera się na platformie e-commerce i AWS. Teraz istnieje solidny argument, że budowa przez Amazon własnej konstelacji satelitów byłaby dużą przewagą konkurencyjną dla AWS. Microsoft i Alphabet, które są dwoma najbliższymi konkurentami. Nie mają tego. Te możliwości satelitarne mogą usunąć ograniczenia geograficzne na krawędzi już teraz; ich zasięg jest ograniczony do tego, gdzie dociera Internet, i pozwolą klientom Amazonu przesyłać dane bez korzystania z publicznego Internetu, czego ich konkurenci nie mogą zaoferować. Może to być przewaga konkurencyjna, która pomoże AWS utrzymać lub nawet zwiększyć swój już wiodący udział w rynku. Może to być bardzo dobry czynnik napędowy tezy, ale na razie jest to miły dodatek.

Tyler Crowe: Powiedziałbym, że w najlepszym przypadku myślę, że to przejęcie i działalność kosmiczna Amazonu są niezwykle wczesne. Nie powiedziałbym nawet wczesnych inningów. To jak oglądanie, jak miotacz się rozgrzewa przed rozpoczęciem gry, jeśli chodzi o wczesne inningi. Może to być fascynujące do oglądania, ponieważ wyraźnie Amazon lub Jeff Bezos jako prezes ma bardzo ambitne plany dotyczące przestrzeni kosmicznej z Blue Origin, który niekoniecznie jest powiązany z Amazonem, ale wyraźnie jest to coś, czego Jeff Bezos chciał zrobić i wyobrażam sobie, że gdzieś to jest osadzone w DNA Amazonu. Następnie porozmawiamy o kolejnym zmagającym się sprzedawcy w postaci Restoration Hardware.

REKLAMA: Cześć, jestem Neil. Jestem Ken. Pochodzimy z podcastu Triviality, programu w stylu quizu pubowego, w którym brak powagi spotyka się z odrobiną wiedzy. Dołącz do nas co tydzień na godzinę gry w ogólną wiedzę, z udziałem gości specjalnych z całego świata. Plus mnóstwo dodatkowych odcinków tematycznych. Jeśli chcesz poprawić swoją grę w quizy lub po prostu chcesz krzyczeć na nas w samochodzie, gdy odpowiadamy źle na łatwe pytania, to jesteśmy programem dla Ciebie. Znajdź Triviality we wszystkich swoich ulubionych aplikacjach podcastowych. Ale wiesz o tym, ponieważ już słuchasz podcastu.

Tyler Crowe: Akcje RH, dawniej zwane Restoration Hardware. Myślę, że bardziej podobała mi się starsza nazwa. Spadły o około 19% wczoraj po tym, jak firma ogłosiła wyniki i wydała wytyczne. Jon, czy to były wytyczne, czy wyniki, które naprawdę sprawiły, że rynek powiedział „nie dziękuję” wszystkiemu, co zarząd musiał powiedzieć?

Jon Quast: Cóż, wyniki nie były fantastyczne, ale zdecydowanie wytyczne są dużą częścią tego, co dzieje się z RH i negatywną reakcją inwestorów na raport. Zasadniczo, jeśli spojrzysz w przyszłość na pierwszy kwartał, właśnie opublikował wyniki za czwarty kwartał, ale jeśli spojrzysz w przyszłość na pierwszy kwartał, przewiduje spadek sprzedaży i to po kilku latach po prostu przeciętnych, słabych wyników. Ale wytyczne na cały rok są umiarkowanie pozytywne. Jeśli weźmiesz to w połączeniu, to, co mówi zarząd, to: „Hej, trendy w naszej działalności w rzeczywistości pogorszą się, ale nie martw się, poprawią się przed końcem roku”.

Myślę, że z perspektywy osoby z zewnątrz, myślę, że zarząd zbyt wiele razy wołał wilka. Chodzi o to, że wydaje się, że to rutynowo teraz są wytyczne. Sprawy mają się pogorszyć, ale nie martw się, poprawią się za kilka kwartałów, a inwestorzy po prostu w to nie wierzą. Wszystko, co napędza działalność RH, to ceny mieszkań, stopy procentowe, a nawet rynek akcji; wszystkie te rzeczy zmierzają w złym kierunku i to jest właśnie o co chodzi. Radzi sobie dobrze w tych okolicznościach, ale nie jest świetnie w tych okolicznościach, a inwestorzy nie wiedzą, kiedy okoliczności się poprawią. Nie sądzę, że kupili to, co mówił zarząd i dlatego akcje spadły po raporcie.

