Akcje Arista Networks spadają mimo dostarczenia kwartału z wynikami przekraczającymi oczekiwania i podniesieniem prognoz. Oto dlaczego

Kluczowe punkty

Arista dostarczyła zarówno sprzedaż, jak i zyski, które przewyższyły oczekiwania, i podniosła swoje prognozy na 2026 rok.

Spółka zauważyła, że ograniczenia podażowe utrzymają się przez następny rok lub dwa, obciążając jej wzrost.

Wysoka wycena w połączeniu z krótkoterminowymi wyzwaniami sprawiła, że inwestorzy szukający szybkich zysków wycofali się na boczny tor.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Arista Networks ›

Wchodzimy w kolejną fazę sztucznej inteligencji (AI), a inwestorzy coraz częściej traktują centra danych jako wskaźnik adopcji AI. Ponadto firmy dostarczające kluczowe komponenty do centrów danych i serwerów, które obsługują, są dokładnie analizowane pod kątem zrozumienia, dokąd zmierza AI.

Jedną z takich firm jest Arista Networks (NYSE: ANET), która dostarcza najnowocześniejsze przełączniki Ethernet, routery i inne sprzęt sieciowy, które są kluczowe dla działania centrów danych. Jej pozycja napędziła silne wzrosty, a akcje wzrosły o 87% w ciągu ostatniego roku i o 34% tylko w ciągu ostatniego miesiąca.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, zwanej „niezbędnym monopolem", dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »

Inwestorzy uważnie obserwowali, gdy spółka przedstawiła swój kwartalny raport finansowy, i choć było wiele powodów do zadowolenia, akcje spadły w wyniku jej dobrych wyników. Oto dlaczego.

Solidne wyniki przy silnym popycie

W pierwszym kwartale Arista wygenerowała przychody w wysokości 2,7 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 35% w ujęciu rok do roku i o 9% kwartał do kwartału. Przyczyniło się to do skorygowanego zysku na akcję (EPS) w wysokości 0,87 dolara, co oznacza wzrost o 32%.

Dla kontekstu, konsensusowe prognozy analityków zakładały przychody na poziomie 2,62 miliarda dolarów i skorygowany EPS na poziomie 0,81 dolara, więc wyniki znacznie przekroczyły oczekiwania Wall Street.

Przewodnicząca i CEO Jayshree Ullal pochwaliła się kwartałem, mówiąc: „Arista ma silny start w pierwszym kwartale 2026 roku, zarówno pod względem wyników, jak i naszego wiodącego w branży wskaźnika Net Promoter Score". „Jesteśmy w wyjątkowej pozycji, aby dostarczyć kluczowe połączenie bezpiecznej sieci od klienta przez campus do chmury i sieci AI."

Dla kontekstu, Net Promoter Score (NPS) mierzy lojalność i satysfakcję klientów, pytając: „Jak bardzo prawdopodobne jest, że polecisz firmę znajomemu lub współpracownikowi?" Wynik powyżej 50 jest doskonały, a powyżej 80 uważany jest za światowej klasy — więc NPS Arista wynoszący 89, który przekłada się na wskaźnik akceptacji klientów na poziomie 94%.

Mnóstwo więcej, skąd to pochodzi

Arista wskazała na wiele czynników wzrostu, które będą napędzać jej postęp w nadchodzących miesiącach i latach.

Jednym z wyzwań, przed którymi stoją współczesne centra danych, jest to, że istniejące optyki standardowe w branży mają ograniczoną przepustowość, co powoduje, że centra danych działają na granicy możliwości. Wcześniej w tym roku Arista — wraz z konsorcjum partnerów branżowych — zaprezentowała eXtra-dense Pluggable Optics (XPO), wysokiej gęstości optykę chłodzoną cieczą, zaprojektowaną specjalnie do potrzeb centrów danych AI. Te optyki nowej generacji zapewniają 8-krotnie większą przepustowość niż ich poprzednicy, zachowując wygodę plug-and-play.

Arista ujawniła, że XPO zmniejsza liczbę potrzebnych racków sieciowych o 75% i oszczędza do 44% powierzchni w porównaniu z poprzednią generacją optyk wtykanych.

Spółka opracowała również 7800 AI spine, który jest w stanie łączyć tysiące GPU, jednocześnie redukując opóźnienia — opóźnienie wynikające z przesyłania danych — i minimalizując zużycie energii. Oszczędzanie energii stało się palącym problemem dla centrów danych, a Arista jest w czołówce rozwiązań oszczędzających energię.

Ullal zauważyła również, że „Nasz popyt jest w rzeczywistości najlepszy, jaki kiedykolwiek widziałam podczas mojej pracy w Arista", ale dodała, że zdolność produkcyjna jest „ograniczona przez następne kilka lat" ze względu na długie czasy realizacji i ograniczenia podażowe.

Te rozwiązki i wynikający z nich silny popyt skłoniły Arista do przedstawienia prognozy na drugi kwartał, zakładającej przychody w wysokości 2,8 miliarda dolarów i skorygowany EPS na poziomie 0,88 dolara. Było to nieco powyżej konsensusowych oczekiwań Wall Street na poziomie 2,78 miliarda dolarów i EPS na poziomie 0,86 dolara. Spółka podniosła również roczną prognozę przychodów do 11,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o około 28%. Zarząd podniósł również cel przychodów z AI do 3,5 miliarda dolarów na rok, podwajając sprzedaż AI.

Kiedy dobre po prostu nie jest wystarczające

Więc dlaczego akcje spadają? Jednym słowem: wycena. Akcje Arista wzrosły o 87% w ciągu ostatniego roku (na dzień zamknięcia rynku we wtorek), z odpowiednim wzrostem jej wyceny. Akcje są obecnie sprzedawane po 62-krotności zysków i 39-krotności przyszłorocznych oczekiwanych zysków, co jest z pewnością wysokim mnożnikiem. Dodajmy do tego ograniczenia zdolności produkcyjnych spółki, a inwestorzy szukający szybkich zysków angażują się w serię realizacji zysków. Stan na godzinę 20:20 czasu wschodniego, akcje spadły o około 10% w obrocie posesyjnym.

Czy to oznacza, że Arista Networks to sprzedaż? Absolutnie nie. Oznacza to po prostu, że spółka będzie musiała rosnąć szybciej, aby uzasadnić swoją wyższą premię. Nie wątpię, że Arista jest gotowa do tego zadania i że wzrost prawdopodobnie nadejdzie wcześniej niż później.

Jestem inwestorem Arista i planuję zachować każdą akcję.

Czy powinieneś teraz kupić akcje Arista Networks?

Zanim kupisz akcje Arista Networks, weź pod uwagę to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co ich zdaniem jest 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia teraz… i Arista Networks nie była jedną z nich. 10 akcji, które zakwalifikowały się, może przynieść monstrualne zwroty w nadchodzących latach.

Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałeś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 490 864 dolary! Lub kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałeś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 216 789 dolarów!

Warto zauważyć, że średni zwrot Stock Advisor wynosi 963% — wyniszczający rynek wynik w porównaniu z 201% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej top 10 listy, dostępnej w Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

**Zwroty Stock Advisor na dzień 5 maja 2026 r. *

Danny Vena, CPA posiada akcje Arista Networks. Motley Fool posiada akcje i zaleca Arista Networks. Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.