Tyler Crowe: Cóż, możesz z pewnością powiedzieć, że raport jest kontynuacją trendu, który widzimy w RH, ponieważ to nic nowego. W ciągu ostatnich pięciu lat akcje RH spadły o 81%. Nieważne, jak na to spojrzysz. To nie jest dobre. Teraz są oczywiście pewne wewnętrzne problemy, jak powiedziałeś, Jon, i pewne szersze problemy makroekonomiczne. Ponieważ to meble głównie i artykuły gospodarstwa domowego i tym podobne, ludzie kupują meble, gdy kupują nowy dom lub się przeprowadzają. To zwykle jest najczęstszym czasem, kiedy dokonuje się tych zakupów. Liczba istniejących domów w Stanach Zjednoczonych od 2022 roku do dziś jest na tym samym poziomie, który widzieliśmy w latach 2008-2012, kiedy mieliśmy coś, co nazywało się Wielką Recesją, a sytuacja mieszkaniowa nie była dobra.

Teraz, w tym samym czasie, handel detaliczny ma problemy, a firmy mają problemy z ich zwrotami, to nie jest nowa historia. Wczoraj Travis, Lou i Rachel rozmawiali o Nike i ich pozornie wieloletniej strategii zwrotu, która jeszcze nie zyskała trakcji; wydaje się, że RH jest w podobnej sytuacji. Posłuchaj, wiemy, że jest to jakaś kombinacja i jeśli miałbym tylko zapytać, która to jest, wszyscy byśmy powiedzieli, że jest to kombinacja obu. Poproszę was, abyście byli trochę bardziej konkretni. Chcę, żebyście podali procenty, kiedy patrzycie na tę sytuację, jaki procent przypisujecie problemom firmy, a jaki procent to po prostu naprawdę zły rynek? Jak byście podzielili ten udział, aby obwinić za kłopoty RH?

Matt Frankel: Zanim podam swoje procenty. Jak wspomniałeś, rynek mieszkaniowy jest teraz dość zły i to obciąża działalność, na pewno. Nie chodzi tylko o to, że ludzie nie wprowadzają się do nowych domów i nie kupują mebli do nowego domu, ale ludzie w dużej mierze nie sięgają po kapitał własny domu, aby dokonać dużych zakupów domowych. To zwykle jest omawiane w przypadku projektów, takich jak budowa nowego pokładu i remont kuchni. Ale jest to również bardzo powszechne źródło finansowania, jeśli ludzie chcą wymienić kilka pokoi mebli. Ze względu na stopy procentowe to zwykle się nie zdarza. Ponadto, ze względu na presję inflacyjną w ostatnich latach, obawy ekonomiczne, konsumenci generalnie czują się ściśnięci, zwłaszcza jeśli chodzi o dokonywanie zakupów, które nie są konieczne, takich jak odświeżanie mebli. Chociaż firma nie spełniła szacunków, można argumentować, że 4% wzrost przychodów rok do roku w tym środowisku nie jest taki zły. Ale są pewne rzeczy, które nie podobają mi się w firmie. Jej poziom zadłużenia jest wysoki. Uważam, że zarząd powinien być teraz bardziej konserwatywny, jeśli chodzi o inwestowanie w rozwój i naprawdę próbować innowować w tym typie środowiska. Ogólnie rzecz biorąc, powiedziałbym 70:30 rynek kontra firma.

Jon Quast: Może jestem trochę zbyt surowy, ale powiedziałbym bliżej 50:50, ale zgadzam się ze wszystkim, co właśnie powiedział Matt. To prawda. Rynek mieszkaniowy jest ogromnym powodem, dla którego działalność RH nie kwitnie, jak oczekiwali inwestorzy. Jest tylko tyle, co firma może zrobić w tym środowisku, a zarząd wskazuje, jak wspomniał Matt, że radzi sobie lepiej niż wiele innych firm. Dajmy mu trochę kredytu. To trudny rynek. Ale co jest interesujące, to liczby wyglądają szczególnie słabo teraz, ponieważ, jak powiedział Matt, zarząd nie jest zbyt konserwatywny, budując długoterminową wizję firmy i nadal inwestuje tak, jakby biznes kwitł.

Posłuchaj, jesteśmy długoterminowymi inwestorami. Lubimy, gdy nasze firmy mają długoterminowe spojrzenie, ale myślę, że to przyczynia się do tego, że liczby mogą wyglądać gorzej, niż powinny, ponieważ nadal inwestuje tak dużo w to, co chce zrobić. Teraz, co chce zrobić? RH dąży do 5,8 miliarda dolarów przychodów w 2030 roku. Byłoby to wzrost o 70% w ciągu pięciu lat w stosunku do tego, co właśnie zarobiło w 2025 roku. Dąży do marż operacyjnych na poziomie około 20%. To jest cel. Ale nie jest tam teraz. Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem zarządu, istnieje scenariusz, w którym RH może generować 1 miliard dolarów dochodu operacyjnego w ciągu pięciu lat. Ma obecnie kapitalizację rynkową na poziomie 2 miliardów dolarów.